"En esencia, todos os modelos son erróneos, pero algúns deles son útiles". Estas palabras de George Boxing, un famoso especialista en estatísticas británicas, é moi útil manter a cabeza por todas as comprometidas na xestión.
A frase "Mellores Prácticas de Goberno Corporativo" (LPD) converteuse nun selo dun léxico comercial. Moitas veces parece unha ferramenta universal para todas as empresas. Pero para empresas públicas e non públicas, a gobernanza corporativa é unha realidade diferente.
Para que non sexan acusados de neglixenciaPara empresas públicas rusas, a conformidade do conxunto de compoñentes do LPD, formado nas prácticas empresariais occidentais e reguladoras, é de importancia primordial. A composición deste conxunto descríbese detalladamente no Código de Goberno Corporativo do Banco de Rusia. Os principais investidores de carteira global están prestando atención á presenza de atributos dos atributos LPD.
A presenza de portfolio occidental investimentos no mercado financeiro ruso é reducida. Queda principalmente riscos a curto prazo, listo para altos - a cambio de alto rendemento. Sempre haberá investimentos de carteira occidental, cuxa avaricia reorganizar o medo. Pero incluso os investimentos de carteira supercrowded non poden ignorar plenamente a falta de atributos nos investidos por eles. Se van a el e traen perdas significativas, as reclamacións de neglixencia criminal serán arruinadas contra eles. Polo tanto, sempre prestarán atención a este factor. Os reguladores occidentais exhiben máis e máis requisitos e recomendacións para PCP de empresas públicas e os xestores de investimentos de carteiras están obrigados a ter en conta isto. En consecuencia, o conxunto mínimo de atributos do LPD ao que prestan atención está crecendo.
Na dirección opostaA profundidade da realización da práctica real da gobernanza corporativa das empresas públicas rusas por parte dos investimentos da carteira e a influencia das conclusións sobre as solucións de investimento de Non-Etinakov. Depende de factores como a atractiva da empresa no mercado, a dispoñibilidade de recursos únicos, a probabilidade de apoio masivo do estado polo Estado, o meticuliarity de expertos, "cobertura" esta empresa, o nivel de apetito ao risco dos xestores específicos.
Pero sempre será a atención sobre o LPD e os requisitos para o seu uso crecerán. Estas palabras poden parecer un discurso do director da escola na liña. Pero a situación é realmente así.
¿O conxunto actual de compoñentes do LPD en empresas públicas rusas é o mesmo contido que no oeste? Obviamente, non. Pero doutro xeito non o podes. Estas diferenzas de fuga de moitos factores, o máis importante dos cales son as diferenzas na estrutura do capital social e da cultura social. Existen diferenzas similares entre as empresas públicas occidentais ea abafadora maioría das empresas públicas noutros países con mercados emerxentes. Pero a maioría dos principais países con mercados emerxentes, ambiente de negocios contribúe ao crecemento de incentivos (financeiros e económicos e sociais) para préstamos Formas de LPD e un aumento gradual no seu grao de implantación real.
En Rusia, este ambiente vai evolucionar rapidamente na dirección oposta. "As cancións antigas sobre o principal" están cada vez máis determinadas polo ambiente empresarial. O principal agora para as empresas públicas rusas é manter o nivel de cumprimento alcanzado dos estándares LPD, para non converterse en accidentes absolutos para a parte principal dos investimentos de carteira global, non perder a experiencia acumulada no campo da gobernanza corporativa. A capitalización de mercado destas empresas está determinada non só polo estado do seu negocio, senón tamén as emocións causadas polos investimentos. E este último están determinados en gran parte polo nivel de cumprimento do LPD.
Axuda ao desenvolvemento empresarialAs empresas rusas medias non públicas son unha historia diferente. Estudos das súas prácticas de goberno corporativo realizadas polo Instituto Ruso de Directores (Reed) a partir de 2015, mostran que se desenvolve. Pero este desenvolvemento non se determina pola presión dos investimentos externos, senón as necesidades dos propietarios destas empresas. Os últimos son seleccionados elementos individuais do LPD e modificándoos baixo as súas tarefas.
O número de empresas que crean asesoramento de directores están a aumentar, incluíndo nos casos en que o Reglamento non require isto (na mostra de Reed - 57% das empresas en 2015 e 67% en 2020, máis un 12% de feito existen un número de funcións de consellos) e comités neles (2015 - 43%, 2020-53%).
O número de directores externos está a aumentar como parte dos consellos e a substitución dos seus órganos (20% en 2015 - 28% en 2020). Non obstante, este proceso ten unha natureza diferente que as empresas públicas. Está deseñado para non protexer os investimentos da carteira, senón para aumentar a eficiencia interna dos negocios, compensar o potencial insuficiente dos propietarios e da xestión. Desde membros externos do Consello de Administración, é necesaria unha boa comprensión das principais áreas de negocio.
Os beneficios prácticos dos directores creados nestas empresas están claramente manifestadas nas seguintes áreas.
Pero é ridículo aplicar criterios formais para os membros externos de tales empresas e os requisitos para realizar a supervisión e control sobre as actividades do propietario (a menos que, por suposto, non lles preguntará sobre iso). O termo "director externo" máis adecuado describe o estado e funcións reais de tales membros dos soviéticos. A súa estancia no concello depende plenamente do propietario da empresa. A función de auditoría interna en tales empresas créase a fin de axudar ao propietario que sexa mellor comprender a debilidade do sistema de xestión creado por el, erros e posibles abusos da xestión deles contratados por el (2015 - 27%, 2020 - 38%). É estraño esixir un papel decisivo nas actividades desta función en tal empresa, os membros externos do Consello xogados.
Outra gobernanza corporativaOs que recomendan activamente a creación dun sistema de xestión en tales empresas, grazas ao cal a compañía pode funcionar con éxito coa mínima participación do seu propietario ou mesmo sen a súa participación, é necesario recordar a realidade circundante. É dicir, o risco de invadir en Rusia non se reduce, pero aínda crece e o sistema xudicial protexe mal. Este factor propietarios de tales empresas e os seus consellos, os consultores deben ser recordados por recomendacións sobre a transparencia da información das empresas, a implementación da práctica da remuneración de xestión con promocións reais.
Parte das empresas rusas non públicas aumenta gradualmente o número de compoñentes do LPD, que introducen as súas prácticas de xestión. Non obstante, este proceso - na súa lóxica, os pilotos principais, a velocidade do cambio - é moi diferente do proceso de implementación do LPD en empresas públicas. Está formada unha práctica, que, probablemente, pódese chamar "outra gobernanza corporativa".
E é natural.
A opinión do autor pode non coincidir coa posición da edición VTimes.