Американдық Vertex фармацевтикалық препараттары (Nasdaq: Vrtx) - ең жылдам дамып келе жатқан ірі биотехнологиялық компаниялардың бірі. Айналымның әлеуетті айналымы жыл сайын 2025 - 10%. Компания сирек кездесетін генетикалық аурулар саласындағы әзірлемелерге мамандандырылған және тек қана фиброздан дәрі-дәрмектер шығарады (тыныс алу органдарының генетикалық аурулары). Ол маңызды бәсекелестік артықшылық, ақша ағындары және жаңа жобалар үшін қаражат береді.
Қазір компания дәрі-дәрмектердің сызығын әртараптандыруға тырысады және басқа перспективалы тауашалар бағыттарына, мысалы, орақ анемиясына барады.
2019 жылдың соңында Американдық өнімдер мен есірткіні бақылау жөніндегі федералды агенттігі фиброздан дәрі-дәрмектердің жаңа комбинациясын бекітті (TrikaFta / Kaftrio). Жаңа медицина сатылымның үлкен өсу драйвері болуы мүмкін. Ол алдыңғы ескі үш егде дайындықты ауыстыруға және сол арқылы пациенттердің рұқсат етілген үлгіні кеңейтіп, 1/3-тен (кеңірек өлшемдерге байланысты).
2020 жылдың 4-ші тоқсанындағы нәтижелер жалпы әсерлі көрсеткіштерге қарамастан, инвесторлар көңілін қалдырды. Агрессивті сатылымның өсуі кірістердің өсуімен, бірақ EPS-тің сәл артта қалуы жоғары үміттерге байланысты баға ұсыныстарының төмендеуіне әкелді. Бұл болашақта қайталануы мүмкін.
Қорлар базардан артықшылықты сұрады және шатастырды, өйткені өткен жылдың қазан айында компания альфа-1-антриипсейн тапшылығынан есірткіні дамытуды тоқтатты. Соған қарамастан, шыңы сол аурудан басқа дәрі-дәрмектерді дамытып жатыр, оның клиникалық деректері 2021 жылдың бірінші жартысында күтіледі, бұл бұрылуға әкелуі мүмкін.
Ұқсас компаниялардың (биотехнологияның субдиндустрия) үлгімен салыстырғанда, Vertex едәуір ақшалай резервтермен (компанияның екі есе көп) мақтанышымен. ROE VERTEX - 37%, бұл орташа алғаннан бес есе көп. Бағаланған көрсеткіштер тұрғысынан, ең аз P / FCF Vertex-тің үлгіні (сәйкесінше 19 және 29, сәйкесінше), бұл компанияның ақша ағындарын өндіруге қабілеттілігі бар тартымды баға белгісін білдіреді. Қалған есептік көрсеткіштерде компания орташа іріктеу құндылықтарының саласында сауда жасайды.
Евгений Шатов, «Борель» серіктестігі
Түпнұсқа мақалаларды оқыңыз: Investation.com