Өткен аптада біз Apple акциялары бойынша қапталған Кольттарды талқыладық (NASDAQ: AAPL). Алдыңғы мақалада 100 Apple акциясын сатып алу инвесторларға шамамен 13500 долларды құрайды, бұл көпшөп үшін маңызды.
Нәтижесінде, кейбіреулер «кедейлерге қоңырау шалуды» ұнатады. Сондықтан, бүгінде біз диагональды дебеттік таралуға жүгінеміз, ол кейде қапталған соқтығысуды едәуір төмен бағамен көшіру үшін қолданылады.
Бүгінгі бапта инвесторларға мүмкін болатын опцияларды жақсырақ түсінуге көмектесуі керек, ал тәжірибелі ойыншылар болашақ мәмілелер үшін идеяларды ұсынады.
Секіру нұсқалары
Лапаптар меншікті капиталды ұзақ мерзімді бағалы қағаздар ретінде шифрланады және ұзақ мерзімді активтерінің функциялары болып табылады. Интернеттің ағылшын тілді сегментінде оларды секіріс немесе секірушілердің атауларымен табуға болады.Жапырақтардың опциялары (кемелді күндері әдетте бір-екі жылға дейін) базалық активтердің ұзақ мерзімді әлеуетіне, мысалы, акциялар немесе қор қорлары (ETF) деп санайтын инвесторлар пайдаланады. Жапырақтардың тартымдылығы акциялармен салыстырғанда төмен бағамен түсіндіріледі (I.E. олар опциондық келісімшарттардың бағаларында саудаланады).
Алайда, қабырға көшесінде еркін ірімшік жоқ. Арзан - бұл тегін емес. Барлық опциялар сияқты, секірістерде «болжалды» сценарийі орындалуы керек жарамдылық мерзімі бар.
Бұл ұзақ мерзімді инвестициялар болғандықтан, қатысушылар негізгі актив құнының өзгеруін бағалау үшін ұзақ уақытқа ие. Осыған қарамастан, егер күтілетін қозғалыс жарамдылық мерзімі аяқталған кезде, барлық инвестицияланған капиталды жоғалтуы мүмкін.
Сондықтан, секірулерге дейін, инвестор хеджирлеудің немесе алыпсатарлықтың ауқымын нақты белгілеуі керек. Ұзақ мерзімді опциялар тек қажетті тәуекелге және ықтимал пайдаға қол жеткізуге көмектеседі.
Жолдан сатып алу стратегиялары туралы көбірек білгісі келетін инвесторлар Индустрия кеңесі (ИЫҰ) білім беру сайттарымен, CBOE әлемдік нарықтары немесе {{{0 | nasdaq}}} байланыса алады.
Диагональды дебеттік Sprord Apper акциялары
- Құны: $ 136.91;
- Жыл сайынғы сауда-саттық ауқымы: $ 53,15-145.09;
- Жыл сайынғы өсу: + 71,12%;
- Дивидендтердің кірістілігі: 0,60%.
Біріншіден, саудагер «ұзақ мерзімді» қоңырауды орындалу құнын төмендетеді. Сонымен бірге, ол «қысқа мерзімді» қоңырауды жоғары жетістіктермен сатады, диагональды таралуын жасайды.
Басқаша айтқанда, қоңырау опциялары (бұл жағдайда Apple акцияларында) келісілген бағалар мен жарамдылық мерзімі әртүрлі. Трейдер бір нұсқа бойынша ұзақ орын ашады және диагональды таралу түрінде пайда табу үшін екіншісін жабады.
Бұл стратегия тәуекелдерді де, ықтимал кірісті де шектейді. Трейдерде ең көп шығын болып табылатын таза дебет (немесе құн) бойынша позицияны белгілейді.
Осы механизмді қолданатын саудагерлер базалық активке оңтайлы болып табылады, яғни I.E. Apple құжаттары.
100 алма акциясын сатып алудың орнына, трейдер «ақшаның» опционын сатып алады, онда қоңырау соғылғандар «Суррогат» ретінде қызмет етеді.
Жазу кезінде Apple акцияларының құны 136,91 доллар тұрады.
Осы Стратегияның бірінші кезеңінде трейдер «Ақшаға» қоңырау шалушы қоңырау шалушыдан сатып ала алады (мысалы, 2023 жылғы 20 қаңтарда және 100 доллардан жасалған ереуіл). Қазіргі уақытта ол 47,58 доллар бағамен ұсынылады (қазіргі халықтың орташа мәні мен ұсыныстарының). Басқаша айтқанда, екі жылдан аз уақыт ішінде аяқталатын қоңырау шалу опциясының меншігі саудагердің бағасы $ 4758 (орнына 13,691 доллар).
Осы опцияның Delta (базалық активтің мәні 1 доллар болған кезде, опцион бағасының күтілетін өзгеруінің мәнін көрсетеді) 0,80 құрайды.
Мысалы, қайтып оралайық: егер AAPL акциялары $ 1-ден 137,91 долларға дейін өссе, онда ағымдағы баға 80 центке өседі. Назар аударыңыз, нақты өзгеріс осы мақалада тоқтамайтын басқа факторларға байланысты әр түрлі болуы мүмкін екенін ескеріңіз.
Осылайша, Sleta нұсқасы артып келеді, өйткені келісім-шарт ақшамен тереңірек түседі. Трейдерлер осындай секірістерді пайдаланады, өйткені Delta 1-ге жақындаған сайын, опция динамикасы негізгі қағаздың ағынын көрсете бастайды. Жай етіп, дельта 0,80-де 80 алма акциясына меншік құқығына тең болады (әдеттегі қамтылған қоңырау 100-ден 100-ге дейін).
Осы Стратегияның екінші кезеңі ретінде трейдер «Ақшадан тыс» қысқа мерзімді қоңырауды сатады (мысалы, 2021 жылғы 19 наурыздағы опцион және ереуіл 140 доллар). Осы опцияның ағымдағы сыйақысы - 4,30 доллар. Басқаша айтқанда, Сатушыдан 430 доллар алады (комиссияны қоспағанда).
Стратегия екі жарамдылық мерзімін ескереді, сондықтан осы транзакцияның үзіліс нүктесінің нақты формуласын білдіру қиынға соғады.
Әр түрлі брокерлер немесе сайттар өздерінің пайда мен шығындар калькуляторларын ұсына алады. Қысқа мерзімді опциялар аяқталғаннан кейін, ең көп орындалу мерзімдері бар келісімшарттардың құнын есептеу (бұл, лекс колестері), «шамамен» үзіліс нүктесін алу үшін баға моделі қажет.
Максималды транзакция әлеуеті
Егер акцияның құны оның орындалу күніндегі қысқа мерзімді қоңыраудың баға бағасына тең болса, ең үлкен пайда алынып тасталуы мүмкін.Басқаша айтқанда, сауда-саттық сатушы Apple қағазының бағасы 2021 жылғы 19 наурыздағы жағдай бойынша қысқа мерзімді опциондық ереуілдің барына (біздің жағдайда - $ 140), одан аспайды.
Біздің мысалда, максималды кіріс теориялық тұрғыдан алғанда шамамен $ 677 құрайды, мерзімі өткен уақытта $ 140 бағасы (комиссиялар және басқа шығындар қоспағанда).
Біз бұл мағынаға қалай келдік? Сатушы (яғни, саудагер), сатылған опцион үшін $ 430 алды.
Ал алма акциялары 136,91 доллардан 140 долларға дейін көтерілді. Бұл 1 алма үлесі үшін $ 3,09 айырмашылығы (немесе 100 акцияға 309 доллар).
Ұзақ мерзімді Delta компаниясы 0,8-ге тең болғандықтан, ұзақ нұсқаның құны 247,2 (309 * 0,80 долларға »толықтырады. Есіңізде болсын, іс жүзінде бұл осы мәннен көп немесе аз болуы мүмкін.
Біз 430 және 247,2 долларды жинап, 677,2 доллар жинадық.
Осылайша, 100 Apple акциясында $ 13691 салынбайды, саудагер бәрібір пайда әкеледі.
Басқаша айтқанда, саудагер бастапқыда қысқа мерзімді қосымша опцияны сатуға кіріседі (I.E. 430 АҚШ доллары), пайызбен 100 Apple акциясында 13,691 доллар инвестициялаудан түскеннен асып түседі.
Ең дұрысы, трейдер қысқа мерзімді қоңырау «ақшадан тыс» түседі деп үміттенеді. Содан кейін ол қоңырауды бірінен кейін сата алады (екі жылдан кейін, келісімшарт мерзімі аяқталмайды).
Қызметті басқару
Диагональды дебеттік дисплайлдарды есептеумен белсенді позицияны басқару бастаушы саудагерлердің қиындықтарын тудыруы мүмкін.
Егер 16 наурызда Apple компаниясының үлесі 140 доллардан асады, лауазымы төмен табыс әкеледі, өйткені қысқа мерзімді нұсқа сатушы үшін тиімсіз болады.
Сонымен қатар, трейдер транзакцияны алма бағасы шешілмесе, оны мерзімінен бұрын жабу қажеттілігін сезінуі мүмкін, ал қысқа мерзімді қоңырау терең «ақшаға» келеді. Бұл жағдайда бүкіл мәміле таратылу қаупі бар, өйткені трейдер қайтадан басталады немесе мүлде балама стратегияны таңдайды.
Кәдімгі COLE-мен, трейдер төлемді опционға қарсылық білдіре алмайды, өйткені ол 100 алма акциясына ие. Алайда, «кедей адам» деп аталған жағдайда, трейдер бұл сценарийге сәйкес келмейді, өйткені ол әлі де өзінің акцияларын иеленбейді.
16 наурызда, егер бұл секірістер алпеме акциялар үлесі шамамен 132 немесе одан төмен болса, ақша жоғалтуды бастайды. Теориялық тұрғыдан алғанда, акция бағасы 0-ге дейін болуы мүмкін, бұл ұзақ мерзімді қоңырау шалуын азайтады.
Сонымен, біз оқырмандарда «ақшаны терең» опциондар секірістері сатып алу-сату бағасы арасында жоғары таралғанын еске салу керек. Демек, трейдер мұндай опционның секірушілерін сатып алған немесе сатқан сайын, транзакция шығындарын есте сақтау керек.
Түпнұсқа мақалаларды оқыңыз: Investation.com