Жыл басынан бері Инвестициялық Банктің Уолл-стрит сарапшылары пандемия аяқталғаннан кейін жедел экономикалық өсуді күтуге және барлық шектеу шараларын жоюға негізделген бір-біріне бір-бірін іздейтін сияқты. Голдманның бірінші жартысының бірінші жартысына дейін барреліне 70 доллардан $ 70 барреліне 70 доллар, ол бірнеше ай бұрын бірнеше ай бұрын еркелетіп, ержүрек болып көрінді, 8 наурызда орындалды. Мұнай 20-қаңтардың басына түскен деңгейге оралды, онда ол кісі өлтіргеннен кейін, ол Ксир Кассем Солеманидің американдықтарымен сауда-саттықта сауда жасады, ол Таяу Шығыста әлем баланста ілулі болған кезде және нарық қатысушылары болды Америка Құрама Штаттары мен Иранның қарсылығының әскери ушығуын күту. Бұл оқиғалардан алынған кезде, бұл оқиға дамымағаны белгілі болған, ал мұнайды төмендетуі мүмкін, ол мұнайдың азаюы басталды, ол ОПЕК келісімдері ыдырауынан және сұраныстың төмендеуіне байланысты сұраныстың төмендеуі жағдайында басталды Карантиндерден туындаған әлемдегі мұнай тұтынуды төмендету, ең алдымен, Қытайдың жабылуымен.
Қазір бағалар туралы не айта аламын? Олар ақталды ма және болашақта өсуді күту керек пе? Себебі 100 доллар қайтадан ұзақ мерзімді және орта мерзімді болып келеді (жыл немесе екі болжамның көкжиегі). Көбісі жаңа «шикізат суперсикасын» бастауға сенді. Бұл жағдайда бұл жағдайда мұнайды мұнайды ешқашан барреліне 100 алмайды деп санайды, өйткені Америка Құрама Штаттарының тақтатас өнеркәсібі ешқашан шындыққа айналуға мүмкіндік бермейді деп ойлады. Ол мұнай нарығын 80-і саудада толтырады, сондықтан да Сауд Арабиясы мен ресейліктер қанша ақша алуды шектемейді.
Тақырыпта екі өлшем бар: қысқа мерзімді - ағымдағы жылға және ұзақ мерзімді - бірнеше жыл бойы. Екі тармақты салыстырыңыз: 2020 жылдың қаңтарынан бастап және ток. Содан кейін, ал қазір Brent маркалы мұнай 70 доллар болды. Олай болса, не болды?
1. Содан кейін Таяу Шығыстағы қақтығыстардың өршуін күтіп, қазір АҚШ ядролық мәмілесі мен Иранды қалпына келтіру перспективалары айқын бола түсуде, бұл Иранның экспортының өсуіне әкеледі. Геосаяси фактор қазіргі бағалардың пайдасына емес.
2. Содан кейін, қазір ОПЕК + келісім жұмыс істеді, бірақ шектеулер, содан кейін шектеулер осыдан гөрі қатал болды. Енді қатаң квоталар бар, ал Сауд Арабиясы нарықтан өз еркімен нарықтан өз еркімен базардан өз еркімен шықты, бұл базардан одан әрі азайтуға тырысады. ОПЕК Саясаты қазіргі уақытта қазіргі жағынан жоғары бағаларға ие.
3. Жаһандық сұраныс қазіргі бағалардың пайдасына емес, жаһандық сұраныс қалпына келтірілмеген, карантиндік шектеулер әлі де нашар, нашарлайды, соңғы апталарда олар оларды қайтадан қатайту туралы. Алайда, қазір пандемия аяқталғаннан кейін дағдарысқа дейінгі деңгейге сұранысты қалпына келтіру үміттері бар. Көп ұзамай сұраныс қалпына келтіріледі - сұрақ ашық. Барреліне 50 доллардан төмен бағалар мұнайдың 50 доллардан төмен бағасы қарқынмен мұнай импортын көбейтті (пайызбен жыл сайын пайызбен), қазір оның тәбеті - резеңке емес қоймалар болды. Сұраныстың арақатынасы қазір және 2020 жылдың басында қазіргі бағалар пайдасына емес. Бірақ егер сіз нарық күткен деп санасаңыз, онда сіз оны баррелі үшін 70-ке «кешіре аласыз», егер сіз пандемия аяқталса, оны «кешіре аласыз».
4. Тауар нарығының маңызды факторы - ақша-кредит саясаты және доллар индексі. Жоғары шикізат пайдасына барлық факторлар бар. ФРЖ-да инфляция 2% -ға дейін көтерілмейінше нөлдік мөлшерлемелерге кепілдік береді. Сонымен қатар, егер соңғы 2%, егер ол қазір 2%, қазір 2%, ол 5 жыл ішінде есептелген белгілі бір орташа инфляция. Егер біз 2% дағдарысқа дейінгі уақытта болған деп санасақ, қыңыр тілек екі жылға шаққанда, бір-екі% -ға, инфляция 2% -дан асады. Америка Құрама Штаттарындағы ақша нарығының құралдары бойынша нақты тарифтері де теріс болып қалуы мүмкін. Жыл басынан бері доллардың кірістілігінің өсуі инвесторларды алаңдатады және доллар индексіне екі пайызбен 92-ге қайта оралды немесе тоқтайды немесе бағасы көтеріледі. Доллар индексі содан кейін құлдырауды жалғастыруы мүмкін. Әлсіз доллар - бұл тауар бағасының өсуінің негізгі ақшалай шарты, ол әлсіз долларда болды, ол майдың 00-жылдардың басында өсті және доллардың минималды минимумын бір уақытта өткізді.
5. Алайда, дәл қазір доллар доллардың шығымдылығын арттырудан қорқады және нақты шығымдылық өсуде.
ФРЖ кепілдіктеріне қайшы, инвесторлар инфляцияның алдын-ала инфляцияны болдырмас үшін уақыт бұрын ставканы көтеруге мәжбүр болады деп қорыққан ба деп қорқады. Қазіргі уақытта қаржылық жағдай қиын. Қысқа мерзімді өсім тауарлардың бағасы тауар бағаларында емес, егер үрдіс алдағы күндерде бұрылмаса, онда жалғыз тұрақты өсіп келе жатқан актив болып көрінетін май.
6. 2020 жылдың басында тұрған тақтатас тау-кен өндірісі, ол қазір тұрақты болып, барреліне 70 доллардан (барреліне 66 доллар) өседі. Бейкер Хьюзе сәйкес АҚШ-тағы бұрғылау қондырғыларының саны жаздан бастап артады.
Жақында Тренд тежеуі Техастағы Форс-мажор туралы, тау-кен өндірісінің едәуір бөлігі суық тиюіне байланысты тоқтатылған кезде жазылуы мүмкін. Ол тезірек қалпына келтіріледі. Shale Factor - бағаның жеделдетуіне қарсы, ол, кем дегенде, олардың өсуін тежейді.
Болашақтың барлық көрсетілген факторларының жазғыға дейінгі барлық факторларының қысқаша мазмұны қандай? Бағалар өседі немесе өсім қазір тоқтап, біз түзетуді көреміз бе? Барлық факторлардың салыстырмалы маңыздылығын бағалау өте қиын, әсіресе инвесторлардың санасы бір нәрсе, содан кейін екіншісі маңызды рөл атқара бастайды. Содан кейін көпшілік пандемиядан кейін «жарқын болашаққа» сенеді, керісінше, пандемиядан кейін инфляциялық апокалипсис басталады деп сене бастайды. Сонымен қатар, екеуі де параллельде бейбітшілікпен жүре алады, мысалы, мұнайдың долларлық құбылыстарына, мысалы, мұнайдың доллармен өсуіне әкеліп соқтырады, алайда мұнай саудагерлері «жарқын болашақ» деп санайды, ал форекс саудагерлері Табыстылықтың өсуімен қорқады.
Алайда, біз тырысамыз ... Сұраныс пен ОПЕК + бастайық. Өткен жылғы фиаско туралы мүмкін болатындай, ОПЕК + сақ болуға ниет білдіріп, ренжігеннен гөрі абай болу керек. Саудиястар нарықтан өз еркімен шығарылған миллион баррельді өз еркімен алып тастайды, бір уақытта қамшы мен зімбірдің рөлін ойнайды. Егер OPEC-тегі +-араб сызығына қарсы сөйлесе, олар тек өндірісті ұлғайтпайды, сонымен қатар миллионның нарыққа қайтарылуы мүмкін емес. Қысқа мерзімде мұндай маневрден арабтар ештеңе жоғалтпайды, бірақ өндірісті ұлғайтуды талап етпейтіндер, тіпті өндірістің ұзартылуын ескере отырып, бағаның төмендеуіне байланысты жоғалады. ОПЕК-тегі Саудияс позициясы күшті болып көрінеді және олар баяу өндіріс жағдайларын талап етуді жалғастырады. Олар бағаны көтереді, және бұл ойын жасалды, бұл әшелі емес, бұл өте әбден, бір жағынан, «айналдыру» бағасы өсу тақырыбы. Неліктен Сауд Арабиясы, бағаны өсіру үшін жағдай туғызады, CME-дің өсуіне ставка жасамау керек пе? ОПЕК коэффициенті + әлсіз сұраныс факторының орнын толтырады және жалғасады. Осыған байланысты, жоғарыдағы тізімдегі 2 және 3-тармақтар бір-біріне деңгейінде делік.
Иран экспорты, американдық шифер және долларлық ақша нарығының фактілері болып қала береді. Мұнда жақсы болжамды фактор - бұл тек Америка Құрама Штаттарындағы Американдық тақтатас және ақша-кредит саясаты, үлкен көкжиекте. Тау-кен өндірісі өседі, ал ақша-кредит саясаты жұмсақ болып қалады. Үлкен көкжиекте осы факторлардың екеуі де бір-бірін теңдестіруі мүмкін. 2018 жылы әлсіз доллар барреліне 80 долларға барады. Доллар индексі, содан кейін бірінші жартыжылдықта ол 90-дан төмен болды. Егер сіз FRED-ге сенетін болсаңыз, онда сіз доллар индексі жақын болашақта 90-нан төмен, ал сол жерде жиналады деп сене аласыз. Содан кейін, басқа заттар тең болғандықтан, сіз мұнай бағасының өсуін барреліне 80 долларға дейін жалғастыра аласыз. Неге болмасқа, өйткені бұл жақында болған нәрсе бұрыннан бар ма? Оның үстіне, қазір оның твиттері ОПЭК-ке «айқайлай» болған жоқ, ол оларды «айқайлай алар еді», оларды бағаны азайтуға, қорқыту, қорқыту, әскери ынтымақтастықтың төмендеуі.
Егер Ирандық фактор минус белгісі бар (май үшін Иран Иранның Иран экспорты үшін экспорт көлемінде экспортты ұлғайтатындығын түсінсе, онда орта мерзімді перспективада). Ирандық фактор әлсіз долларды тақтатас өндірісінің өсуімен бірге теңестіреді, ал мұнай бағасын өсіруге қатысты кез-келген әрекеті барреліне барреліне 70 доллардан 70 долларды құрайтын болады. Егер ирандық фактор Таяу Шығыстағы шиеленістің өсуіне қарай ойнайтын болса, онда ... содан кейін 00-ші жылдардың басы қайталануы мүмкін. Иракта соғыс пайда болған кезде, көпіршікті жарылып болғаннан кейін жаңа бизнес-циклдің бастапқы кезеңінде мұнай бағасының негізгі драйвері қызмет еткен кезде, жаңа бизнес циклінің бастапқы кезеңінде қызмет етті және Максиманы барреліне 100 доллардан асқан үрдіс сұрады. Ал хабарлама, май Америка Құрама Штаттарындағы аю қор биржасының фонарына қарсы өсті, бірақ соңында ол 2008 жылы түпкілікті күзмен бірге аяқталды.
Сонымен, егер ғаламдық саясат, егер әлемдік саясат жаңа, Таяу Шығыста жаңа дағдарысқа әкелетін ештеңе жоқ. Мұндай үміттерге қарсы тарихи тәжірибе бар: американдық демократтар, ол АҚШ-тағы биліктің толықтығын, әдетте, Сенат пен Конгресстің көп бөлігін алды), әдетте, Таяу Шығыстағы «Бітімгерлер» рөлін ойнауға тырысады . Екінші жағынан, бейнелі түрде, бейнелі түрде, бейнелі түрде, екі қоянның біртұтас азғыруы бар: Қытайдың өсуін бәсеңдету үшін, американдықтардың өздері үшін экзистенциалды бәсекелес жариялады және демократиялыққа жақын қаржы Жасыл энергияның жүрегі. Егер мұнай барреліне 100 доллардан жоғары болса, бұл бюджет субсидиясынан басқа энергияның басқа түрлеріне көмірсутекті жанармайдан бас тарту үшін ең жақсы ынталандыру болады.
Американдық сыртқы саясаттың қалай дамитынын көрейік. Мұнай бағасының тенденциясының одан әрі дамуын анықтайтын саяси факторлар, өйткені экономикалық, OPEC саясатымен бірге +, немесе одан қазірдің өзінде бір-бірімен немесе одан бұрын пайда болған сияқты.
Дмитрий Голубовский талдаушысы «Kaalita-Finance» FG
Түпнұсқа мақалаларды оқыңыз: Investation.com