Անցյալ շաբաթ հարկային ժամկետը ավարտվեց, երբ սովորաբար մեծ արտահանողները մեծացնում են դրամական եկամուտների վաճառքը բյուջեն հաշվարկելու համար: Բայց սա հատուկ աջակցություն չի ցուցաբերել ռուբլին, միգուցե միայն մի փոքր լուծված է ռուսական արժույթի անկումը:
Ներածական առեւտրի անկայունությունը շատ բարձր էր, ինչը հաճախ տենդենցի փոփոխության նախադրյալ է: Միեւնույն ժամանակ, դոլար-ռուբլու զույգը նույնիսկ չի փորձել ուժեղ աջակցություն ցուցաբերել ուժի համար 73, չնայած հարկային ժամանակահատվածի, ոչ էլ նավթի գներ արձանագրել:
Ընդհանրապես, թվում է, որ արտահանողները չեն շտապում վերադարձնել արտարժույթի եկամուտը երկիր, եւ դրա չափը շատ է աճել, երկուսն էլ կտրուկ աճող նավթի եւ գազի եւ մետաղների աճով: Սա հուշում է, որ ընկերությունները սպասում են ռուբլին:
Ռուսաստանի արտարժույթի համար ոչ մի նոր ներքին ռիսկ չի հայտնվել, բացառությամբ, թերեւս, հիմնավորված մտահոգություններ ներքին գնաճի աճի վերաբերյալ: Առեւտրականներն արդեն մոռացել են պատժամիջոցների ռիսկերի մասին, գոնե Եվրամիությունից, քանի որ սպասվող միջոցառումները վերաբերում են միայն պաշտոնյաների նեղ շրջանակին:
True իշտ է, ամերիկացի նախագահ J ո Բայդենի սպառնալիքները, որոնք հակերների հարձակման մեղավոր են Ռուսաստանին, բայց մինչ այժմ նրա կառավարման հատուկ քայլերը անհայտ են:
Ռուբլու գործոնների համար բոլոր բացասականները գալիս են դրսից: Առաջին հերթին, սա ընդհանուր վատթարացում է ներդրումային տրամադրության մեջ, որն արտահայտվում է բացարձակապես բոլոր ռիսկային ակտիվների վաճառքում. Բաժնետոմսեր, Bitcoin, հումք եւ նույնիսկ ամերիկյան պետական պարտատոմսեր, ինչպես նաեւ ոսկի:
Սա անխուսափելիորեն կհանգեցնի ռուբլու ակտիվներից օտարերկրյա ներդրողների ելքը. Թրենդը դանդաղորեն սկսեց դրսեւորվել: Ըստ EPFR Global- ի, փետրվարի 18-ից 24-ը շաբաթը մեկ շաբաթվա ընթացքում ռուսաստանյան բաժնետոմսերի եւ արեւմտյան միջոցների պարտատոմսերի մեջ կապիտալի հոսքերի մաքուր հավասարակշռությունը նվազել է մինչեւ 50 միլիոն դոլար շաբաթվա ավելի վաղ:
Ոչ ռեզիդենտների հարաբերակցությունը ռուբլու ակտիվներին կարող է շարունակել վատթարանալ նավթի գնի շտկման զարգացման դեպքում: Մեծ կապիտալը դեռեւս գնահատվում է Ռուսաստանի տնտեսության կողմից նավթային գների պրիզմայով: Միեւնույն ժամանակ, անհրաժեշտ չէ մտածել, որ եթե ավելի վաղ ռուբլը չի խաղացել «սեւ ոսկուց» դուրս գալու վերելքը, նա նույնպես անտեսելու է իր անկումը:
Մեծ հավանականությամբ կարող եք ակնկալել, որ այս շաբաթ մի զույգ դոլար-ռուբլու կսկսվի փորձարկել 74.7-ի դիմադրությունը ուժի համար: Իրականացման դեպքում Ռուսաստանի արժույթի արժեզրկման հետեւանքը կլինի 76-րդ տեղը:
Առաջիկայում ռուբլու աննորմալ ամրապնդման օրերը չեն բացառվում: Փաստն այն է, որ Նորիլսկի նիկելը պետք է պետության հետ վճարվի անցած տարվա գարնանը նավթամթերքների լցնելու վնասի համար: Վճարների չափը կազմում է մոտ 2 միլիարդ դոլար, եւ ռուբլու միջոցների զգալի մասը կստացվի փոխարկող արժույթով:
Դինամիկ զույգեր դոլար ռուբլու ռուբլի, օրվա մոմեր
Բորիս Սոլովեւ, Ֆինանսական վերլուծաբան