Fjárfestar áhyggjur af miklum vexti 10 ára gömlu bráðabirgðaverðbólgu (markaðsvísir um verðbólguvæntingar). Ekki aðeins að hann sigraði merki um 2%, það lagði einnig nokkra daga á þessu stigi. Samhliða óx ávöxtun ríkisstjórnar; Talsmaðurinn er alveg óhefðbundinn, miðað við fjölmargar merki um að fyrri helmingur ársins verði mjög þungt fyrir bandaríska hagkerfið.
Hins vegar lítur allt út eins og verðbólga er undir stjórn. Fáir af þátttakendum árlegrar umferðarborðs Barronar eru áhyggjuefni um þetta mál - að minnsta kosti í tengslum við næsta ár.
Við erum að bíða í hálfri öld þunglyndra verðbólgu?
Eins og fyrir Federal Reserve System, aðeins einn "Super-Hawk" táknað af forseta svæðisbanka Kansas City Esther George, varar við horfur um aukningu verðbólgu, hvati sem verður aftur starfsmanna þjónustugeirans til ábyrgð þeirra á seinni hluta ársins.
Heiðurs prófessor í London School of Economics Meghnad Desai, jafnvel fyrirsjáanlegar hálfri öld með lágu verðbólgu. Á sama tíma viðurkennir hann að slíkar horfur séu mjög aðgreindar á almennum bakgrunni.
Að hans mati hafa efnahagslegar breytingar verulega vísað frá paradigminu: Vélmenni og gervigreindar í raun hætt launavexti, svipta verðbólgu mikilvægra ökumanns (að minnsta kosti í vestrænum löndum). Skuldakostnaður sem hlutfall af vergri landsframleiðslu (Prófessor Desai telur samanburð á lækjum sem eru mikilvægari en staðalvísir skuldahlutfalls landsframleiðslu) er nokkuð lágt, þrátt fyrir mikla aukningu á lántökum ríkisins.
Bandarískir skuldafjárfestar eru nokkuð áhyggjufullir um verðbólgu og það var greinilega ein af þeim þáttum sem stuðla að vexti skuldabréfa. Jafnvel mikilvægari þáttur í sérfræðingum telur verkefnið að örva nýja bandaríska stjórnsýslu með 1,9 milljörðum dollara. Í þessari viku verður Joseph Biden shied sem 46. forseti Bandaríkjanna, og hann hefur þegar lagt fram áætlanir sínar um að sigrast á afleiðingum COVID-19, þar á meðal stórum útgjöldum ríkisins.
Ávöxtunarkrafa 10 ára gömul ríkisstjórnar jókst frá að minnsta kosti í byrjun ársins um 0,9% í hámarki yfir merkinu 1,13% (þó að það lækkaði undir 1,09% í síðustu viðskiptum). Ávöxtunarkrafa 30 ára skuldabréfa bætti um 20 grunnþáttum og náði næstum 1,84% (en einnig ekki haldið áfram).
Sumir sérfræðingar hækkuðu spár sínar fyrir árið, sem benda til þess að í lok ársins muni ávöxtunarkrafa 10 ára gömlu greinar ná 1,5%.
Viðbótar lántökur munu koma í veg fyrir verð á skuldabréfum og miðað við þá staðreynd að arðsemi er öfugt í hlutfalli við kostnaðinn, sögðu sérfræðingar vöxt vísirinn. Viðbótarupplýsingar stuðningsþáttur getur verið virk hagvöxtur gegn bakgrunni massabólusetningar og atvinnu.
Hins vegar á þessu stigi er bólusetningin að þróast ekki svo með góðum árangri, eins og búist var við, og veikburða þjóðhagslegir sýndar sölu ríkisbréfa (og þar af leiðandi vöxtur arðsemi). Þess vegna ákváðu sumir fjárfestar að nýta sér augnablikið og ekki bíða eftir vexti arðsemi.
Í síðustu viku ríktu fjárfestar 10 ára gömlu ríkisskuldabréf samtals 38 milljarða Bandaríkjadala og síðan lögð áhersla á 19 milljarða uppboð. Í þessari viku verður markaðurinn boðið 20 ára gömul pappír fyrir 24 milljarða dollara.
Nú búast við markaðsaðilar viðbrögð erlendra fjárfesta (sérstaklega frá Japan). The jen styrktist í átt að dollara, og kostnaður við áhættuvarnir féll. Bandaríkin benda til þess að slík sjaldgæfur í okkar tíma jákvæð arðsemi. En það er tilfinning að japanska fjárfestar vildu örlítið hærra ávöxtun, og nú eru þeir fyrir vonbrigðum.
Á sama tíma hafnaði Fed embættismönnum möguleika á "kvörðun" eftirlitsstofnanna (þ.e. að draga úr endurkaupum eigna) á þessu ári, sem hafði viðbótarþrýsting á ávöxtunarkröfu.