વર્ષના પ્રારંભથી, ઇન્વેસ્ટબૅન્ક વોલ સ્ટ્રીટના વિશ્લેષકો રોગચાળાના અંત પછી ઝડપી આર્થિક વૃદ્ધિની અપેક્ષાના આધારે બુલિશ આગાહીમાં એકબીજાને શોધે છે અને તમામ પ્રતિબંધિત પગલાંઓને દૂર કરવાના આધારે. ગોલ્ડમૅન નાચએસ $ 70 દીઠ બેરલ બ્રેન્ટના પ્રથમ ભાગ માટે આગાહી કરે છે, જે થોડા વધુ મહિના પહેલા ઘણા બહાદુર લાગતા હતા, 8 માર્ચના રોજ પૂરા થયા હતા. તેલ સ્તરો પર પાછો ફર્યો જ્યાં તે 20 મી જાન્યુઆરીના પ્રારંભના સ્તરે કૂદી ગઈ, જ્યાં તેણી સામાન્ય કિસર કાસમ સોલેમાનીના અમેરિકનો દ્વારા હત્યા પછી વેપાર કરી રહી હતી, જ્યારે મધ્ય પૂર્વમાં વિશ્વ સંતુલનમાં લટકાવવામાં આવે છે, અને બજાર સહભાગીઓ હતા યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને ઇરાનના વિરોધમાં લશ્કરી વધારા માટે રાહ જોવી. તે તે સ્તરોમાંથી છે જ્યારે તે સ્પષ્ટ થઈ ગયું છે કે આ ઘટના વિકાસ પ્રાપ્ત કરશે નહીં, તે તેલમાં ઘટાડો શરૂ થયો હતો, જે ઓપેક કરારોની ક્ષતિની પૃષ્ઠભૂમિની સામે પતનમાં ઉગાડવામાં આવ્યો હતો અને તીવ્રતાને કારણે માંગમાં ઘટાડો થયો હતો ક્વાર્ન્ટિનેન્સ દ્વારા થતા તેલના વપરાશમાં ઘટાડો, સૌ પ્રથમ - ચીનની બંધ સાથે.
હવે ભાવો વિશે હું શું કહી શકું? શું તેઓ ન્યાયી છે, અને ભવિષ્યમાં વૃદ્ધિ માટે રાહ જોવી કે નહીં? કારણ કે $ 100 એ લાંબા ગાળાના અને મધ્યમ-ગાળાની (વર્ષ કે બે વર્ષની ક્ષિતિજ પર) ની વાસ્તવિકતા બની જાય છે. ઘણા લોકો "કાચો મટિરીયલ્સ સુપરસાયકલ" શરૂ કરવાનું માનતા હતા. આ પરિસ્થિતિમાં તે આનંદિત છે કે આ જ લોકોએ પહેલેથી જ એવી દલીલ કરી દીધી છે કે તેલ 100 પ્રતિ બેરલ ક્યારેય રહેશે નહીં, કારણ કે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સનું શેલ ઉદ્યોગ ક્યારેય વાસ્તવિકતા બનવાની મંજૂરી આપશે નહીં. તેણી તેલનું બજાર પહેલેથી જ 80 ભરી દેશે, ભલે સાઉદી અને રશિયનો એકસાથે નિષ્કર્ષણને મર્યાદિત કરતા નથી.
આ મુદ્દાને બે પરિમાણો છે: ટૂંકા ગાળાના - વર્તમાન વર્ષ માટે, અને લાંબા ગાળાના - ઘણા વર્ષોના ક્ષિતિજ પર. બે પોઇન્ટ્સની સરખામણી કરો: જાન્યુઆરી 2020 અને વર્તમાનથી. અને પછી, અને હવે બ્રેન્ટ તેલ લગભગ $ 70 હતું. પછી પૃષ્ઠભૂમિ શું હતું, અને હવે?
1. પછી મધ્ય પૂર્વમાં સંઘર્ષની તીવ્રતાની રાહ જોવી, હવે યુ.એસ. ન્યુક્લિયર ટ્રાન્ઝેક્શન્સ અને ઇરાનની પુનઃસ્થાપના માટેની સંભાવનાઓ વધુ સ્પષ્ટ રીતે વધી રહી છે, જે ઈરાની નિકાસમાં વધારો કરશે. ભૌગોલિક રાજકીય પરિબળ હાલના ભાવોની તરફેણમાં સ્પષ્ટપણે નથી.
2. અને પછી, અને હવે OPEC + કરાર કામ કરી રહ્યો હતો, પરંતુ હવે નિયંત્રણો હવે કરતાં ઓછા કઠોર હતા. હવે ત્યાં વધુ કડક ક્વોટા છે, અને સાઉદીએ સ્વૈચ્છિક રીતે બજારમાંથી બીજા 1 મિલિયન બાર / દિવસને દૂર કર્યું છે, જે દર્શાવે છે કે તેઓ શેરોને વધુ ઘટાડવા માંગે છે. ઓપેક નીતિ + હવે વર્તમાન પ્રમાણમાં ઊંચી કિંમતે તરફેણમાં છે.
3. વૈશ્વિક માંગ વર્તમાનમાં વર્તમાન ભાવોની તરફેણમાં સ્પષ્ટપણે નથી, વૈશ્વિક માંગને પુનઃપ્રાપ્ત કરવામાં આવી નથી, તો તાજેતરના અઠવાડિયામાં ક્વાર્ટેનિન પ્રતિબંધો હજુ પણ યુરોપમાં છે, વધુ ખરાબ, પ્રશ્ન તેમને ફરીથી કડક કરવા વિશે છે. જો કે, હવે રોગચાળાના અંત પછી પૂર્વ-કટોકટીના સ્તરની માંગની પુનઃસ્થાપન માટે અપેક્ષાઓ છે. કેટલી ટૂંક સમયમાં માંગ પુનઃપ્રાપ્ત થશે - પ્રશ્ન ખુલ્લો છે. ચાઇના, જેમાંથી 50 પ્રતિ બેરલથી ઓછી કિંમતે તે ગતિ દ્વારા ડબલ-ડિજિટલ (ટકાવારીની શરતોમાં) સાથે તેલની આયાતમાં વધારો થયો છે, હવે તેણે પહેલેથી જ તેની ભૂખ બની છે - નોન-રબર સ્ટોરેજ. માંગનો ગુણોત્તર હવે 2020 ની શરૂઆતમાં વર્તમાન ભાવોની તરફેણમાં નથી. પરંતુ જો તમે માનો છો કે બજાર અપેક્ષાઓ જીવે છે, તો તમે તેને 70 દીઠ બેરલ બ્રેન્ટને "માફ કરશો" કરી શકો છો, જો તમે માનતા હો કે રોગચાળો સમાપ્ત થશે.
4. કોમોડિટી માર્કેટ માટે એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ એ ફેડ મોનેટરી પોલિસી અને ડૉલર ઇન્ડેક્સ છે. ઉચ્ચ કાચા માલની તરફેણમાં ચોક્કસપણે બધા પરિબળો છે. ફેડમાં ફુગાવો 2% સુધી વધશે નહીં. તદુપરાંત, જો છેલ્લા 2% માં, તે આ ક્ષણે 2% હતું, હવે 2%, તે એક ચોક્કસ ગતિશીલ સરેરાશ ફુગાવો છે, જે 5 વર્ષના સમયગાળાના આધારે ગણાય છે. જો આપણે વિચારીએ કે 2% પૂર્વ-કટોકટી સમયમાં ન હતો, તો સરેરાશ 2% ની હઠીલા ઇચ્છાથી બે વર્ષમાં ફુગાવો 2% ઉપર થયો છે. મની માર્કેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ પર યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં વાસ્તવિક દર ખૂબ જ નકારાત્મક રહેવાની શક્યતા છે. ડોલર નફાકારકતાનો વિકાસ, જે વર્ષની શરૂઆતથી રોકાણકારોને ચિંતા કરે છે અને ડૉલર ઇન્ડેક્સ રોલબેકને બે ટકાના સ્તરથી 92 ની સપાટીએ, અથવા સ્ટોપ્સ અથવા ભાવમાં વધારો કરે છે. ડોલર ઇન્ડેક્સ પછી ઘટાડો થવાની સંભાવના છે. કોમોડિટીના ભાવમાં વૃદ્ધિ માટે નબળી ડૉલર મુખ્ય નાણાકીય સ્થિતિ છે, તે નબળા ડોલર પર હતું કે તેલ 00 ની શરૂઆતમાં વધ્યું હતું અને તે જ સમયે તેના ઐતિહાસિક મહત્તમ મૂકીને જ્યારે ડોલર તેના ચક્રવાતને ઓછામાં ઓછું મૂક્યો હતો.
5. જો કે, આ ક્ષણે ડોલરના ઉપજના વિકાસને ચાલુ રાખવાના ભયથી ડોલરને તીવ્ર ગણવામાં આવે છે, અને વાસ્તવિક ઉપજ વધી રહી છે.
ફેડની ખાતરીથી વિપરીત, રોકાણકારો ભયભીત થવાનું શરૂ કરી રહ્યા છે કે ફેડને ફુગાવોને ટાળવા માટે સમય પહેલાં કોઈ શરત વધારવા માટે દબાણ કરવામાં આવશે. આ ક્ષણે નાણાકીય પરિસ્થિતિઓ મુશ્કેલ છે. ડોલરની ટૂંકા ગાળાના વિકાસમાં કોમોડિટીના ભાવોની તરફેણમાં નથી, અને જો વલણ આગામી દિવસોમાં ચાલુ ન થાય, તો તેલ, જે ફક્ત સતત વધતી જતી સંપત્તિ હોવાનું જણાય છે, કદાચ સુધારેલ છે.
6. શેલ માઇનિંગ, જે 2020 ની શરૂઆતમાં, જે હવે સતત રહી છે, અને 70 ડોલર પ્રતિ બેરલ બ્રેન્ટ ($ 66 દીઠ બેરલ ડબ્લ્યુટીઆઈ) તે વધશે. બેકર હ્યુજીસ અનુસાર યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં અસ્તિત્વમાં રહેલા ડ્રિલિંગ રિગ્સની સંખ્યા, ઉનાળામાં વધે છે.
તાજેતરના ટ્રેન્ડ ઇન્હિશનને ટેક્સાસમાં બળજબરીથી લખી શકાય છે, જ્યારે ખાણકામનો નોંધપાત્ર ભાગ ભારે ઠંડાને કારણે બંધ રહ્યો હતો. તે શક્ય તેટલી વહેલી તકે પુનઃસ્થાપિત કરવામાં આવશે. શેલ ફેક્ટર - ભાવના પ્રવેગક સામે, તે ઓછામાં ઓછું, તેમના વિકાસને અવરોધે છે.
ઉનાળા પહેલા ભવિષ્ય માટેના તમામ સૂચિબદ્ધ પરિબળોનો સારાંશ શું છે? ભાવ વધશે, અથવા હવે વૃદ્ધિ રોકશે, અને આપણે સુધારણા જોઈશું? તમામ પરિબળોના સંબંધિત મહત્વનો અંદાજ કાઢવો ખૂબ જ મુશ્કેલ છે, ખાસ કરીને કારણ કે રોકાણકારોના સમૂહની ચેતના એક વસ્તુ છે, પછી બીજી સૌથી મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવવાનું શરૂ થાય છે. પછી ભીડ એક રોગનિવારક પછી "તેજસ્વી ભાવિ" માં માને છે, ત્યારબાદ, તેનાથી વિપરીત, એક રોગચાળા પછી, ફુગાવાના એપોકેલિપ્સ શરૂ થશે. તદુપરાંત, બંને માન્યતાઓ સમાંતરમાં શાંતિપૂર્ણ રીતે થઈ શકે છે, પરંતુ વિવિધ બજારોમાં, ઉદાહરણ તરીકે, ડોલરને મજબૂત કરવાની પૃષ્ઠભૂમિ પર તેલ વૃદ્ધિની ઘટના તરફ દોરી જાય છે - જ્યારે તેલના વેપારીઓ "તેજસ્વી ભાવિ" માં માને છે, ફોરેક્સ વેપારીઓ છે નફાકારકતાના વિકાસ દ્વારા ભયભીત.
જો કે, અમે પ્રયાસ કરીશું ... ચાલો માંગ અને ઓપેક સાથે પ્રારંભ કરીએ. છેલ્લા વર્ષના ફિયાસ્કો, ઓપેક + સાવચેતી રાખવાનો ઇરાદો, સાવચેતી રાખવાનો ઇરાદો, અને નારાજ થવા કરતાં કાળજી લેવા માટે. સાઉદીઓ દ્વારા સ્વેચ્છાએ માર્કેટથી મિલિયન બેરલને દૂર કરવામાં આવે છે, તે જ સમયે ચાબુક અને એક જાતની સૂંઠવાળી કેકની ભૂમિકા ભજવે છે. જો OPEC માં બહુમતી આરબ રેખા સામે બોલે છે, તો તેઓ માત્ર ઉત્પાદનમાં વધારો કરશે નહીં, પરંતુ બજારમાં આ મિલિયનથી પણ વળતર મળશે નહીં. ટૂંકા ગાળામાં, તે ખૂબ જ શક્ય છે, આવા દાવપેચમાંથી આરબો કંઈપણ ગુમાવશે નહીં, પરંતુ જે લોકો વધતા ઉત્પાદન પર આગ્રહ રાખે છે - તે ઘટાડાને કારણે ગુમાવશે, ઉત્પાદનના વિસ્તરણને ધ્યાનમાં લેશે. ઓપેકમાં સાઉદીઓની સ્થિતિ મજબૂત લાગે છે, અને તેઓ ધીમી ઉત્પાદનની તેમની સ્થિતિ પર આગ્રહ રાખે છે. તેઓ કિંમત વધી રહે છે, અને આ રમત કરવામાં આવે છે, તે ખૂબ જ શક્ય છે, એક બાજુ દિવાલ શેરીના રોકાણબેંક્સ સાથે, જે ભાવમાં વધારોના મુદ્દાને "સ્પિનિંગ" કરે છે. શા માટે સાઉદી, વધતી જતી કિંમતો માટે પરિસ્થિતિઓ બનાવશે, કમાણી કરવા માટે આ વૃદ્ધિ પર વિશ્વાસ મૂકીએ નહીં? OPEC પરિબળ + નબળી માંગના પરિબળને વળતર આપે છે અને ચાલુ રહે છે. અમે આના સંબંધમાં, ધારે છે કે ઉપરની સૂચિમાં તે વસ્તુઓ 2 અને 3 હવે એકબીજાને સ્તર આપે છે.
ઇરાની નિકાસના પરિબળો, અમેરિકન સ્લેટ અને ડોલરની મની માર્કેટની સ્થિતિ રહે છે. એક સારી અનુમાનિત પરિબળ અહીં મોટી ક્ષિતિજ પર યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં ફક્ત અમેરિકન શેલ માઇનિંગ અને નાણાકીય નીતિ છે. માઇનિંગ વધશે, અને નાણાકીય નીતિ નરમ રહેશે. મોટા ક્ષિતિજ પર આ બંને પરિબળો કોઈ પણ રીતે એકબીજાને સંતુલિત કરે તેવી શક્યતા છે. 2018 માં, નબળા ડૉલરમાં તેલ બ્રેન્ટને 80 ડોલર પ્રતિ બેરલના વિસ્તારમાં લઈ ગયો હતો. ડૉલર ઇન્ડેક્સ, પછી તે વર્ષના પ્રથમ ભાગમાં તે 90 ની નીચે સ્થિર હતો. જો તમે કંટાળીમાં વિશ્વાસ કરો છો, તો તમે પણ માનો છો કે ડોલર સૂચકાંક 90 થી નીચેના ભવિષ્યમાં પાછા આવશે, અને ત્યાં એકીકૃત થશે. પછી, અન્ય વસ્તુઓ સમાન છે, તમે તેલના ભાવમાં $ 80 દીઠ બેરલ બ્રેન્ટના વિકાસને ચાલુ રાખવાની અપેક્ષા રાખી શકો છો. શા માટે નથી, કારણ કે આના જેવું કંઈક પહેલાથી જ પ્રમાણમાં તાજેતરમાં હતું? તદુપરાંત, હવે ત્યાં કોઈ ટ્રમ્પ નથી, જે તેના ટ્વેટરને ઓપેક પર "પોકાર" કરી શકે છે, જે તેમને ભાવ ઘટાડવા, ધમકીને ઘટાડવા માટે પ્રોત્સાહિત કરે છે, કેસ દરમિયાન, સૈન્ય સહકારની સાઉદી ઘટાડો.
જો ઇરાની એક ઓછા ચિહ્ન (તેલ માટે, તે અર્થમાં છે કે ઇરાન નિકાસમાં વધારો કરશે કે મધ્યમ દ્રષ્ટિકોણમાં ઇરાન નિકાસમાં વધારો કરશે). ઇરાની પરિબળ શેલના ઉત્પાદનના વિકાસ સાથે એક નબળા ડોલરને એકસાથે સમાન છે, અને તેલના ભાવને વધારવાના કોઈપણ પ્રયાસો 70 ડોલરની શ્રેણીમાં ક્યાંક અટકી જશે ... 75 પ્રતિ બેરલ બ્રેન્ટ. પરંતુ જો ઇરાની પરિબળ મધ્ય પૂર્વમાં તાણના વિકાસ તરફ ચાલશે, તો પછી ... પછી 00 ની શરૂઆતનો ઇતિહાસ સારી રીતે પુનરાવર્તિત થઈ શકે છે. જ્યારે ઇરાકમાં યુદ્ધમાં બબલ વિસ્ફોટ પછી નવા બિઝનેસ ચક્રના પ્રારંભિક તબક્કે તેલના ભાવના વિકાસના મુખ્ય ડ્રાઈવર તરીકે સેવા આપવામાં આવી હતી, અને તે વલણને પૂછ્યું હતું કે મેક્સિમાને 100 ડોલર પ્રતિ બેરલથી વધુનો અંત આવ્યો હતો. અને, નોટિસ, ઓઇલ પછી યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં રીંછ સ્ટોક માર્કેટના બેકડ્રોપ સામે થયો હતો, જો કે અંતે, તે 2008 માં ફાઇનલ પતન સાથે મળીને સમાપ્ત થઈ ગયો હતો.
તેથી વૈશ્વિક પૉલિસી, એક રીત અથવા બીજી બાજુ, એક નવી મધ્ય પૂર્વ કટોકટી તરફ દોરી જશે તો 100 ડોલર પ્રતિ બેરલ પર અશક્ય કંઈ નથી. આવી અપેક્ષાઓ સામે, એક ઐતિહાસિક અનુભવ છે: અમેરિકન ડેમોક્રેટ્સ, જેમણે યુએસએ (સેનેટ અને કોંગ્રેસમાં પ્રેસિડેન્ટ અને કોંગ્રેસમાં સૌથી વધુ) ની સંપૂર્ણ સંપૂર્ણતા મેળવી હતી, એક નિયમ તરીકે, મધ્ય પૂર્વમાં "પીસકીપર્સ" ની ભૂમિકા ભજવવાની ઇચ્છા ધરાવે છે. . બીજી તરફ, બે હરેના એક ઓઇલ શૉટમાં, લાક્ષણિક રીતે વ્યક્ત કરવા માટે એક મોટી લાલચ છે: ચીનની વૃદ્ધિને ધીમું કરવા માટે, અમેરિકનોએ પોતાને માટે અસ્તિત્વમાં રહેલા હરીફાઈ જાહેર કર્યું છે, અને લોકશાહીના નજીકના નાણા માટે લીલી ઊર્જા હૃદય. જો તેલ 100 ડોલર પ્રતિ બેરલથી ઉપર પાછો ફરે છે, તો તે બજેટ સબસિડી કરતા અન્ય પ્રકારની ઊર્જાની તરફેણમાં હાઇડ્રોકાર્બન બળતણને નકારવા માટે શ્રેષ્ઠ ઉત્તેજના બનશે.
ચાલો જોઈએ કે અમેરિકન વિદેશી નીતિ કેવી રીતે વિકસશે. જ્યારે એવું લાગે છે કે તે રાજકીય પરિબળો છે જે તેલના ભાવ વલણના આગળના વિકાસને નિર્ધારિત કરે છે, કારણ કે આર્થિક, ઓપેક નીતિઓ સાથે મળીને, અથવા પહેલેથી જ એકબીજાને વ્યવહારીક રીતે બેનને કરે છે અથવા તે જલ્દીથી ભવિષ્યમાં કરશે.
દિમિત્રી ગોલુબોવ્સ્કી વિશ્લેષક એફજી "કાલિતા ફાઇનાન્સ"
પર મૂળ લેખો વાંચો: Investing.com