Sûnt it begjin fan it jier liket analisten fan Investbank Wall Street inoar yn Bulle-prognosen op basis fan 'e ôfwachting fan in rappe ekonomyske groei nei it ein fan' e pandemyske en it ferwiderjen fan alle beheinende maatregels. Prognosen foar de earste helte fan 'e Goldman Sachs $ 70 per Barrel Brent, dat in pear mear moannen lyn in protte liken moedich, waarden op 8 maart folbrocht. Oalje kaam werom nei de nivo dy't se nei de nivo's sprong nei de nivo's fan 'e jierdei, wêr't se hannel nei de moard troch de Amerikanen fan Algemiene Kassem Solemani, doe't de wrâld yn it Midden-Easten hong yn it lykwicht en merkpersoanen wiene Wachtsje op militêre eskalaasje fan 'e opposysje fan' e Feriene Steaten en Iran. It is fan dy nivo's doe't it dúdlik waard dat it ynsidint net soe ûntfange, de ôfname yn 'e ôfnimmende yn' e ynstoarting yn 'e ynstjere fan' e ferfal fan OPEC-oerienkomsten en de fal yn 'e fraach Drop yn oaljeferbrûk yn 'e wrâld feroarsake troch kwarkoart te karantes, earst - mei de sluting fan Sina.
Wat kin ik no oer prizen sizze? Binne se rjochtfeardige, en oft se yn 'e takomst op groei wachtsje moatte? Om't $ 100 opnij in werklikheid wurdt yn 'e lange termyn en medium termyn (oan' e hoarizon fan it jier of twa) prognosen. In protte hawwe leaud om it nije "rau materialen superfyts te begjinnen". It is amusearre yn dizze situaasje dat dizze selde minsken al beweare dat oalje noait 100 per barrel sil wêze, om't de skeare yndustry fan 'e Feriene Steaten noait in realiteit sil wurde tastean. Se sil de oalje-merk al ynfolje, nettsjinsteande hoefolle Saudi en Russen tegearre de ekstraksje net beheine.
It ûnderwerp hat twa dimensjes: koarte termyn - foar it hjoeddeistige jier, en lange termyn - op 'e hoarizon fan ferskate jierren. Fergelykje twa punten: begjin jannewaris 2020 en hjoeddeistich. En doe, en no wie de brutsen oalje sawat $ 70. Wat wie de eftergrûn doe, en no?
1. Wachtsje dan op 'e fergrutting fan konflikten yn it Midden-Easten, no, no't de restaurants oer de restaurants fan' e Amerikaanske kearn wurde en Iran wurdt hieltyd wurden, dy't nei in tanimming fan Iraan sil liede. De geopolityske faktor is dúdlik net yn it foardiel fan hjoeddeistige prizen.
2. En doe, en no wurke de OPEC + Oerienkomst, mar de beheiningen wiene dan minder rigid as no. No binne d'r strangend kwota's, en Saûdyske ferwidere frijwillich in oare 1 miljoen barr / dei fan 'e merke, dy't stelt dat se besykje te ferminderjen. OPEC-belied + is no yn it foardiel fan hjoeddeistige relatyf hege prizen.
3. Globale fraach is dúdlik net yn it foardiel fan hjoeddeistige prizen is net werombrocht, de quarantine-beheiningen binne noch yn Jeropa, slimmer, yn 'e lêste wiken is de fraach oer de fraach oer te drukken. No, no binne d'r lykwols ferwachtingen foar de restauraasje fan fraach nei pre-krisisnivo's nei it ein fan 'e pandemy. Hoe gau fraach sil wurde hersteld - de fraach is iepen. Sina, dy't ûnder $ 50 per barrel de ymport fan oalje ferhege hat mei dûbel-sifer (yn persintaazje betingsten) troch it tempo, no is hy no al bard - net-rubberen staiden. De ferhâlding fan 'e fraach is no en oan it begjin fan' e 2020e is net yn it foardiel fan hjoeddeistige prizen. Mar as jo beskôgje dat de ferwachtingen fan 'e merke libbet, kinne jo "him 70 per barrel, as jo leauwe, as jo leauwe dat de pandemy sil einigje.
4. In wichtige faktor foar de commodity-merk is it fiede monetêr belied en de dollaryndeks. D'r is perfoarst alle faktoaren yn it foardiel fan hege grûnstoffen. Fed garandeart nul tariven oant ynflaasje ferheget nei 2%. Boppedat wie it yn 't ferline 2% op it stuit 2%, no 2%, it is in bepaalde bewegende gemiddelde ynflaasje, berekkene op basis fan 5 jier. As wy beskôgje dat 2% net yn pre-krisis-tiden wie, is in eigensinnige winsk foar 2% yn it gemiddelde yn in pear jier resulteare, wurdt ynflaasje boppe 2%. Echte tariven yn 'e Feriene Steaten op ynstruminten fan jildmerk sille wierskynlik heul negatyf bliuwe. De groei fan dollar-profitabiliteit, dat sûnt it begjin fan it jier ferlegen ynvestearders en provosearre de dollar-yndeks-rollback troch in pear prosint werom nei it nivo fan 92, of stopt, as de priis nimt ta. De Dollar-yndeks is dan wierskynlik trochgean te ferfaljen. De swakke dollar is de wichtichste monetêre tastân foar de groei fan commodity-prizen, it wie oan 'e swakke dollar dat de oalje oan it begjin fan' e 00's groeide en syn histoarikus tagelyk setten doe't de dollar syn syklus minimum sette.
5. Yn it momint, yn it momint is de dollar lykwols yntinsyf yn 'e eangst om troch te gean troch de groei fan Dollar-opbringst, en de echte opbringst groeit.
Yn tsjinstelling ta de soarchsumheden fan 'e FED, begjinne ynvestearders bang te wêzen dat de fiede wurdt twongen om in weddenskip te ferheegjen foardat de tiid om te ferbergjen om ynflaasje te foarkommen. Op it stuit binne de finansjele omstannichheden mear. De koarte termyn fan 'e dollar fan' e dollar is net yn it foardiel fan 'e commodity-prizen, en as de trend de kommende dagen net ynskeakelt, dan soe it ienige stee groeiende asset liket, korrigeare.
6. Shale Mining, dat oan it begjin fan 'e 2020, dat no in konstante, en by $ 70 per barrel brocht ($ 66 per barrel sil it ferheegje. It oantal besteande boorm-riggen yn 'e Feriene Steaten neffens Baker Hughes, nimt fan' e simmer út.
De resinte trendynstibysje kin wurde skreaun op Force Majeure yn Texas, as in signifikant diel fan 'e mining is ophâlden fanwegen ekstreme kjeld. It sil sa gau mooglik restaurearre wurde. SHALE FACTOR - Tsjin de fersnelling fan prizen sil it, teminsten, har groei hinderje.
Wat is de gearfetting fan alle fermelde faktoaren foar de takomst foar de simmer? Sille prizen groeie, as groei sil no stopje, en wy sille de korreksje sjen? It is heul lestich om it relative belang fan alle faktoaren te skatten, foaral om't it bewustwêzen fan 'e massa fan ynvestearders ien ding is, dan begjint de oare de meast wichtige rol te spieljen. De mannichte leaut dan yn 'e "ljochte takomst" nei in pandemyske, doe, krekt oarsom, begjint dat nei in pandemy, de ynflaasje apokalypse sil begjinne. Boppedat kinne beide leauwen yn parallel plakfine, mar yn ferskate merken, dy't bygelyks bygelyks liede ta it trening fan 'e dollar fan' e dollar fan it fersterkjen yn 'e "ljochte takomst", binne forex hannelers skrik troch de groei fan profitabiliteit.
Wy sille lykwols besykje ... Litte wy begjinne mei fraach en OPEC +. MEI MEI FIALSJE FIASCO, OPEC + Bedrich om foarsichtigens te oefenjen, en leaver om te soargjen dan te fersoargjen. Million Barrels ferwidere troch Saudys frijwillich fan 'e merke, spielet tagelyk de rol fan sweep en peperkoek tagelyk. As de mearderheid yn Opec + sprekt tsjin 'e Arabyske line, sille se net gewoan ferheegje, mar ek it weromkommen fan dizze miljoen nei de merke. Op 'e koarte termyn is it heul mooglik, de Arabieren fan sa'n manoeuve sille net ferlieze, mar dejingen dy't infertearje op ferheegjen fan produksje fanwege fallende prizen, sels rekken hâlde mei de produksje fan produksje. De posysje fan Saudis yn OPEC + liket sterk, en se sille trochgean mei oanwizings op har betingsten fan trage produksje. Se spielje Priis opkomst, en dit spultsje is dien, it is heul mooglik, oan ien hân mei Wall Street InvestBanks, dy't "spinnen" de ûnderwerp fan priis ferhegingen. Wêrom soe Saudi, oanmeitsje, oanmeitsje foar opkommende prizen, net om in weddenskip te meitsjen op dizze groei op CME om te fertsjinjen en dêr? OPEC FACTOR + kompenseart en bliuwt kompensearje om te kompensearjen foar de faktor fan swakke fraach. Wy sille, yn ferbân mei dit, oannimme dat items 2 en 3 yn 'e list hjirboppe inoar nivo nimme.
De faktoaren fan Iraanske eksport, de Amerikaanske leiste en de status fan 'e Dollar-jildmerk bliuwe. In goed foarsisber faktor hjir is allinich Amerikaansk skaalminen en monetêr belied yn 'e Feriene Steaten op' e grutte hoarizon. MINING sil groeie, en monetêr belied sille sêft bliuwe. Op 'e grutte hoarizon binne beide fan dizze faktoaren wierskynlik in oare manier te balansearjen. Yn 2018 ried de swakke dollar oalje Brent nei it gebiet fan $ 80 per barrel. De dollar-yndeks, dan wie hy yn 'e earste helte fan it jier ûnder 90. As jo yn' e fiede leauwe, kinne jo ek leauwe dat de Dollar-yndeks werom sil nei de heine takomst ûnder 90 en sille dêr ynskriuwe. Dan binne oare dingen gelyk, kinne jo ferwachtsje dat jo de groei fan oaljeprizen trochgean nei $ 80 per barrel Brent. Wêrom net, om't d'r al iets wie, wie dit al relatyf? Boppedat is d'r no gjin Trump, dy't syn tweint "koe" skelle ", stimulearje se om prizen te ferminderjen, yntimiderend, yn 'e rin fan' e saak, yn 'e rin fan' e saak, sadat reduksje fan militêre gearwurking.
As de Iraanyske faktor mei in minusteken (foar oalje is yn 'e sin dat Iran sil ferheegje yn' e sin dat Iran de eksport sil ferheegje) yn 'e middensterkop). De Iraanyske faktor is gelyk oan in swakke dollar tegearre mei de groei fan skeleproduksje, en alle besykjen om oaljeprizen groeie sil earne yn it berik fan $ 70 ... 75 wêze ... 75 per Barrel Brent. Mar as de Iraanske faktor sil spielje nei de groei fan spanning yn it Midden-Easten, dan ... dan kinne de skiednis fan it begjin fan 'e 00's goed werhelje. Doe't de oarloch yn Irak tsjinne as de haadstjoerder fan 'e groei fan oaljeprizen fan' e nije saaklike sykjen fan 'e nije bedriuwssyklus wie útbarst, en frege de trend dy't de maxima fierder mear as $ 100 beëinige. En, notice, oalje groeide dan tsjin 'e eftergrûn fan in bear foar stockmerk yn' e Feriene Steaten, hoewol, hoewol hy yn 2008 mei de finale falle mei de lêste hjerst.
Dat d'r is neat ûnmooglik by $ 100 per barrel as Global-belied, de ien of oare manier, sil liede ta in nije Midden-East-krisis. Tsjin sokke ferwachtingen is d'r in histoaryske ûnderfining: Amerikaanske Demokraten, dy't de folsleine folsleinens fan macht namen yn 'e FS (foarsitter en it measte yn' e Senaat en sykje, besykje it Midden-Easten te spieljen de rol de rol fan "PEALKEEPERS" . Oan 'e oare kant is d'r in grutte tante om te fermoardzjen, figuerlik uterje, yn ien oalje skot fan twa hieren: om de groei fan Sina te tragen, dy't Amerikanen foar harsels ferklearre, en de tichtst yn' e demokratyske te finansieren Hert fan griene enerzjy. As oalje wer boppe $ 100 per barrel komt, sil it de bêste stimulon wêze foar wegerjen fan hydrocarbon-brânstof yn it foardiel fan oare soarten enerzjy dan budzjet subsydzje.
Litte wy sjen hoe't American Bûtenlânsk belied sil ûntwikkelje. Wylst it liket dat it politike faktoaren is dy't de fierdere ûntwikkeling fan 'e oaljepriis bepale, om't ekonomyske, tegearre mei OPEC-belied inoar bane, of sil it yn' e eardere takomst hawwe.
Dmitry Golubovsky analyst fg "Kalita-finânsjes"
Lês orizjinele artikels oer: jaan