Vtimes fûnen nije details fan 'e pleatsing fan konvertibele bondels Telegram Group Inc (Head Company Telegram Pavel Durova's Messenger) en de beoardieling fan it bedriuw fan Investbank.
"VTB-haadstêd" as ien fan 'e aginten fan PlaceGram-akkommodaasje beskreaun foar ynvestearders fan potensjelwearde fan' e Messenger - fan $ 124 miljard yn 2022. Vtimes fan 'e materialen fan' e Invalifan for Kwalifisearre ynvestearders, ien fan har befêstige dat hy in analytyske notysje krige mei ferlykbere gegevens fia de ynvestearringsapplikaasje VTB.
Om de InvestBank Messenger te beoardieljen, fergelike it mei fiif analoge-bedriuwen yn it fjild fan sosjale netwurken en online advertinsjes. De skatting fan $ 2,2 miljard die bliken yn fergeliking mei de EV / Ferkeapmannichfâldiger is de ferhâlding fan 'e wearde fan it bedriuw oan syn ferkeap. In $ 124 miljard - yn fergeliking mei ev / dau, wat de ferhâlding fan 'e wearde fan it bedriuw toant nei it oantal aktive brûkers deistich. Normaal wurdt dizze koeffisjele brûkt om it bedriuwen te groeien, seit it behear fan 'e UK-aktiva "Regio Behear" Aleksey Skallabanovich - it toant de maksimale beoardielingen foar berjochten. Yn dit gefal is de scatter tusken de beoardielingsmetoaden akseptabel fanwege de kompleksiteit fan 'e beoardieling fan sokke bedriuwen, seit hy.
VTB-haadstêd foarsjocht ek dat telegram rapper sil groeie dan in koarting oan in groep fan analogen om it net te beklamjen, it unveregram, it unveregram en in mooglike efterstân fan konkurrinten foar profitearret. De bank wurket mei gegevens dy't telegram mear dan 500 miljoen aktive brûkers per moanne hat, dy't 430 miljards werjeften genereart fan 'e messenger en kin de ûntwikkeling wêze foar de ûntjouwing fan in advertinsjedompodel en oare manieren om te monetearjen. VTB-haadstêd foarsjocht ek in telegram ynkomsten sawat $ 200 miljoen oan 'e ein fan 2022.
De dielnimmer fan akkommodaasje is it net iens mei de berekkeningen fan VTB: It evalueart it bedriuw dat fariearjend fan $ 50 oant 100 miljard.
VTB-haadstêd toant de wichtichste pleatsingsparameters: in oanwize applikaasjes - 9 maart, in inisjele benchmark foar profitabiliteit - 7% per jier, Semi-jierlikse couponbetellingen, deadline foar fiif jier en plande akkomodaasje - mear dan $ 1 miljard.
Telegram, neffens de pleatsingspartner, aksepteart applikaasjes fan 8 maart. De wichtichste perioade fan it sammeljen fan applikaasjes einiget op 10 maart, hy sei en befêstige in oare persoan dy't de details fan 'e pleatsing wit. Neffens de pleatsingspartner sil it folslein oer-de-teller wêze - sûnder de oanbean en registraasje te fermoardzjen en dat it bedriuw minder ynformaasje kin iepenbierje, mar ekstra opsjes foar de perspektiven kinne oanbiede foar de perspektiven.
VTB Capital neamt Telegram-obligaasjes "In ynteressant ark foar ynvestearders mei in ferhege risiko-appetit" en beskriuwt it konverzje skema yn it gefal fan in potensjele IPO fan it bedriuw.
Betingsten foar konverzje fan 'e bân telegram yn it gefal fan in IPO fan' e Messenger ↓
Ferstopje
↑
- Yn it gefal fan in IPO earder as trije jier letter wurde de bannen omboud ta oandielen mei in koarting fan 10%;
- Mei in IPO letter dan trije, mar earder as fjouwer jier letter, - mei in koarting fan 15%;
- En as de IPO letter letter wurdt holden dan fjouwer jier fan 'e datum fan útjefte fan obligaasjes, sil de koarting 20% wêze.
Gegevens: materialen "VTB Capital"
7% yn dollars in frij hege opbringst, foaral foar konvertibele bannen. Dit jier, fan Russyske Eurobond-bedriuwen binne al dollars yn dollars west, bygelyks, Gazprom en Ozon. Gazprom luts $ 2 miljard oant acht jier op 2,95% per jier. Ozon pleatste in konvertibele fiifjierrige obligaasjes troch $ 750 miljoen ûnder 1.875%.
De opbringsten fan Russyske útjouwers mei in termyn fan 'e hege kwaliteit mei in termyn om werombetelling te ferheegjen, net mear as 2,5% per jier yn US Dollars, seit SCALLABANOVICH. De opbringst fan 7% oerienkomt mei de tredde Echelon fan papieren, dat wenst is om te karakterigjen as "spekulatyf", foeget er ta.
Wylst it bedriuw útnoadige is, dus yn teory wurde sokke obligaasjes beskôge, om't telegram gjin cashstream hat om te beteljen, seit deputearre direkteur fan it UFG-rykdombehear fan 'e UFG Wealth Management Department Department of Evgeny Pundrovsky. Mei kosten sawat $ 1 foar de brûker per jier lykwols soe de tsjinst lykwols heul maklik te fermoedsoenjen. Similar Services fertsjinje $ 8-10 per jier per brûker, it ferdúdliket. As nei twa jier sil it bedriuw op in IPO wurde frijlitten, mei mear dan 1 miljard brûkers, dan sil it fansels mear kostje dan $ 100-150 miljard en it sil ferplicht wurde foar alle grutte fûnsen, Pundrovsky is wis.
Oan 'e ein fan febrewaris waard it bekend oer de ferliezen dy't telegram lijt, en de som fan syn skulden. Telegram moat mear dan $ 600 miljoen skuld jaan oan ynvestearders oant ein april en om har te kompensearjen en de operasjonele aktiviteiten fan 'e messenger te stypjen, besleat om $ 1 miljard finansiering te bringen. It ferlies fan 'e groep yn 2019 bedroech $ 150,9 miljoen en $ 172,7 miljoen in jier earder. Tagelyk hie it bedriuw in negative haadstêd ($ 323.5 en $ 172,7 miljoen), en de ferplichtingen hawwe oerskreaun en $ 418 miljoen. Miljoen fan Telegram finansjele rapportaazje dy't in hege ûnwissichheid oanjoech feroarsaakje serieuze twifel oer it fermogen fan it bedriuw om trochgeande aktiviteiten troch te gean mei sokke yndikatoaren. Om te beteljen foar skulden yn 'e takomst en telegram ûntwikkelje, tasein it bedriuw ynvestearders om de messenger te monetearjen mei reklame en nije betelle opsjes.
De pleatsing fan Telegram-obligaasjes rint net-standert, d'r is gjin brede marketing en nijsbrief op it bedriuw dat ynvestearders de steat fan 'e Renêssânse Haadstêd Makket Haadstêd Makket Merk-ôfdieling. Maria Radchenko. Yn har miening koe it lestich meitsje om in breed skala oan te lûken fan ynstitúsjonele ynvestearders, en draacht ek de risiko's fan 'e lege liquiditeit fan' e sekundêr papiersirkulaasje.
Yn 'e materialen fan VTB-haadstêd, wurdt it ek oanjûn dat Aton in oare pleatsingsagent is. Fyn út hoe't hy Telegram wurdearre, oant it slagge. Aton Spokesman wegere kommentaar te jaan, ek in fertsjintwurdiger fan Telegram.
VTB-fertsjintwurdiger reagearre net op it fersyk.