Krhka ulaganja u ark i zašto sada loša ulazna točka u imovini rasta
ARK ulaganja je fond koji ulaže u obećavajuće industrije. Tijekom protekle godine Fond je bio vrlo popularan: imovina u upravljanju povećala se s 10 na 60 milijardi dolara, a sada Fond posjeduje najmanje 15% u 11 različitih tvrtki. Zaklada je poznata po svojim vizionarskim izvješćima - posebno ih rastavljamo s velikim izvješćem s istražiteljima u prostoru prostora, razvoju droga od raka i druge Vennirov tvrtke.
Ako je istraživanje tvrtke na kojoj je ark stavio okrunjen uspjehom - ona će pucati, ako ne - ideja ne radi. Pristup, u načelu radi, ali implicira da Ark prodaje daleku budućnost, s horizontom od 5-10 godina. Takve su dionice jače od drugih ovise o osjećaju investitora i stoga troškove rizika.
Prinos 10-godišnjih američkih obveznica (proxy za rizičnu stopu) je kratkoročno raste i uskoro može postići vrh. Sredstva su već počela padati, a postoji i niz razloga zašto kratkoročni pad može biti značajan.
Ark je postigao nelikvidne pozicije - to su rizici za temelj
15% u 11 tvrtki su čvrsti paketi koji se ne mogu prodavati pritiskom na jedan gumb. Ako ulažete kao privatni investitor i želite prodavati dionice - lako se obavlja jednim klikom na gumb u aplikaciji. Zaklada koja posjeduje 15% tvrtke ne može to učiniti, jer u ovom trenutku ne postoji takav veliki kupac. Ako ne prodate nikoga, onda prodajete dionice kolaps.
Prema WSJ-u, više od polovice ARK investicijske imovine je u takvom koncentriranom, to jest, ne-tekućina, stope (10% tvrtke i više).
Ali Ark investicija kupuje poslije, zašto će oni prodati? Da biste odgovorili na ovo pitanje, važno je razumjeti kako sredstva rade. Ako ide priliv novih investitora u temeljima, ona će platiti dionice za taj novac. Ako odljev ide, Fond mora vratiti novac investitorima - to jest, prodavati dio dostupnih pozicija. Ispada da li je oštar odljev iz arka, temelj će biti prisiljen angažirati dionice u koje se čvrsto sjedi.
Cathie Wood CEO je komentirao WSJ da imaju značajan "štit" u obliku udjela u likvidnoj imovini (Tesla (NASDAQ: TSLA)), koji će prodati za kupnju implikacija u slučaju kolapsa. Ako je zaklada doista to učinilo, onda će na tržištu tržišta postati još više nelikvidniji, au slučaju odljeva investitora iz Ark Investment ETF-a bit će još oštrijih kapi u promocijama koje je temelj drži.
Usput, to može dati priliku za kupnju Tesle za 500-600 dolara po dionici, što daje zanimljiv Vodenik na našu temeljnu procjenu.
Sada dinamika svih ETF-ova iz Ark izgleda kao razvijanja mjehurića:
Sada sredstva padaju iz maksimume za 7-10%, što se još uvijek može smatrati uobičajenim korekcijom - takva se već dogodila u rujnu i 2020. godini. U slučaju nastavka korekcije, doslovno u nadolazećim danima možemo vidjeti ubrzanje pada njihove imovine - maloprodaja će masovno napustiti fond, a to će izazvati još brže prodaje u ne-tekućim dionicama.
Susen zaklade može doprinijeti drugim hedge fondovima
Tržište je tako dogovoreno da je neki fond loš, ne pomaže mu, nego se počne uklapati na njega, otežavajući svoj položaj. Podaci o svim obrtima Ark se prate, postoji čak i aplikacija s Ark portfelj tracker.
Herdge fondovi vjerojatno neće propustiti priliku da se igraju na padu ETF-a iz ARK-a, što prvo izaziva pad njihove vrijednosti ispod NAV (trošak neto imovine Fonda), a zatim izaziva odljev maloprodajnih investitora koji čine cijela baza Ark Foundation. Ova spiralna će dovesti do prodaje imovine i pad njihove vrijednosti, a još veći pad u ETF-u.
Kratkotrajna krhkosti
Kovčeg
Ulaganje omogućuje dugoročne investitore da unesu obećavajuću imovinu po konkurentnim cijenama.
Doista, Ark tim je pronašao zanimljive mogućnosti za ulaganje, a na horizontu za 5-10 godina vjerojatno će donijeti profit investitorima. Međutim, sada je temelj i njegova imovina pregrijana pozornost, pa je to loša točka za kupovinu.
Zbog rasta 10-godišnjih obveznica možemo vidjeti oštar korekciju u imovini rasta, koji su sada položeni u cijenu od 5 do 10 godina.
Vjerujemo da će se u ljeto stopa povratka na 10-godišnjim riznica biti oko 1,6%, a to će biti dobra prilika za ulazak u dugoročni rastući trendovi po konkurentnim cijenama - iu samim ETF-u od Kovčega, i U svojoj nelikvidnoj imovini koja se kratkoročno može koristiti po konkurentnim cijenama zbog prisilne prodaje.
Za agresivne trgovce, kratke hlače od ARK-a mogu biti zanimljive spekulativne prilike.
Članak je napisan u suradnji s analitičarima Alexander Saigonov
Pročitajte originalne članke o: Investiranje.com