Mass faksinaasje begon, de merke wurdt op in oerwinning lein oer it firus. Yndustry wurdt restaurearre, de prizen fan rauwe materialen besit, ynklusyf oalje. Ús prognose foar oalje op 1Q21 is in ferheging fan maksimaal $ 65 per barrel en in ôfname nei $ 58 per barrel yn 2k21. Mei de groei fan oaljefitaasjes wurdt ús nasjonale munt fersterke. Mar d'r is ien ", mar" - dit is geopolityske risiko's (Navalytyske risiko's (Navalny, sanksjes troch de Feriene Steaten), om it roebel te fersterkjen, en it tsjinoerstelde, it tsjinoerstelde, it ferswakke fan 'e us dollar.
Yn dit artikel sille wy sjen:
- Hokker faluta-pear is geskikt om oaljegroei te spyljen;
- Yn hokker faluta potinsjeel kin fertsjinje.
En wa, as net wy
Yn dizze situaasje frege wy ús ôf: Wat oars wint fan oaljegroei, útsein foar ús roebel? En doe ûnthâlden wy Kanada en har dollar (CAD).
Yndied, sjoch nei de kaart fan USD / Rub en USD / CAD, sille wy in frij eksplisite korrelaasje sjen.
Lykas kin wurde sjoen op 'e kaart, oant 21 july ferhuze de faluta tegearre. En dan is ús roebel in slachtoffer wurden fan geopolityk: Protesten yn Wyt-Rise, fierder fan Navalny, de ferkiezing fan 'e Feriene Steaten en de dollar fersloech tsjin' e dollar tsjin 'e eftergrûn fan it risiko fan sanksjes, wylst de Kanadeesk Dollar bleau fersterkje. Nei de ferkiezings fan 'e foarsitter fan' e Feriene Steaten (Peak op skema begon ús National Calcure te fersterkjen, om't it dielde, om't it diel naam fan 'e priis foar geopolityske risiko. Mar no wurde de risiko's fan sanksjes opnij fersterke tsjin 'e eftergrûn fan' e Navalny Arrest, sadat de roebel opnij kin swakke hoe't it yn 'e hjerst wie.
Foegje BRENT OIL ta oan 'e kaart.
Yn dizze grafyk binne wy al dúdlik sichtber as wrijven en cad ferswakke as oalje falt. Tagelyk begon yn 'e simmer doe't Kanadeesk begon te fersterkjen tsjin' e eftergrûn fan 'e groei fan oaljefitaasjes, ferswakke ús roebel op' e redenen dy't ús al wisten. En nei de ferkiezings yn 'e FS begon beide faluta de dollar te fersterkjen tsjin' e eftergrûn fan 'e oalje Rally.
Wêrom Kanadeeske dollar hinget ôf fan oaljeprizen
Kanada is in grutte oalje-miner. Neffens de resultaten fan 2019 iepene Kanada Top 5 yn termen fan oalje produsearre, produsearje 200 miljoen ton. Kanada is ek in kaaipartner fan 'e FS yn' e FS yn enerzjyhannel, en it liuw fan 'e liuw is fan oalje wurdt eksporteare nei Amearika.
Ik stel om de eksportstruktuer fan Kanada te sjen foar 20 novimber 2020
Wy sjogge dat de seksje fan 'e enerzjyprodukten is bedrach $ 6,9 miljard of 15% fan' e totale eksport foar novimber. Yn oktober - 14%. Yn novimber 2019 wie it oandiel fan Enerzjy-boarnen 20% fan eksport foar novimber 2019. Dit is it heechste diel yn 'e eksportstruktuer, dus de djoerder is it oalje, hoe mear Amerikaanske dollar yn' e Kanadeeske ekonomy sil gean, hokker wil Fierder wurde omboud ta Kanadeeske dollar.
Basearre op 'e grafiken en de struktuer fan eksport, leauwe wy dat de groei fan oalje werom te krijen is mear logysk fia in pear USD / CAD, om de Kanadeeske dollar te fersterkjen, om te fersterkjen, om't It hat gjin ynfloed op geopolityske risiko's, oars as ús roebel.
P. S. JOE BIDEN OP Woansdei betinke om in toetsone te bouwen fan in toetsone XL-pipeline yn Calgary fanwege de net-neilibjen fan it projekt nei de ekonomyske en klimaatprinsipes fan syn administraasje. Dit kompliseart de Amerikaanske hannelrelaasjes mei Kanada en kin in lokale hannelsoarloch útstjitte. Wy sille de situaasje folgje en sykje nei in geskikt yngongspunt.
Wat oare faluta yn perspektyf de dollar kin fersterkje
Turksk lira
Idee yn strategy fan dragen. Dit is sa'n arbitraazjestrategy basearre op it ferskil tusken de echte tariven fan 'e twa lannen. Hjoed yn ûntwikkele merken Zero en negative echte tariven, sadat jild op syk is nei profitabiliteit by opkommende merken.
It kaai taryf fan Turkije is no op it nivo fan 17%. It wurdt ferwachte dat it op it sifer nivo op it gearkomste sil behâlde op 'e gearkomste. Nei de resultaten fan 2020 wie ynflaasje 14,6%. Consensus ferwachtet in fersnelling fan ynflaasje oan 15,5% oan 'e ein fan 1q21, en dan stadiger oant 10,5-11,2% oan' e ein fan 2021.
De opbringst fan 10-jier-bannen fan Turkije is 13,1%. No is it echte taryf fan profitabiliteit foar dizze obligaasjes negatyf en gelyk oan -1,5%. Mar as de ynflaasje wurdt stadiger is, kin it echte fan 2021 oan it ein fan 2021 bedraagje oan ~ 2%, dy't sil bydrage oan 'e ynstream fan bûtenlânske haadstêd oan' e Turkske merk.
By de ferwachte wike (17.01), neffens opkommende portfolio-fûns ûndersyk (EPFR), besoarget it folume fan ynvestearingen yn hast $ 7 miljard, wylst yn 'e wike yn' e wike fan 4 oant 10 wie in útstream fan mear dan $ 1,5 miljard. Diel fan dizze fûnsen gongen nei Turkije.
Ek kin de ynstream fan bûtenlânske haadstêd yn Turkije it toerisme seizoen leverje, dat yn 2027 aktyf sil wêze dan yn 2020.
Mar it is needsaaklik om skjin te wêzen en net te ferjitten oer de risiko's fan 'e Turkske lyra:
- De ôfhinklikens fan 'e kursus út' e útspraken fan 'e presidint, dy't waard waarnommen troch it heule 2020;
- De groei fan it hjoeddeistige akkount tekoart oan $ 4 miljard yn novimber fan $ 340 miljoen yn oktober - it gruttere it hjoeddeistige akkount tekoart, hoe mear lira is te keap;
- Jildreserves minus de ferplichtingen fan 'e sintrale bank binne net genôch foar de regulator om te yntervien om te yntervenearjen op' e faluta-merk en as nedich, de lira.
Hjir moatte jo ek in punt hawwe kieze foar de yngong, mar it kin tichter by it ein fan 1k21 wêze, as ynflaasje sil wurde frijlitten op peak.
Argentynske peso.
Wy sjogge in rappe opkomst yn prizen foar sêfte produkten (soja, nôt, tarwe, sûker), en de opkomst yn prizen (Bloomberg / OB-UBS-yndeks) oer de ôfrûne 6 moannen (+ 40%) is de opkomst yn koper prizen (LME). UN (FAO) oantekeningen dy't itenprizen yn 6 jier nei it heechste nivo binne opstien.
Litte wy sjen nei de eksportstruktuer fan Argentynje.
Wy sjogge dat sêfte guod útmeitsje ~ 60% fan eksport foar 9M20, sadat de Argentynske ekonomy moat winne fan 'e opkomst yn prizen foar har. Wy sille dizze fraach mear detaillearre en djipper en werom nei it besjen, en dit is in lyts iten foar it tinken.
It artikel is skreaun yn gearwurking mei analyst Viktor Lowov
Lês orizjinele artikels oer: jaan