از ابتدای سال، تحلیلگران Investbank وال استریت به نظر می رسد به دنبال یکدیگر در پیش بینی های صعودی بر اساس پیش بینی رشد اقتصادی سریع پس از پایان پاندمی و حذف تمام اقدامات محدود کننده. پیش بینی های نیمه اول Goldman Sachs 70 دلار به ازای هر بشکه برنت، که چند ماه پیش چند ماه پیش بسیاری از شجاع به نظر می رسید، در تاریخ 8 مارس برآورده شد. نفت به سطوح بازگشت به سطوح بازگشت به سطوح ابتدای ژانویه 20، جایی که او پس از قتل توسط آمریکایی های ژنرال Ksir Kassem Solemani، زمانی که جهان در خاورمیانه در تعادل، و شرکت کنندگان در بازار، بازرگانی شد در حال انتظار برای تشدید نظامی از مخالفت ایالات متحده و ایران. این از این سطوح است، زمانی که مشخص شد که این حادثه توسعه را دریافت نخواهد کرد، کاهش نفت شروع نمی شود، که در فروپاشی فروپاشی در برابر پس زمینه فروپاشی موافقت نامه های اوپک و کاهش تقاضا به دلیل شدید افزایش یافته است کاهش مصرف نفت در جهان ناشی از قرنطینه، اول از همه - با بسته شدن چین.
اکنون چه می توانم در مورد قیمت ها بگویم؟ آیا آنها توجیه شده اند و اینکه آیا برای رشد در آینده منتظر بمانید؟ از آنجا که 100 دلار دوباره در پیش بینی های بلندمدت و متوسطه (در افق سال یا دو سال) یک واقعیت می شود. بسیاری معتقدند که "سوپروایک مواد خام" جدید را آغاز کرده اند. این در این وضعیت سرگرم شده است که این افراد قبلا قبلا استدلال کرده اند که نفت هرگز 100 به ازای هر بشکه نخواهد بود، زیرا صنعت شیل ایالات متحده هرگز اجازه نخواهد داد که واقعیت تبدیل شود. او بازار نفت را در حال حاضر 80 ساله را پر خواهد کرد، مهم نیست که چقدر عربستان سعودی و روس ها استخراج را محدود نمی کنند.
این موضوع دارای دو بعد است: کوتاه مدت - برای سال جاری و بلند مدت - در افق چند سال. مقایسه دو نقطه: آغاز ژانویه 2020 و جریان. و پس از آن، و در حال حاضر نفت برنت حدود 70 دلار بود. پس زمینه پس از آن چه بود؟
1. سپس منتظر تشدید اختلافات در خاورمیانه، در حال حاضر چشم انداز بازسازی معامله هسته ای ایالات متحده و ایران به طور فزاینده ای به صراحت افزایش می یابد، که منجر به افزایش صادرات ایران خواهد شد. عامل ژئوپولیتیک به وضوح به نفع قیمت های فعلی نیست.
2. و پس از آن، و در حال حاضر توافق اوپک + کار می کرد، اما محدودیت ها پس از آن کمتر سفت و سخت بود. در حال حاضر سهمیه های سخت تر وجود دارد، و عربستان سعودی به طور داوطلبانه 1 میلیون بار در روز از بازار حذف شد و اعلام کرد که آنها به دنبال کاهش بیشتر سهام هستند. سیاست اوپک + در حال حاضر به نفع قیمت های فعلی نسبتا بالا است.
3. تقاضای جهانی به وضوح به نفع قیمت های فعلی نیست، تقاضای جهانی بهبود نیافته است، محدودیت های قرنطینه هنوز در اروپا هستند، بدتر، در هفته های اخیر، این سوال دوباره آنها را تشدید می کند. با این حال، در حال حاضر انتظارات برای بازسازی تقاضا برای سطوح پیش از بحران پس از پایان پاندمی وجود دارد. به زودی تقاضا خواهد شد بهبود یابد - سوال باز است. چین، که قیمت کمتر از 50 دلار به ازای هر بشکه نفت را با دو رقمی افزایش داده است (در شرایط درصد) با سرعت افزایش یافته است، در حال حاضر او قبلا اشتیاق خود را - ذخیره سازی غیر لاستیکی رخ داده است. نسبت تقاضا در حال حاضر است و در ابتدای سال 2020 به نفع قیمت های فعلی نیست. اما اگر شما در نظر داشته باشید که بازار انتظارات زندگی می کند، شما می توانید "او را ببخشید" او را 70 دلار به ازای هر بشکه برنت، اگر شما معتقدید که همه پاندمی پایان خواهد یافت.
4. یک عامل مهم برای بازار کالا، سیاست پولی فدرال و شاخص دلار است. قطعا همه عوامل به نفع مواد خام بالا وجود دارد. فدرال رزرو نرخ صفر را تضمین می کند تا تورم به 2٪ افزایش یابد. علاوه بر این، اگر در 2٪ گذشته، در حال حاضر 2٪ بود، در حال حاضر 2٪، این یک تورم متوسط در حال حرکت است که بر اساس دوره 5 سال محاسبه شده است. اگر ما در نظر بگیریم که 2٪ در زمان پیش از بحران نبود، یک میل مشتاق به مدت 2٪ به طور متوسط به طور متوسط چند سال است، تورم بالاتر از 2٪ می شود. نرخ واقعی در ایالات متحده در مورد ابزار بازار پول احتمالا بسیار منفی است. رشد سودآوری دلار، که از ابتدای سال، سرمایه گذاران را نگران می کند و شاخص دلار را با چند درصد به سطح 92، یا متوقف می کند یا افزایش می یابد. شاخص دلار پس از آن به احتمال زیاد ادامه خواهد یافت. دلار ضعیف وضعیت اصلی پولی برای رشد قیمت کالاها است، آن را در دلار ضعیف بود که نفت در ابتدای 00 افزایش یافت و حداکثر تاریخی خود را در همان زمان زمانی که دلار حداقل درجه سیکل خود را قرار داد، قرار داد.
5. با این حال، در حال حاضر دلار در مورد ترس از ادامه رشد رشد دلار تشدید می شود و عملکرد واقعی در حال افزایش است.
بر خلاف اطمینان از فدرال رزرو، سرمایه گذاران شروع به ترس می کنند که فدرال رزرو مجبور خواهد شد شرط بندی قبل از زمان برای جلوگیری از چرخش تورم. در حال حاضر شرایط مالی سخت تر است. رشد کوتاه مدت دلار به نفع قیمت کالاها نیست و اگر روند در روزهای آینده به نوبه خود نباشد، نفت، که به نظر می رسد تنها دارایی به طور پیوسته رشد می کند، احتمالا اصلاح شده است.
6. معدن شیل، که در ابتدای سال 2020، که در حال حاضر ثابت باقی مانده است، و در 70 دلار به ازای هر بشکه برنت (66 دلار به ازای هر بشکه WTI) افزایش خواهد یافت. تعداد دفعات حفاری موجود در ایالات متحده به گفته بیکر هیوز، از تابستان افزایش می یابد.
بازدارندگی روند اخیر می تواند در Force Majeure در تگزاس نوشته شود، زمانی که بخش مهمی از معادن به علت شدید سرماخوردگی متوقف شد. این در اسرع وقت بازسازی خواهد شد. فاکتور شیل - علیه شتاب قیمت ها، حداقل، مانع رشد آنها می شود.
خلاصه ای از همه عوامل ذکر شده برای آینده قبل از تابستان چیست؟ آیا قیمت ها رشد می کنند یا رشد اکنون متوقف خواهد شد و ما اصلاح را خواهیم دید؟ بسیار دشوار است که اهمیت نسبی همه عوامل را تخمین بزند، به ویژه از آنجایی که آگاهی جرم سرمایه گذاران یک چیز است، سپس دیگری شروع به نقش مهمترین نقش می کند. پس از آن، جمعیت پس از یک بیماری همه گیر، به "آینده روشن" اعتقاد دارد، پس از آن، برعکس شروع به باور می کند که پس از یک بیماری همه گیر، آخرالزمان تورمی آغاز خواهد شد. علاوه بر این، هر دو باورها می توانند به صورت موازی به صورت موازی انجام دهند، اما در بازارهای مختلف، به عنوان مثال، منجر به پدیده رشد نفت در زمینه تقویت دلار شد - در حالی که معامله گران نفت به "آینده روشن" اعتقاد دارند، معامله گران فارکس هستند توسط رشد سودآوری وحشت زده شده است.
با این حال، ما سعی خواهیم کرد ... بیایید با تقاضا و اوپک + شروع کنیم. اوپک + در مورد فساد سال گذشته، اوپک + قصد دارد با احتیاط، و به جای آن مراقبت کند تا مجازات شود. میلیون بشکه ها توسط سعودی ها به طور داوطلبانه از بازار حذف شده است، نقش شلاق و شیرینی زنجفیلی را در همان زمان بازی می کند. اگر اکثریت در اوپک + علیه خط عرب صحبت می کنند، آنها فقط تولید را افزایش نمی دهند، بلکه بازگشت این میلیون به بازار نیز می شود. در کوتاه مدت، کاملا امکان پذیر است، اعراب از چنین مانور چیزی را از دست نخواهند داد، اما کسانی که بر افزایش تولید اصرار دارند، به دلیل کاهش قیمت ها، حتی با توجه به گسترش تولید، از دست خواهند داد. موقعیت سعودی ها در اوپک + به نظر می رسد قوی است و آنها همچنان بر شرایط تولید آهسته خود ادامه خواهند داد. آنها در حال افزایش قیمت هستند، و این بازی انجام می شود، کاملا امکان پذیر است، از یک طرف با Wall Street Investbanks، که "چرخش" موضوع افزایش قیمت است. چرا عربستان سعودی، ایجاد شرایط برای افزایش قیمت ها، نه شرط بندی بر این رشد در CME برای کسب درآمد و وجود دارد؟ فاکتور اوپک + جبران می شود و همچنان به جبران تقاضای ضعیف جبران می شود. ما، در ارتباط با این، فرض کنیم که اقلام 2 و 3 در لیست بالا در حال حاضر سطح یکدیگر.
عوامل صادرات ایران، صفحات آمریکایی و وضعیت بازار پول دلار همچنان ادامه دارد. یک فاکتور قابل پیش بینی در اینجا تنها معدنکاری شیل آمریکایی و سیاست پولی در ایالات متحده در افق بزرگ است. معدن رشد خواهد کرد، و سیاست پولی نرم باقی خواهد ماند. در افق بزرگ هر دو این عوامل احتمالا به نحوی یکدیگر را تعادل می دهند. در سال 2018، دلار ضعیف نفت را به حدود 80 دلار به ازای هر بشکه منتقل کرد. شاخص دلار، پس از آن در نیمه اول سال او کمتر از 90 سال پایدار بود. اگر به بانک فدرال اعتقاد داشته باشید، می توانید بر این باورید که شاخص دلار به آینده نزدیک کمتر از 90 بازگشته است و آن را به وجود می آورد. سپس، چیزهای دیگر برابر است، شما می توانید انتظار داشته باشید که رشد قیمت نفت را به 80 دلار در هر بشکه برنت ادامه دهید. چرا نه، از آنجا که چیزی شبیه به این بود که در حال حاضر نسبتا اخیرا بود؟ علاوه بر این، در حال حاضر هیچ Trump وجود ندارد، که شما می تواند "فریاد" در اوپک، تشویق آنها را به کاهش قیمت ها، ارعاب، ارعاب، در طول مورد، کاهش همکاری های نظامی عربستان سعودی.
اگر عامل ایران با نشانه منفی (برای نفت، به این معنا است که ایران صادرات را افزایش خواهد داد به این معنا که ایران صادرات را افزایش خواهد داد) در دیدگاه اواسط دوره ای). فاکتور ایران یک دلار ضعیف را با رشد تولید شیل ها به ارمغان می آورد و هر گونه تلاش برای رشد قیمت نفت در جایی در محدوده 70 دلار قرار دارد ... 75 هر بشکه برنت. اما اگر عامل ایران به سمت رشد تنش در خاورمیانه بازی کند، سپس تاریخ آغاز 00s ممکن است تکرار شود. هنگامی که جنگ در عراق به عنوان راننده اصلی رشد قیمت نفت در مرحله اولیه چرخه کسب و کار جدید پس از انفجار حباب پشت سر گذاشت، خدمت کرد و از روند که حداکثر بیش از 100 دلار به ازای هر بشکه به پایان رسید، پرسید. و متوجه شدم، نفت پس از آن در برابر پس زمینه بازار سهام خرس در ایالات متحده رشد کرد، هرچند، در نهایت، او با سقوط نهایی در سال 2008 به پایان رسید.
بنابراین اگر سیاست جهانی، یک راه دیگر، به بحران جدید خاورمیانه منجر شود، هیچ چیز غیرممکن به مبلغ 100 دلار به ازای هر بشکه وجود ندارد. در برابر چنین انتظاراتی، یک تجربه تاریخی وجود دارد: دموکرات های آمریکایی، که کل کامل قدرت را در ایالات متحده آمریکا (رئیس جمهور و بیشتر در مجلس سنا و کنگره) به عنوان یک قاعده به دست آوردند، به دنبال نقش "صلحبانان" هستند . از سوی دیگر، وسوسه بزرگ برای کشتن وجود دارد، به طرز شگفت انگیزی بیان می شود، در یک شات روغن از دو مزرعه: برای کاهش سرعت رشد چین، که خود آمریکایی ها خود رقیب موجود را برای خود اعلام کرده اند و نزدیک به دموکراتیک را تامین می کنند قلب انرژی سبز. اگر نفت دوباره بیش از 100 دلار به ازای هر بشکه باز شود، این بهترین محرک برای رد سوخت هیدروکربن به نفع سایر انواع انرژی از یارانه های بودجه خواهد بود.
بیایید ببینیم سیاست خارجی آمریکا چگونه توسعه خواهد یافت. در حالی که به نظر می رسد که این عوامل سیاسی است که توسعه بیشتر روند قیمت نفت را تعیین می کند، زیرا اقتصاد، همراه با سیاست های اوپک +، یا در حال حاضر عملا یکدیگر را به هم متصل کرده یا آن را در آینده ای زودتر انجام خواهد داد.
دیمیتری Golubovsky تحلیلگر FG "Kalita-Finance"
خواندن مقالات اصلی در: Investing.com