સરકારી બોન્ડ્સના નફાકારકતામાં વધારો ઉભરતા બજારોમાં રેલીને તોડ્યો

ઉભરતા બજારોમાં રેલી, જે છેલ્લા વસંતઋતુના કોરોનેકાબ્રીસના મિનિમાથી તેમની સંપત્તિ માટે ખૂબ ઉભા કરે છે, તે શક્તિ માટે પ્રથમ ગંભીર પરીક્ષણનો સામનો કરવો પડ્યો હતો. યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને અન્ય વિકસિત દેશોમાં બજારના વ્યાજના દરોની વૃદ્ધિ રોકાણકારોને 2013 ની ઇવેન્ટ્સને યાદ કરવા દબાણ કરે છે, જ્યારે મની ઇન્સેન્ટિવ પ્રોગ્રામને ઉભરતા બજારોમાંથી રાજધાની ઉભી કરવા માટેની ઇચ્છા પર ફેડરલ રિઝર્વ સિસ્ટમનું નિવેદન.

વિક્રેતાઓએ હાથ ધર્યું

એમએસસીઆઈ ઇમર્જિંગ માર્કેટ્સ ઇન્ડેક્સ, જેમાં 27 વિકાસશીલ દેશોના શેર્સનો સમાવેશ થાય છે, એમ માર્ચના તળિયે લગભગ 90% સુધીનો ઐતિહાસિક પીક સુધી વધ્યો છે. રોકાણકારોની ઇચ્છાને કારણે વૃદ્ધિમાં વધારો થયો હતો, જ્યાં કેન્દ્રીય બેંકોના મોટા પાયે ઉત્તેજનાએ વિકસિત બજારોમાં ઐતિહાસિક નીચામાં વ્યાજના દરોમાં ઘટાડો કર્યો હતો.

જો કે, 2021 ની શરૂઆતમાં આ બજારોમાં રાજ્યના બોન્ડના ભાવમાં ઘટાડો, નફાકારકતામાં તીવ્ર વધારો ઉભો થયો, ઉભરતા બજારોમાં નકારાત્મક અસર કરવાનું શરૂ કર્યું. એમએસસીઆઈ ઇએમ ડૉલર ઇન્ડેક્સ 5% ની સપાટીથી નીચે પડી ગયો હતો, સમાન દેશના સૂચકાંકોએ નોંધપાત્ર રીતે ઘટાડો કર્યો - ચીનથી તુર્કી સુધી.

"તેમાં કોઈ શંકા નથી કે વિશ્વભરના ઉપજનો વિકાસ અન્ય અસ્કયામતોના બજારો પર પ્રતિબિંબિત થાય છે. વૈશ્વિક નાણાકીય બજારોમાં એક વ્યૂહરચનાના દિગ્દર્શક મંત્રોના એક વ્યૂહરચના દિગ્દર્શક વાઇન ટીન કહે છે કે બાદમાં બોન્ડ્સ અને શેરોના બજારોમાં મોટા પાયે વેચાણ છે.

કેટલાક વિશ્લેષકો 2013 થી વર્તમાન પરિસ્થિતિની સરખામણી કરે છે, જ્યારે ઉભરતા બજારોમાં વૃદ્ધિ, મોટેભાગે અલ્ટ્રા-પિત્તેર મની નીતિની સાથે પૂરી પાડવામાં આવે છે, ત્યારે તેણીએ તેને કડક કરવાનો નિર્ણય કર્યો ત્યારે તૂટી ગયો. ટીનાના જણાવ્યા પ્રમાણે, આ સમયે ફેડ એ એવા બજારોને ખાતરી આપવાનો પ્રયાસ કરી શકે છે કે રોગચાળાના અસરો સામે લડવામાં અસાધારણ ઉત્તેજક પગલાં ખૂબ ધીમું અને ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે ધીરે છે.

જ્યારે વેચનારનો દબાણ વધે છે. ચીનના શેરબજારમાં દેશની અર્થવ્યવસ્થામાં ઝડપી પુનઃસ્થાપનાને આભારી છે, જે છેલ્લા અઠવાડિયામાં સખત મહેનત કરે છે. 18 મી ફેબ્રુઆરીથી 5931 પોઇન્ટની હરાજીમાં યોજાયેલી સૌથી મોટી સીએસઆઇ 300 કંપનીઓના શેરની સ્થાનિક અનુક્રમણિકા, શુક્રવારથી 5336.8 (10% ઘટાડો) ની નજીક પડી ગયો હતો. શેનઝેન સ્ટોક એક્સચેન્જ પર ચેનક્સ્ટ ટેક્નોલોજિકલ ઇન્ડેક્સમાં 13% ગુમાવ્યો.

એમએસસીઆઈ ડૉલર ઇન્ડેક્સ 15 ફેબ્રુઆરીથી 8% ઘટ્યો હતો.

દરમિયાન, બ્રાઝિલના બોવાપાસ ઇન્ડેક્સ, જે જાન્યુઆરીની શરૂઆતથી પહેલાથી જ ઘટી ગઈ છે, તાજેતરના દિવસોમાં લગભગ 7% ઘટાડો થયો છે, જ્યારે ઝેર બેલ્ટારના પ્રમુખ પેટ્રોબ્રાસ ઓઇલ કંપનીના જનરલ ડિરેક્ટરને બરતરફ કરવામાં આવ્યો હતો, ત્યારે કથિત રીતે ગેસોલિનના ભાવમાં વધારો થયો હતો અને સામાન્ય નિયુક્ત રાખ્યો હતો. તેના બદલે. પેટ્રોબ્રાસના શેર પોતે 20% થી વધુ ઘટાડો થયો છે.

રશિયન મોઝબીયર અને આરટીએસ સૂચકાંકો 11-15 જાન્યુઆરીના રોજ મેક્સિમા પહોંચી ગયા છે. પછી તેઓ ઘટાડો થયો, પરંતુ મધ્યથી મધ્યમાં, ઐતિહાસિક ગુણ પર પાછા ફર્યા, તેઓએ તેમને દૂર કરવાનો પ્રયાસ કર્યો. તે કામ કરતું નથી. શુક્રવારે હરાજીમાં 15.30 સુધી મહત્તમ સ્તરોમાં ઘટાડો 4-6% હતો.

મૂળભૂત ફેરફારો

કેટલાક રોકાણકારો અને વિશ્લેષકો માને છે કે રસીકરણ પછી વિકાસશીલ દેશોની અર્થતંત્રોના પુનઃસ્થાપન માટે સારી સંભાવનાઓ વિશ્વમાં બજારના વ્યાજના દર સાથે સંકળાયેલા જોખમોનું ભાષાંતર કરશે. ટોમ ક્લાર્કના ભાગીદાર અને મેનેજર કહે છે કે, "તમે, અલબત્ત, ખોવાયેલી અથવા ઘટાડેલી આવકના ક્વાર્ટર્સ કેટલી ક્વાર્ટર્સ હશે તે દલીલ કરી શકો છો, પરંતુ રસીકરણને ધ્યાનમાં રાખીને, ટનલના અંતે પ્રકાશ પહેલેથી જ દૃશ્યમાન છે. વિલિયમ બ્લેર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મેનેજમેન્ટ પોર્ટફોલિયો. "આ તે જ છે જે શેરબજારમાં પરિસ્થિતિઓમાં ધરમૂળથી બદલાતી રહે છે અને વિકાસશીલ દેશોની કરન્સી" વધુ સારી રીતે, તે માને છે.

વધુમાં, ક્લાર્ક માને છે કે મૂળભૂત ફેરફારો થાય છે. ઉભરતા બજારો સામે રોગચાળા પહેલા, ઘણા પરિબળો સંચાલિત: યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં સંરક્ષણવાદ અને અન્ય ઘણા દેશો, યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને ચીન વચ્ચે તણાવની વૃદ્ધિ, બ્રૅક્સિટના સંબંધમાં અનિશ્ચિતતા. ક્લાર્ક અનુસાર, હવે આ બધી સમસ્યાઓ વધુ અથવા ઓછી પરવાનગી છે. "ઘણા વર્ષોથી ચીની અર્થતંત્રના ખડતલ ઉતરાણ વિશે ચિંતા હતી, અને - તેથી: ગયા વર્ષે પણ તેણે સારી વૃદ્ધિ દર્શાવી," તે ઉમેરે છે.

જોકે, બધા વિકાસશીલ દેશો, સારા આકારમાં રોગચાળામાંથી બહાર આવશે નહીં. તેમના વિકાસ માટેની સંભાવનાઓને વ્યાખ્યાયિત કરવામાં એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળોમાંનું એક ઉત્પાદક રોકાણો પ્રદાન કરવાની ક્ષમતા છે.

વિજેતાઓ અને ગુમાવનારાઓ પર વિભાગ

તાજેતરના નાણાકીય સમયમાં હાથ ધરાયેલા વિશ્લેષણ અનુસાર, વિદેશી સીધા રોકાણ (એફડીઆઈ) વિશ્વભરમાં ગયા વર્ષે ઘટી ગયું હતું, પરંતુ એશિયામાં એક સારા સ્તર પર રાખવામાં આવ્યું હતું. ચાઇના અને ભારતમાં, ઉદાહરણ તરીકે, તેઓ અનુક્રમે 4% અને 13% વધ્યા છે. આફ્રિકા અને લેટિન અમેરિકામાં, એફડીઆઈના ઘણા ઘટકોમાં તમામ પ્રદેશોમાં સૌથી મજબૂત પતન નોંધ્યું હતું, જેમાં વિલીનીકરણ અને હસ્તાંતરણો, પ્રોજેક્ટ ફાઇનાન્સિંગ અને શરૂઆતથી અમલમાં મૂકાયેલા પ્રોજેક્ટ્સમાં રોકાણ (જે નોકરીઓ બનાવશે) નો સમાવેશ થાય છે.

રાષ્ટ્રીય સરકારો દ્વારા પૂરી પાડવામાં આવેલ આર્થિક સહાય વિરોધી સહાય માટે રોકાણકારો પણ હકારાત્મક પ્રતિક્રિયા આપે છે. ભારત, ખાસ કરીને, છેલ્લા 10 વર્ષથી સરેરાશની સરખામણીમાં 50% વધીને 50% દ્વારા સરકારી ખર્ચમાં વધારો થયો હતો. બ્રાઝિલમાં, જ્યાં આવા રોકાણો એક દાયકાથી વધુ સમય સુધી ઓછા સ્તર પર રહે છે, રોગચાળાના મુખ્ય જવાબ વપરાશ માટે સબસિડી બની ગયા છે - એક પગલું જે સત્તાવાળાઓ માટે રાજકીય દૃષ્ટિકોણથી ફાયદાકારક છે, પરંતુ વિકાસની ખાતરી કરવા માટે ઓછું નોંધપાત્ર છે. અને લાંબા ગાળાના આર્થિક વિકાસ.

બોસ્ટન પાર્ટનર્સમાં ઉભરતા બજારોમાં એક મેલીવ પોર્ટફોલિયો પોલ કોર્નબિલિ, કોરોનાવાયરસ રોગચાળાને બોલાવે છે "એક મોટા પાયે વિકૃતિકરણ ઇવેન્ટ જે કેકની તેમની પ્રતિક્રિયાને આધારે દેશો અને ક્ષેત્રો દ્વારા વિજેતાઓ અને ગુમાવનારા બનાવે છે."

અતિશય અપેક્ષાઓ

વિકસિત બજારોમાં, રોકાણકારો વિકસતા તકનીકી કંપનીઓ તરફ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. પાછલા વર્ષથી, ટેસ્લાના શેરમાં 350% વધ્યા. જ્યારે તેના ચાઇનીઝ સ્પર્ધક નિયોના શેર, ન્યૂયોર્કમાં પણ અપીલ કરે છે, જે 1000% થી વધુ વધે છે.

કેટલાક ક્ષેત્રોમાં રોકાણકારોએ ભાવમાં ભાવિ વૃદ્ધિ અંગે વધારે અપેક્ષાઓ લીધી છે, કોર્નબિલ ચિંતિત છે, તેથી સંખ્યાબંધ કંપનીઓના મૂલ્યના અવતરણ અને અંદાજ વધારે પડતું લાગે છે. તે આવા ક્ષેત્રોમાં કમાણી કરવાની ક્ષમતા જુએ છે, ઉદાહરણ તરીકે, પ્રાદેશિક એરલાઇન્સ, જેમાં ઘણા રોકાણકારોએ ચળવળ પર પ્રતિબંધોને કારણે બિલ્સને લગભગ લખ્યું છે.

"હવે આપણે કોવિડાથી આઘાતના પરિણામો સાથે કામ કરી રહ્યા છીએ. કોર્ન્ગીલેલ કહે છે કે, રોકાણકારના દૃષ્ટિકોણથી, તેઓ હજી સુધી સમાપ્ત થયા નથી. "

અનુવાદિત મિખાઇલ ઓવરચેન્કો