Pasaran komoditi menamatkan Januari yang sangat tidak menentu pada nota positif: bahan mentah Bloomberg menunjukkan peningkatan keempat berturut-turut, terutamanya disebabkan oleh sektor tenaga dan bijirin. Pada awal Januari, Bond Yoke Jumping Leap dibantu oleh Dolar AS untuk melengkapkan bulan dengan yang terbaik sejak keputusan September dan memperlahankan promosi sektor logam berharga. Walaupun kemajuan vaksinasi, pandemik Global Covid-19 terus meningkat: lanjutan langkah kuarantin di Eropah dan Amerika diiringi oleh sekatan baru di Asia, terutama di China.
Minyak diniagakan dengan tenang dan dalam jarak sempit. Pemampatan pasaran (terutamanya disebabkan oleh pengurangan pengeluaran Arab Saudi) terus mengimbangi risiko kelewatan dalam pemulihan permintaan dunia untuk bahan api disebabkan oleh pelanjutan dan pengembangan langkah-langkah kuarantin.
Pasaran bijirin dikembalikan untuk mengukuhkan - keadaan asas yang dibuat penyatuan dengan ringkas. Jagung di hadapan, yang selepas pembetulan sebanyak 10% mencapai maksimum baru selama tujuh setengah tahun menunggu permintaan yang tinggi di luar negara, terutama di China. Pasaran kedelai memantau keadaan di Brazil, di mana yuran tuaian sudah dekat, dan hujan terus-menerus dan telah dikutuk dari kebaikan.
Logam perindustrian menurun. Bijih besi menunjukkan penurunan yang paling kuat sejak September apabila pihak berkuasa China mula mengehadkan kecairan pasaran untuk mengukur spekulasi. Seperti di dunia Barat, yang disediakan oleh Bank Rakyat China, dalam sembilan bulan yang lalu, lebihan kecairan bukan sahaja menyokong ekonomi dalam memerangi Covid-19, tetapi juga merangsang demam spekulatif di semua pasaran - dari hartanah ke stok dan bahan mentah. Hasil daripada penyingkiran kadar pinjaman yang berlebihan, semalaman, sebelum ini bulan ini adalah 0.6%, ia dinaikkan di atas 3%. Bijih besi, yang tahun lepas telah menjadi salah satu barangan rutin yang paling mentah, telah mengalami penurunan, kerana pasaran menganggap bahawa penurunan rangsangan fiskal akan melemahkan permintaan untuknya.
Bagi pasaran saham, minggu lalu ternyata sangat tidak menentu. Semua nama seperti Gamestop, Amc Entertainment Holdings dan Wallstreetbets ternyata berada di khabar angin. Pengawasan harga yang salah dengan pelabur runcit mengenai stok yang paling dijual, bersama-sama dengan penarikan wang yang disebutkan di atas pasaran China, membawa kepada fakta bahawa indeks volatiliti VIX menunjukkan lompatan satu hari yang paling kuat selama tiga tahun. Pada masa yang sama, niaga hadapan untuk indeks S & P 500 mengalami hari yang paling teruk sejak Oktober, kerana peningkatan volatilitas menyebabkan gelombang pelepasan risiko di pasaran.
Perak (XAGUSD) mengeluarkan maksimum Ogos dari bulan Ogos selepas sekumpulan peniaga Wallstreetbets dari laman Reddit mengatur pemburuan logam putih, mengisytiharkan pemampatan terbesar di dunia kedudukan pendek. " Perhimpunan Perak membawa sikap Xauxag sekurang-kurangnya dari Mac 2017, hanya menguatkan dinamika, peniaga kegemaran seperti ini di pasaran ini. "Ingot" bank sering menggunakan seluar pendek ke atas niaga hadapan untuk lindung nilai kedudukan tempat. Selama bertahun-tahun, keadaan ini menarik banyak konspiracygists, yakin bahawa perak secara artifisial diadakan pada tahap yang rendah demi inflasi untuk menyembunyikan inflasi. Pembelian tertumpu dalam dana ETF yang dijamin perak dan syarikat perlombongan di mana seluar pendek diadakan.
Minggu lepas, kami menerbitkan ramalan suku tahun bertajuk "Bovy Market of Bim Bahan Pada tahun 2021." Terdapat sebab-sebab untuk ramalan harga yang baik: "Perak dalam penilaiannya terhadap emas kembali ke purata jangka panjang, dan terdapat prospek kenaikan harga, bergantung kepada permintaan - kedua-dua perindustrian dan pelaburan. Sokongan yang tidak disangka-sangka untuk permintaan dalam industri boleh menjadi "transformasi hijau", kerana perak diperlukan untuk panel solar, dan banyak negara memulakan projek tenaga boleh diperbaharui secara besar-besaran. Berdasarkan ramalan kami tentang mencapai harga emas $ 2,200 per auns dan beta perak yang tinggi, yang terakhir harus pergi untuk mengatasi. Pada tahun 2021, nisbah harga emas dan perak dapat dikurangkan kepada 60 dengan kecil, jadi perak sendiri mendekati $ 35 per auns. "
Sumber: Kumpulan Saxo
Melemah lagi pasaran saham dan kemerosotan sentimen berisiko boleh melambatkan pelaksanaan ramalan kami, kerana kedudukan yang terlalu kembung dikurangkan dalam beberapa pasaran (termasuk komoditi). Orientasi panjang pada reflasi, menunggu kebangkitan permintaan bahan mentah kerana vaksinasi, kekurangan beberapa produk utama - semuanya membawa kepada percikan kepentingan spekulatif.
Pada 19 Januari, jumlah jangka panjang ke atas niaga hadapan pada 24 komoditi utama adalah hampir dengan rekod dan berjumlah 2.5 juta lot dengan nilai nominal sebanyak $ 127 bilion. Rajah di bawah menunjukkan tahap semasa kedudukan tulen berbanding dengan Minima ("Zero") dan Maxima ("Unit") selama 12 bulan.
Emas, perak dan platinoid kini tergolong dalam barang dengan kedudukan yang paling rendah. Ini disebabkan oleh fakta bahawa bulan lepas kadar pertumbuhan bon dan pengukuhan dolar AS menyebabkan wabak pembubaran jangka panjang ke atas niaga hadapan. Ia adalah yang paling ketara dalam emas, di mana jumlah kedudukan bersih yang lama diminta untuk sekurang-kurangnya selama 17 bulan, mencapai 105 ribu lot (10.5 juta auns), kira-kira 180 ribu lot kurang daripada tahap yang pada masa lalu bermula burung hantu.
Ole Hansen, ketua Jabatan Strategi Pasaran Komoditi
Baca artikel asal di: Investing.com