Investing.com - सेलनेक्स टेलीकॉम एसए डाइज़े रैली (एमसी: सीएलएनएक्स) के बाद, ऋण से ईंधन, यूरोपीय दूरसंचार कंपनियों में निवेशक अब वोडाफोन टावर्स चयन (लोन: वीओडी) के बाद खतरे का अस्पष्ट आकर्षण महसूस कर सकते हैं।
ब्रिटिश दूरसंचार समूह ने अंततः मंगलवार को अपने मोबाइल नेप्रेस डिवीजन के आईपीओ के लिए मूल्य सीमा स्थापित की। इस तरह के एक कदम को पूंजी मुक्त करने और ऋण के बोझ को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, साथ ही लागत को कम करने के साथ-साथ कंपनी की उम्मीद है - 5 जी नेटवर्क का निर्माण।
लेनदेन, जो अगले हफ्ते फ्रैंकफर्ट स्टॉक एक्सचेंज पर संलग्न होगा, कंपनी को 11.7 से 14.7 अरब यूरो ($ 14 से $ 17.6 बिलियन तक) का मूल्यांकन करता है, जो निवेशकों को तेजी से समेकित दूरसंचार बुनियादी ढांचे में एक नया गेम खेलने की अनुमति देगा क्षेत्र, जो तेजी से बड़े महाद्वीपीय दूरसंचार ऑपरेटरों के रूप में बढ़ता है, जिनमें से अधिकतर ऋण होते हैं, ने 5 जी के आधुनिकीकरण पर धन इकट्ठा करने की कोशिश की है।
वेंटेज, जिसमें 10 बाजारों में 82 हजार टावर हैं, यूरोपीय बाजार में नेतृत्व के लिए स्पैनिश सेलनेक्स को चुनौती देने का वादा करता है। पिछले कुछ सालों में, स्पैनिश कंपनी सक्रिय रूप से खरीदारी में लगी हुई है, जितना संभव हो सके अग्रणी के लाभ से, जबकि आंतरिक पुनर्गठन के परिणामस्वरूप कम लचीला पारंपरिक ऑपरेटरों को अपने हाथों से जोड़ा गया है। वोडाफोन ने बाजार में सुविधाजनक लाने के लिए लगभग दो साल लग गए, और फ्रांसीसी ऑरेंज एसए (पीए: ओरेन) एडीआर (एनवाईएसई: ओरन) केवल पिछले महीने परीक्षकों में लगे एक अलग कंपनी बनाने की अपनी योजनाओं की घोषणा की।
सेलनेक्स, जिनके शेयर पिछले तीन वर्षों में से अधिकांश के लिए इस क्षेत्र में अग्रणी थे, इस तरह की प्रतिस्पर्धा की संभावना से लाभ नहीं हुआ। अक्टूबर से सेलनेक्स शेयर 25% गिर गया। मांग गुणकों को बढ़ाने से बड़ी संख्या में अधिग्रहण ने इंप्रेशन बनाया है कि कंपनियों को सभी से आगे रहने के लिए और अधिक प्रयास करना पड़ता है। नतीजतन, इसकी शेष राशि तनावपूर्ण लगती है। जनवरी में, कंपनी ने यूरोपीय सीके हचिसन टावरों के लिए मस्ती के लिए 400 हजार यूरो से अधिक का भुगतान किया, और पिछले महीने - संयुक्त उद्यम ऊंचाई टावरों के लिए 500 हजार यूरो।
इस तथ्य के बावजूद कि रेटिंग एजेंसियां पूंजी के विकास से संतुष्ट थीं, रेटिंग बीबीबी- लाभ के दृष्टिकोण से असफलताओं के लिए छोटी जगह छोड़ देती है, विशेष रूप से इस तथ्य को देखते हुए कि ब्याज व्यय पिछले तीन वर्षों में परिचालन लाभ को उत्सर्जित कर रहा था।
लेकिन सुविधाजनक बाजार एक उबाऊ के साथ प्रवेश करता है, लेकिन लगभग $ 500 मिलियन की राशि में एक सभ्य मुक्त नकद प्रवाह और बुबूदार सीमा के ऊपरी हिस्से के 1.9% की राशि में लाभांश का भुगतान।
14.7 बिलियन यूरो का बाजार मूल्य भी 20.5 अरब के सेलनेक्स की तुलना में सुविधाजनक सस्ता बनाता है। हालांकि, विश्लेषकों ने ध्यान दिया कि सेलनेक्स अपनी स्वतंत्र स्थिति को देखते हुए प्रत्येक मस्तूल से अधिक आय निकालने में सक्षम होना चाहिए। वेंटेज मास्ट का उपयोग करने वाले मोबाइल ऑपरेटरों को हमेशा डर दिया जाएगा कि वे वोडाफोन के बाद "द्वितीय दर ग्राहक" हैं, जो मुख्य किरायेदार रहेगा।
लेकिन वोडाफोन के लिए, इस तरह की खबर काफी हद तक कीमत से संबंधित प्रतीत होती है: सुबह के यूरोपीय व्यापार में 1.9% के शेयरों के अधिकांश विकास बाजार के बाकी हिस्सों में वृद्धि के कारण होता है, और प्रतिक्रिया में एक छप नहीं था मूल्य सीमा की कीमत। बाजार के उद्घाटन पर, कंपनी गिर गई।
लेखक जेफरी स्मिथ
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