Tržište se pokušava oporaviti nakon štrajka "Trezeris" na kraju prošlog tjedna, što je utjecalo na sve klase imovine. On se jako nada da je kontrola krivulje prinosa za potporu tržištu imovine neizbježna. ECB već prakticira rast retoričkog odbijanja, a RBA je pojačala kupnju dugih obveznica. Je li vrijedno očekivati da ih Sjedinjene Države slijedi? Na kraju - da, ali kada će ovaj trenutak doći?
Glavne kupovne teme: rast dolar je potencijalno devastiran
U petak sam detaljno opisao putove do uvođenja savezne kontrole krivulje prinosa. Opći zaključak je da FedRev ne želi raditi ovaj radikalni korak, ako ne prisiljava tržište - bilo kroz njegov kolaps, ili kroz snažan i stalan porast realnih kamatnih stopa, prisiljavajući izglede za gospodarstvo i tržište rada , Ove perspektive nisu tako lako oštetiti, s obzirom na brze stope cijepljenja, omogućujući vam otključavanje gospodarstva, a očekivani paket stimulirajućih mjera za 1,9 trilijuna dolara (čini se da se smanjuje bez povećanja minimalne plaće). Parada govora predstavnika Fed ovog tjedna trebala bi nam dati ideju je li prošlog tjedna bio snažan porast nestabilnosti da su članovi Vijeća vidljivo uznemireni.
Zašto USD padne, pa čak i ojačati?
Brzi rast tržišta na početku ovog tjedna (i u isto vrijeme) može jednostavno biti nastavak radosti od petka povrata potražnje za američkom tržištu obveznica, što je u velikoj mjeri povećao prinos natrag u četvrtak. Dvogodišnji papir se čak u potpunosti vratio na razinu medija, a pet- i sedam-godišnjaka prošla je otprilike na pola puta. Ali ako je prskanje povratka gotovo izbrisana i na kratkom, a na dugim krajevima krivulje, zašto onda nisu se vratili s njima i američki dolar?
Možda je ključ odgovora na promjenu ponašanja drugih središnjih banaka relativno s Fed: Isabelle Snabel iz ESB-a na kraju prošlog tjedna nastao je upozorenje o rastu povratka na eurozoni i rezervna banka Australije Najavio je ovu noć da sumnja u tempo kupnje dugoročnih obveznica. Postoji dojam da bismo trebali očekivati slične akcije i od drugih regulatora. Možda je to sve povezano s tvrdoćom USD - podsjećamo nas da Fed ne vrijedi u vakuumu. U isto vrijeme, RBA je vjerojatno povezan ne samo s povećanim povratom, već i s brzim porastom u australskoj stopi dolar: audcny par prošlog tjedna pokazao je novi maksimum od početka 2018., iako je slijedila ispravak. Danas će se Banka sastajati na sastanku; Najvjerojatnije, u svojoj izjavi, izražavat će zabrinutost zbog oba razloga.
No, glavni rezultat prošlog tjedna za valutno tržište je ozbiljan udarac na trend smanjenja USD-a: u parovima kao što je Audusts izgleda čak i prijeteći tjednima svijeća (vidi dolje). Opći trend smanjenja USD-a pati još više ako se par EURUSD prolazi kroz oznaku od 1.2000 i vraća se na raspon od 1.1600-1.1900. U tom slučaju trgovci igraju smanjenje u USD-u, barem nekoliko tjedana morat će čekati do SAD-a ili više straha o negativnim stvarnim stopama (zbog prekomjerne stimulacije i inflacije skoka), ili Fed ne nagovijesti na krivulja povrata. Ipak, pretpostavljam da će to kao rezultat toga, uvođenje CCD-a morati čekati vrlo dugo, na neku katastrofu na tržištu.
U međuvremenu, jačanje USD postat će štetno za cijene na svjetskim tržištima ako će valuta rasti još više od nekoliko posto.
Raspored: Audusd tjednima
Gotovo katastrofalne rollbacks dolje u Audusdovom par u četvrtak, a posebno u petak stvorio je izraženu svijeću "medvjeda" za proteklog tjedna. Jedina nada za "Bykov" - da je ta promjena otežana učincima kraja mjeseca, što je bilo vrlo povoljno za australski dolar, kao i pokretanje zaustavnog gubitka pred današnjem RBA sastanak. Da biste brzo neutralizirali rizik od pada, trebat će vam brz rally i zatvarač iznad 0,7900; U suprotnom, povratak može biti lijen na prethodnu minimalnu rasponu od 0,7565, pa čak i do prethodnog maksimalnog maksimuma od 0,7415 (napominjemo da se gotovo podudara s ključnom razinom fibonacci - 61,8% posljednjeg velikog skupa: 0,7380 ). Napominjemo opadanje kineskih pokazatelja: službeni indeks PMI poslovne aktivnosti u proizvodnji je na trag od 50,6, što odgovara minimalnom od početka pandemije, kao u slučaju indeksa u neproduktivnoj sferi (51,4).
Izvor: Saxo grupa
Nadolazeći ključni događaji gospodarskog kalendara (vrijeme svih događaja označeno je Greenwich):
- 00:30 - najava ciljnih stopa na novac australske rezervne banke i ciljne profitabilnosti trogodišnjih obveznica
John Hardy, glavni monetarni strateg saxo banka
Pročitajte originalne članke o: Investiranje.com