"હું માનું છું કે જે લોકો શેર વેચે છે અને તે જ શેરને રિડિમ કરવા માટે વધુ યોગ્ય સમયની રાહ જોતા હોય છે, ભાગ્યે જ તેમનો ધ્યેય પ્રાપ્ત કરે છે. તેઓ સામાન્ય રીતે અપેક્ષા રાખે છે કે તે હકીકતમાં તે કરતાં વધારે હશે "(સી) ફિલિપ ફિશર
આ લેખમાં, હું જેપી મોર્ગન ચેઝ એન્ડ કંપની (એનવાયએસઇ: જેપીએમ) ના ચોથા ક્વાર્ટરમાં એક અહેવાલને ડિસેબલ કરવા માંગુ છું, તેના બજારના ભાવ અને રોકાણ માટે આકર્ષણનું મૂલ્યાંકન કરવા માંગું છું.
ડિસેમ્બર 2019 થી કેશ સ્ટોક (રોકડ) 15% નો વધારો થયો છે, અને બેંકોમાં સંગ્રહિત નાણાં (બેંકો સાથે થાપણો) 108% વધ્યા છે. આમ, 2020 ના અંતમાં કંપનીમાં 527 અબજ ડોલરથી વધુની રોકડ પુરવઠો છે. ઉત્તમ પરિણામ.
આના કારણે, આ રીતે, કંપનીનો ચોખ્ખો ઋણ નકારાત્મક ઝોનમાં ગયો. એટલે કે, આવા અનામત સાથે કંપની કોઈપણ સમયે દેવાની ચૂકવણી કરી શકે છે.
ઉપરાંત, કંપનીએ લોન, લોન અને ગીરો (લોનના નુકસાન માટેના ભથ્થાં) પરના નુકસાન માટે અનામતમાં વધારો કર્યો છે.
કંપનીની સામાન્ય સંપત્તિ 26% વધી.
જવાબદારીઓની રેખાઓમાં (જવાબદારીઓ) અમે થાપણોનો વિકાસ (થાપણો) જોઈ શકીએ છીએ.
કંપની ક્લાયંટ થાપણોનો વિકાસ 37% દ્વારા નોંધે છે.
ટૂંકા ગાળાના ઉધાર (ટૂંકા ગાળાના ઉધાર) ની વૃદ્ધિ 17%.
પરંતુ વર્ષ માટે લાંબા ગાળાના દેવું (લાંબા ગાળાના દેવું) કંપનીએ 3% ઘટાડો કર્યો છે.
આ પ્રકારની ક્રિયાઓ 7% (ટૉટલ સ્ટોક ધારકો ઇક્વિટી) દ્વારા શેર મૂડીના વિકાસને કારણે કંપનીના આકર્ષણમાં વધારો થયો હતો.
હવે ચાલો આવક અહેવાલ જોઈએ.
જો તમે મુખ્ય અહેવાલ (અહેવાલ આધારે) જુઓ છો, તો તે જોઈ શકાય છે કે કંપનીના આવકમાં 4% (કુલ ચોખ્ખી આવક), અને ઓપરેટિંગ ખર્ચ (કુલ (પીએ: ટોટફ) નોનઅનેરેસ્ટ ખર્ચ) ફક્ત 2% વધારો થયો છે. આવકમાં વધારો કરવો અને નુકસાન માટે અનામત વધારો (ક્રેડિટ નુકસાનની જોગવાઈ).
માર્ગ દ્વારા, તે અનામતના વિકાસને કારણે છે અને ચોખ્ખી આવક (ચોખ્ખી આવક) 20% ઘટાડો થયો છે. (અલબત્ત, શેર દીઠ નફોમાં ઘટાડો થયો છે અને પોતે જ નફો થયો છે.)
તે જ સમયે, કંપનીને તેની ઑપરેટિંગ પ્રવૃત્તિઓ પર કોઈ ગંભીર પરિણામો લાગ્યાં નથી. જો તમે આ રિપોર્ટમાં થોડો પ્રારંભ કરો છો, તો અમે આ પ્રકારના સૂચકને શેર દીઠ પુસ્તક મૂલ્ય તરીકે જોઈ શકીએ છીએ. તે "પ્રમોશનના સંતુલન ખર્ચ" જેવા અનુવાદ કરે છે. અને અહીં કંપની જાહેર કરે છે કે એક શેરનું પુસ્તક મૂલ્ય $ 81.75 છે.
અને આ ક્ષણે એક શેરનું વાસ્તવિક મૂલ્ય - $ 135. અમે હજી પણ તેના વિશે થોડુંક વાત કરીએ છીએ. આ એક ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ સૂચક છે.
અને આપણે પછીના પર્ણ તરફ જોશું.
સેગમેન્ટ્સમાં પરિણામો.
કંપનીની પ્રવૃત્તિઓને સમજવા માટે એકદમ મહત્વપૂર્ણ અહેવાલ પણ.
હકીકતમાં, વ્યવસાયને 5 સેગમેન્ટમાં વહેંચવામાં આવે છે:
1. કન્ઝ્યુમર એન્ડ કોમ્યુનિટી બેન્કિંગ (કન્ઝ્યુમર એન્ડ કોમ્યુનિટી બેન્કિંગ). સૌથી મૂળભૂત દિશા. આમાં બેંકિંગ સેવાઓ, વ્યવસાય સેવા, એસેટ મેનેજમેન્ટ પ્રદાન કરવામાં આવે છે.
2. કોર્પોરેટ અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્ક (કોર્પોરેટ અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંક). પણ મુખ્ય દિશા. નાણાકીય કાર્યો અને વ્યવસાયના લક્ષ્યોને હલ કરવા, ભંડોળ આકર્ષવા માટે પ્રવૃત્તિઓ.
3. વાણિજ્યિક બેંકિંગ (વાણિજ્યિક બેંકિંગ). દિશા નાની છે, જે લોન, ગીરો, લોન, વગેરેનો ઉલ્લેખ કરે છે.
4. એસેટ એન્ડ વેલ્થ મેનેજમેન્ટ મેનેજમેન્ટ (એસેટ અને વેલ્થ મેનેજમેન્ટ). સેગમેન્ટનું લક્ષ્ય શ્રીમંત ગ્રાહક અસ્કયામતોને સંચાલિત કરવાનો છે.
5. કોર્પોરેટ. પ્રમાણિકપણે, મને ખબર નથી કે તેને રશિયનમાં કેવી રીતે ભાષાંતર કરવું. સારમાં, આ બેન્કનું રોકાણ સેગમેન્ટ છે જેનો હેતુ નવા ગ્રાહકો અને બેન્કિંગના વિકાસમાં રસ ધરાવતા લોકોને શોધવામાં આવે છે.
ઉપભોક્તા અને સમુદાય બેંકિંગ
આ સેગમેન્ટમાં આ વર્ષે આવકમાં ઘટાડો દર્શાવે છે. મોટે ભાગે થાપણોમાંથી કમિશન આવકમાં ઘટાડો થવાને કારણે. આંશિક રીતે તે મોર્ટગેજ ધિરાણના વિકાસ દ્વારા વળતર આપવામાં આવ્યું હતું. આનો પ્રભાવ પ્રદાન કરવામાં આવ્યો હતો: કી રેટમાં ઘટાડો અને રોગચાળોના વિકાસમાં ઘટાડો.
કોર્પોરેટ અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્ક
આ સેગમેન્ટ, તેનાથી વિપરીત, રોકાણ પ્રવૃત્તિમાં વધારો થવાને કારણે વૃદ્ધિ દર્શાવે છે, જે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સે ફેડ સપોર્ટના પગલાંથી ભારે પ્રભાવિત થયા હતા.
વાણિજ્યિક બેંકિંગ.
વૃદ્ધિ દર્શાવે છે, ઓછું નોંધપાત્ર હોવા છતાં - 1% દ્વારા.
મુખ્ય પ્રવૃત્તિમાંથી ઑપરેટિંગ આવક વધી છે, પરંતુ ખર્ચમાં વધારો થયો છે.
સંપત્તિ અને સંપત્તિ વ્યવસ્થાપન
સેગમેન્ટમાં યુએસ એફઆરસી તરફથી ટેકો આપવા બદલ વિકાસ બતાવ્યો અને રોકાણ પ્રવૃત્તિમાં વધારો.
કંપની વિશે શું કહી શકાય?
રોગચાળા પછી, જેપીએમ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સની અગ્રણી બેંક રહે છે, જે અસ્કયામતોનું નિર્માણ કરવાનું ચાલુ રાખે છે. આ કિસ્સામાં, નુકસાન માટે વિશાળ અનામત બનાવવાની તક બેંકને અર્થતંત્રમાં તાણની સ્થિતિમાં પણ સફળતાપૂર્વક દાવપેચ કરવાની મંજૂરી આપે છે.
અને હું આ અહેવાલમાંથી મૂડીની પર્યાપ્તતા તરીકે આ સૂચક વિશે પણ કહેવા માંગું છું.
2014 પછી, ફાઇનાન્સિયલ કટોકટીમાંથી અર્થતંત્રના સાવચેતીના પગલાં તરીકે બેંકો માટે ફરજિયાત મૂડીનો માપ રજૂ કરવામાં આવ્યો હતો.
હકીકતમાં, મૂડી પર્યાપ્તતા કંપનીની પોતાની મૂડીમાં લિક્વિડિટી અને સ્ટોક (રોકડ, થાપણો, શેર્સ, વગેરેના સ્વરૂપમાં) ની ટકાવારી છે.
કટોકટીની ઘટનામાં, 1 લી સ્તરની રાજધાની પાસેથી વધારાની મૂડી લેવામાં આવે છે.
જો આપણે સરળ શબ્દો બોલીએ છીએ - આ બેંકની ઉપલબ્ધ મૂડીનો સૂચક છે, જેનો ઉપયોગ થાપણદારોને સુરક્ષિત કરવા માટે થાય છે.
બેંકો માટે લઘુત્તમ આવશ્યકતા 4.5% છે.
જેપીએમ આ સૂચક 15.5% છે. શું, ફરીથી, બેંકની ઉચ્ચ સ્થિરતા વિશે વાત કરે છે.
અને હવે ચાલો કંપનીના બજારના ભાવ વિશે વાત કરીએ.
પ્રથમ, વજનવાળા સરેરાશ સૂચક પી / ઇ - 14.5.
મેં આ સૂચક વિશે વધુ વિગતવાર વિગતવાર વર્ણન કર્યું છે. હવે સંક્ષિપ્તમાં ફક્ત એટલું જ કહેશે કે આ સૂચક તાજેતરના વર્ષોમાં કંપનીના વાસ્તવિક નફાકારકતાને સમજવાનું શક્ય બનાવે છે.
અને આ સૂચક પાસે સારી કંપની છે.
આગળ, યાદ રાખો, મેં આ લેખની શરૂઆતમાં લખ્યું હતું કે બેંકના અંદાજના એક ભાગનું વહન મૂલ્ય $ 81.75 છે.
આ સૂચવે છે કે 135 ડોલરના શેરની બજાર કિંમત હજુ પણ વધારે પડતી છે. જોકે સહેજ.
પી / બી સૂચક - 1.54.
અલબત્ત, સૂચક એલ / એ ઊંચું છે - 91.75%, પરંતુ બેન્કિંગ ક્ષેત્ર માટે તે એકદમ સામાન્ય છે.
પરંતુ નેટડેબેટ / ઇબીઆઇટીડીએ સૂચક ઉત્તમ છે. આ ક્ષણે, તે કંપનીના ઊંચા અનામતને કારણે નકારાત્મક છે, પણ રોગચાળા પહેલા પણ તે 0.86 હતો, જે સૂચવે છે કે કંપની તેના દેવાનું બોજથી સલામત રીતે સામનો કરી શકે છે.
નફાકારકતા
મૂડી નફાકારકતા 11.15%.
આ ઉત્કૃષ્ટ સૂચક, જોકે, ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ કે બજારના ભાવ પુસ્તક મૂલ્ય કરતાં 1.5 ગણા વધારે છે, અને તે આપણા માટે છે, જેમ કે રોકાણકારો માટે, આ સૂચક નીચું રહેશે - આશરે 7.35%.
ઉચ્ચ સ્તર પર નફાકારકતા વેચાણ - 24.37%. રોગચાળો 30% થી ઉપર હતો.
પરંતુ ક્રિયા પર નફાકારક નફાકારકતા તદ્દન ઓછી છે. કુલ 6.57%. શેરહોલ્ડર માટે, આ એક નિમ્ન સૂચક છે, કારણ કે તે શેરહોલ્ડરના રોકાણકારોને લગતી કંપનીની કાર્યક્ષમતા દર્શાવે છે. 6.4% થોડું.
સંપત્તિની નફાકારકતા પર, મને જોવાનું બિંદુ દેખાતું નથી. બેંકને 3.3 ટ્રિલિયન ડૉલરની સંપત્તિનું સંચાલન કરે છે, અને સંપત્તિની નફાકારકતા અત્યંત ઓછી છે, પરંતુ તે કંઇ પણ બોલતું નથી.
ડિવિડન્ડ આઇ.
બાયબેક
પરંતુ તે જ સમયે, કંપની 2.6% ની રકમમાં સારી ડિવિડન્ડ ચૂકવે છે. અને, અત્યંત સ્થિર સૂચકાંકો ધ્યાનમાં લેતા, સંભવિત છે કે ડિવિડન્ડનો વિકાસ નજીકના ભવિષ્યમાં ચાલુ રહેશે.
ચાલો હું તમને યાદ કરાવું છું કે પેન્ડેમિકને કારણે કંપનીઓને અસ્થાયી ધોરણે ડિવિડન્ડ વધારવા અને શેરની મુક્તિ ઉત્પન્ન કરવા માટે પ્રતિબંધિત છે. જો કે, 2020 ના અંતમાં ચોક્કસ સૂચકાંકો હેઠળ રિવર્સ રીડેમ્પશનને મંજૂરી આપવામાં આવી હતી, અને તે જ ડિવિડન્ડ એ જ અપેક્ષા રાખે છે.
તુલનાત્મક વિશ્લેષણ
જો તમે અન્ય બેંકો "બિગ ફોર" (બેન્ક ઓફ અમેરિકા (એનવાયએસઇ: સી), સિટીગ્રુપ (એનવાયએસઇ: સી), વેલ્સ ફાર્ગો (એનવાયએસઇ: ડબ્લ્યુએફસી)) સાથે કંપનીની સરખામણી કરો, તો પછી જેપીએમ તેમની વચ્ચે સૌથી મોંઘા કંપની છે. વધુમાં, માત્ર કેપિટાસિયાના સંદર્ભમાં, પણ ગુણાંક દ્વારા પણ.
પરંતુ તે જ સમયે, જેપીએમ સમગ્ર રોગચાળાના ફટકો પર સ્થિર હતું. વધેલી અસ્કયામતો અને ઓપરેટિંગ પ્રદર્શનનો વિકાસ દર્શાવે છે. આ ઉપરાંત, જેપીએમ પાસે શ્રેષ્ઠ નફાકારકતા સૂચકાંકોમાંની એક છે.
ઉત્પાદન
વધારે પડતું બજાર ભાવ હોવા છતાં, કંપની રોકાણ કરવા માટે આકર્ષક રહે છે.
આ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સનું સૌથી મોટું બેંક છે, જે સંપત્તિ 3.3 ટ્રિલિયન ડોલરથી વધુનું સંચાલન કરે છે. તેની પાસે એક સમૃદ્ધ ઇતિહાસ અને અત્યંત ટકાઉ નાણાકીય સ્થિતિ છે.
ધ્યાન આપવા બદલ આભાર!
પર મૂળ લેખો વાંચો: Investing.com