"Dovoljno čekati, vrijeme je za kupnju" - tako je napisao ovaj tjedan o rubini Morgan Stanley Strateg James Lord i Philip Denchev. Ruska valuta može ojačati 6% smanjenjem rizika od oko 75%, smatraju ga, te se stoga preporučuje da zauzima duge pozicije u rubini u ravnopravnom udjelu na dolar i euro.
Očekuje se da je nacrt zakona o sankcijama "za Navalny", uveden u američkom kongresu, ne nosi makroekonomske rizike, a rublja u međuvremenu, povoljno je u usporedbi s valutnim kolegama i nisu odigrali skok u naftu Cijene, pišu.
Odlučili smo saznati od stručnjaka iz drugih tvrtki, zapadnog i ruskog, bilo da dijele takav optimizam.
"Mi smo već neko vrijeme izgledali pozitivno na rublje", kaže upravni direktor za strateški razvoj "Aton Management" Grigory Isaev. To je zbog činjenice da je gospodarstvo Rusije pokazala bolja očekivanja prošle godine, kao i povećanjem cijena za resurse, koje se mogu nastaviti u 2021. godini kako se globalno gospodarstvo oporavilo nakon pandemije, objašnjava.
"Ruble je dobra stopa sa stajališta rizika / povratka", "Sebijam analitičar" Upravljanje imovinom "Arthur KopsSyv se slaže. Uz poboljšanje poslovne aktivnosti u svijetu interesa investitora za imovinu zemalja u razvoju povećat će se, što će dovesti do glatkog jačanja mnogih valuta tržišta u nastajanju u odnosu na dolar, vjeruje. Neće biti iznimke i rublje, uključujući i zbog povećanja cijena nafte, kaže on, čekajući do kraja godine tečaj nije veći od 73 rubalja / $.
Tijekom godine, tečaj može ojačati i jači - do 70 rubalja / $, prema analizi financijskih tržišta i makroekonomiju upravljanja Alfa-kapitalom, Vladimir Bragin: sa stajališta makroekonomskih rizika, duga teret, rezerve i Cijene Ruble izgleda jako podcijenjeno u usporedbi s valutnim analozima i 2021. godine, može ozbiljno ojačati. On vidi nekoliko razloga za to: obnovu gospodarstva i potražnje za naftom, relativno visokim prinosom lokalnih obveznica (naravno, pri održavanju niske inflacije), očekivano smanjenje nove ponude OFZ u odnosu na prošlu godinu.
Prema VTB kapitalnim prognozama, prosječni godišnji tečaj Ruble ove godine će biti 73.3 rubalja / $, to će biti čvrsto u drugom tromjesečju - prosječno 72,9 rubalja / $, kaže glavni ekonomist Alexander Isakova i CIS. "Možemo strogo govoriti i teško razgovarati o valutnom tečaju, procjenjujući stav investitora na određene zemlje rizike i opće razine rizika ili promjene u trgovinskim uvjetima, ali mi se čini da sam bio globalno, koji je izrazio Predsjednik središnje banke Elvira Nabiullina u intervjuu 2014. Pravilo ostaje istina: što je ekonomija jačala nacionalna valuta ", tvrdi on. Tako je sadašnje jačanje tečaja djelomično povezano s pozitivnim iznenađenjem na brojkama BDP-a u 2020. godini i postupno preispitujući na tržište potencijala rasta u 2021. godini, ISAKOV je siguran.
Ciljni raspon prognoza Credit Suisse - 73-77 Utrljaj. / $. Ruble nije pala ispod 73 rubalja. / $ Već tjednima, a sada je upravo ta razina koja će najvjerojatnije biti osnovna, vjeruje o strategističkom suzdržavanju na tržištu razmjene i stopa na tržištima u nastajanju Nemrod Mevoracha. U isto vrijeme, broj skokova iznad 77 rubalja. / $ Će padati - ako se odnosi između Sjedinjenih Država i Rusije neće značajno pogoršati, a cijene nafte neće opadati, to očekuje. Dakle, za investitore koji su spremni razmotriti situaciju u dugoročnoj perspektivi, prodaja rublje na vrhu ovog raspona bit će dobar kompromis između rizika i koristi, sažima.
Sankcije nisu strašneSankcije vjerojatno neće dovesti do značajnog slabljenja rublje, smatraju stručnjaci. Još jedan redovito sankcija paket s bliskom pažnjom na medije može vratiti tečaj na 80 rubalja / $, omogućuje Braginu. "Ali to nije vrijedno straha od ozbiljnih sektorskih sankcija, sumnja. Umjesto toga, možemo govoriti o osobnim sankcijama, i stoga, sudeći prema tome kako se to dogodilo prije, prvi šok će se postupno izgladiti i rublje će se vratiti na rast, Bragin je uvjeren: "Tržište se vrlo brzo naviknut na vijesti." Dakle, ima smisla razmišljati o povećanim položajima u rubini, pa čak i uz valutu portfelja izložbu da se neki udio na rublje i rublje imovine zaključuje.
Do kraja godine ruska valuta može značajno tražiti, samo pri provođenju oštre sankcije, ali vjerojatnost toga je mala - 10%, kaže Isaev. Dakle, uzimajući u obzir razliku u stopama s glavnim svjetske valute, trenutna geopolitička premija u rubini je suvišna, on je siguran.
Nije vrijedno žurbeIpak, nije dopušteno povećati udio rublje u portfelju. Prema Kopshevu, rubljeni alati u portfelju će se učinkovitije povećati. On savjetuje da se poveća udio rublje korporativnih obveznica - stope na njima izgledaju privlačnije od stopa na depozite i OFZ, a moguće jačanje rublja čini ih još atraktivnijim.
Analitičari Deutsche Bank u pregledu koji je izašao krajem siječnja također čeka da rublje glatko jača i još uvijek predlaže čekati veću jasnoću u odnosu na unutarnju politiku u Rusiji, akcija središnje banke (prvi sastanak ključne stope će održati se u petak. - Vtimes) i održivosti Ugovori o održivosti prije donošenja odluke o ulaganju u Ruble.