Բաժնետոմսերով խարդախության ամենապարզ եւ ամենատարածված սխեման կոչվում է «Պոմպ եւ վերափոխում»: Այն բաղկացած է երեք փուլից: Ինչ-որ մեկը էժան բաժնետոմսեր է գնում. Բաշխում է կեղծ հաղորդագրություններ, համոզելով, որ դրանք պետք է աճեն. Եվ երբ նրանք մեծանան, վաճառում են նախքան սուտը բացահայտվելու են, եւ գինը կընկնի: Նման գործողություններն անօրինական են:
Բայց ինչ կլինի, եթե այս սխեմայից հանենք միջին հղում, ստում: Եթե, կեղծ հայտարարություններով ցրելու փոխարեն, մեր հանցագործը կսկսի բղավել բոլորին, ովքեր ցանկանում են լսել դա.
Ես հիմա գրում եմ դրա մասին, իհարկե, Reddit- ի, Gamestop- ի եւ Robin- ի պատճառով:
Եվ, իհարկե, երրորդ փուլը դեռ պետք է տեղի ունենա: Երբ բոլորը վաճառում են Gamestop բաժնետոմսերը `շահույթը շտկելու համար, գինը կընկնի, իսկ ոմանք մեծ կորուստներ կբերի: Մեր խախտողը չի հերքում այս հնարավորությունը: «Սա վտանգավոր խաղ է: Ավելի լավ է ամեն ինչ անել ճիշտ պահին », - ասում է նա:
Թվում է, թե այս տեսակի մանիպուլյացիայի բաժնետոմսերը դժվար թե հաջողակ լինեն, բայց նախկինում նման սխեման արդեն իրականացվել է: Այն ամենահայտնի ֆինանսիստը, ով օգտագործում էր դա, ess եսի Լիվերմորն էր, որը համարվում էր քսաներորդ դարի առաջին տասնամյակների ամենամեծ վաճառականը: Եվ նրա գեղարվեստական կենսագրությունը «Փոխանակման սպեկտրի հիշողությունները», որտեղ նա հանդես է գալիս որպես Լարի Լիվինգսթոն, թերեւս ամենալավ գրված գրքերն է ֆոնդային շուկայի վերաբերյալ:
«Հիշողություններ» -ում պատմում է, թե ինչպես է Լիվերմորը կազմակերպել «լողավազանները» 1920-ականներին: Դրանք բաղկացած էին ապահովված բաժնետերերից, հաճախ կորպորատիվ ինքնավարներ, ովքեր ցանկանում էին վաճառել մեծ բաժնետոմսերի փաթեթներ բորսայում: Նրանք սկսեցին ակտիվորեն առեւտուր անել միմյանց հետ բաժնետոմսերով, ստեղծելով այն տպավորությունը, որ այս թերթերը վայելում են մեծ պահանջարկ եւ աճում են գներով, դրանով ներգրավելով սպեկուլյատորներ: Երբ հուզմունքը ծագեց, լողավազանի մասնակիցները «միավորվեցին» իրենց բաժնետոմսերը այլ հայտատուներին:
LiverMore- ն այնքան լավ վաճառական էր, որ լողավազանները հաճախ վարձում են այն, իրենց ծրագրերը կյանքի կոչելու համար `շահույթի մեծ մասնաբաժնի դիմաց: Անկախ նրանից, թե որքան զարմանալի է, բարձրակարգ մանիպուլյատորների սխեմայում ներկայությունը մեծացրել է այն հավանականությունը, որ այս խաղին կմասնակցեն սպեկուլյատորները: Թերթերը հայտնում են, որ Լիվերմոն տանում է նման լողավազան, եւ դրա բաժնետոմսերը կաճեն, - ապակողմնորոշող: «Ամեն ինչ ասելուց եւ արվելուց հետո», - ասաց Լիվերմորը. «Աշխարհի ամենամեծ գովազդային գործակալը փոխանակման հեռագրական սարք է»:
Այս ամենը 1934-ին արժեթղթերի առեւտրի ակտի ընդունումից առաջ էր թվում, որ օրենքի 9-րդ բաժինը գրվել է հատուկ Լիվերմորի համար: Նա արգելում է «խրախուսել որեւէ անվտանգություն գնել կամ վաճառել», պնդելով, որ դրա գինը », ամենայն հավանականությամբ կաճի կամ կընկնի այս անվտանգության գինը բարձրացնելու կամ նվազեցնելու արդյունքում: Այսինքն, անհնար է «պոմպել» բաժնետոմսերի գները միայն «պոմպացման» համար, քանի որ Լիվերմորը պարզապես կոչվում է «շուկայի գործառնություններ»): Ներածություն Պարտադիր մանիպուլյացիայի տարր չէ:
Եթե Wallstreetbets Forum- ի մասնակիցները Reddit սոցիալական ցանցում ասեն. «Եկեք բոլորը միասին մղենք գամեստի բաժնետոմսերի գինը», լինի դա `մեծ ֆոնդերի կորուստները փոխելու համար, թուղթ գնելը կամ պարզապես վաստակելու համար հնարավորություն կա, որ այդպիսով նրանք խախտում են օրենքը: «Խրախուսել» բառը օրենքում պարունակվող մի քանի հնարքներ (կա հիմնական փաստաբան `արժեթղթերի մասին օրենքների մասնագետ). Հարցն այն է, թե Wallstreetbets- ի մասնակիցներն օգտագործել են իրենց գործարքները այլ գործարքներ իրականացնելու համար: Այնուամենայնիվ, օրենքի ոգին բավականաչափ պարզ է. Այսպիսի խաղ չի թույլատրվում:
Միեւնույն ժամանակ, լավ մտադրություններով ընդունված շատ օրենքներ գործնականում չեն օգտագործվում եւ ներդաշնակ: Արժե արդյոք նույն կերպ եւ այս դեպքում: Հօգուտ այս մոտեցման, կարող եք երկու փաստարկ բերել:
Առաջինը. Եթե ֆոնդային շուկան թույլ տաք վերածվել մաքուր, ինքնավար շահարկումների, որը կապված չէ այն ընկերությունների արժեքի հետ, որոնց բաժնետոմսերը դրանում են, այլ ընկերություններ կներկայացնեն այն շուկայից, որոնք կցանկանան տեղավորել այն շուկայից: Արդյունքում, շուկան չի կարողանա կատարել իր նպատակը `ստեղծել եւ տարածել կապիտալ: Բայց այս փաստարկը համոզիչ չի թվում, հաշվի առնելով երկրորդային շուկայի համակեցության երկար պատմությունը, որի ժամանակ սպեկուլյատիվ գանգեր են լինում ժամանակ առ ժամանակ, եւ հաջող առաջնային բնակեցման շուկան: Եթե վայրի շահարկումները կործանարար լինեին կապիտալիզմի համար, կապիտալիզմը կմեռնի դար առաջ:
Երկրորդ փաստարկը կայանում է նրանում, որ այս խելագարության մեջ ներգրավված մանրածախ ներդրողները կարող են մեծապես տառապել: Համոզվեք, որ տառապեք, ցանկացած կասկածից վեր: GameSpop բաժնետոմսերը մեծապես կընկնեն, քանի որ ընկերությունը այնքան արժեքավոր չէ նման մեջբերումները արդարացնելու համար: Հարցն այն է, թե ինչպես է վտանգավոր պահվածքից ներդրողներ համարձակվել ավելի արդյունավետ `որոշ շահարկումների տեսակներ անօրինական դարձնել կամ որոշ սպեկուլյատորներ բացել հանրության առջեւ: Ընդհանուր առմամբ, ես կկատարեի երկրորդ տարբերակի համար, եթե կանոնները (օրինակ `երաշխիքային աջակցության եւ այլն), շուկան որպես ընդհանրությունից պաշտպանելու համար:
LiverMore- ը, հավանաբար, համաձայն կլիներ ինձ հետ, կենդանի եղիր: Բայց նա մահացավ գրեթե աղքատության մեջ, իր հետ ավարտելով 1940-ին
Թարգմանեց Միխայիլ Օլչենկոն
Հեղինակի կարծիքը չի կարող համընկնել vtimes հրատարակության դիրքի հետ: