पिछले हफ्ते, हमने ऐप्पल शेयर (नास्डैक: एएपीएल) पर लेपित कोल्ट पर चर्चा की। पिछले लेख में यह नोट किया गया था कि 100 ऐप्पल शेयरों की खरीद निवेशकों को लगभग 13,500 डॉलर खर्च करेगी, जो कई लोगों के लिए महत्वपूर्ण है।
नतीजतन, कुछ "गरीबों के लिए कवर कॉल" का आनंद लेना पसंद करते हैं। इसलिए, आज हम एक विकर्ण डेबिट फैल गए हैं, जिसे कभी-कभी लेपित कॉलरी को काफी कम कीमत पर कॉपी करने के लिए उपयोग किया जाता है।
आज के लेख को निवेशकों को संभावित विकल्पों को बेहतर ढंग से समझने में मदद करनी चाहिए, और अधिक अनुभवी खिलाड़ी - भविष्य के सौदों के लिए विचार प्रदान करते हैं।
लीप्स विकल्प
लीक को दीर्घकालिक इक्विटी प्रत्याशा प्रतिभूतियों के रूप में डिक्रिप्ट किया जाता है, और दीर्घकालिक स्टॉक संपत्ति विकल्प हैं। इंटरनेट के अंग्रेजी भाषी खंड में, वे छलांग या छलांग के नामों के तहत भी पा सकते हैं।लीप्स विकल्प (जिनकी परिपक्वता तिथियां आमतौर पर एक से दो साल तक भिन्न होती हैं) का उपयोग उन निवेशकों द्वारा किया जाता है जो स्टॉक या स्टॉक फंड (ईटीएफ) जैसे बुनियादी संपत्तियों की दीर्घकालिक क्षमता में विश्वास करते हैं। शेयरों की तुलना में लीप्स की आकर्षकता उनकी कम लागत से समझाया गया है (यानी वे विकल्प अनुबंधों की कीमतों पर कारोबार कर रहे हैं)।
हालांकि, वॉल स्ट्रीट में मुफ्त पनीर नहीं है। सस्ता - मुफ्त का मतलब नहीं है। सभी विकल्पों की तरह, लीप्स की समाप्ति तिथि है जिस पर "भविष्यवाणी" स्क्रिप्ट लागू की जानी चाहिए।
चूंकि यह एक दीर्घकालिक निवेश है, इसलिए प्रतिभागियों के पास मूल संपत्ति के मूल्य में परिवर्तनों का आकलन करने में काफी समय लगता है। फिर भी, व्यापारी सभी निवेश पूंजी खो सकता है यदि अपेक्षित आंदोलन समाप्ति के समय को महसूस नहीं किया जाता है।
इसलिए, छलांग लगाने से पहले, निवेशक को हेज या अटकलों के पैमाने को स्पष्ट रूप से नामित करना चाहिए। दीर्घकालिक विकल्प केवल वांछित जोखिम अनुपात और संभावित मुनाफे को प्राप्त करने में मदद करते हैं।
निवेशक जो लीप्स शॉपिंग रणनीतियों के बारे में अधिक जानना चाहते हैं, विकल्प उद्योग परिषद (ओआईसी) शैक्षणिक वेबसाइटों, सीबीओई वैश्विक बाजारों या {{{0 | nasdaq}}} से संपर्क कर सकते हैं।
विकर्ण डेबिट स्प्राड सेब शेयर
- लागत: $ 136.91;
- वार्षिक ट्रेडिंग रेंज: $ 53,15-145.09;
- वार्षिक वृद्धि: + 71.12%;
- लाभांश उपज: 0.60%।
सबसे पहले, व्यापारी निष्पादन की कम लागत के साथ "दीर्घकालिक" कॉल खरीदता है। साथ ही, यह एक विकर्ण फैलाने, उच्च प्रगति के साथ "अल्पकालिक" कॉल बेचता है।
दूसरे शब्दों में, कॉल विकल्प (इस मामले में, ऐप्पल शेयरों पर) अलग-अलग सौदा कीमतें और समाप्ति तिथियां हैं। व्यापारी एक विकल्प द्वारा एक लंबी स्थिति खोलता है और एक विकर्ण फैलाने के रूप में लाभ बनाने के लिए दूसरे को बंद कर देता है।
यह रणनीति दोनों जोखिमों और संभावित मुनाफे को सीमित करती है। व्यापारी शुद्ध डेबिट (या लागत) पर स्थिति निर्धारित करता है, जो अधिकतम नुकसान है।
इस तंत्र को लागू करने वाले अधिकांश व्यापारी मूल संपत्ति के बारे में मामूली आशावादी हैं, यानी। ऐप्पल पेपर।
100 ऐप्पल शेयर खरीदने के बजाय, व्यापारी "पैसे में" एक विकल्प खरीदता है, जिसमें कॉल लीप्स एएपीएल शेयरों के "सरोगेट" के रूप में कार्य करता है।
लेखन के समय, ऐप्पल शेयरों की कीमत $ 136.91 थी।
इस रणनीति के पहले चरण में, एक व्यापारी एक विकल्प कॉल लीप्स "मनी" खरीद सकता है (उदाहरण के लिए, 20 जनवरी, 2023 को समाप्ति की तारीख के साथ एक अनुबंध और $ 100 की हड़ताल)। वर्तमान में, यह $ 47.58 (वर्तमान आबादी और सुझावों का औसत बिंदु) की कीमत पर पेश किया जाता है। दूसरे शब्दों में, कॉल विकल्प का स्वामित्व, जो दो साल से भी कम समय में समाप्त हो जाता है, व्यापारियों को $ 4758 ($ 13,691 के बजाय) पर खर्च करेगा।
इस विकल्प का डेल्टा (जो विकल्प मूल्य में अपेक्षित परिवर्तन का मूल्य दिखाता है जब आधार परिसंपत्ति का मूल्य 1 डॉलर है) 0.80 है।
आइए उदाहरण के लिए वापस जाएं: यदि एएपीएल शेयर $ 1 से $ 137.9 1 तक बढ़ेगा, तो वर्तमान मूल्य 80 सेंट तक बढ़ेगा। कृपया ध्यान दें कि वास्तविक परिवर्तन अन्य कारकों के आधार पर भिन्न हो सकता है जिन पर हम इस आलेख में नहीं रुकेंगे।
इस प्रकार, विकल्प डेल्टा बढ़ रहा है क्योंकि अनुबंध पैसे में गहरा हो जाता है। व्यापारी ऐसी छलांग का उपयोग करेंगे, क्योंकि डेल्टा 1 दृष्टिकोण के रूप में, विकल्प गतिशीलता मूल पेपर के प्रवाह को प्रतिबिंबित करना शुरू कर देती है। सीधे शब्दों में कहें, 0.80 में डेल्टा 80 ऐप्पल शेयरों के स्वामित्व के बराबर होगा (पारंपरिक कवर कॉल के साथ 100 के विपरीत)।
इस रणनीति के दूसरे चरण के रूप में, व्यापारी एक अल्पकालिक कॉल "पैसे से बाहर" बेचता है (उदाहरण के लिए, 1 9 मार्च, 2021 को एक विकल्प और $ 140 की हड़ताल)। इस विकल्प के लिए वर्तमान प्रीमियम $ 4.30 यूएस डॉलर है। दूसरे शब्दों में, विकल्प विक्रेता को 430 डॉलर (कमीशन को छोड़कर) प्राप्त होगा।
रणनीति दो समाप्ति तिथियों को ध्यान में रखती है, इसलिए इस लेनदेन के ब्रेक-भी बिंदु के सटीक सूत्र को व्यक्त करना काफी मुश्किल है।
विभिन्न दलाल या साइटें अपने स्वयं के लाभ और हानि कैलकुलेटर की पेशकश कर सकती हैं। अल्पकालिक विकल्पों की समाप्ति के समय उच्चतम निष्पादन की समयसीमा (यानी, छलांग) के साथ अनुबंध की लागत की गणना करने के लिए, एक मूल्य निर्धारण मॉडल को "अनुमानित" ब्रेक-भी बिंदु प्राप्त करने के लिए आवश्यक है।
अधिकतम लेनदेन क्षमता
यदि कार्रवाई की लागत अपने निष्पादन की तारीख पर अल्पकालिक कॉल के मूल्य निर्धारण मूल्य के बराबर है तो सबसे बड़ा लाभ हटाया जा सकता है।दूसरे शब्दों में, व्यापारी चाहता है कि ऐप्पल पेपर की कीमत 1 9 मार्च, 2021 के रूप में अल्पकालिक विकल्प स्ट्राइक (हमारे मामले में - $ 140) के बार तक संभव हो सके, इससे अधिक नहीं है।
हमारे उदाहरण में, अधिकतम आय सैद्धांतिक रूप से समाप्ति के समय $ 140 की कीमत पर $ 677 बनाती है (कमीशन और अन्य लागतों को छोड़कर)।
हम इस अर्थ में कैसे आए? विकल्प विक्रेता (जो, व्यापारी) को बेचे गए विकल्प के लिए $ 430 प्राप्त हुआ।
इस बीच, ऐप्पल शेयर $ 136.9 1 से बढ़कर 140 डॉलर हो गया। यह 1 ऐप्पल शेयर (या प्रति 100 शेयर प्रति 30 9 डॉलर) के लिए $ 3.0 9 का अंतर है।
चूंकि लापरवाही लंबी अवधि के विकल्प डेल्टा 0.8 है, इसलिए एक लंबे विकल्प की लागत सैद्धांतिक रूप से 247.2 (30 9 * 0.80) की वृद्धि होगी। याद रखें कि व्यवहार में यह इस मूल्य से कम या कम हो सकता है।
हम 430 और 247.2 डॉलर गुना और $ 677.2 प्राप्त करते हैं।
इस प्रकार, 100 ऐप्पल शेयरों में $ 13691 भी नहीं डालते, व्यापारी वैसे भी लाभ कमाता है।
दूसरे शब्दों में, प्रीमियम जो व्यापारी शुरू में एक अल्पकालिक वैकल्पिक विकल्प (यानी $ 430) की बिक्री के लिए प्राप्त होता है, प्रतिशत में 100 ऐप्पल शेयरों में $ 13,691 के निवेश पर वापसी से अधिक है।
आदर्श रूप से, व्यापारी उम्मीद करता है कि अल्पकालिक कॉल "पैसे से बाहर" समाप्त हो जाएगी। फिर वह एक के बाद एक कॉल बेच सकता है (जबकि दो साल बाद लीप्स अनुबंध समाप्त नहीं होगा)।
स्थिति प्रबंधन
विकर्ण डेबिट फैलाने की गणना के साथ सक्रिय स्थिति प्रबंधन शुरुआती व्यापारियों से कठिनाइयों का कारण बन सकता है।
यदि 16 मार्च को, ऐप्पल का हिस्सा 140 डॉलर से अधिक हो जाएगा, तो स्थिति कम आय लाएगी, क्योंकि शॉर्ट टर्म विकल्प विक्रेता के लिए लाभदायक होगा।
इसके अलावा, व्यापारी को ऐप्पल की कीमत बंद होने पर शेड्यूल से पहले लेनदेन को बंद करने की आवश्यकता महसूस हो सकती है, और अल्पकालिक कॉल गहराई से "पैसे में" आती है। इस मामले में, संपूर्ण लेनदेन परिसमापन के खतरे में है, क्योंकि व्यापारी फिर से शुरू हो जाएगा या बिल्कुल एक वैकल्पिक रणनीति का चयन करेगा।
एक पारंपरिक कोल से ढके हुए, व्यापारी विकल्प द्वारा भुगतान पर ऑब्जेक्ट नहीं कर सकता है, क्योंकि यह पहले से ही 100 ऐप्पल शेयरों का मालिक है। हालांकि, "गरीब आदमी" को एक कवर कॉल के मामले में, व्यापारी इस परिदृश्य के अनुरूप नहीं है, क्योंकि उसके पास अभी भी एएपीएल शेयर नहीं हैं।
16 मार्च को, यदि ऐप्पल शेयरों का हिस्सा लगभग 132 या उससे कम हो जाएगा तो यह लीप्स सौदा पैसा खोना शुरू कर देगा। सैद्धांतिक रूप से, शेयर मूल्य 0 पर गिर सकता है, जो दीर्घकालिक कॉल की लागत को कम करता है।
अंत में, हमें उन पाठकों को भी याद दिलाना चाहिए जो "गहरे पैसे" विकल्पों को लपेटते हैं, आमतौर पर खरीद और बिक्री मूल्य के बीच उच्च फैलता है। नतीजतन, जब भी व्यापारी इस तरह के विकल्प छलांग खरीदता है या बेचता है, तो किसी को लेनदेन लागत याद रखना चाहिए।
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