પાછા રસ્તો: ડેનોનનું પુનર્ગઠન શું કરી શકે છે

ડેનૉન (પીએ: ડાનો) (ફેબ્રુઆરી 19 માટે સુનિશ્ચિત) ની પૂર્વસંધ્યાએ, ફ્રેન્ચ જૂથના મુખ્ય શેરહોલ્ડર, અમેરિકન ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ આર્ટિસન પાર્ટનર્સ (એનવાયએસઇ: એપીએએમ) એ કંપનીમાં સમસ્યાઓ તરફ ધ્યાન દોર્યું હતું અને સુધારવા માટે કહ્યું હતું અભ્યાસક્રમ. ઇન્વેસ્ટફૉન્ડે ડેનૉન ડિરેક્ટર્સને ઇમેન્યુઅલ ફેબેરના ચેરમેન અને ચીફ એક્ઝિક્યુટિવ ડિરેક્ટરને સમર્થન આપતા જૂથના આયોજનના પુનર્ગઠનને રોકવા માટે, અને 15% આવકના 15% જેટલા બિનકાર્યક્ષમ બ્રાન્ડ્સ વેચવા માટે કહ્યું હતું. ફંડ, તેના પોતાના ડેટાના અનુસાર, ત્રીજા સૌથી મોટા ડેનૉન શેરહોલ્ડર આશરે 3 ટકા સહભાગીતા ધરાવે છે.

આર્ટિસન પાર્ટનર્સના જણાવ્યા પ્રમાણે, ડેનોને નવીનતાની સંસ્કૃતિ ગુમાવી, જાહેરાત ખર્ચમાં ઘટાડો થયો છે, જે તે છે, "તે તેમના બ્રાન્ડ્સમાં પૂરતા ભંડોળનું રોકાણ કરતું નથી" અને બજાર શેર ગુમાવે છે.

જોખમો અને પડકારો

ડેનોનની સ્થાપના બાર્સેલોનામાં 1919 માં કરવામાં આવી હતી, બીજા વિશ્વયુદ્ધમાં ન્યૂયોર્કમાં ખસેડવામાં આવી હતી, અને 1954 થી તેનું મુખ્ય મથક ફ્રાંસમાં સ્થિત છે. લગભગ તે જ સમયે, કંપની આવી અને બજારમાં એક નવું ઉત્પાદન લાવ્યું - ફળ ભરણ સાથે દહીં. 1990 ના દાયકાની શરૂઆતમાં, કંપની મોટી સંખ્યામાં વિવિધ બ્રાન્ડ્સ પ્રોક્ટર અને ગેમ્બલ (એનવાયએસઇ: પીજી) સાથે એક વિશાળ બની ગઈ. ડેનૉન યોગર્ટ્સ, ચીઝ, બીયર, ખનિજ પાણી, બાળકના ખોરાક, શેમ્પેન, પાસ્તા, બીસ્કીટ, ટોસ્ટ્સ, વિવિધ પીડાદાયક ઉત્પાદનો અને ઘણું બધું બનાવે છે.

તેણીએ પોઝિશનને એટલું મજબૂત બનાવ્યું જે તેના પ્રતિસ્પર્ધી, નેસ્લેને શોષી શકે, પરંતુ સોદો થયો ન હતો. હવે કંપની ડેરી પ્રોડક્ટ્સ, વિશિષ્ટ બેબી ફૂડ અને પીવાના પાણીના ઉત્પાદનમાં રોકાયેલી છે, જે 120 થી વધુ દેશોમાં વેચાય છે. તેના સ્ટાફ 55 દેશોમાં 100 હજાર લોકો કરતા વધારે છે.

આ કંપનીના મુખ્ય જોખમો એ છે કે વેચાણ વૃદ્ધિ આગાહી (લેક્ટિક એસિડ ઉત્પાદનોના વેચાણમાં વધારો કરવામાં અસમર્થતા) સાથે સુસંગત રહેશે નહીં, તે ગયા વર્ષે ઉચ્ચ બેઝની પૃષ્ઠભૂમિ સામે ચીની બજારના વિકાસને ધીમું કરવાનું શક્ય છે, અને સૂચકાંકો ઉભરતા બજારોમાં અપેક્ષાઓ કરતાં ખરાબ હોઈ શકે છે. અત્યંત ઊંચી લીવરેજ એઆઈબીટીડીએમાં ઘટાડો કરવા માટે કંપનીને નબળી બનાવે છે. આ ઉપરાંત, રોગચાળાને કારણે થતા નિયંત્રણોનું સંરક્ષણ બોટલવાળા પાણીના વેચાણને નકારાત્મક રીતે અસર કરી શકે છે (કાફે અને રેસ્ટોરન્ટ્સને બંધ કરવું).

હવે કંપની બદલાતી બજારની જરૂરિયાતોને અપનાવવા માટે વિકાસ વ્યૂહરચનાની સમીક્ષા કરી રહી છે, તેથી 2021 ટ્રાન્ઝિશનલ બની શકે છે. ડેનોન નવા વિસ્તારોને વિકસિત કરે છે, ઉત્પાદન લાઇનને સુધારે છે, પરંતુ આ પ્રક્રિયા એટલી ધીમી છે, રોકાણકારો ઝડપી દરો જોવા માંગે છે (કંપનીએ આર્જેન્ટિનાના વિભાજન અને વનસ્પતિ પ્રોટીન કોકટેલમાં વેગાને વેચાણ માટે સંભવિત ઉમેદવારો તરીકે વેચાણ તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરી દીધી છે), એક શેર વેચ્યો છે. ચિની ડેરી કંપની યાકલ્ટ 470 મિલિયન યુરો માટે. એન્ટિ-કટોકટીના પગલાંમાં પોર્ટફોલિયોને બુદ્ધિગમ્ય બનાવવા માટે બ્રાન્ડ્સ, સ્કસ અને અસ્કયામતોના સંપૂર્ણ વ્યૂહાત્મક વિશ્લેષણ પણ છે, જેનો અર્થ તેના 30% લેખોનો અપવાદ હોઈ શકે છે. યોજનાઓ - સૌથી મોટા બ્રાન્ડ્સના વેચાણના જથ્થામાં બમણો.

શક્તિ

મુખ્ય સંગઠનાત્મક અને મેનેજરિયલ ફેરફારો સેસિલિયન સેસિલિસ સેસિલિસ અને ફ્રાન્સિસ્કો કેમચો (ડેનોનમાં 40 વર્ષીય અનુભવ સાથેના એક્ઝિક્યુટિવ્સના પ્રસ્થાનથી સંબંધિત છે. સ્થાનિક સ્તરે નિર્ણયો લેવા માટે મેક્રો-પ્રાદેશિક જનરલ ડિરેક્ટર્સ (ડેનૉન ઇન્ટરનેશનલ 80% વેચાણ અને ડેનૉન નોર્થ અમેરિકા 20% વેચાણ) ની નિમણૂંક.

અમારા આગાહી અનુસાર, માલના સમાયોજિત પોર્ટફોલિયોને કોવિડ -19 ની બીજી તરંગના વિસ્ફોટને પ્રમાણમાં પ્રતિરોધક હોવું જોઈએ. આ પહેલા:

1) કાર્યક્ષમતા અને ખર્ચ નિયંત્રણને સુધારવા માટેના પગલાંની રજૂઆત, જેમાં ખર્ચ અને પોર્ટફોલિયો ઑપ્ટિમાઇઝેશનની સંભવિત ઘટાડો.

2) ઇલેક્ટ્રોનિક વેચાણ ચેનલો અને સફળ નવીનતાના સક્રિય વિકાસ.

3) એવી ધારણા છે કે કંપનીનું વેચાણ વૃદ્ધિ સતત સુધારો કરશે. ડેનોન નફાકારક વેચાણ માટે 3-5% (કેટલાક બ્રાન્ડ્સ - રેશમ, તેથી સ્વાદિષ્ટ, ક્ષિતિજ, એક્ટિમલ અને અલ્પ્રો એક ડબલ-ડિજિટ રેટ પર વધી રહી છે) દ્વારા મધ્યમ-ગાળાના લક્ષ્યો મૂકે છે.

4) ડેનૉને નવા, વધુ ખર્ચાળ વનસ્પતિ ઉત્પાદનોના ઉત્પાદનોને અજમાવવા માટે ગ્રાહકોને પ્રોત્સાહિત કરવા માટે તેમના ડેરી વ્યવસાયમાં નવીનતાઓની સંખ્યામાં વધારો કર્યો હતો, અને આ ઉત્પાદનોના વેચાણની વૃદ્ધિમાં વધારો થવાનું શરૂ થાય છે.

નજીકના સ્પર્ધક

ડેનૉન કંપનીથી નજીકના તુલનાત્મક સ્વિસ ફૂડ જાયન્ટ નેસ્લે (છ: એનઇએસએન) પણ ડેરી ઉદ્યોગમાં મજબૂત હાજરી ધરાવે છે, પરંતુ વધુ વૈવિધ્યતા સાથે. પ્રીમિયમ ડેરી ઉત્પાદનો માટેની સંભાવનાઓ આકર્ષક રહે છે, જે પૃથ્વીની સમૃદ્ધ વસ્તીના ઉત્પાદનોની ગુણવત્તા, ખાસ કરીને બાળકોની છે.

ડેનોન ડિવિડન્ડની વધુ ઉપજ હોવા છતાં, હવે નેસ્લે બજાર દ્વારા વધુ ઉદારતાથી પ્રશંસા થાય છે (યુરોમાં 3.8% નેસ્લેથી 2.7% સામે). નેસ્લેથી એક નોંધપાત્ર ડેનનો અંતર ખાસ કરીને પી / બી (2.2 વિરુદ્ધ 6,8), પી / એસ (3.3 સામે 1.4) અને પી / એફસીએફ (25 સામે 15) ની દ્રષ્ટિએ ઉચ્ચારવામાં આવે છે. નેસ્લે કરતાં મોટા દેવું બોજ હોવા છતાં, ડેનૉનની ચોખ્ખી ફરજ મધ્યસ્થી x2.8 Ebitda રહે છે. પ્રમાણમાં ઓછી રો (29% નેસ્લે સામે 12%) ડેનોનની ઉપજમાં સુધારો કરવાની સંભવિતતા સૂચવે છે, જે ટૂંક સમયમાં ટૂંકા ગાળામાં મેનેજમેન્ટની અગ્રતા છે.

ઇવેજેની શેટોવ, ગવર્નિંગ પાર્ટનર "બૉર્સેલ"

પર મૂળ લેખો વાંચો: Investing.com