Պետք է գնել FXCN - ETF- ը Չինաստան:

Արժե գնել FXCN - մեր հաճախորդների ամենատարածված հարցը: FXCN- ը ինդեքսի հիմնադրամ է, այսինքն `խաղադրույքը չինական լայն շուկայի վրա` հետեւաբար պատասխանը այնքան էլ պարզ չէ:

Այսօրվա հոդվածում մենք վերլուծելու ենք.

• Ինչու Չինաստանը շրջանցում է այլ տնտեսություններ.
• Ինչու է Յունը շարունակում ամրապնդել դոլարը.
• Ինչու են չինական ընկերությունները թերագնահատվում.
• Ինչու FXCN- ը գրավիչ է գնումների համար:

Չինաստան - մնացածից առաջ

1979-ին արտաքին առեւտրի եւ ներդրումների եւ ազատ շուկայի բարեփոխումներից ի վեր Չինաստանը դարձել է աշխարհի ամենաարագ զարգացող տնտեսություններից մեկը, մինչդեռ միջին հաշվով համախառն ներքին արդյունքի (ՀՆԱ) իրական տարեկան աճը կազմել է 9,5% -ով մինչեւ 2018 թվականը , Համաշխարհային բանկը Չինաստանի երկիր է անվանել «պատմության մեջ մեծ տնտեսությունների ամենաարագ կայուն աճը»:

Նման աճը միջին հաշվով թույլ տվեց Չինաստանը կրկնակի կրկնապատկել իր ՀՆԱ-ն ու ութ տարին մեկ անգամ աղքատությունից բերել մոտ 800 միլիոն մարդ: Չինաստանը դարձել է աշխարհի ամենամեծ տնտեսությունը (հիմնվելով էներգիայի գնելու համար), արտադրող, վաճառական ապրանքներ եւ դրամական պահուստների սեփականատեր:

Եթե ​​նայեք տվյալներին, Չինաստանը դեռ 3 անգամ ավելի արագ է աճում, քան Միացյալ Նահանգները եւ Եվրոպան.

ՆկՂ մեկ

Մենք տեսնում ենք, որ չնայած Եվրոպայի եւ Միացյալ Նահանգների առաջխաղացմանը, տարեցտարի, ռիտայի տնտեսության աճը դանդաղեցնում է: Այս էֆեկտը կոչվում է «միջին եկամուտների ծուղակ»: Եթե ​​երկիրը երկար տարիներ օգտագործում է մեկ աճի վարորդ, ապա վաղ թե ուշ այս վարորդը ինքնին դուրս է, եւ հասնում է տնտեսական մակարդակի գագաթը:

Մինչեւ 2015 թվականը այս վարորդը գործարանի մոդելն էր: Չինաստանը շուկայում առաջարկել է շատ էժան աշխատանք եւ ներդրումների հնարավորություններ բացել: Արդյունքում, Չինաստանում շատ խոշոր ընկերություններ բացեցին իրենց արտադրանքը - Apple (NASDAQ: AAPL), General Motors (NYSE: GM), General Electress (NYSE: PG), Coca-Cola ( Nyse: ko):

Նման քաղաքականությունը թույլ տվեց Չինաստանին ներգրավել բարձր տեխնոլոգիաների ընկերություններ եւ օգտվել դրանց նորամուծությանը: Գաղտնիք չէ, որ ծանոթ ապրանքների փոխարինողների մեծ ապրանքանիշերը հայտնվեցին Չինաստանում: Սա հիանալի է սմարթֆոնների արտադրողների օրինակով: Չորս խոշորագույն ընկերություններից երկուսը չինացի են: Եվ Huawei- ն նույնիսկ շուկայական ծավալիով շրջանցում է Apple- ը.

ՆկՂ 2-ը

Միեւնույն ժամանակ, ապրանքների համաշխարհային արտադրողի նման մոդելը ինքնին արդեն ուրվագծվում է, ուստի 2015-ին Չինաստանի իշխանությունները հրահանգ են ընդունել, շեշտադրմամբ `« Պատրաստված է Չինաստանում -255 »-ը:

Այս ծրագիրը ենթադրում է օտարերկրյա ապրանքների արտադրությունն իր արտադրության միջոցով անցնել նորարարության միջոցով: Չինաստանը որոշում է կայացրել 10 ոլորտ, որը թույլ կտա երկրին ամուր դիրք զբաղեցնել «չորրորդ արդյունաբերական հեղափոխության» մեջ: Նրանցից 5-ը այժմ պատկանում են ամենաարագ զարգացող ոլորտներին.

1. Արհեստական ​​ինտելեկտ

2. Ինտերնետային իրեր

3. Ռոբոտիզացում

4. Մեքենայի ուսուցում

5. Կանաչ էներգիա, ներառյալ էլեկտրասարքներ:

Չինաստան եւ սովիմ - 19

2020-ի սկզբին սովիմ 19-ը եւ նրա տնտեսական հետեւանքները հիմնականում համարվում էին որպես միայն Չինաստանի վրա ազդող խնդիրներ: Այժմ Չինաստանը դարձել է այն քչերը, որոնք հաջողությամբ մշակել են վիրուսի տարածումը, եւ միակ տնտեսությունը, որը մինչեւ 2020-ի վերջը ցույց տվեց ՀՆԱ-ի աճը: Չինաստանում հիվանդ կորոնավիրուսի թիվը գրեթե չի աճում.

ՆկՂ 3.

Հիմնական սցենարում առաջատարը ակնկալում է, որ Չինաստանի ՀՆԱ-ի աճը 2021-ին 9% մակարդակի վրա.

ՆկՂ չորս

Այս կարծիքով համաձայնեցված են եւ Goldman Sachs- ը: GS- ն կանխատեսում է Չինաստանի տնտեսության իրական աճը համաձայնության ներքո, 7,5% -ով, բայց նաեւ Չինաստանի իր վարկածով `ամենաարագ զարգացող տնտեսությունը.

ՆկՂ հինգ

Համեմատության համար նշենք, որ Fed- ի վերջին հետազոտության ընթացքում պրոֆեսիոնալ վերլուծաբանները սպասում են ԱՄՆ ՀՆԱ-ի աճին 2021 թ.

Ընդհանուր. Չինաստանի տնտեսությունը առաջիկա տարիներին առավել խոստումնալից է:

Չինաստանը վերահսկում է ֆոնդային բորսայի վրա

Կենտրոնական բանկի ղեկավարն ասաց, որ Չինաստանը առաջնային ուշադրություն կդարձնի 2021 թվականին դրամավարկային քաղաքականության կայունության վրա, եւ խթանիչ միջոցառումների դադարեցման ցանկացած քայլեր աննշան ազդեցություն կունենան տնտեսության վրա:

Չինաստանի Ժողովրդական բանկը զիջեց 78 միլիարդ յուան ​​(12 միլիարդ դոլար) զուտ իրացվելիության միջոցով իր բաց շուկայի գործողությունների միջոցով `այն գործընթացը, որով Կենտրոնական բանկը եւ բանկային համակարգը տրամադրում են միմյանց վարկեր:

Չինաստանի Կենտրոնական բանկը փորձում է զսպել շուկայի անհիմն աճը: 2008-ի համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամից ի վեր «Չինական CSI 300» մակնիշի ցուցանիշը հասել է ամենաբարձր գնահատականներին: Դա տեղի է ունեցել ներդրողների դրամապանակների ուժեղ ներհոսքի պատճառով, կորոնավիրուսի հետեւանքներից: Ընդհանուր առմամբ, մարտի 2020-ից, ըստ ֆինանսական ժամանակների, Չինաստանին 150 միլիարդ դոլարը թափվել է 150 միլիարդ դոլար, կտրուկ ներհոսք է առաջանում ոչ միայն տնտեսական ուժեղ պայմաններով, այլեւ Կենտրոնական բանկի կենտրոնական բանկի կողմից: Արդյունքում փողը եկավ ոչ միայն բաժնետոմսերում, այլեւ պարտատոմսեր.

ՆկՂ 6.

Դրա շնորհիվ չինական ցուցանիշը տարվա սկզբից աճել է 10% -ով, բայց ավելի քան 15% -ով իրացվելիությունը թիրախավորելուց հետո նվազել է: Միեւնույն ժամանակ, NASDAQ 100 ինդեքսը առավելագույն մակարդակից նվազել է առավելագույն մակարդակից `10-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերության աճի պատճառով.

ՆկՂ 7

Այնուամենայնիվ, կարեւոր է հասկանալ, որ չինական ցուցանիշի անկումը կապված է չինական կարգավորողի նպատակային գործունեության հետ: Կենտրոնական բանկը պարզապես վերադառնում է «նորմալ» ֆինանսական պայմաններին 2020-ին դրանց թուլացումից հետո, 19-ը `19-ի պատճառով: Այսինքն, սա միանգամյա ակնկալվող անկում է խաղի կանոնների «նորմալացման» պատճառով: Հետագայում շուկայի աճը կգնա Չինաստանի տնտեսության վերականգնումից հետո:

Արդյունքում մենք այժմ լավ մուտքի կետ ենք ստանում չինական ընկերություններում, քանի որ դրանք ԱՄՆ-ում ավելի էժան անալոգներ են.

ՆկՂ ութ

Միակ, ով դուրս է գալիս, ջարդ է:

Ընդհանուր. Չինական կապույտ չիպերը ավելի էժան են, քան ամերիկյան անալոգները:

Յուանը կամրապնդի դոլարը

Միացյալ Նահանգների սնուցումը շարունակում է անցկացնել փափուկ դրամավարկային քաղաքականություն եւ փորձում է պահպանել ԱՄՆ 10-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերության աճը.

ՆկՂ ինը

Եթե ​​հակիրճ, ապա 10 տարվա ֆինանսական տեսության մեջ ԱՄՆ-ի պարտատոմսերը ռիսկային ակտիվ են եւ հիմնական ակտիվների պահանջվող շահութաբերությունը հաշվարկելու հիմքը: Բաժնետոմսերը ավելի ռիսկային ակտիվ են, քան պարտատոմսերը, հետեւաբար, եթե պարտատոմսերի եկամտաբերությունն աճում է, այն պետք է նաեւ աճի եւ բաժնետոմսերի պահանջվող բերքատվությունը: Ֆոնդի համար «շահութաբերությունը» որոշվում է E / P ցուցիչով, քանի որ վերջին 12 ամիսների ընթացքում ստացվում է շահույթ, միայն P- ն կարող է փոխել գործողության արժեքը: Պահանջվող եկամտաբերության E / P- ի աճը համարժեք է P / E ցուցանիշի անկմանը, այսինքն, բաժնետոմսերի վերագնահատումը:

Արդյունքում, Fed- ը փորձում է խուսափել ֆոնդային բորսայում կտրուկ անկումից, գումար տպել եւ պարտատոմսեր գնելը: Կարեւոր է հասկանալ, որ ակնկալվող բարձր գնաճը կապված է փողի անվերահսկելի տպագրության եւ նրանց բնակչության բաշխման հետ: Միեւնույն ժամանակ, 10-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունն ու բերքատվությունը աճում է գնաճի աճի պատճառով.

ՆկՂ 10 տարեկան

Չինաստանում նման խնդիր չի նկատվում: Ընդհակառակը, Չինաստանը նվազեցնում է իրացվելիությունը շուկայում, եւ գնաճը լճանում է.

ՆկՂ տասնմեկ

ԱՄՆ-ում բարձր գնաճը համախմբվում է փողի զանգվածային տպագրությամբ եւ Չինաստանում բաթից հետո, կգա Յուանը դոլարի ամրապնդելու համար: Արդյունքում, այս ընկերությունների արժեքը նույնպես կաճի դոլարի համարժեքով, ինչը գրավիչ է ներդրողների համար:

Ընդհանուր. Յուանը կշարունակի ամրապնդել դոլարը:

Ով է ընդգրկված FXCN- ում:

Finex MSCI Չինաստան UCITS ETF USD բաժնետոմսերի դասի դասը (MCX: FXCN) հիմնադրամ է ռուսական Finex մատակարարից չինական ընկերություններին: Ընդհանուր առմամբ, 210 ընկերությունների հիմնադրամը եւ հիմնական քաշը զբաղեցնում են երեք ոլորտներով. Առօրյա պահանջարկի, հեռահաղորդակցման եւ ֆինանսների ապրանքներ: Հիմնադրամի հանձնաժողովը տարեկան 0,9% է:

Հիմնադրամում կա 2 ընկերություն, ընդհանուր համախմբված ցուցիչի 34% -ը `Tencent եւ Alibaba:

ՆկՂ 12 տարեկան

Tencent.

(OTC: TcEHY) հանդիսանում է աշխարհի ամենամեծ ՏՏ ընկերություններից մեկը: Tencent- ը կառավարում է մեծ թվով տարբեր ծառայություններ, բջջային խաղեր, սուրհանդակներ, երաժշտություն, վեբ պորտալներ, էլեկտրոնային առեւտրի խանութներ: Աշխարհում Tencent- ը հայտնի է Wechat- ի հաշվին `ամենամեծ չինական մեսենջեր եւ խռովությունների խաղերը` դուստր ձեռնարկություն, որը ստեղծեց լեգենդների լիգա: Բաժնետոմսերը մատչելի են SPB ֆոնդային բորսայում միայն որակավորված ներդրողների կողմից:

Ալիբաբա:

(NYSE: BABA) -

Նաեւ աշխարհի ամենամեծ տեխնոլոգիական ընկերություններից մեկը: Ալիբաբան զբաղվում է էլեկտրոնային առեւտրով (Taobao, AliExpress), Cloud Computing (Alibaba Cloud Computing) տրամադրում է ֆինանսական ծառայություններ (Alipay) եւ պատկանում է բազմաթիվ ինտերնետային ծառայություններ եւ կինոնկարներ:

Alibaba- ն եւ Tencent- ը երկու խոշոր չինացի խաղացող են: Նրանք ակտիվորեն ներգրավված են փոքր խաղացողների կլանման մեջ եւ դրանով իսկ մեծացնում են ռազմավարական ներդրումների իրենց պորտֆելը: Չինաստանի բոլոր մյուս ընկերությունները նման ուժ չունեն, ուստի այս երկու խաղացողները առանցքային խաղադրույք են կատարում Չինաստանի վրա:

Jd.com.

(NASDAQ. JD) էլեկտրոնային առեւտրի ոլորտի ընկերությունների ամենամեծ առեւտուրն է:

Meituan.

-Կատարում է:

—

Meituan- ի կողմից ձեւավորված ընկերությունը (OTC: MPNGF) (ինտերնետից ապրանքների առաքում) եւ Dianping (ռեստորաններ եւ այլ ծառայություններ ագրեգատոր): Ընկերությունը առեւտուր է անում միայն Հոնկոնգյան ֆոնդային բորսայում:

Չինաստանի շինարարական բանկ:

(OTC: CICHY) - Չինաստանի եւ աշխարհի խոշորագույն բանկերից մեկը, 2015 թվականից ի վեր ընդգրկված է համաշխարհային համակարգով նշանակալի բանկերի ցուցակում: Մատչելի է միայն որակավորված ներդրողների կողմից:

Պինգ ապահովագրություն:

(OTC: PNGAY) Աշխարհի ամենամեծ ապահովագրական խումբն է: Բացի ապահովագրությունից, հոլդինգը զբաղվում է ակտիվների եւ բանկային ծառայությունների կառավարմամբ: Մատչելի է միայն որակավորված ներդրողների կողմից:

Բայդու:

(NASDAQ. BIDU) - ՏՏ ընկերությունը, որն ունի Չինաստանում ամենամեծ որոնողական համակարգը, գլոբալ որոնման մեջ Baidu- ն զբաղեցնում է 4-րդ տեղը: Ընկերության եկամուտների 98% -ը ընկնում է Չինաստանի վրա:

ICBC

(HK: 1398) - Չինաստանի ամենամեծ առեւտրային բանկը ներառված է Չինաստանի խոշորագույն բանկերի լավագույն 4-ում: Ակցիան վաճառվում է Շանհայում եւ Հոնկոնգյան բորսաներում:

Նոյ.

(NYSE: NIO) - Էլեկտրոկրատների չինական արտադրող: Նաեւ NIO- ն զբաղվում է սեփական մեքենաներով սպասարկելով եւ էլեկտրական տրանսպորտային միջոցների էլեկտրոնային լիցքավորող կայաններ է վաճառում: Մատչելի է միայն որակավորված ներդրողների կողմից:

Ke Holdings.

(NYSE: Beke) - առցանց եւ օֆլայն պլատֆորմի սպասարկման ծառայություններ անշարժ գույքի շուկայի համար: Բաժնետոմսերը մատչելի են Նյու Յորքի ֆոնդային բորսայում:

Արդյունքում, ռուս ներդրողը, ով չունի որակավորում չունի, կարող է գնել 3 բաժնետոմս Top-10- ից: Alibaba, JD եւ Baidu: Այս ցուցակում չկա որեւէ ջատագա, չինական շուկայի հիմնական խաղացողներից մեկը, ինչպես նաեւ երեք խաղացողներ չեն տալիս պատշաճ դիվերսիֆիկացում:

FXCN- ը Չինաստանի վրա գումար վաստակելու լավագույն միջոցն է

Արդյունքում, մենք ունենք երեք մակրոպրակներ, որոնք պետք է դնեն չինական ընկերություններ.

1. 2021-ին ամենաարագ զարգացող տնտեսությունը:

2. Յուանի ուժեղացումը դոլարին:

3. Միացյալ Նահանգների նմանատիպ ընկերությունների թերագնահատումը:

Բայց կան նաեւ մի քանի մանրադիտումներ հօգուտ FXCN- ի.

1. Չինական ընկերությունների մեծամասնությունը մատչելի չէ որակավորված ներդրողների համար:

2. Հիմնադրամը դիվերսիֆիկացում է տալիս 210 ընկերություններին:

FXCN- ը հարմար գործիք է ռուս ներդրողների մեծամասնության համար, ինչպես մի կողմից, ներդրողին թույլ է տալիս խաղադրույք կատարել Չինաստանի վրա, մյուս կողմից, թույլ է տալիս ներդրումներ կատարել ռուբլով ռուբլը դոլարի նկատմամբ:

Հոդվածը գրված է վերլուծաբան Դմիտրի Նորբիկովի հետ համագործակցությամբ

Կարդացեք բնօրինակ հոդվածները. Investing.com