ساده ترین و رایج ترین طرح تقلب با سهام به نام "پمپاژ و بازنشانی" نامیده می شود. این شامل سه مرحله است. کسی که ارزان خرید می کند سهام؛ پیام های دروغین را توزیع می کند، متقاعد می شود که آنها باید رشد کنند؛ و هنگامی که آنها رشد می کنند، فروش می شود قبل از اینکه دروغ افشا شود و قیمت سقوط خواهد کرد. چنین اقداماتی غیرقانونی است.
اما اگر ما از این طرح حذف می کنیم یک لینک میانی - دروغ؟ اگر، به جای پراکندگی با اظهارات دروغین، مجرم ما شروع به فریاد می کند به هر کسی که می خواهد آن را بشنود: "اگر همه ما این سهام ارزان را خریداری کنیم، قیمت آنها افزایش می یابد و ما پول می گیریم"؟
من در حال حاضر در حال نوشتن در حال حاضر، البته، به دلیل Reddit، Gamestop و Rebinhood.
و البته، مرحله سوم باید اتفاق بیفتد. هنگامی که هر کس به فروش می رسد سهام Gamestop برای رفع سود، قیمت سقوط خواهد کرد، و برخی از آنها زیان های زیادی را متحمل خواهد شد. متخلفان ما امکان این را انکار نمی کند. "این یک بازی خطرناک است. بهتر است همه چیز را در لحظه مناسب انجام دهید. "
به نظر می رسد که این نوع سهام دستکاری بعید است که موفق باشد، اما در گذشته چنین طرح قبلا اجرا شده است. معروف ترین سرمایه گذار که از آن استفاده کرد، جسی لیورمور بود که بزرگترین معامله گر دهه های اول قرن بیستم را در نظر گرفت. و بیوگرافی هنری خود را از "خاطرات تفکر مبادله"، جایی که او به عنوان لری لیویوینگستون عمل می کند، شاید بهترین کتاب های نوشته شده در مورد بازار سهام است.
در "خاطرات"، به این معنی است که چگونه لیورمور در دهه 1920 "استخر" را سازماندهی کرد. آنها شامل سهامداران امن بودند، اغلب شرکت کنندگان شرکت های بزرگ که می خواستند بسته های بزرگ سهم در بورس اوراق بهادار را به فروش برسانند. آنها شروع به فعالانه با سهام با یکدیگر کردند، ایجاد این تصور که این مقالات از تقاضای بالا برخوردار است و در قیمت رشد می کنند، به این ترتیب دلالان را جذب می کنند. هنگامی که هیجان به وجود آمد، شرکت کنندگان استخر "ادغام" سهام خود را به داوطلبان دیگر.
Livermore معامله گران خوب بود که استخرهای اغلب آن را استخدام کرده اند تا برنامه های خود را در ازای سهم بزرگی در سود پیاده سازی کنند. مهم نیست که چقدر شگفت آور است، حضور در طرح کلاسیک کلاس بالا، احتمال افزایش این گونه را افزایش داده است که دلالان در این بازی شرکت خواهند کرد. روزنامه ها گزارش دادند که Livermo چنین استخر را هدایت می کند و سهام آن رشد خواهد کرد - بدون گمراه کننده. Livermore گفت: "پس از همه چیز گفته می شود و انجام می شود،" بزرگترین عامل تبلیغاتی در سراسر جهان یک دستگاه تلگراف مبادله است. "
همه اینها پیش از تصویب قانون تجارت اوراق بهادار در سال 1934 به نظر می رسید که بخش 9 قانون به طور خاص برای Livermore نوشته شده است. او ممنوع "برای تشویق به خرید یا فروش هر گونه امنیت"، استدلال می کند که قیمت آن "به احتمال زیاد رشد یا کاهش قیمت های بازار به منظور افزایش یا کاهش قیمت این امنیت" به احتمال زیاد رشد می کند یا کاهش می یابد. " به این ترتیب، غیرممکن است که "پمپ" قیمت سهام را فقط به خاطر "پمپاژ"، به عنوان Livermore انجام داد (او فقط "عملیات بازار"). مقدمه یک عنصر دستکاری اجباری نیست.
اگر شرکت کنندگان در انجمن Wallstreetbets در شبکه اجتماعی Reddit می گویند: "بیایید همه با هم پمپ قیمت سهام Gamestop،" آن را به منظور تغییر از دست دادن بودجه های بزرگ بازی، و آنها را به موقعیت، خرید کاغذ ، یا به منظور کسب درآمد، احتمال وجود دارد که آنها قانون را نقض کنند. کلمه "تشویق" چند ترفندهای موجود در قانون (یک وکیل بزرگ - یک متخصص در قوانین اوراق بهادار وجود دارد): سوال این است که آیا شرکت کنندگان WallStreetbets از معاملات خود برای انجام معاملات دیگر استفاده می کنند. با این حال، روحیه قانون به اندازه کافی روشن است: این نوع بازی مجاز نیست.
در عین حال، بسیاری از قوانین پذیرفته شده با نیت های خوب در عمل - و هماهنگ استفاده نمی شود. آیا ارزش آن را به همان شیوه و در این مورد ارزش دارد؟ به نفع این رویکرد، شما می توانید دو استدلال را به ارمغان بیاورید.
اول: اگر به بازار سهام اجازه دهید تا به یک گمانه زنی تمیز و مستقل تبدیل شود که به ارزش شرکت هایی که سهام آنها در آن مورد توجه قرار گرفته است، شرکت های دیگر را از بازار که مایل به پذیرش آن هستند، تبدیل خواهد کرد. به عنوان یک نتیجه، بازار نمی تواند هدف خود را برآورده کند - برای تشکیل و توزیع سرمایه. اما این استدلال به نظر نمی رسد قانع کننده، با توجه به تاریخ طولانی همزیستی بازار ثانویه، که در آن جمجمه های احتمالی از زمان به زمان رخ می دهد، و بازار مسکن موفقیت آمیز اولیه رخ می دهد. اگر گمانه زنی های وحشی برای سرمایه داری مخرب بود، سرمایه داری قرن پیش می میرد.
استدلال دوم در این واقعیت است که سرمایه گذاران خرده فروشی درگیر این جنون می توانند به شدت رنج می برند. مطمئن باشید که بیش از هر شک و تردید رنج می برند. سهام Gamestop تا حد زیادی سقوط خواهد کرد، زیرا این شرکت برای توجیه چنین نقل قول ها ارزشمند نیست. سوال این است که کدام راه برای جلب سرمایه گذاران از رفتار خطرناک موثرتر است - برای ایجاد برخی از گونه های گمانه زنی غیرقانونی یا اجازه دادن به برخی از دلالان ها برای باز کردن در مقابل عمومی. به طور کلی، اگر قوانین (مانند افزایش الزامات برای حمایت گارانتی، و غیره) برای انتخاب دوم انجام شود، برای محافظت از بازار به طور کلی از سقوط، برای گزینه دوم انجام خواهم شد.
Livermore احتمالا با من موافق است، زنده بماند. اما او تقریبا در فقر فوت کرد و در سال 1940 به پایان رسید
ترجمه شده Mikhail Overchenko
نظر نویسنده ممکن است با موقعیت نسخه VTime مطابقت نداشته باشد.