ત્રિકોણાત્મક ફેલાવો અથવા સફરજન "ગરીબ માટે"

ગયા સપ્તાહે, અમે એપલ શેર્સ (નાસ્ડેક: એએપએલ) પર કોટેડ કોલ્ટ્સની ચર્ચા કરી. અગાઉના લેખમાં તે નોંધ્યું હતું કે 100 એપલ શેરોની ખરીદી રોકાણકારોને આશરે 13,500 ડોલરનો ખર્ચ કરશે, જે ઘણા માટે મહત્વપૂર્ણ છે.

પરિણામે, કેટલાક "ગરીબ લોકો માટે આવરી લેવામાં કૉલ્સનો આનંદ માણવાનું પસંદ કરે છે. તેથી, આજે આપણે એક ત્રિકોણાકાર ડેબિટ સ્પ્રેડ તરફ વળીએ છીએ, જે ક્યારેક કોટેડ કોલરીને નોંધપાત્ર રીતે ઓછી કિંમતે નકલ કરવા માટે વપરાય છે.

આજના લેખમાં રોકાણકારોને શક્ય વિકલ્પોને વધુ સારી રીતે સમજવામાં અને વધુ અનુભવી ખેલાડીઓને સમજવામાં સહાય કરવી જોઈએ - ભાવિ સોદા માટે વિચારો પ્રદાન કરે છે.

લીપ્સ વિકલ્પો

લીપ્સ લાંબા ગાળાની ઇક્વિટી અપેક્ષિત સિક્યોરિટીઝ તરીકે ડિક્રિપ્ટેડ છે, અને લાંબા ગાળાના સ્ટોક અસ્કયામતો વિકલ્પો છે. ઇંગલિશ બોલતા સેગમેન્ટમાં ઇન્ટરનેટના, તેઓ લીપ અથવા લીપ્સના નામો હેઠળ પણ મળી શકે છે.

લીપ્સ વિકલ્પો (જેની મેચ્યોરિટી તારીખો સામાન્ય રીતે એક થી બે વર્ષથી બદલાય છે) રોકાણકારો દ્વારા ઉપયોગમાં લેવામાં આવે છે જેઓ શેરો અથવા સ્ટોક ફંડ્સ (ઇટીએફ) જેવા મૂળભૂત અસ્કયામતોની લાંબા ગાળાની સંભવિતતામાં માને છે. લીપ્સની આકર્ષણને શેરની તુલનામાં તેમની ઓછી કિંમતે સમજાવવામાં આવી છે (દા.ત.. તેઓ વિકલ્પ કોન્ટ્રાક્ટ્સના ભાવમાં વેપાર કરે છે).

જો કે, વોલ સ્ટ્રીટમાં મફત ચીઝ નથી. સસ્તી - મફત નથી. બધા વિકલ્પોની જેમ, લીપ્સની સમાપ્તિ તારીખ હોય છે જેના પર "આગાહી" સ્ક્રિપ્ટ લાગુ પાડવી જોઈએ.

કારણ કે તે લાંબા ગાળાના રોકાણ હોવાથી, સહભાગીઓ પાસે મૂળભૂત સંપત્તિના મૂલ્યમાં ફેરફારોનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે ઘણો લાંબો સમય હોય છે. તેમ છતાં, જો અપેક્ષિત હિલચાલની સમાપ્તિના સમય દ્વારા અપેક્ષિત ચળવળને સમજાય નહીં તો વેપારી તમામ રોકાણની મૂડી ગુમાવી શકે છે.

તેથી, કૂદકામાં જવા પહેલાં, રોકાણકારે હેજ અથવા અટકળોના સ્કેલને સ્પષ્ટ રીતે નિયુક્ત કરવું આવશ્યક છે. લાંબા ગાળાના વિકલ્પો ફક્ત ઇચ્છિત જોખમ ગુણોત્તર અને સંભવિત નફો પ્રાપ્ત કરવામાં સહાય કરે છે.

રોકાણકારો જેઓ લીપ્સ શોપિંગ વ્યૂહરચનાઓ વિશે વધુ જાણવા માંગે છે તે વિશે વધુ માહિતી ઉદ્યોગ કાઉન્સિલ (OIC) શૈક્ષણિક વેબસાઇટ્સ, CBOE ગ્લોબલ માર્કેટ્સ અથવા {{0 | nasdaq}}} નો સંપર્ક કરી શકે છે.

ત્રિકોણાત્મક ડેબિટ સ્પર્ડલ એપલ શેર્સ

• ખર્ચ: $ 136.91;
• વાર્ષિક ટ્રેડિંગ રેંજ: $ 53,15-145.09;
• વાર્ષિક વધારો: + 71.12%;
• ડિવિડન્ડ યિલ્ડ: 0.60%.

એપલ: સાપ્તાહિક ટાઇમફ્રેમ

પ્રથમ, વેપારી અમલની ઓછી કિંમત સાથે "લાંબા ગાળાના" કૉલને ખરીદે છે. તે જ સમયે, તે એક વધુ પ્રગતિ સાથે "ટૂંકા ગાળાના" કૉલને વેચે છે, એક ત્રિકોણાકાર ફેલાવો બનાવે છે.

બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, કૉલ વિકલ્પો (આ કિસ્સામાં, સફરજનના શેર પર) પાસે વિવિધ સોદાના ભાવ અને સમાપ્તિ તારીખો હોય છે. વેપારી એક વિકલ્પ દ્વારા લાંબી સ્થિતિ ખોલે છે અને ત્રિકોણાકાર ફેલાવાના સ્વરૂપમાં નફો કરવા માટે બીજાને બંધ કરે છે.

આ વ્યૂહરચના જોખમો અને સંભવિત નફો બંનેને મર્યાદિત કરે છે. વેપારી શુદ્ધ ડેબિટ (અથવા ખર્ચ) પર પોઝિશન સેટ કરે છે, જે મહત્તમ નુકસાન છે.

આ મિકેનિઝમ લાગુ કરવાના મોટાભાગના વેપારીઓ મૂળભૂત સંપત્તિ વિશે સામાન્ય રીતે આશાવાદી છે, હું. એપલ કાગળો.

100 એપલ શેર ખરીદવાને બદલે, વેપારી "મની" વિકલ્પ ખરીદે છે, જેમાં કૉલ લીપ્સ એએપીએલ શેર્સના "સરોગેટ" તરીકે સેવા આપે છે.

લેખન સમયે, એપલના શેરમાં 136.91 ડોલરની કિંમત છે.

આ વ્યૂહરચનાના પ્રથમ તબક્કે, વેપારી એક વિકલ્પ કૉલ કરી શકે છે "મની" (ઉદાહરણ તરીકે, 20 જાન્યુઆરી, 2023 ના રોજ સમાપ્તિની તારીખ અને $ 100 ની હડતાલ સાથેનો કરાર). હાલમાં, તે $ 47.58 (વર્તમાન વસ્તી અને સૂચનોનો સરેરાશ મુદ્દો) ની કિંમતે આપવામાં આવે છે. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, કૉલ વિકલ્પની માલિકી, જે ફક્ત બે વર્ષથી ઓછા સમયમાં સમાપ્ત થાય છે, વેપારીને $ 4758 (13,691 ડોલરની જગ્યાએ) નો ખર્ચ થશે.

આ વિકલ્પનો ડેલ્ટા (જે વિકલ્પ કિંમતમાં અપેક્ષિત પરિવર્તનનું મૂલ્ય બતાવે છે જ્યારે બેઝ એસેટનું મૂલ્ય 1 ડૉલર છે) 0.80 છે.

ચાલો ઉદાહરણ તરીકે પાછા જઈએ: જો એએપીએલ શેર્સ $ 1 થી $ 137.91 સુધી વધશે, તો પછી વર્તમાન ભાવ 80 સેન્ટ સુધી વધશે. મહેરબાની કરીને નોંધ કરો કે વાસ્તવિક ફેરફાર અન્ય પરિબળોને આધારે અલગ હોઈ શકે છે જેના પર અમે આ લેખમાં રોકશું નહીં.

આમ, વિકલ્પ ડેલ્ટા વધતો જાય છે કારણ કે કરાર પૈસામાં ઊંડા જાય છે. વેપારીઓ આવા કૂદકોનો ઉપયોગ કરશે, કારણ કે ડેલ્ટા 1 તરફેણ કરે છે, વિકલ્પ ગતિશીલતા મૂળભૂત કાગળના પ્રવાહને પ્રતિબિંબિત કરવાનું શરૂ કરે છે. ખાલી મૂકો, 0.80 માં ડેલ્ટા 80 એપલ શેર્સની માલિકીની સમકક્ષ હશે (પરંપરાગત ઢંકાયેલ કૉલ સાથે 100થી વિપરીત).

આ વ્યૂહરચનાના બીજા તબક્કામાં, વેપારી ટૂંકા ગાળાના કૉલને "આઉટ ઓફ મની" વેચે છે (ઉદાહરણ તરીકે, માર્ચ 19, 2021 ના ​​રોજ એક વિકલ્પ અને $ 140 ની હડતાલ). આ વિકલ્પ માટેનું વર્તમાન પ્રીમિયમ $ 4.30 યુએસ ડોલર છે. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, વિકલ્પ વિક્રેતા 430 ડૉલર (કમિશન સિવાય) મેળવશે.

વ્યૂહરચના બે સમાપ્તિ તારીખો ધ્યાનમાં લે છે, તેથી આ ટ્રાન્ઝેક્શનના વિરામ-બિંદુના ચોક્કસ સૂત્રને વ્યક્ત કરવું ખૂબ મુશ્કેલ છે.

વિવિધ બ્રોકરો અથવા સાઇટ્સ તેમના પોતાના નફો અને નુકસાન કેલ્ક્યુલેટર્સ ઓફર કરી શકે છે. ટૂંકા ગાળાના વિકલ્પોની સમાપ્તિ સમયે સૌથી વધુ એક્ઝેક્યુશન ડેડલાઇન્સ (એટલે ​​કે, કોલ્સ કૂદકો) સાથેના કોન્ટ્રાક્ટ્સના ખર્ચની ગણતરી કરવા માટે, એક પ્રાઇસીંગ મોડેલને "અંદાજિત" વિરામ-બિંદુ પણ મેળવવાની જરૂર છે.

મહત્તમ ટ્રાંઝેક્શન સંભવિત

જો ક્રિયાનો ખર્ચ તેના અમલની તારીખે ટૂંકા ગાળાના કૉલની કિંમત નિર્ધારણ કિંમત જેટલી જ હોય ​​તો સૌથી મોટો નફો દૂર કરી શકાય છે.

બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, વેપારી ઇચ્છે છે કે એપલ પેપરની કિંમત ટૂંકા ગાળાના વિકલ્પ હડતાલ (અમારા કેસમાં - $ 140) ની બાર માર્ચ, 2021 સુધીમાં શક્ય તેટલી નજીક છે, તે કરતા વધારે છે.

આપણા ઉદાહરણમાં, મહત્તમ આવક આશરે 677 ડોલરની સમાપ્તિ સમયે $ 140 ની કિંમતે વધે છે (કમિશન અને અન્ય ખર્ચને બાદ કરતાં).

આપણે આ અર્થમાં કેવી રીતે આવ્યા? વિકલ્પ વેચનાર (તે છે, વેપારી) ને વેચવામાં આવેલ વિકલ્પ માટે $ 430 મળ્યા.

દરમિયાન, એપલના શેર 136.91 ડોલરથી $ 140 સુધી વધ્યા. આ 1 એપલ શેર (અથવા 100 શેર દીઠ 309 ડૉલર) માટે 3.09 ડોલરનો તફાવત છે.

લીપ્સ લાંબા ગાળાના વિકલ્પ ડેલ્ટા 0.8 છે, તેથી લાંબા વિકલ્પની કિંમત સૈદ્ધાંતિક રીતે $ 247.2 (309 * 0.80) વધશે. યાદ રાખો કે વ્યવહારમાં તે આ મૂલ્ય કરતાં વધુ અથવા ઓછું હોઈ શકે છે.

અમે 430 અને 247.2 ડૉલરને ફોલ્ડ કરીએ છીએ અને $ 677.2 મેળવો.

આમ, 100 એપલના શેરમાં 13691 ડોલરનો સમાવેશ થતો નથી, વેપારી કોઈપણ રીતે નફો કરે છે.

બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, વેપારી પ્રારંભિક રીતે ટૂંકા ગાળાના વૈકલ્પિક વિકલ્પ (I.e. $ 430) ની વેચાણ માટે મેળવે છે, ટકાવારીમાં 100 એપલ શેરમાં 13,691 ડોલરના રોકાણ પર વળતર કરતાં વધી જાય છે.

આદર્શ રીતે, વેપારી આશા રાખે છે કે ટૂંકા ગાળાના કૉલને "પૈસામાંથી બહાર" સમાપ્ત થશે. પછી તે એક પછી એક કૉલ વેચી શકે છે (જ્યારે બે વર્ષ પછી લીપ્સ કરાર સમાપ્ત થશે નહીં).

પોઝિશન મેનેજમેન્ટ

ડાયકોનલ ડેબિટ સ્પ્રેડની ગણતરી સાથે સક્રિય પોઝિશન મેનેજમેન્ટ પ્રારંભિક વેપારીઓથી મુશ્કેલીઓ ઊભી કરી શકે છે.

જો 16 માર્ચના રોજ, એપલનો શેર 140 ડૉલરથી વધી જશે, તેથી સ્થિતિ ઓછી આવક લાવશે, કારણ કે ટૂંકા ગાળાના વિકલ્પ વેચનાર માટે નફાકારક રહેશે.

આ ઉપરાંત, વેપારીને શેડ્યૂલથી આગળ ધ્યેય બંધ કરવાની જરૂર પડી શકે છે જો એપલની કિંમત લેશે, અને ટૂંકા ગાળાના કૉલને "પૈસામાં" માં આવે છે. આ કિસ્સામાં, આખું ટ્રાન્ઝેક્શન પ્રવાહીકરણની ધમકી હેઠળ છે, કારણ કે વેપારી ફરીથી શરૂ થશે અથવા બિલકુલ વૈકલ્પિક વ્યૂહરચના પસંદ કરશે.

પરંપરાગત કોલ-આવરાયેલ સાથે, વેપારી વિકલ્પ દ્વારા ચુકવણીની ઑબ્જેક્ટ કરી શકશે નહીં, કારણ કે તે પહેલાથી જ 100 એપલ શેર ધરાવે છે. જો કે, "ગરીબ માણસ" સુધી આવરી લેવામાં આવેલા કોલના કિસ્સામાં, વેપારી આ દૃશ્યને અનુકૂળ નથી, કારણ કે તે હજી પણ એએપીએલ શેર ધરાવતો નથી.

16 મી માર્ચે, આ લીપ્સ સોદો પૈસા ગુમાવવાનું શરૂ કરશે જો એપલના શેરનો હિસ્સો લગભગ 132 ડોલર અથવા ઓછો થશે. સૈદ્ધાંતિક રીતે, શેરની કિંમત 0 સુધી પહોંચી શકે છે, જે લાંબા ગાળાની કૉલની કિંમત ઘટાડે છે.

છેવટે, આપણે વાચકોને પણ યાદ કરાવવું જોઈએ કે "પૈસામાં ઊંડા" વિકલ્પો સામાન્ય રીતે ખરીદી અને વેચાણની કિંમત વચ્ચે ઉચ્ચ ફેલાય છે. પરિણામે, દર વખતે વેપારીએ આવા વિકલ્પને કૂદકો ખરીદ્યો છે અથવા વેચી દે છે, તો તમારે ટ્રાન્ઝેક્શન ખર્ચને યાદ રાખવું જોઈએ.

પર મૂળ લેખો વાંચો: Investing.com