Бұл біздің клиенттеріміздің ең танымал мәселесін - FXCN сатып алу керек пе? FXCN - бұл индекс негізі, яғни, Қытай нарығындағы ставка - сондықтан жауап оңай емес.
Бүгінгі мақалада біз талданамыз:
- Неліктен Қытай басқа экономикаларды басып озады;
- Неліктен Юан долларды нығайтуды жалғастыруда;
- Неліктен қытайлық компаниялар бағаланбайды;
- Неліктен FXCN сауда жасау үшін тартымды.
Қытай - қалғандары
Шетелдік сауда және инвестициялар мен инвестициялар мен еркін нарық реформаларынан бастап, 1979 жылы Қытай әлемдегі ең қарқынды дамып келе жатқан экономикалардың бірі болды, ал жалпы ішкі өнімнің жылдық өсуі (ЖІӨ) 2018 жылдың 9,5% құрады . Дүниежүзілік банк Қытай елін «тарихтағы ірі экономикалардың ең жылдам өсуімен» шақырды.
Мұндай ұлғаю Қытайдың орташа алғанда сегіз жыл сайын екі есе көбейтуге және кедейліктен 800 миллионға жуық адамды әкелуге мүмкіндік берді. Қытай әлемдегі ең ірі экономикаға айналды (сатып алу қабілетінің паритеті негізінде), өндіруші, саудагерлер және ақша қоры иесі.
Егер сіз деректерге қарасаңыз, Қытай әлі де Америка Құрама Штаттары мен Еуропадан қарағанда 3 есе тез өседі:
Біз Еуропа мен Америка Құрама Штаттарының алға жылжуына қарамастан, жылдан жылға, ритай экономикасының өсуі баяулайды. Бұл әсер «орташа табыс тұзақтары» деп аталады. Егер еліміз көптеген жылдар бойы бір өсу драйверін қолданса, онда ерте ме, кеш пе, бұл жүргізуші өзінен тыс, ал экономикалық деңгейдің шыңына қол жеткізіледі.
2015 жылға дейін бұл жүргізуші зауыттық модель болды. Қытай нарықта көптеген арзан еңбек ұсынып, инвестициялау мүмкіндіктерін ашты. Нәтижесінде, көптеген ірі компаниялар өз өнімдерін ашты - Apple (Nasdaq: AAPL), General Motors (NYSE: GM), General Electric (NYSE: GM), P & G (NYSE: NYSE: PG), Coca-cola ( NYSE: KO).
Мұндай саясат Қытайға жоғары технологиялық компанияларды тартуға және олардың жаңашылдарына қол жеткізуге мүмкіндік берді. Танара өнімдердің ірі брендтері Қытайда пайда болғаны жасырын емес. Бұл смартфон өндірушілерінің мысалында өте жақсы. Төрт ірі компаниялардың екеуі - қытай. Ал Хуавей тіпті Apple-ді нарықтық көлемде басып озады:
Сонымен бірге, әлемдік тауар өндірушілердің мұндай моделі қазірдің өзінде белгіленеді, сондықтан 2015 жылы Қытай билігі инновацияларға баса назар аударды - «Қытай-2025» -де инновацияларға баса назар аударды.
Бұл бағдарлама шетелдік тауарлар өндірісінен инновация арқылы өз өндірісіне ауысуды білдіреді. Қытай 10 сектор анықтады, бұл елге «Төртінші өндірістік революцияға» берік ұстанымға мүмкіндік береді. Олардың 5-і ең жылдам дамып келе жатқан секторларға жатады:
1. Жасанды интеллект
2. Интернеттегі заттар
3. Роботтандыру
4. Машиналарды оқыту
5. Жасыл энергия, соның ішінде электрокарлар.
Қытай және Ковид-19
2020 жылдың басында Ковид-19 және оның экономикалық салдары негізінен Қытайға қатысты проблемалар болып саналды. Қазір Қытай вирустың таралуын сәтті ойластырған бірнеше елдің бірі болды, ал 2020 жылдың аяғында ЖІӨ өсімін көрсетті. Қытайда ауру коронавирустың саны дерлік өспейді:
Vanguard негізгі сценарийде Қытайдың ЖІӨ-нің 2021 жылы өсуі 9% деңгейінде күтеді:
Осы пікірмен келісілген және Goldman Sachs. GS Қытайдың экономикасының нақты өсуін консенсусқа 7,5% -ға, сонымен қатар Қытайдың оның нұсқасында - ең жылдам дамып келе жатқан экономиканы болжайды:
Салыстыру үшін, соңғы рет, кәсіби сарапшылар, кәсіби сарапшылар 2021 жылы ЖІӨ-нің өсуін 4,5% -ға, ал тамақтандырылған 6% -ға, бұл Қытайдың ЖІӨ-нің өсуіне қарағанда 6% құрайды.
Барлығы: Қытай экономикасы алдағы жылдары ең перспективалы болып табылады.
Қытай қор биржасындағы көпіршікті басқарады
Орталық банктің басшысы Қытай 2021 жылы ақша-кредит саясатының тұрақтылығына басымдық беретінін және ынталандырушы шараларды тоқтату үшін кез-келген қадам экономикаға аз әсер етеді деп мәлімдеді.
Қытай Халық банкі өзінің ашық нарықтық операциялары арқылы таза өтімділіктің 78 миллиард юань (12 миллиард доллар) қайтарып алды - орталық банк және банк жүйесі бір-біріне несие береді.
Қытайдың орталық банкі нарықтың негізсіз өсуін тежеуге тырысады. Chills CSI 300 индексі 2008 жылғы әлемдік қаржы дағдарысынан бастап ең жоғары бағаларға қол жеткізді. Бұл Коронавирустың салдарынан инвесторлардың ақша іздеушілердің күшті ағынына байланысты болды. Жалпы алғанда, 2020 жылғы 20 наурыздан бастап Қытайға 150 миллиард доллар, өткір ағынды күш-қуат тек күшті экономикалық жағдайда ғана емес, сонымен қатар инфляцияның орталық банкі төмен деңгейде сақтаған орталық банктің де әсерінен. Нәтижесінде ақша тек қорларда ғана емес, сонымен қатар облигациялар да келіп түсті:
Осының арқасында Қытай индексі жыл басынан бері 10% -ға өсті, бірақ мақсатты түрде өтімділікті максимумнан 15% -ға азайтты. Сонымен бірге, NASDAQ 100 индексі 10 жылдық облигациялардың кірістілігінің артуына байланысты максималды деңгейден 7% төмендеді:
Алайда, қытай индексінің төмендеуі Қытай реттегішінің мақсатты қызметіне байланысты екенін түсіну керек. Орталық банк Ковид-19-ға байланысты 2020 жылы әлсірегеннен кейін «қалыпты» қаржылық жағдайларға оралады. Яғни, бұл ойын ережелерін «қалыпқа келтіруге» байланысты біржолғы күтілетін төмендеу. Бұдан әрі нарықтың өсуі Қытай экономикасын қалпына келтіргеннен кейін өтеді.
Нәтижесінде біз қазір қытай компанияларында жақсы келу нүктесін алдық, өйткені олар АҚШ-тағы арзан аналогтар:
Тек қана қағып тұрған жалғыз адам.
Барлығы: қытайлық көк чиптер американдық аналогтарға қарағанда арзан.
Юан долларды күшейтеді
Америка Құрама Штаттарының қорлары жұмсақ ақша-кредит саясатын жүргізуді жалғастыруда және 10 жылдық АҚШ облигацияларының кірістілігінің артуын жалғастыруда:
Егер аз уақыт болса, біз АҚШ-тың 10 жылдық облигацияларының қаржылық теориясында тәуекелсіз актив және басқа активтердің, соның ішінде акциялардың қажетті кірістілігін есептеу үшін негіз болып табылады. Акциялар облигациялардан гөрі қауіпті актив болып табылады, сондықтан егер облигациялардың өнімділігі өсіп, ол да өсіп, акцияларға қажетті кірістілік. Акцияға арналған «кірістілік» E / P индикаторымен анықталады, өйткені e соңғы 12 айдағы пайдады белгілейді, тек P әрекеттің мәнін өзгерте алады. Қажетті өнімнің e / p өсуі P / E көрсеткішінің төмендеуіне тең, яғни акцияларды қайта бағалау.
Нәтижесінде, қорлар қор нарығында күрт құлап, ақша жинау және облигациялар сатып алудан аулақ болуға тырысады. Күтілетін инфляцияның жоғары инфляция ақшаны бақылаусыз басып шығарумен және халқын таратумен байланысты екенін түсіну маңызды. Сонымен бірге, инфляцияның өсуіне байланысты 10 жылдық облигациялардың кірістілігі мен кірістілігі өсуде:
Қытайда мұндай проблема байқалмайды. Қытай, керісінше, нарықтағы өтімділікті азайтады, инфляция төмендеді:
АҚШ-тағы АҚШ-тағы жоғары инфляция бір агрегатта Қытайдағы ақшаны жаппай басып шығарумен және қытайлық стенгфляция юаньды долларға нығайтуға келеді. Нәтижесінде, бұл компаниялардың құны доллармен теңестіріледі, бұл инвесторлар үшін тартымды.
Барлығы: Юан долларды нығайтуды жалғастырады.
FXCN-ге кім кіреді?
Finex Msci China UCITS ETF USD АҚШ долларымен (MCX: FXCN) - ресейлік айыппұлдардан Қытай компанияларының қоры. Барлығы 210 компания қоры және негізгі салмақ үш сектормен жұмыс істейді: күнделікті сұраныс, телеком және қаржы тауарлары. Қордың комиссиясы жылына 0,9% құрайды.
Қорда 2 компания бар, олардың жиынтық жиынтығы индекстің 34% -ы - Tencent және Alibaba:
Шұңқыр.
(OTC: TCEHY) - әлемдегі ең ірі IT компанияларының бірі. Торциент көптеген түрлі қызметтерді басқарады: мобильді ойындар, елшілер, музыка, веб-порталдар, электрондық коммерциялық дүкендер. Әлемде Tencent Вечат есебінен белгілі - ең ірі қытай елшісі және тәртіп сақшылары - аңыздар лигасын жасаған еншілес компания. Акциялар ШҚК қор биржасында тек білікті инвесторлармен қол жетімді.
Alibaba.
(Ньюс: Баба) -
Әлемдегі ең ірі технологиялық компаниялардың бірі. Alibaba электронды коммерциямен (Taobao, AliExpress), бұлтты есептеулер (Alibaba Cloud Computing) қаржылық қызметтерді ұсынады (Alipay) және көптеген Интернет-қызметтер мен кинофильмдер ұсынады.
Alibaba және Tencent - екі ірі қытайлық ойыншы. Олар шағын ойыншыларды сіңіруге белсенді қатысады және осылайша олардың стратегиялық инвестициялар портфелін ұлғайтады. Қытайда барлық басқа компаниялар мұндай күшке ие емес, сондықтан бұл екі ойыншы Қытайда негізгі ставкалар болып табылады.
Jd.com.
(NASDAQ: JD) - электрондық коммерция саласындағы компаниялардың ең ірі саудасының бірі.
Мейуан.
-
—
Компания құрған MEITUAN (OTC: MPNGF) (Интернеттен тауарлар жеткізу) және диньпин (мейрамханалар және басқа қызметтер агрегаторы). Компания тек Гонконг қор биржасында сауда жасайды.
Қытай құрылыс банкі.
(OTC: Cichy) - Қытайда және әлемдегі ең ірі банктердің бірі, 2015 жылдан бастап әлемдік жүйелік маңызды банктердің тізіміне енгізілген. Тек білікті инвесторлар қол жетімді.
Сақтандыру
(OTC: PNGAY) - әлемдегі ең ірі сақтандыру тобы. Сақтандырудан басқа, Холдинг активтер мен банктік қызметтерді басқарумен айналысады. Тек білікті инвесторлар қол жетімді.
Бажай.
(NASDAQ: BEDU) - Қытайда ең үлкен іздеу жүйесіне иелік ететін IT компаниясы, Жаһандық Іздеу БАЙДУ-да 4-ші орында. Компанияның кірісінің 98% -ы Қытайға түседі.
ICBC.
(ХК: 1398) - Қытайдың ірі коммерциялық банкі Қытайдың ең ірі банктерінің қатарына кіреді. Акция Шанхай және Гонконг қор биржаларында саудаланады.
Nio.
(NYSE: NIO) - Қытайдың электрокарлар өндірушісі. Сондай-ақ, Нио өздерінің автокөліктеріне қызмет көрсетумен айналысады және электромобильдер үшін электронды зарядтау станцияларын сатады. Тек білікті инвесторлар қол жетімді.
Ke холдингтері.
(NYSE: BEKE) - жылжымайтын мүлік нарығына онлайн және офлайн-платформалық қызметтер. Акциялар Нью-Йорк қор биржасында қол жетімді.
Нәтижесінде, біліктілігі жоқ ресейлік инвестор тек TOP-10-дан 3 акцияны сатып ала алады: Alibaba, JD және BAIDU. Бұл тізімде таңқаларлық жоқ - Қытай нарығының негізгі ойыншыларының бірі, сонымен қатар үш ойыншы да әртараптандыруды талап етпейді.
FXCN - Қытайда ақша табудың ең жақсы тәсілі
Нәтижесінде бізде қытайлық компанияларды орналастыру үшін үш макропал бар:
1. 2021 жылы ең жылдам дамып келе жатқан экономика.
2. Юань долларға дейін нығайту.
3. Америка Құрама Штаттарындағы ұқсас компанияларға деген бағаланбау.
Бірақ FXCN пайдасына бірнеше мөлдір мөлдірлік бар:
1. Көптеген қытайлық компаниялар біліктілігі жоқ инвесторлар үшін қол жетімді емес.
2. Қор 210 компанияға әртараптандыруды ұсынады.
FXCN - бұл бір жағынан, көптеген ресейлік инвесторлар үшін ыңғайлы құрал, өйткені бір жағынан, инвесторға әртараптандырылған портфель арқылы Қытайға ставка жасауға мүмкіндік береді, екінші жағынан, оны әлсірететін рубльге инвестициялауға мүмкіндік береді Рубль долларға.
Мақала талдаушы Дмитрий Ньюбииковпен бірлесіп жазылған
Түпнұсқа мақалаларды оқыңыз: Investation.com