Minggu lepas, pasaran monetari AS kekal tanpa perubahan yang ketara - semuanya berada dalam kunci kira-kira. Dari minggu ke minggu, jisim wang dalam edaran semakin berkembang, yang secara historis membawa kepada peningkatan dalam inflasi makanan, kejadian yang mana anggota Fed bertindak balas secara neutrally. Tetapi adalah baik untuk bercakap tentang inflasi apabila ia tidak: Jadi, menurut hasil Januari, harga kekal tanpa perubahan yang ketara; Tetapi bagaimana retorik akan berubah pada musim bunga, apabila peningkatan bermusim dalam permintaan akan ditinggalkan pada asas yang rendah 2020 - persoalannya masih terbuka.
Mengenai ini dan banyak perkara lain dalam artikel ini.
Baki Fed minggu lalu berkembang sebanyak $ 32 bilion - kali ini sebab untuk pertumbuhan adalah tebusan Trezeris.
Blue Line - Baki Fed dari minggu hingga minggu ini.
Red Line - dinamika keseimbangan sekuriti yang disediakan oleh gadai janji.
Green Line - Baki Bon Perbendaharaan pada akaun Fed, juga dari minggu ke minggu.
Seperti yang dapat kita lihat, minggu lalu kedua-dua penunjuk berkembang dan lebih tinggi daripada sifar, tetapi proses ini adalah kitaran, dan ia boleh dijangka mengurangkan penunjuk dalam konteks sepasang minggu.
Seterusnya, kami beralih kepada petunjuk penyerapan (penyerapan) kecairan dolar.
Blue Line - Akaun Perbendaharaan AS di FRB. Pada minggu semasa, rang undang-undang telah menurun sebanyak $ 53 bilion. Penunjuk ini bergerak ke lebar dengan maksima bersejarahnya, yang memungkinkan untuk menandatangani pakej baru, kerana sebahagian daripada dana tersedia untuk diedarkan.
Garis merah adalah pelaburan dalam dana bersama yang melabur dalam pasaran wang. Penunjuk cuba untuk berbalik, dan ini sekurang-kurangnya bermakna aliran keluar dari dana bersama pasaran wang telah berhenti.
Green Line - Hari Repo untuk bukan pemastautin. Minggu lalu, angka itu merosot dengan mendadak, iaitu, permintaan untuk dolar di pasaran antarabangsa telah menurun, yang memberi tekanan kepada dolar AS.
Juga minggu lepas terdapat gambaran keseluruhan deposit kepada permintaan dan deposit segera.
Garis biru adalah dinamik deposit eksponen (simpanan) dari minggu hingga minggu ini.
Garis merah adalah dinamik deposit deposit (akaun penyelesaian) dari minggu hingga minggu ini.
Seperti yang dapat kita lihat, minggu lalu petunjuk yang dipersetujui dalam titik sifar, yang tidak menjejaskan agregat monetari M1 dan M2.
Akibatnya, pengganda wang pada minggu ini kekal rata di Minima:
Garis biru adalah pengganda tunai; Kita lihat bahawa penunjuk kekal pada minimum.
Garis merah adalah indeks dolar perdagangan dan berwajaran.
Minggu di kawasan ini diluluskan agak tidak tepat.
Perkara yang paling menarik ialah: ia adalah baki tunai yang beredar di tangan mereka terus berkembang, dan ini jelas diancam oleh pertumbuhan inflasi permintaan pada masa pembukaan ekonomi.
Pada carta di bawah - Ilustrasi ke latar belakang ini:
Garis biru adalah dinamika tahunan wang dalam edaran di luar Perbendaharaan dan sistem Rizab Persekutuan, iaitu, wang tunai.
Garis merah - inflasi makanan, yang sedikit sedikit sedikit, tetapi tetap tinggi.
Sepanjang dekad yang lalu, corak berikut diperhatikan: lebih banyak wang dalam edaran, semakin tinggi inflasi makanan; Oleh itu, pada musim bunga, anda boleh mengharapkan harga lompat baru.
Dan sekarang - oleh tradisi - kita beralih kepada kajian semula kadar perbezaan:
Garis biru adalah yang paling penting, pada pendapat saya, perbezaan dalam pasaran kadar: ini adalah perbezaan antara kadar perakaunan dan pasaran; Ini akan, perbezaan ini dipatuhi, tetapi pada tahap yang lebih rendah.
Garis merah adalah penyebaran TED, yang mencerminkan permintaan untuk kecairan di pasaran antarabangsa di London (Libor). Penunjuk membuat percubaan pertumbuhan, sementara sangat sederhana.
Garis hijau adalah perbezaan antara keuntungan bon 10 tahun korporat dan trener yang sama; Keadaan di pasaran hutang korporat kekal stabil.
Lengkapkan analisis hari ini mengenai kajian semula inflasi yang dijangkakan dan pembesar suara minggu ini, serta keadaan indeks S & P500:
Garis biru adalah inflasi yang dijangkakan: kita melihat bahawa penunjuk itu terus mengemas kini maksima. Pada pendapat saya, ini adalah tindak balas terhadap lebihan yang mendalam dari pasaran wang;
Red Line - Quotes pasaran yang luas: Pasaran saham AS sepenuhnya ditentukan oleh jangkaan reflasi. Dengan mengambil kira korelasi penunjuk ini mengenai pembalikan pasaran saham, tidak perlu bercakap.
kesimpulan
Kesimpulan utama: penunjuk kecairan dolar semasa menandakan tekanan monetari terhadap dolar AS sepanjang minggu.
Ia juga bernilai memberi perhatian kepada kadar pertumbuhan wang cecair yang tinggi, yang jelas memberikan sokongan untuk inflasi makanan dan, nampaknya, membuat masalah yang diberi makan pada tahun semasa, kerana, pada pendapat saya, inflasi permintaan selepas menghapuskan Lokdanov akan bermula untuk mempercepatkan.
Secara umumnya: setakat ini trend dalam pasaran wang akan berterusan, pasaran kewangan akan terus berkembang, berkaitan dengan yang - berhati-hati mengikuti retorik anggota Fed. Jika pakej ketiga bantuan dari Pentadbiran Biden diterima, pasaran akan terus berkembang menjadi pertumbuhan, gaya doping untuk kegagalan.
Baca artikel asal di: Investing.com