Bahagian atas fikiran.
Pengeluaran wang kepada penduduk tidak lulus tanpa jejak, dan kini telah datang seketika apabila ia mula nyata di mana-mana. Saya akan tunjukkan pada beberapa carta.
Makanan:
Sewa (dan kos perumahan 1Q. M Perumahan juga berkembang):
Inflasi yang dijangkakan, harga bahan api (petrol dan minyak, gas) juga berkembang - fenomena ini memperoleh sifat global, dan walaupun di Forever Deflationary Europe, harga telah berkembang:
Berikut adalah inflasi yang dijangkakan di Amerika Syarikat dan harga minyak:
... dan tindak balas langsung kepada ini adalah peningkatan dalam bon kerajaan AS sebagai refleksi menunggu aktiviti ekonomi yang lebih lanjut.
Pemerhatian pengguna kami di Amerika Syarikat dan Eropah menunjukkan permintaan tertunda, cache dari cek dari negeri ini. Apabila vaksinasi meliputi lebih ramai orang, ini $$$ akan masuk ke dalam ekonomi.
Sekarang kepada perkara yang paling penting
Saya percaya bahawa ini adalah titik yang sangat penting dan untuk pasaran, dan, khususnya, untuk pasaran dragomaltals, kerana Inflasi boleh menjadi 2.5-3.5%, dan US10Y (hasil trocery berusia 10 tahun tidak mungkin melebihi 1.5-2%, yang akan mewujudkan perhimpunan inflasi dalam logam berharga:
- Ramalan saya adalah bayaran balik emas di atas $ 2000 (potensi pertumbuhan walaupun kepada $ 2200-2400) dan pertumbuhan perak dengan sasaran terdekat $ 32.
- Saya dibawa kepadanya model keuntungan sebenar vs emas:
Di samping itu, lonjakan inflasi akan menjejaskan industri lain:
- Adalah berbahaya untuk menilai saham-saham syarikat-syarikat teknologi yang berkembang pesat, tetapi ada perbezaan (Amazon (Nasdaq: Amzn), sebagai contoh, boleh menang dari kenaikan harga, dan Microsoft (Nasdaq: MSFT) - tidak, kerana seseorang mendapat nilai barang, dan yang lain menjual perisian dan awan).
- Makanan runcit, makanan segera, dan penjual lain kepada penduduk Offilne boleh menang, kerana Margin mereka adalah, sebagai peraturan, caj tambahan untuk kos barangan, dan mereka boleh mengalihkan kenaikan harga untuk pengguna jika harga meningkat di mana-mana.
- Bank-bank dan syarikat komoditi, tentu saja, akan menang (jadi mereka berkembang sekarang dan tumbuh 10-25% lagi).
- Bagi industri, pertumbuhan gaji dan kos bahan mentah adalah koktel yang buruk.
Selain itu, rancangan pentadbiran Baiden adalah untuk meningkatkan gaji Min di negara ini. Ini juga inflasi (kenaikan kos dan kuasa beli):
Rajah. 7.Kesan pesanan kedua dan tindak balas pengawal selia
Adalah penting untuk memahami bahawa:
- Inflasi dalam barangan adalah perkara sementara, dan kenaikan harga selepas 6-12 bulan. diberi pampasan oleh pertumbuhan cadangan itu, jadi saya menunggu lonjakan inflasi, dan bukannya kesan selama bertahun-tahun;
- Pasaran boleh ditakuti oleh inflasi yang tinggi, dan dengan kenaikan harga akan dijual di Perbendaharaan (yang mewujudkan latar belakang untuk dolar yang lemah untuk bulan Mac-Jun 2021);
- Pertumbuhan gaji, kadar% yang tinggi adalah buruk bagi stok, seperti yang anda rasa (pinjaman yang lebih mahal, kos kos yang lebih tinggi), dan ini adalah sebab pembetulan di Amerika Syarikat apabila inflasi melebihi sasaran 2% daripada Fed. Pasaran kini berfikir bahawa kadar akan meningkat hanya pada tahun 2023, dan di sini perlu sekurang-kurangnya meletakkan kemungkinan bahawa ia akan berlaku lebih awal yang merosakkan saham.
Morgan Stanley sudah menilai inflasi pada bulan Mei 3.5%, tetapi ia mungkin meremehkan penunjuk:
Tetapi adakah terdapat kadar yang tinggi? Saya fikir tidak ada.
- Saya percaya bahawa Fed tidak akan menaikkan kadar - mereka sudah mencadangkan bahawa inflasi 2.5% bagi mereka adalah norma, jika ia bersifat sementara. Dan yang paling penting - jika anda menaikkan kos wang dalam ekonomi sebanyak 0.5-1%, ia akan menjadi sangat merosakkan permintaan, jadi saya fikir pengawal selia akan bersedia untuk meremehkan secara artifisial mereka, meningkatkan kadar QE.
- Ini bermakna pasaran dapat bersiar-siar dengan ketara dalam beberapa bulan, tetapi jika ada pembetulan (dan di sini tidak 5%, dan kesemua 10-15% oleh S & P, mungkin), secara logik meminjam saham yang semakin meningkat.
- Kenapa? - Kerana ia masih merupakan pemandu pertumbuhan, dan harga pembedahan untuk bahan mentah dan makanan adalah sementara.
- Semakin tinggi inflasi dan petunjuk yang lebih baik dalam ekonomi AS, lebih banyak insentif dalam ahli politik untuk bercakap tentang cukai, iaitu, dalam logik, "semakin buruk, yang lebih baik" di mana pasaran bekerja sekarang, kemakmuran adalah alasan untuk saham AS pasaran.
Dalam erti kata lain, data mencadangkan bahawa ia sedang menunggu kenaikan harga, ia boleh menyebabkan kejatuhan USD kepada EUR hingga 1.25, membawa kepada kesinambungan perhimpunan dalam bahan mentah, dan apabila inflasi di negeri-negeri akan pergi 2 -2.5%, pasaran saham boleh menunjukkan pembetulan yang nyata (Mac-Mei).
Di samping itu, kini peluang bersejarah untuk membeli perhimpunan dalam logam berharga dan syarikat-syarikat yang berkaitan, dan dalam hal pembetulan di Amerika Syarikat, ia bernilai membeli FAAMG, yang boleh menjadi mangsa utama / membeli yang masuk akal, kerana Saham masih insurans terhadap inflasi, dan kadar Perbendaharaan AS melebihi 2% adalah lemah dengan pemulihan permintaan (kerana mendikte permintaan untuk kredit = sebahagian daripada penggunaan di negara maju).
Ini adalah manuver, yang saya perlukan secara beransur-ansur, dan panggilan makroekonomi yang penting:
- Saya kini layak dalam jangka panjang bahan mentah dan syarikat berkaitan (Exxon (NYSE: XOM), Chevron (NYSE: CVX), Halliburton (NYSE: Hal), Baker Hughes (NYSE: BKR), Freeport-McMoran (NYSE: FCX ), dll.), Saya menunggu minyak itu masih akan melebihi $ 60 oleh Brent, sebelum pembetulan berlaku.
- Saya mempunyai kedudukan yang menguntungkan di Amazon dan Alibaba (NYSE: Baba), minat di FAAMG lain, tetapi saya faham bahawa saya mempertimbangkan penjualan separa saham sektor di cakrawala 2-3 bulan.
- Dalam beberapa hari kebelakangan ini, saya meningkatkan aset emas, perak dan berkaitan dengan sejam 6 bulan.
- Dibeli Saham McDonald (NYSE: MCD) pada musim panas :)
Pandangan saya sekarang berbunyi beberapa kontrarian (di luar konsensus), tetapi hanya pada idea-idea sedemikian dan anda boleh mendapat banyak jika ia dikenakan. Kita akan lihat :)
Nasib baik di pasaran!
Baca artikel asal di: Investing.com