Prošli tjedan razgovarali smo o obloženom Coltsu o Appleovim dionicama (NASDAQ: AAPL). U prethodnom članku zabilježeno je da će kupnja 100 dionica jabuka koštati investitore na oko 13.500 dolara, što je značajno za mnoge.
Kao rezultat toga, neki radije uživaju "pokrivene pozive za siromašne". Stoga se danas skrećemo na dijagonalni debitni raspon, koji se ponekad koristi za kopiranje obloženog kola na znatno nižoj cijeni.
Današnji članak treba pomoći u ulagačima bolje razumjeti moguće opcije, a iskusniji igrači - ponuditi ideje za buduće ponude.
Mogućnosti
Leaps dešifriraju kao dugoročni vrijednosni papiri vrijednosnog vlasništva, te su opcije dugoročne imovine. U segmentu engleskog govornog područja, oni se također mogu naći pod imenima skoka ili skokovima.Mogućnosti skokova (čiji se datumi zrelosti obično razlikuju od jedne do dvije godine) koriste investitori koji vjeruju u dugoročni potencijal osnovnih sredstava, kao što su dionice ili dionični fondovi (ETF). Atraktivnost skokova objašnjava se njihovim nižim troškovima u usporedbi s dionicama (tj. Oni se trguju po cijenama opcijskih ugovora).
Međutim, Wall Street nema slobodan sir. Jeftinije - ne znači besplatno. Kao i sve opcije, skokovi imaju datum isteka na koji bi trebao biti proveden "predviđeni" skriptom.
Budući da je dugoročna ulaganja, sudionici imaju dosta dugo vremena za procjenu promjena u vrijednosti osnovne imovine. Ipak, trgovac može izgubiti sva uložena kapital ako se očekivani pokret ne ostvari u vrijeme isteka.
Stoga, prije prelaska na skok, investitor mora jasno odrediti skalu živice ili špekulacije. Dugoročne opcije također pomažu u postizanju željenog omjera rizika i potencijalne dobiti.
Investitori koji bi željeli saznati više o skokovima za kupovinu strategije mogu kontaktirati opcije Vijeće za industriju (OIC) obrazovne web stranice, CBOE globalna tržišta ili {{{0 | Nasdaq}}}}.
Dijagonalni debit Schord Jabuka
- Trošak: $ 136.91;
- Godišnji raspon trgovanja: 53,15-145,09 USD;
- Godišnji porast: + 71,12%;
- Prinos dividenda: 0,60%.
Prvo, trgovac kupuje "dugoročni" poziv s nižim troškovima izvršenja. U isto vrijeme, prodaje "kratkoročni" poziv s većim napretkom, stvarajući dijagonalno širenje.
Drugim riječima, opcije poziva (u ovom slučaju, na Apple dionicama) imaju različite cijene cijene i datume isteka. Trgovac otvara dugu poziciju jednom opcijom i zatvara drugu da ostvari profit u obliku dijagonalnog širenja.
Ova strategija ograničava i rizike i potencijalnu dobit. Trgovac postavlja položaj na čistom debitu (ili trošku), što je maksimalni gubitak.
Većina trgovaca koji primjenjuju ovaj mehanizam su umjereno optimistični glede osnovne imovine, tj. Apple papiri.
Umjesto kupnje 100 dionica Applea, trgovac kupuje opciju "u novcu", u kojem pozivni lest služi kao "surogat" AAPL dionica.
U vrijeme pisanja, Appleove dionice koštaju 136,91 dolara.
U prvoj fazi ove Strategije, trgovac može kupiti opciju poziva skokova "u novcu" (na primjer, ugovor s datumom isteka 20. siječnja 2023. i štrajk od 100 USD). Trenutno se nudi po cijeni od 47,58 dolara (prosječna točka trenutnog stanovništva i prijedloga). Drugim riječima, vlasništvo nad opcijom poziva, koji ističe samo za manje od dvije godine, koštat će trgovac na 4758 USD (umjesto 13.691 USD).
Delta ove opcije (koja pokazuje vrijednost očekivane promjene u opcijskoj cijeni kada je vrijednost osnovne imovine 1 dolar) je 0,80.
Vratimo se na primjer: ako će AAPL dionice rasti za $ 1 do $ 137,91, onda će trenutna cijena rasti za 80 centi. Imajte na umu da se stvarna promjena može razlikovati ovisno o drugim čimbenicima na kojima se neće zaustaviti u ovom članku.
Dakle, opcija delta se povećava jer ugovor ide dublje u novcu. Trgovci će koristiti takve skokove, jer se talta približava 1, opcija dinamika počinje odražavati protok osnovnog papira. Jednostavno rečeno, Delta u 0,80 bit će ekvivalentno vlasništvu 80 jabučnih dionica (za razliku od 100 s konvencionalnim pokrivenim pozivom).
Kao drugi faza ove strategije, trgovac prodaje kratkoročni poziv "iz novca" (na primjer, opcija 19. ožujka 2021. i štrajk od 140 dolara). Trenutna premija za ovu opciju iznosi 4,30 dolara. Drugim riječima, Prodavatelj opcije dobit će 430 dolara (isključujući proviziju).
Strategija uzima u obzir dva datuma isteka, stoga je vrlo teško izraziti točnu formulu pauze i točke ove transakcije.
Različiti brokeri ili web-lokacije mogu ponuditi vlastite račune i gubitke kalkulatore. Da biste izračunali troškove ugovora s najvišim rokovima izvršenja (to jest, skokovi coles) u vrijeme isteka kratkoročnih opcija, potreban je model određivanja cijena za dobivanje "približnog" pauze.
Maksimalni potencijal transakcije
Najveća dobit može se ukloniti ako je trošak akcije jednak cijeni određivanja cijena kratkoročnog poziva na dan izvršenja.Drugim riječima, trgovac želi da cijena Apple papira ostaje što bliže šipku kratkoročnog opcija štrajka (u našem slučaju - 140 USD) od 19. ožujka 2021., ne prelazi ga.
U našem primjeru, maksimalni prihod teoretski čini oko 677 dolara po cijeni od 140 USD u vrijeme isteka (isključujući provizije i druge troškove).
Kako smo došli u ovo značenje? Prodavatelj opcije (to jest, trgovac) primio je 430 dolara za prodanu opciju.
U međuvremenu, Jabučni dionice porasle su od 136,91 dolara na 140 dolara. To je razlika od 3,09 dolara za 1 Appleove dionice (ili 309 dolara na 100 dionica).
Budući da je Lebke dugoročne opcije Delta je 0,8, cijena duge opcije teoretski se povećava za 247,2 USD (309 * 0,80). Zapamtite da u praksi može biti više ili manje od ove vrijednosti.
Slijedimo 430 i 247,2 dolara i dobivamo $ 677.2.
Dakle, čak ni umetnuti $ 13691 u 100 dionica Applea, trgovac ionako čini dobit.
Drugim riječima, premija koja trgovac u početku dobiva za prodaju kratkoročne opcionalne opcije (tj. 430 USD), u postocima premašuje povrat ulaganja od 13,691 dolara u 100 jabučnih dionica.
U idealnom slučaju, trgovac se nada da će kratkoročni poziv isteći "bez novca". Tada može prodati poziv nakon jednog (dok nakon dvije godine ugovor o skokovima neće isteći).
Upravljanje položajem
Upravljanje aktivnim položajem s izračunom dijagonalne debitne širenja može uzrokovati poteškoće od početnika trgovaca.
Ako je 16. ožujka, Appleov dionica će premašiti 140 dolara, položaj će donijeti niže prihode, budući da će kratkoročna opcija biti neprofitabilna za prodavatelja.
Osim toga, trgovac može osjetiti potrebu zatvaranja transakcije ispred rasporeda ako je cijena Apple skine, a kratkoročni poziv dolazi duboko "u novcu". U tom slučaju, cijela transakcija je pod prijetnjom likvidacije, budući da će trgovac ponovno početi ili uopće odabrati alternativnu strategiju.
S konvencionalnim Cole-pokrivenim, trgovac se ne može prigovoriti na isplatu, jer već posjeduje 100 dionica Appleove. Međutim, u slučaju pokrivenog poziva na "siromašni čovjek", trgovac ne odgovara ovom scenariju, jer još uvijek ne posjeduje AAPL dionice.
16. ožujka, ovaj pothvat posao će početi gubiti novac ako udio jabučnih dionica će pasti na oko 132 dolara ili niže. Teoretski, cijena dionice može pasti na 0, što smanjuje troškove dugoročnog poziva.
Konačno, moramo podsjetiti i čitatelje koji skokovi "duboko u novcu" obično su visoke širenja između cijene kupnje i prodaje. Prema tome, svaki put kad trgovac kupi ili proda takvu opciju skokova, treba se sjetiti transakcijskih troškova.
Pročitajte originalne članke o: Investiranje.com