"Во суштина, сите модели се погрешни, но некои од нив се корисни". Овие зборови на Џорџ Бокс, познат британски специјалист за статистика, е многу корисно да се задржи во главата од сите ангажирани во менаџментот.
Фразата "Најдобри практики на корпоративно управување" (LPD) стана печат на бизнис лексикон. Многу често изгледа како универзална алатка за сите компании. Но, за јавните и не-јавните претпријатија, корпоративното управување е поинаква реалност.
Така што тие не се обвинети за небрежностЗа јавните руски компании, усогласеноста на множеството на компоненти на LPD, формирана во западните деловни практики и регулаторни, е од огромно значење. Составот на овој сет е детално опишан во кодот на корпоративното управување на Банката на Русија. Водечкото глобално портфолио инвеститори обрнува внимание на присуството на атрибути на атрибутите на LPD.
Присуството на инвеститори од западното портфолио на рускиот финансиски пазар е намалено. Таа останува главно краткорочни, подготвени за висок ризик - во замена за висок принос. Секогаш ќе има инвеститори во западното портфолио, чија алчност преуредува страв. Но, дури и суперкритираните портфолио инвеститори не можат целосно да го игнорираат недостатокот на атрибути во оние кои се инвестирани од нив. Ако одат на тоа и донесат значителни загуби, тврдењата за криминална негрижа ќе бидат уништени против нив. Затоа, тие секогаш ќе обрнат внимание на овој фактор. Западните регулатори изложуваат се повеќе и препораки за PCPs на јавни претпријатија, а менаџерите за инвестиции во портфолиото се принудени да го земат предвид ова. Соодветно на тоа, минималниот сет на атрибути на LPD на кој тие го обрнуваат вниманието се зголемува.
Во спротивна насокаДлабочината на реализацијата на вистинската практика на корпоративното управување на руските јавни претпријатија по портфолио инвеститори и влијание на заклучоците за инвестициски решенија на не-Етаков. Тоа зависи од факторите како што се привлечноста на пазарот на компанијата, достапноста на уникатните ресурси, веројатноста за огромна поддршка од државата од страна на државата, меситоста на аналитичарите, "покривајќи" оваа компанија, нивото на ризичен апетит на конкретните менаџери.
Но, вниманието на LPD секогаш ќе биде, а барањата за неговата употреба ќе растат. Овие зборови може да звучат како говор на училишниот директор на линијата. Но, ситуацијата е навистина така.
Дали сегашниот сет на компоненти на LPD во руските јавни претпријатија е иста содржина како во Западна? Очигледно, не. Но, инаку не можете. Овие разлики излегуваат од многу фактори, од кои најважните се разликите во структурата на акционерскиот капитал и социјалната култура. Слични разлики меѓу западните јавни претпријатија и огромното мнозинство на јавни претпријатија во други земји со пазарите во развој. Но, повеќето од водечките земји со пазарите во развој, деловното опкружување придонесуваат за растот на стимулациите (финансиски и економски и социјални) до позајмување форми на ЛПД и постепено зголемување на нивниот степен на вистинска имплементација.
Во Русија, оваа средина брзо ќе се развива во спротивна насока. "Старите песни за главната работа" се повеќе се утврдуваат од страна на деловното опкружување. Главната работа сега за руските јавни претпријатија е да го задржи постигнатото ниво на усогласеност со стандардите на LPD, за да не станат апсолутни несреќи за главниот дел од глобалното портфолио инвеститори, не го губат акумулираното искуство во областа на корпоративното управување. Пазарната капитализација на овие компании е определена не само од страна на состојбата на нивниот бизнис, туку и емоции предизвикани од инвеститорите. И тие во голема мера се утврдени со нивото на усогласеност на ЛПД.
Помош за развој на бизнисотНе-јавните медиумски руски компании се поинаква приказна. Студиите за нивните практики за корпоративно управување спроведени од страна на рускиот институт на директори (Рид) од 2015 година, покажуваат дека се развива. Но, овој развој не е определен со притисок врз надворешните инвеститори, туку потребите на сопствениците на овие компании. Вториот се избрани поединечни елементи на LPD и ги менуваат под нивните задачи.
Бројот на компании кои создаваат совети на директори се зголемуваат, вклучително и во случаите каде што Регулирањето не го бара ова (во примерокот на трска - 57% од компаниите во 2015 година и 67% во 2020 година, плус 12% де факто постојат број на функции на совети) и комисии во нив (2015 - 43%, 2020 - 53%).
Бројот на надворешни директори се зголемува како дел од советите и замена на нивните тела (20% во 2015 година - 28% во 2020 година). Сепак, овој процес има различна природа од јавните претпријатија. Тој е дизајниран да не ги заштити портфолио инвеститорите, но за зголемување на внатрешната ефикасност на бизнисот, да се компензира за недоволниот потенцијал на сопствениците и управувањето. Од надворешни членови на Одборот на директори, потребно е добро разбирање на главните области на бизнисот.
Практичните придобивки на директори создадени во овие компании се јасно се манифестираат во следните области.
Но, тоа е смешно да се применат формални критериуми за надворешните членови на таквите компании и барањето за вршење надзор и контрола врз активностите на сопственикот (освен ако, се разбира, тој нема да ги праша за тоа). Терминот "надворешен директор" најодлучно го опишува вистинскиот статус и функциите на таквите членови на Советите. Нивниот престој во Советот целосно зависи од сопственикот на компанијата. Функцијата за внатрешна ревизија во такви компании е создадена со цел да му помогне на сопственикот подобро е да се разбере слабоста на системот за управување создаден од него, грешки и можни злоупотреби од управувањето со нив ангажиран од него (2015-27%, 2020 - 38%). Чудно е да се бара одлучувачка улога во активностите на оваа функција во таква компанија, надворешните членови на Советот играше.
Друго корпоративно управувањеОние кои активно препорачуваат создавање на систем за управување во такви компании, благодарение на кои компанијата успешно може да функционира со минималното учество на сопственикот или дури и без негово учество, неопходно е да се потсетиме на околната реалност. Имено, ризикот од напади во Русија не е намален, туку дури и расте, а судскиот систем не го штити од него. Сопствениците на овој фактор на таквите компании и нивните совети, консултантите треба да бидат запаметени во препораките за транспарентноста на информациите на компаниите, спроведувањето на практиката на надомест за управување со вистински промоции.
Дел од не-јавните руски компании постепено го зголемува бројот на компоненти на LPD, кои ги воведуваат во нивните практики за управување. Сепак, овој процес - во својата логика, главните двигатели, брзината на промена - е многу различна од процесот на спроведување на LPD во јавните претпријатија. Се формира пракса, која, веројатно, може да се нарече "Друго корпоративно управување".
И тоа е природно.
Мислењето на авторот не може да се совпадне со позицијата на VTimes Edition.