Inflacija je glavni neprijatelj rastućeg tržišta dionica. A sada prinos vladea jasno ukazuje na izglede za povećanje cijene cijena.
Očekivanja novog paketa gospodarskih poticaja uprave Bidena i uspjeha COVID-19 potiču prinos; U vrijeme ovog pisanja prinos na 10-godišnjim američkim obveznicama bio je na godišnjem maksimumu od 1,39%.
Povećanje profitabilnosti u velikoj mjeri odražava očekivanja investitora u vezi s brzim obnovom gospodarstva. No, kada se to dogodi, središnje banke mogu odbiti poticati politike, smanjujući atraktivnost dionica (posebno brzo rastućih tvrtki).
Najveće tehnološke tvrtke u Faang grupi (uključujući Facebook (NASDAQ: FB), Apple (NASDAQ: AAPL) i Amazon (NASDAQ: Amzn), više od drugih osjetljivih na rastući prinos obveznica, jer tijekom razdoblja pandemije, njihov Rally je bio posebno moćan.
To je glavni razlog za koji su dionice pod rastućim pritiskom; Postoji sve više preduvjeta za aktivan gospodarski oporavak u drugom tromjesečju. Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ: QQQ), izgrađen na temelju NASDAQ 100 indeksa, je Apple, Microsoft (NASDAQ: MSFT) i Amazon. Tijekom proteklih tjedana Fond je zaostajao za indeks S & P 500, a u ponedjeljak je pao za više od 2% (nakon što je proveo mjesec dana u bočnom trendu).
Posljedice mogućeg porasta inflacije i povećavaju kamatne stope u velikoj mjeri ovise o stopi rasta profitabilnosti. Neki analitičari predviđaju da će prinos 10-godišnjih radova do kraja godine biti od 1,5% na 2%, budući da se investitori već počinju pripremaju za buduće povećanje cijena fede. Ovo piše Wall Street Journal.
Najgori scenarij
Budući da se uspostavi inflatorna očekivanja, analitičari su podijeljeni na procjene posljedica tržišta cijena od prenapona za tržište dionica. Najistaknutiji scenarij može biti ponavljanje događaja iz 2013. godine, kada je jednostavna pretpostavka predsjednika Fedena Ben Bernanke o mogućem smanjenju programa imovine od strane središnje banke dovela do oštar povećanja prinosa obveznica i pada u dionice.
"Postoje zabrinutosti da će do trenutka QE središnje banke u SAD-u i eurozonu, trošak imovine biti formirana na temelju najoptimističnijih procjena", kaže viši makro-strategist Nordea Asset Management Sebastian Gali u istraživačkom članku pod nazivom "mala panika". "Šanse za preklapanje otkupa imovine u Sjedinjenim Državama raste protiv pozadine poboljšanja maloprodaje (nakon četiri mjeseca razočaranja) i izgledima za usvajanje paketa proračunskih poticaja od strane volumena od 1,9 trilijuna dolara."
Unatoč izgledima za ispravak brzo rastućih dionica, radni uvjeti općenito će favorizirati te tvrtke. Popularnost bum e-trgovine, udaljenog rada i studija, kao i rastuća potražnja za high-tech opreme - samo dio trendova koji neće ići nigdje u bliskoj budućnosti. U isto vrijeme, nema znakova da je Fed će otkazati monetarne poticaje koji služe kao "spašavanje krug" za milijune malih poduzeća koji su postali žrtve pandemije.
Voditelj formiranja strategije na europskom burzovnom tržištu u Barclaysu Emmanuel Kau kaže da je hladna sklonost krivulje prinosa "tipična za rane faze ciklusa".
Kao što je istaknuo u nedavnoj napomeni:
"Naravno, nakon snažnog skupa posljednjih nekoliko tjedana, promocija može zauzeti stanku, budući da mnogi sektori rastu paralelno s profitabilnošću izgledati prekomjerno (na primjer, roba i banke). No, u ovoj fazi vjerujemo da je rast profitabilnosti prilično potvrda o "bikojskoj" prirodi dioničkog tržišta od prijetnje, tako da se povlačenja treba vratiti. "
Rezimirati
Dionice rasta mogu se suočiti s novom prodajom jer se obveznica vraća iz povijesnih padova.
Ali to ne bi trebalo biti opaženo kao prijetnja visokotehnološkom sektoru, koji, po našem mišljenju, zadržava "bika" pristranost. Uostalom, u stvari, temeljni čimbenici podrške ovoj industriji su još uvijek na snazi.
Svježi dokaz ove teorije bio je samo završena sezona izvješćivanja; 95% tvrtki premašilo je prognoze analitičara dobiti i 88% na prihode.
Pročitajte originalne članke o: Investiranje.com