રશિયામાં મેક્રો ક્રેડિટ સમીક્ષા

અર્થતંત્ર

રશિયન અર્થતંત્ર ઉત્તમ સ્વરૂપમાં કોરોનાક્રિસિસમાં આવ્યું હતું, જેણે મેક્રો સ્તર પર ખાસ સમસ્યાઓ વિના, આવશ્યક સપોર્ટ પગલાંને ધિરાણ આપ્યા વિના ક્યુરેંટીન અવધિની મંજૂરી આપી હતી. તે જ સમયે, રશિયન સરકારે ખૂબ જ નિયંત્રિત કર્યું, જે વધારાના બજેટ ખર્ચમાં ખૂબ જ ઓછા પ્રમાણમાં વ્યક્ત કરવામાં આવ્યું હતું. પરિણામે, 2020 ના પરિણામોમાં બજેટ ખાધ અન્ય દેશોની સરખામણીમાં પ્રમાણમાં નાનો બન્યો. આ પણ આ હકીકતને પણ સરળ બનાવતી હતી કે જીડીપીમાં ઘટાડો ઓછી અપેક્ષાઓ હતી, જેમાં રશિયન અર્થતંત્ર (સર્વિસ સેક્ટરના પ્રમાણમાં ઓછા હિસ્સા, અન્ય ક્વાર્ન્ટાઇન પ્રતિબંધો કરતાં વધુ મજબૂત) અને એકદમ લવચીક અભિગમ છે. ક્વાર્ટેઈન પ્રતિબંધોનો ઉપયોગ.

લાંબા લોડમાં નોંધપાત્ર વધારો થયો છે, પરંતુ તે ખૂબ જ ઓછા સ્તર પર રહ્યો હતો, અને રશિયન ફેડરેશનના દેવાનાં સાધનોએ તેની વચ્ચે રક્ષણાત્મક સંપત્તિની સ્થિતિ જાળવી રાખી હતી. રશિયન ફેડરેશનના દેવાને ફરીથી ચૂકવવા અથવા ફરીથી ચૂકવવાની કેટલીક સમસ્યાઓ ફક્ત ચૂકવણી (સુપર-પ્રતિબંધો) પર દુર્ભાગ્યપૂર્ણ તકનીકી નિયંત્રણોની ઘટનામાં રજૂ કરી શકાય છે, જે વિકાસશીલ ઇવેન્ટ્સ માટે અન્ય વાસ્તવિક વિકલ્પો છે જે ભવિષ્યના ભવિષ્યમાં રશિયન દેવા પર ક્રેડિટ ઇવેન્ટ્સ તરફ દોરી જશે , ખૂબ જ મુશ્કેલ સાથે આવે છે.

તમામ ત્રણ આંતરરાષ્ટ્રીય એજન્સીઓમાંથી ક્રેડિટ રેટિંગ્સ રોકાણ સ્તર પર છે, આગાહી સ્થિર છે. સાર્વભૌમ રશિયન ફરજ સાથે સંકળાયેલા બજારના જોખમો ખૂબ ઓછા હોવાનો અંદાજ છે. માર્કેટ ડ્રોડાઉનના તીવ્ર સમયગાળા દરમિયાન, રશિયન યુરોબોન્ડ્સ વિકાસશીલ દેશોના યુરોબોન્ડ્સના વૈશ્વિક બજારના અન્ય સેગમેન્ટ્સ કરતાં વધુ નબળાને સમાયોજિત કરવામાં આવ્યા હતા.

કોર્પોરેટ ક્ષેત્ર

2020 માં કોવિડ -19 રોગચાળાના પ્રભાવને લડવા માટે સરકાર દ્વારા ફાળવવામાં આવેલા નાણાકીય પગલાંનો કુલ જથ્થો જીડીપીના 3.5-4.5% હોવાનો અંદાજ છે. વોલ્યુમ અન્ય દેશોના ધોરણો દ્વારા ખૂબ વિનમ્ર છે, અને સપોર્ટ લક્ષ્યાંકિત કરવામાં આવ્યું હતું, પરંતુ

દેખીતી રીતે, તે ચોક્કસ હેતુઓ સુધી પહોંચી.

અર્થતંત્ર અને રશિયન અસ્કયામતોની સ્થિતિનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે તેલ માટેના ભાવોની પુનઃસ્થાપનાને હકારાત્મક અસર પડી છે. આશાવાદ કોવિડ -19 માંથી ઘણી રસીઓના દેખાવને પ્રેરણા આપે છે.

યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં રાષ્ટ્રપતિની ચૂંટણીઓમાં ડેમોક્રેટ જૉ બાયડેનના વિજય પછી રશિયા પર પવિત્ર દબાણને મજબૂત કરવા માટે એક ચોક્કસ જોખમ શક્ય છે. જો કે, બજારમાં નોંધપાત્ર પ્રતિક્રિયા માટે, પ્રતિબંધો ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ હોવો જોઈએ, જે વ્યક્તિગત પ્રતિબંધોના માળખાથી આગળ છે.

સાર્વભૌમ ક્રેડિટ મેટ્રિક્સ

કોરોનેકાબ્રીસિસની સ્થિતિમાં પણ રશિયન સાર્વભૌમ ક્રેડિટ મેટ્રિક્સ કોઈ પ્રશ્નો નથી. રશિયન સરકારે મુશ્કેલ નાણાકીય અને નાણાંકીય નીતિનું પાલન કર્યું હતું, જ્યારે બેંકિંગ સિસ્ટમમાં વધારાની રૂબલ તરલતા જાળવી રાખતી હતી. આવા સંયોજનથી અર્થતંત્રમાં પ્રણાલીગત જોખમોને સંગ્રહિત કરવાની મંજૂરી મળી નહોતી, અને ક્વાર્ટેનિન પ્રતિબંધો દરમિયાન પરિસ્થિતિ પરનો પ્રભાવ લાગતો ન હતો. જોકે સરકારે તેના પદને ગંભીરતાથી નરમ કરવું પડ્યું હતું, બજેટની કિંમતમાં વધારો કરવો પડ્યો હતો, અને રશિયન ફેડરેશનના સેન્ટ્રલ બેન્કે કી બિડમાં ઘટાડો કર્યો હતો અને ફુગાવોને વેગ આપવાની સ્થિતિમાં પણ તેને નીચા સ્તરે રાખ્યો હતો, આ પગલાંઓ માનવામાં આવતાં નથી નાણાકીય અને નાણાકીય નીતિના મુખ્ય અભિગમમાં ફેરફાર.

સાર્વભૌમ ક્રેડિટ મેટ્રિક્સના ફેરફારની આગાહી: હકારાત્મક

• 2020 ના પરિણામે બજેટ ખાધ અન્ય વિકાસશીલ દેશો કરતાં વિનમ્ર છે (3 જુઓ)

• જીડીપીના સંબંધમાં લાંબી લોડ 18% એ ખૂબ ઓછી કિંમત છે. ખાધ ફાઇનાન્સિંગના મુખ્ય સ્ત્રોત - રૂબલ દેવું (ઓએફઝેડ), અને 2020 માં સિંહનો હિસ્સો નિવાસીઓ દ્વારા રિડીમ કરવામાં આવ્યો હતો. વિદેશી ચલણમાં સાર્વભૌમ દેવાની જવાબદારીઓની પ્લેસમેન્ટ એપિસોડિક હતી.

• દેવાની ચલણ માળખું રૂબલ જવાબદારીઓના શેરમાં વધારો તરફ આગળ વધી રહ્યું છે, તેમનો હિસ્સો વધીને 78.3% થયો છે (સે.મી., 2). જીડીપીના સંબંધિત સાર્વભૌમ ચલણ દેવુંનું કદ ફક્ત 3.5% છે - વિકાસશીલ દેશોના ખૂબ ઓછા સ્તર.

• ચુકવણી શેડ્યૂલ અત્યંત આરામદાયક છે, બધા સાર્વભૌમ અને કોર્પોરેટ ચલણ જવાબદારીઓ વિદેશી વિનિમય અનામત સાથે આવરી લેવામાં આવે છે (જુઓ 1)

• 2020 માં વર્તમાન ઓપરેશન્સ એકાઉન્ટમાં ઘટાડો થયો હતો, પરંતુ મુખ્ય કારણ એ છે કે તે ઉત્પાદન ઘટાડવા માટે ઓપેક + હેઠળ ઓપેક + હેઠળ ધારેલ તેલ અને જવાબદારીઓ માટે નીચી કિંમત હતી.

બેંકિંગ અને કોર્પોરેટ ક્ષેત્ર

• જુલાઈ 2019 થી રશિયન ફેડરેશનનું સેન્ટ્રલ બેન્ક ફુગાવોના જોખમોના ઘટાડાની પૃષ્ઠભૂમિ સામે 7.75% થી મહત્ત્વનું દર ઘટાડે છે, અને પાછલા વર્ષના વસંતની ઘટનાઓ વધુ આક્રમક રીતે કાર્ય કરવાની ફરજ પડી હતી. જુલાઈની બેઠકમાં, કી રેટ ઘટાડીને 4.25% કરવામાં આવ્યો હતો, જેના પછી નિયમનકારે ફુગાવોના કેટલાક પ્રવેગકની પૃષ્ઠભૂમિ સામે થોભો કર્યો હતો. 2020 ના પરિણામો અનુસાર, 2014 થી પ્રથમ વખત મહત્તમ દર ફુગાવો નીચે હતો (જુઓ 1).

• પીએમઆઇ પ્રોસેસિંગ ઇન્ડસ્ટ્રી ઇન્ડેક્સ લગભગ 50 પોઇન્ટથી ઓછો છે, લગભગ ત્યાં લગભગ છે, જ્યાં તે કોરોનેકાશીસ પહેલા હતું. ઔદ્યોગિક ઉત્પાદન પોતે જ, તેમ છતાં, છૂટક વેચાણ ફક્ત આંશિક રીતે પુનઃસ્થાપિત કરવામાં આવ્યું હતું. જો કે, ધ્યાનમાં રાખીને, પ્રતિબંધોની તીવ્રતામાં ઘટાડો થવાથી, વ્યવસાયિક પ્રવૃત્તિની ધીમે ધીમે પુનર્સ્થાપન અપેક્ષિત છે (2 જુઓ).

• ઇબીઆઇટીડીએમાં કંપનીઓના ચોખ્ખા દેવુંનો ગુણોત્તર 1x ની નીચે છે, જે 2020 માં કેટલીક વૃદ્ધિ હોવા છતાં, બેન્કિંગ ક્ષેત્રની સ્થિરતા અને ગંભીર સમસ્યાઓના જોખમમાં પરિસ્થિતિના સામાન્ય વિકાસ સાથે પણ ઓછા સ્તરનું દેવું બોજ સૂચવે છે સંપૂર્ણ રીતે દેવું સાથે, અર્થતંત્ર નીચી રહે છે (જુઓ 3).

• બેંકિંગ ક્ષેત્ર તદ્દન પ્રખર છે. સપ્ટેમ્બર 2020 માં મૂડી પર્યાપ્તતા ગુણોત્તર 12.7% છે, જે ખૂબ જ આરામદાયક મૂલ્ય છે (બેસેલ -3 ના ન્યૂનતમ સલામત સ્તર 10.5% હોવાનું માનવામાં આવે છે).

• રશિયાના બેન્કિંગ ક્ષેત્ર માટે સમસ્યા લોન્સનું સ્તર વધી રહ્યું છે અને તે 9.3% સ્તર પર છે, જે ઉભરતા બજારોમાં ઉચ્ચ સ્તરનું સ્તર છે, પરંતુ છેલ્લા 5 વર્ષથી ઓછું મૂલ્ય છે. પ્રતિબંધિત અનામતની માત્રા લગભગ 13.8% રાજધાની છે, જેમાં સમસ્યાના દેવાની નોંધપાત્ર લખાણ-બંધ સાથે બેંકોની રાજધાની પર મર્યાદિત નકારાત્મક અસર શામેલ છે (જુઓ 4).

કોર્પોરેટ અને બેંકિંગ ક્ષેત્રોમાં ક્રેડિટ મેટ્રિક્સમાં ફેરફારોની આગાહી: સ્થિર.

પર મૂળ લેખો વાંચો: Investing.com