Adakah ia bernilai membeli FXCN - soalan yang paling popular mengenai para pelanggan kami. FXCN adalah asas indeks, iaitu pertaruhan di pasaran China yang luas - oleh itu jawapannya tidak begitu mudah.
Dalam artikel hari ini kita akan menganalisis:
- Mengapa China mengatasi ekonomi lain;
- Kenapa Yuan terus menguatkan dolar;
- Mengapa syarikat-syarikat China undervalued;
- Mengapa FXCN menarik untuk membeli-belah.
China - di hadapan selebihnya
Sejak pembukaan untuk perdagangan dan pelaburan asing dan pembaharuan pasaran bebas pada tahun 1979, China telah menjadi salah satu ekonomi yang paling pesat berkembang di dunia, manakala pertumbuhan tahunan sebenar produk domestik kasar (KDNK) purata adalah 9.5% hingga 2018 . Bank Dunia memanggil China Negara dengan "pertumbuhan mantap paling cepat di kalangan ekonomi yang besar dalam sejarah."
Peningkatan sedemikian membolehkan China secara purata untuk menggandakan KDNKnya setiap lapan tahun dan membantu membawa kira-kira 800 juta orang dari kemiskinan. China telah menjadi ekonomi terbesar di dunia (berdasarkan pariti kuasa beli), pengilang, barangan saudagar dan pemegang rizab kewangan.
Jika anda melihat data, China masih tumbuh 3 kali lebih cepat daripada Amerika Syarikat dan Eropah:
Kami melihat bahawa, walaupun pendahuluan Eropah dan Amerika Syarikat, dari tahun ke tahun pertumbuhan ekonomi Ritai melambatkan. Kesan ini dipanggil "perangkap pendapatan sederhana." Sekiranya negara menggunakan satu pemandu pertumbuhan selama bertahun-tahun, maka lambat laun pemandu ini keluar dari dirinya sendiri, dan puncak tahap ekonomi dicapai.
Sehingga 2015, pemandu ini adalah model kilang. China menawarkan banyak buruh murah di pasaran dan membuka peluang untuk pelaburan. Akibatnya, di China, banyak syarikat besar membuka pengeluaran mereka - Apple (NASDAQ: AAPPL), General Motors (NYSE: GM), General Electric (NYSE: PG), Coca-Cola ( Nyse: ko).
Dasar sedemikian membolehkan China untuk menarik syarikat berteknologi tinggi dan mendapat akses kepada inovasi mereka. Bukan rahsia lagi bahawa jenama besar pengganti produk yang biasa muncul di China. Ini sangat baik berdasarkan contoh pengeluar telefon pintar. Dua daripada empat syarikat terbesar adalah orang Cina. Dan Huawei juga mengatasi Apple dengan jumlah pasaran:
Pada masa yang sama, model pengeluar barangan global telah digariskan dengan sendirinya, jadi pada tahun 2015 pihak berkuasa China mengamalkan arahan dengan penekanan terhadap inovasi - "Dibuat di China-2025".
Program ini membayangkan beralih dari pengeluaran barangan asing kepada pengeluarannya sendiri melalui inovasi. China telah menentukan 10 sektor yang akan membolehkan negara mengambil kedudukan yang kukuh dalam "Revolusi Perindustrian Keempat". 5 daripadanya kini tergolong dalam sektor yang paling pesat berkembang:
1. Intelek tiruan
2. Perkara-perkara Internet
3. Robotization.
4. Pembelajaran Mesin.
5. Tenaga hijau, termasuk elektrocar.
China dan Covid-19
Pada awal tahun 2020, Covid-19 dan akibatnya adalah terutamanya dianggap sebagai masalah yang mempengaruhi hanya China. Sekarang China telah menjadi salah satu daripada beberapa negara yang telah berjaya merancang penyebaran virus itu, dan satu-satunya ekonomi yang menunjukkan pertumbuhan KDNK pada akhir tahun 2020. Bilangan coronavirus yang berpenyakit di China hampir tidak berkembang:
Vanguard dalam senario asas menjangkakan pertumbuhan KDNK China pada tahun 2021 pada tahap 9%:
Dengan pendapat ini dipersetujui dan Goldman Sachs. GS meramalkan pertumbuhan sebenar ekonomi China tepat di bawah konsensus pada 7.5%, tetapi juga dalam versi China - ekonomi yang paling pesat berkembang:
Sebagai perbandingan, dalam kaji selidik terbitan baru-baru ini, penganalisis profesional sedang menunggu pertumbuhan KDNK AS pada 4.5% pada tahun 2021, dan Fed sendiri adalah pada 6%, yang masih jauh lebih rendah daripada pertumbuhan KDNK yang diunjurkan di China.
Jumlah: Ekonomi China adalah yang paling menjanjikan pada tahun-tahun akan datang.
China mengawal gelembung di pasaran saham
Kepala bank pusat berkata bahawa China akan memberi perhatian kepada kestabilan dasar monetari pada tahun 2021, dan apa-apa langkah untuk menamatkan langkah-langkah merangsang akan memberi kesan yang sedikit terhadap ekonomi.
Bank Rakyat China menarik balik 78 bilion yuan (12 bilion dolar) daripada kecairan tulen melalui operasi pasaran terbuka - proses yang mana bank pusat dan sistem perbankan menyediakan pinjaman masing-masing.
Bank Negara China cuba menghalang pertumbuhan pasaran yang tidak berasas. Indeks Rujukan Cina CSI 300 mencapai markah tertinggi sejak krisis kewangan global 2008. Ini berlaku kerana kemasukan pencari wang pelabur yang kuat dari akibat koronavirus. Secara keseluruhannya, dari Mac 2020, menurut Financial Times, $ 150 bilion yang dibuang ke China, kemasukan tajam disebabkan bukan sahaja oleh keadaan ekonomi yang kukuh, tetapi juga oleh Bank Pusat Bank Pusat, yang mengekalkan inflasi pada tahap yang rendah. Akibatnya, wang datang bukan sahaja dalam stok, tetapi juga bon:
Terima kasih kepada ini, Indeks Cina telah berkembang sebanyak 10% sejak awal tahun ini, tetapi setelah mensasarkan kecairan menurun dari Maxima dengan lebih daripada 15%. Pada masa yang sama, indeks NASDAQ 100 menurun sebanyak 7% dari tahap maksimum disebabkan oleh peningkatan hasil bon 10 tahun:
Walau bagaimanapun, adalah penting untuk memahami bahawa penurunan dalam indeks Cina dikaitkan dengan aktiviti yang disasarkan pengawal selia Cina. Bank pusat hanya kembali ke keadaan kewangan "normal" selepas mereka lemah pada tahun 2020 disebabkan oleh Covid-19. Iaitu, ini adalah penurunan yang dijangkakan satu kali disebabkan oleh "normalisasi" peraturan permainan. Selanjutnya pertumbuhan pasaran akan berlaku selepas pemulihan ekonomi China.
Akibatnya, kami kini mendapat titik masuk yang baik di syarikat-syarikat Cina, kerana mereka lebih murah Analog di Amerika Syarikat:
Satu-satunya yang mengetuk adalah Tencent.
Jumlah: cip biru Cina lebih murah daripada analog Amerika.
Yuan akan menguatkan dolar
The Fed of the United Amerika Syarikat terus menjalankan dasar monetari yang lembut dan cuba mengekalkan peningkatan keuntungan bon Amerika Syarikat 10 tahun:
Sekiranya secara ringkas, maka dalam teori kewangan bon AS 10 tahun adalah aset bebas risiko dan asas untuk mengira keuntungan yang diperlukan aset lain, termasuk saham. Saham adalah aset yang lebih berisiko daripada bon, oleh itu, jika hasil bon berkembang, ia juga harus berkembang dan hasil yang diperlukan untuk saham. "Keuntungan" untuk stok ditentukan oleh penunjuk E / P, kerana E menandakan keuntungan untuk 12 bulan yang lalu, hanya P dapat mengubah nilai tindakan itu. Pertumbuhan hasil yang diperlukan E / P adalah bersamaan dengan penurunan dalam penunjuk P / E - iaitu penilaian semula saham.
Akibatnya, Fed cuba untuk mengelakkan kejatuhan mendadak di pasaran saham, mencetak wang dan membeli bon. Adalah penting untuk memahami bahawa inflasi yang dijangka tinggi dikaitkan dengan pencetakan wang yang tidak terkawal dan pengagihan penduduknya. Pada masa yang sama, hasil dan hasil bon 10 tahun semakin meningkat disebabkan oleh pertumbuhan inflasi:
Di China, masalah sedemikian tidak diperhatikan. China, sebaliknya, mengurangkan kecairan di pasaran, dan inflasi yang stagnat:
Inflasi yang tinggi di Amerika Syarikat dalam agregat dengan percetakan besar wang dan stagflation di China akan datang untuk menguatkan yuan kepada dolar. Akibatnya, kos syarikat-syarikat ini juga akan berkembang dalam setara dolar, yang menarik bagi pelabur.
Jumlah: Yuan akan terus mengukuhkan dolar.
Siapa yang termasuk dalam FXCN?
Finex MSCI China UCITS ETF USD Kelas Share (MCX: FXCN) adalah dana dari pembekal Finex Rusia kepada syarikat-syarikat Cina. Secara keseluruhan, dana 210 syarikat, dan berat badan utama diduduki oleh tiga sektor: barang-barang dari permintaan harian, telekom dan kewangan. Suruhanjaya Yayasan adalah 0.9% setahun.
Terdapat 2 syarikat dalam dana, jumlah mengagregat 34% daripada indeks - Tencent dan Alibaba:
Tencent.
(OTC: Tcehy) adalah salah satu syarikat IT terbesar di dunia. Tencent menguruskan sejumlah besar perkhidmatan yang berbeza: permainan mudah alih, utusan, muzik, portal web, kedai e-dagang. Di dunia, Tencent dikenali dengan perbelanjaan WeChat - Rasul Cina terbesar dan Riot Permainan - anak syarikat yang mencipta League of Legends. Saham boleh didapati di Bursa Saham SPB hanya oleh pelabur yang berkelayakan.
Alibaba.
(NYSE: Baba) -
Juga salah satu syarikat teknologi terbesar di dunia. Alibaba terlibat dalam e-dagang (Taobao, AliExpress), pengkomputeran awan (Alibaba Cloud Computing) menyediakan perkhidmatan kewangan (Alipay) dan memiliki banyak perkhidmatan internet dan syarikat filem.
Alibaba dan Tencent adalah dua pemain Cina utama. Mereka terlibat secara aktif dalam penyerapan pemain kecil dan dengan itu meningkatkan portfolio pelaburan strategik mereka. Semua syarikat lain di China tidak mempunyai kekuatan sedemikian, jadi kedua pemain ini adalah pertaruhan utama di China.
Jd.com.
(NASDAQ: JD) adalah salah satu perdagangan terbesar syarikat dari sektor e-dagang.
MEITUAN.
-Dianping.
—
Syarikat yang dibentuk oleh MEITUAN (OTC: MPNGF) (penghantaran barangan dari Internet) dan Dianping (restoran dan aggregator perkhidmatan lain). Syarikat itu hanya berdagang di Bursa Saham Hong Kong.
China Pembinaan Bank.
(OTC: Cichy) - Salah satu bank terbesar di China dan dunia, sejak 2015 termasuk dalam senarai bank-bank yang sangat penting secara sistematik. Hanya tersedia oleh pelabur yang berkelayakan.
Ping insurans
(OTC: PNGAY) adalah kumpulan insurans terbesar di dunia. Sebagai tambahan kepada insurans, pegangan itu terlibat dalam pengurusan perkhidmatan aset dan perbankan. Hanya tersedia oleh pelabur yang berkelayakan.
Baidu.
(NASDAQ: Bidu) - Syarikat IT yang memiliki enjin carian terbesar di China, dalam carian global Baidu menduduki tempat ke-4. 98% daripada pendapatan syarikat jatuh ke China.
ICBC.
(HK: 1398) - Bank komersial terbesar China, dimasukkan ke dalam 4 teratas bank terbesar China. Tindakan ini didagangkan di bursa saham Shanghai dan Hong Kong.
Nio.
(NYSE: NIO) - Pengilang elektrocars Cina. Juga Nio terlibat dalam melayani kereta mereka sendiri dan menjual stesen pengisian elektronik untuk kenderaan elektrik. Hanya tersedia oleh pelabur yang berkelayakan.
Ke Holdings.
(NYSE: BEKE) - Perkhidmatan perkhidmatan platform dalam talian dan luar talian untuk pasaran hartanah. Saham boleh didapati di Bursa Saham New York.
Akibatnya, pelabur Rusia yang tidak mempunyai kelayakan hanya boleh membeli 3 saham dari TOP-10: Alibaba, JD dan Baidu. Tidak ada Tencent dalam senarai ini - salah satu pemain utama pasaran China, juga tiga pemain tidak memberikan kepelbagaian yang betul.
FXCN adalah cara terbaik untuk menghasilkan wang di China
Akibatnya, kami mempunyai tiga makroprish untuk meletakkan syarikat Cina:
1. Ekonomi yang paling pesat berkembang pada tahun 2021.
2. Memperkukuhkan yuan kepada dolar.
3. Pengemasan ke arah syarikat yang serupa di Amerika Syarikat.
Tetapi ada juga beberapa microprish yang memihak kepada FXCN:
1. Kebanyakan syarikat China tidak tersedia untuk pelabur yang tidak layak.
2. Dana memberikan kepelbagaian kepada 210 syarikat.
FXCN adalah alat yang mudah untuk kebanyakan pelabur Rusia, seperti, di satu pihak, membolehkan pelabur membuat pertaruhan di China melalui portfolio yang pelbagai, sebaliknya, membolehkan anda melabur dalam rubel, yang melindungi dari kelemahan ruble kepada dolar.
Artikel ini ditulis dengan kerjasama penganalisis Dmitry Newbikov
Baca artikel asal di: Investing.com