Nettsjinsteande de langere krisis besiket it húslik bedriuw aktyf om nei de IPO te gean. Alexey Bujanov, Direkteur fan 'e Bengala Investmentment Bedriuw, yn it materiaal, yn it materiaal, sil jo fertelle wat in IPO is, en sil útlizze wêrom't grutte bedriuwen ynteressearre binne by it pleatsen fan har oandielen op' e oandielen.
Wat is in IPO.
IPO (AI-Pi-O) - initial iepenbier oanbod, "Primêr iepenbier oanbod". Yn Russyske IPO koe IPO PPP (P yn Kuba neamd wurde), mar dizze term ferhuze nei ús mei de orizjinele ôfkoarting.De essinsje fan 'e IPO komt del op it feit dat it bedriuw earst syn oandielen pleatst yn' e finansjele merk foar in breed oanbod fan keapers. Sa seit it bedriuw dat sokssawat seit
"Hallo, wy witte hoe't wy in goed bedriuw meitsje moatte, ús jild jaan (bygelyks op skalling) - en wy sille winst diele"
Allinich kwalifisearre ynvestearders dy't it geskikte sertifikaat hawwe ûntfongen, kin dit wurde ynfoege yn 'e IPO (ferskillende makelders binne oars om status te krijen). Sa wurde se betingst fan betingst fan it bedriuw, dat kin rekkenje op in diel fan winsten, relevant foar de grutte fan oankeapen.
Bedriuwen oersjogge de IPO út as se op 'e bêste mooglike manier binne: Op dit punt kinne de oandielen ferkocht wurde djoerder ferkocht, lûkt dêrmei mear ynvestearingen oan. Yn 'e krisis 2020 wiene ferskate grutte Russyske bedriuwen lykwols direkt op' e IPO: Sovcomplot, "fleantúch" en Ozon. Foar fergeliking: yn 'e kalme 2019ste fan grutte Russyske bedriuwen, allinich haadstikken pleatst.
In soartgelikense paradoks is gjin tafal, mar in oanstriid. Yn 2021 hawwe Russyske bedriuwen in winsk om nei de IPO te gean en sil it dwaan, hoewol de krisis net oeral giet. Om de logika te begripen, moatte jo it retrospektive fan barrens skatte.
Skiednis IPO yn Ruslân
Yn it westen waard it bedriuw sels yn 'e ôfrûne milennium iepenbier. It earste húshâldlik bedriuw, dy't de wrâldwide finansjele merk berikt, waard yn 1996 vimpelcom.
De krisis 1998 hat de beweging fan it Russyske bedriuw yn dizze rjochting ophâlden, mar yn nul bedekte dizze moade alle grutte bedriuwen. Fan 2000 nei de krisis 2008 gongen húslik bedriuwen aktyf yn primêr primêr op 'e siden yn Londen en New York.
It wie net allinich yn moade
Earst, it bedriuw gewoan finânsjes nedich oer modernisaasje en nije projekten. Dizze fûnsen wiene lestich en djoer om in skuld te lûken, en jild yn 'e haadstêd yn' e Russyske begryp waard beskôge as "fergees", nettsjinsteande it feit dat it oandiel oandielhâlders warre. Dochs stipe de oandielhâlders sels normaal: Stocks krigen in echte wearde foar evaluearjen fan in ûnôfhinklik ynternasjonale platfoarm - en dêrom ferhege de kâns op har geunstige gebrûk.
Twad, d'r wie noch frisse ûnthâld oer strepende tiden as it bedriuw dat jo graach ferskillende bases kinne selektearje. Yn gefal fan primêre pleatsing, djippe audit en juridyske ferifikaasje sluten it probleem fan mooglike oanspraken troch westlike ûnôfhinklike ekspertize.
De publisiteit fan it bedriuw, dan balke, dan in oermjittige frijwillich fan it bestjoerlike apparatuer, amtners, konkurrinten en regulators. It waard leaud dat sa'n bedriuw falt ûnder de wrâldrekkend falsk en koe net soargen wêze oer fierdere ûntwikkeling.
Dat it duorre foar de krisis fan 2008. De IPO slagge om MTS te krijen, Wimm-Bill-Dan, Pyaterochka, Sistema, Rambler, "STS" en "Rosneft"
Nei it begjin fan 'e krisis, de mooglikheid en - tegearre mei skatten mei lege kosten - de winsk om iepenbier te wurden. Mar doe't de krisis foarby gie - fan 2010 oant 2014, - Westerske bedriuwen gongen opnij nei de IPO, en Russen lutsen harsels efter har.
Yn 14e (nei de Krim-eveneminten)), ferstoar it ûnderwerp fan tawijing en spraak fan ynternasjonale, bredere Jurisdiksje. Fanwegen sanksjes foar Russyske bedriuwen hat de wrâldwide iepenbiere merke praktysk sletten.
Wêrom bedriuwen no nei de IPO geane
Us dagen sjogge net geunstens om tagong te krijen ta IPO - de sanksjes geane net oeral en it oardieljen, d'r sil noch mear wêze, de epidic hat yn 'e krisis pleatst en de ekonomy fan' e fleanfonomy hawwe foar it ekonomy fan 'e planeet. De ekonomy pleatst en giet net ferdwine.Grutskale sanksjes tsjin Ruslân sil aanst 7 jier âld wêze, en har ambulânse is noch minder wierskynlik dan it ferdwinen fan 'e epidemy
Bedriuwen mei groeipotensjele winsklik nei de IPO, allinich net allinich as de merke stabyl is, mar sels as it groeit. Ynvestearders beoardielje earst it groeipotinsjeel fan it bedriuw, en as d'r in algemiene ekonomyske groei is, dan hat in apart nommen bedriuw mear kânsen oer ûntwikkeling dan yn 'e tiid fan' e fúzje.
Ferjit net dat serieuze groei mei de krisis bart. Bygelyks, pleatsbedriuwen dielt, in protte dêrfan hawwe histoaryske Maxima yn 2020 bywurke.
Hoewol it net allinich is oer bedriuwen dat, troch de aard fan 'e aktiviteit, wie it yn in pandemy yn' e fraach. It fokus fan 'e wrâldekonomy naam yn maart 2020 yn: gjinien wie ree foar de epidemy.
It is no dúdlik wurden dat it probleem mei ús in lange tiid is, en it is op ien of oare manier nedich om te libjen. Ynvestearders en saaklike eigners oanpast oan 'e situaasje, en de merke, krûpen yn eangst foar unfoarspelbere barrens, kaam wer
In like wichtige oarsaak fan 'e populariteit fan' e IPO is dat de koronacrisis de ûntwikkeling fan bedriuwen en merken stadiger waard. As earder de fraach fan 'e frijlitting op' e IPO net sa drukke, no, no, no - of jo geane no út mei in bepaald risiko om te ûnderskieden, of yn 'e nije twist fan' e krisis. En wa wit as it it sil oerlibje as jo gjin unferjitlike finansjele ynjeksjes krije.
Gelokkich hawwe in protte Russyske bedriuwen in goede kâns op in suksesfolle manier út 'e finansjele merk, want troch de krisis en sanksjes binne objektyf underwearde. Favoriten earst fan 'e bedriuwen fan' e saneamde nije ekonomy binne it-oriïntaasjebedriuwen en besibbe struktueren: Levering, kollegaasjes.
Yn bestjoeringsplan kinne sokke bedriuwen sels gewicht ferlieze - dit is gjin hinder om de IPO yn te gean. Want omskriuwing fan tradysjoneel ekonomy (produksje, masines, MAINSTATE), it hawwe bedriuwen folle mear perspektiven: de wrâld hat har besluten nedich. Ynvestearingen sille net allinich jild bringe oan 'e ûntwikkeling fan it bedriuw, mar sil in earlike beoardieling jaan yn' e foarm:
"Ja, dizze jonges binne noch net útnoadich, mar se hawwe in pear miljoenen dollars ynvestearre - it betsjuttet dat d'r it potensjeel is"
In karakteristyk foarbyld is de Russyske MarketPlate "Ozone". It bedriuw publisearre ferline jier op it IPO. De merk naam dit pleatsing tige geunstich. Nei de earste pleatsing fan "Ozon" tafoege 50% fan 'e kosten (en bleau se groeie), hoewol it in operasjoneel unprofitich wie. Dit is ynspireare troch oare bedriuwen: se besefte dat se koene rekkenje op in echte skatting fan har potensjeel yn monetêre termen, en net allinich op droege reccalculation of Finance resultaten.
Wêr gean nei de IPO
Njonken fodyoges, Russysk is lang bestie foar de earste akkomodaasje. Wêrom binne se nedich as d'r ynternasjonaal binne?
Earst binne de bedriuwen foardielich om net alternatyf platfoarms te kiezen, en taalnysk op alles mooglik te kiezen - it fergruttet Likwiditeit, kapitalisaasje, dy't ynvestearders lûkt.
Twad, yn húslik platfoarms is it faaks folle makliker om te foldwaan, om't op westlike stock mear strangende kritearia útwikselet. Bedriuwen dy't net foldogge oan 'e Russyske siden foldwaan oan Russyske siden wêrfan easken wierskynliker kinne kinne útfiere.
Wat risiko's it bedriuw dat nei de IPO giet
As regel, alle risiko's fan in bepaald bedriuw, útsein yndividu, rissen, dy't risiko's hawwe dy't in finansjeel model hawwe en de sektor sels. Bygelyks, it bedriuw dat Coworks leveret, sille klanten ferlieze fanwege in pandemy (lykas alle bedriuwen dy't it libben foarby geane), mar it is dat it bedriuw helpt om rapper te herstellen.It wichtichste ferskil is dat alle problemen fan it iepenbiere bedriuw en elke management-flaters de reputaasje folle mear skea as in priveebedriuw
Ynvestearders folgje har jild foarsichtich, en misleiden se - in ongelooflijk senario: in iepenbier bedriuw ferplichtet transparant en alle details fan har aktiviteiten iepenbierje.
Ozon is mei súkses ynfierd, ynklusyf, en om't it kaam by it klassike model fan in belofte bedriuw, dy't "In protte klanten hat dy't net sa folle jild hawwe, mar alles kin feroarje." In iepenbiere ûndernimming mei sokke omstannichheden dy't altyd risiko's om klanten net te monetearjen - en it ferlieze fan ynvestearringsluten.
Is it mooglik om yn ien dei nei de IPO te gean
Koartsein: Nee.
It Russyske bedriuw kin yn 2021 korrekt nei de IPO nei de IPO gean, as it foldocht oan de folgjende easken:
- It bedriuw moat grut genôch wêze en yn 'e aktiva-boarnen - primêr sektorale prestaasjes - hokker ynvestearders sille lizze;
- D'r soe in ûntwikkelingsplan wêze moatte, hokker ynvestearders ree wêze om te leauwen dat it 1) hat ymplementearre, 2) NET gjin reputearjende risiko's hat;
- It bedriuw is klear foar finansjele kontrôle en ferifikaasje yn juridyske betingsten.
Sadwaande, as it bedriuw grut genôch is en belooft, om te besluten om nei de IPO te gean, sil it net mooglik wêze op ien punt om te oertsjûgjen fan 'e ynvestearders, se sille it kontrôle fan it bedriuw net op' e bedriuw wurde pleatst foar in moanne net te tarieden.
Tsjintwurdich wurdt de opwining oer de IPO yn Ruslân ferbûn mei it feit dat yn 'e ekonomy wie der in pauze, kapitaal sammele. Sadree't de merke yn beweging kaam, waard de krisis apathy ferfongen troch aktiviteit dy't in kâns jout oan goede akkommodaasje
D'r wiene jild dat sykje nei applikaasjes. Mar as jo net ree binne om op it stuit nei de IPO te gean, is it wizer om it proses soarchfâldich te plannen, tariede en wachtsje op jo oere. De krisis gefolgen sille stadichoan ferlitte en dan as dizze epidemy einlings sil trochgean, dat is, nei in pear jier, op betingst dat gjinien mear moarnsiten is yn in flechtich mûs.
Alexey Bujanov,
Direkteur fan Investment Company Bengala Investment
Foto: Getty.