ECB ietekme uz EUR / USD ir ilūzija.
Lai izārstētu slimību, jums ir nepieciešams pareizi veikt diagnozi. Neatkarīgi no tā, cik ECB amatpersonas nesaņēma Eiropas obligāciju rentabilitātes samazināšanos ar saviem verbālajiem intervencēm, šie ārsti nav viņiem. Globālās parāda tirgus likmes sākās Amerikas Savienotajās Valstīs, tas ir saistīts ar fiskālo stimulu cerībām un amerikāņu ekonomikas ātru atjaunošanu. Tātad, tas ir nepieciešams, lai ārstētu slimību uz Fed, nevis citām centrālajām bankām. Fomc locekļu retorikas maiņa stabilizēja situāciju obligāciju tirgū, atņemot "lāčus" uz galvenās trokšņa kartes EUR / USD.
Obligāciju rentabilitātes dinamika
Avots: Wall Street Journal
Valdības padomes loceklis Fabio Pattitt atzīmēja, ka straujš lēciens parāda saistību rentabilitāti ir nevēlama, un viņam ir nepieciešams neitralizēt. Eiropas Centrālā banka izvērtē tirgus apstākļus, tā var iejaukties un mainīt aktīvu darbības jomu. ECB Luis de Gindos priekšsēdētāja vietnieks teica, ka regulatoram ir vieta manevrēšanai un munīcijai, tas ir pilnībā atvērts QE korekcijai.
Izskatās, ka verbālās iejaukšanās kļūst modernas. Frankfurte var šķist, ka tad, kad tie tika palīdzēti, viņš nobrauca "buļļus" par EUR / USD janvārī un apturēja obligāciju pārdošanu martā. Faktiski pāra nespēja turpināt ralliju, bija saistīts ar lēnu vakcināciju vecajā pasaulē un ar atšķirībām ekonomikas izaugsmē. Attiecībā uz globālā parāda tirgus stabilizāciju, tad suns ir apglabāts pilnīgi citādi.
Ņemot vērā lomu, ko Fed spēlēja cīņā pret lejupslīdi, silda priekšā no ieguldītājiem ir skaidrs un acīmredzams. Tikai pāris dienas atpakaļ, es atzīmēju, ka, lai apturētu ienesīguma rallija trezeri, Fedrevam būs pietiekami, lai izteikt bažas par ASV parāda tirgus pieaugošās procentu likmju negatīvo ietekmi uz finanšu apstākļiem. Tas bija vērts Laile breungards runāt līdzīgi, pārdošanas tika apturēta, un EUR / USD kotējumi strauji pieauga.
Jāatzīmē, ka pašreizējais ražas līmenis Trezeris ir pievilcīgs ārvalstu investoriem. Ņemot vērā riska ierobežošanas riska ierobežošanas izmaksas, ASV Valsts kases obligācijas ir augstākās kopš 2017. gada, kas mudina nerezidentus iegādāties papīru un nomierina tirgu.
Dinamika ražas trezeris ņemot vērā riska ierobežošanu
Avots: Bloomberg.
Protams, joprojām nav noteikts punkts stabilizējot situāciju pasaules obligāciju tirgū. Ieguldītāji ir noraizējušies par diviem jautājumiem. Vai spēcīga statistika par uzņēmējdarbību un nodarbinātību ASV, mest ražu Trēzera augšu, nostiprinot tajā pašā laikā un dolāru? Un vai retorika mainīs citus FOMC locekļus, kuru izrādes ir piesātinātas ar pavasara pirmo nedēļu?
Pat ja likmes par Valsts kases obligācijām turpinās pieaugt, tas nedrīkst nobiedēt "buļļus" ar eiro, galvenais ir tas, ka tie nepalielinās tik strauji kā par rezultātiem ziemā. Fakts, ka EUR / USD pāris izdevās pieķerties līdz konsolidācijas diapazona zemākajai robežai 1,2-122, nevar būt tikai priecāties. Mēs turpinām koncentrēties uz pirkumiem un uzmanīgi novērot pretestības vētras par 1,21 un 1,2125.
Dmitrijs Demidenko par Liteforex
Lasīt oriģinālos rakstus par: investing.com