Казыналык облигацияларынын ажырашуудан ажыратуу кирешелери фондулук рынокту колдоо үчүн негизги фактор болгон, анткени коронакризис дээрлик бир жыл мурун бөлүнүп чыккан. Бирок федералдык резервдик тутумдун жана өкмөттүн ашыкча ликвиддүүлүгү, ошондой эле массалык эмдөө иш-чараларынын жаңы пакетин күтүү, ошондой эле массалык эмдөөдөн кийин экономиканын өсүшү кирешелүүлүктүн жогорулашын камсыз кылды. 10 жылдык казына облигацияларында ушул жумада кирешелүүлүк 1,3% га чейин, бирок жылдын башында 0,9% ды түздү.
Базар инфляция жөнүндө ойлонуп жаттыФевраль айында кирешелүүлүктүн айлык өсүү темпи 2018-жылдан бери эң тез болушу мүмкүн. Карыздаган каражаттарды жана эсептик чендеринин наркынын наркынын жогорулашына, граждурттун наркынын жогорулашы, фондулук базар үчүн көйгөйлөр .
"Фондулук рыногу ушул жана кийинки жылы кирешелүүлүктүн жогорулашын" акырындык менен сиңире алат ", - дейт Киран Ганеш, Ubs Global Management Strategist. - Бирок, эгерде бул тез эле болуп калса, ал олуттуу көйгөйлөргө алып келиши мүмкүн ».
Бюджеттен башка 1,9 триллиондан башка 1,9 триллиондан кийинкиге калтыруу мүмкүнчүлүгү, керектөөчүлөрдөн кийинки социалдык чектөөлөрдү жокко чыгаргандан кийин, акча-кредит саясатынын сакталышын сактоонун келечеги инфляциялык күтүүлөрдүн көбөйүшүнө алып келген. 10 жаштагы бейпилдикти чакыруу (10 жылдык резервациялык чен) күтүлүп жаткан 10 жаштагы карындаштын кирешелүүлүгүнүн жана облигациялардын кирешелүүлүгүнүн ортосундагы айырма Инфляция 2014-жылдан бери 2,2% га чейин жогорулаган
Ал ортодо жеке инфляция инфляция инфляция инфляция, жеке керектөө чыгымдары үчүн негизги баа индекси (тамак-аш жана энергетикалык продукцияны эске албаганда) 1,5% түзөт (декабрь үчүн маалыматтар). Бул 2% га азыктануунун узак мөөнөттүү максатына караганда кыйла төмөн. Дагы бир көрсөткүч, керектөө бааларынын индекси январь айында, декабрь айына салыштырганда өзгөргөн жок, ал эми жылдык мааниде 1,4% га өскөн.
Себеби байланыштар туруктуу куралы болуп саналат, ал эми инфляция инвесторлор алганы үчүн төлөмдөрдү жейт.
Адатта, биржалык инфляция фондулук базар үчүн жакшы экендиги каралат. Шон Марковиканын эсептөөсүнө ылайык, АКШнын фондулук рыногу акырындык менен тез арада ылдамдатып, 80% ы начар темп менен өсүүдө.
Бирок өтө тез баанын жогорулашы тарыхый максималдарда, айрыкча ысып кеткен технологиялык сектордо болгон тырмакча урушу мүмкүн. Инфляциянын натыйжасында өндүрүштүк чыгымдардын көбөйүшү корпоративдик кирешенин төмөндөшүнө алып келет. Бөтөнчөдуулуктун жана пайыздык чендердин өсүшү келечектеги акча агымынын учурдагы наркын төмөндөтөт, ошондо болжолдуу моделдерде компаниялардын баалуулугун төмөндөтөт. "Инфляцияны тездеткенде, базар келечектеги акча агымдарын бүгүнкү күндө компенсациялоо үчүн бул келечектеги акча агымдарынан төмөндөтөт", - деп түшүндүрөт Марковитц.
Инвесторлордун алдында, азыр татаал тапшырма - инфляциялык басымдын өтө эле жогору болгонун аныктоо үчүн татаал тапшырма. "Белгилүү бир мааниге ээ болуу кыйын, - деди Хеффри Палма мамлекеттик көчө дүйнөлүк кеңешчилерине инвестициялоо директору. Бирок, жада калса "негизинен" 3% дан жогору ", биржалык рыноктогу кырдаал" бир аз анча-мынча туруктуу "болот.
Жакында Голдман саксында сарпталган тарыхый маалыматтарды талдоо боюнча, фондулук рынок тыгылып калышы үчүн, 0,36 пайыздык пунктка өсө бериши керек. Дипака Пурага ылайык, АКШнын Deutsche банкынын Байлык Башкармалыктарына инвестициялар боюнча директор, 10 жылдык казына облигацияларынын кирешелүүлүгү "Инвесторлордун негизги жерине олуттуу таасир этиши үчүн, кеминде 1,75% дан ашышы керек инвестициялоо "
Инфляциялык күтүүлөрдүн көбөйүшүн сактоо рынокто калыбына келтирүүгө, технология жана илгертен бери инвесторлордун пайдасын жоготкон тармактар, ошондой эле инвесторлордун пайдасын жоготкон тармактар үчүн акцияларга суроо-талапка суроо-талапты төмөндөтүүгө алып келиши мүмкүн. Акциялары инфляцияны тездетүүдө, адатта, акциялары, адатта, каржылык жана энергетикалык компаниялар. "Бул жерде жалпы мамиле - бул экономикалык циклдин этабына көз каранды болгон компанияга инвестиция салуу. Экономикалык кырдаалды өркүндөтүү Көпчүлүктүн көпчүлүгү алсыз деп эсептелген компанияларды алсыз деп эсептөөгө жардам берет ", - дейт АКШ Фондулук рыногу Локалдык базарындагы негизги стратег.
Кулакты эгорго кармаңызЖай мезгилинде абал курчутушу мүмкүн, кээ бир инвесторлор ишенишет. Алардын божомолуна ылайык, экономика ошол мезгилде тездик менен калыбына келтирилет, анын ичинде бюджеттен кошумча гульналардан улам калыбына келтирилет. Жакан Елелевин Финансы министри жакында экономиканы бюджеттик колдоо маселесинде сиз "чоң иш-аракет кылышыңыз керек" деп кайталады. Бодонгон Фуднун Төрагасы Джером Пауэлл анын "стимулдаштыруучу" акча-кредит саясатын улантууга даяр экендигин баса белгиледи.
«Жай мезгилинде инфляция [Fed) графасынан жогору болот жана тездетет, ошондо ИДП тездик менен өсөт жана пайыздык чендер нөлгө барабар жана азык-түлүк менен камсыз кылынат - акча талап кылууну уланта бериңиз. "Тукумдор баары жакшы болот деп айтылат жана баары жакшы болот деп ойлойбуз, бирок баары жакшы болот деп ойлойбуз ... Бирок, сыягы, белгилүү бир тынчсызданууну берет."
Нервдиктик коркунучту өзгөртө алат, эскертет: "Эгерде бир керектөө бааларынын өсүшү контролсуз болуп калса, биржалык рыноктогу инвесторлор аны кабыл алат."
Михаил Ашенко которулган