تظاهرات در بازارهای نوظهور، که به شدت قیمت های دارایی های خود را از Minima Coronacrisis به ارمغان آورد، با اولین آزمایش جدی برای قدرت مواجه شد. رشد نرخ بهره بازار در ایالات متحده و سایر کشورهای توسعه یافته، سرمایه گذاران را مجبور به به یاد آوردن وقایع سال 2013، زمانی که بیانیه سیستم فدرال رزرو در مورد تمایل به روشن شدن برنامه انگیزه پول، سرمایه را از بازارهای نوظهور تحریک کرد.
فروشندگان بیش ازشاخص بازارهای در حال ظهور MSCI، که شامل سهام شرکت ها 27 کشورهای در حال توسعه است، از پایین مارس تقریبا 90٪ به اوج تاریخی در هفته گذشته افزایش یافته است. این رشد عمدتا به دلیل تمایل سرمایه گذاران برای به دست آوردن عملکرد افزایش یافته در وضعیتی بود که محرک های بزرگ در مقیاس های بزرگ بانک ها منجر به کاهش نرخ بهره در بازارهای توسعه یافته به پایین ترین نرخ های تاریخی شد.
با این حال، کاهش قیمت اوراق قرضه دولتی در این بازارها از ابتدای سال 2021 موجب افزایش شدید سودآوری شد، شروع به تاثیر منفی بر بازارهای نوظهور کرد. شاخص MSCI EM دلار از اوج 5٪ کاهش یافت، شاخص های مشابه کشور به طور قابل توجهی کاهش یافت - از چین به ترکیه.
"شکی نیست که رشد تولید در سراسر جهان شروع به بازتاب در بازارهای سایر دارایی ها می کند. این که اکنون نیاز به فروش در مقیاس بزرگ در بازار اوراق قرضه و سهام دارد، می گوید: "قلع شراب، یک مدیر استراتژی در بازارهای پولی جهانی، برادران برادران برادران برادران برادران برادران.
برخی از تحلیلگران وضعیت فعلی را از سال 2013 مقایسه می کنند، زمانی که رشد در بازارهای نوظهور، عمدتا با سیاست های پولی پرطرفدار پر شده است، زمانی که تصمیم گرفت آن را تشدید کند، آغاز شد. به گفته تینا، این بار فدرال رزرو ممکن است سعی کند به بازارهایی که اقدامات تحریک کننده فوق العاده ای برای مبارزه با اثرات بیماری همه گیر انجام شده، بسیار کند و به تدریج است.
در حالی که فشار فروشندگان رشد می کند. بازار سهام چین، نشان دادن برخی از بهترین نتایج به لطف بازسازی سریع اقتصاد کشور، برای هفته گذشته سخت پرسید. شاخص محلی سهام سهام بزرگترین شرکت های CSI 300، که در حراج 18 فوریه به 5931 امتیاز برگزار شد، به روز جمعه به 5336.8 رسید (کاهش 10٪). شاخص تکنولوژی Chinext در بورس اوراق بهادار شنژن 13 درصد از دست رفته است.
شاخص دلار MSCI از 15 فوریه 8 درصد کاهش یافت.
در همین حال، شاخص BoVespa برزیل، که قبلا از ابتدای ماه ژانویه کاهش یافته است، در روزهای اخیر تقریبا 7 درصد کاهش یافت، زمانی که رئیس جمهور Zhair Blantar، مدیر کل شرکت نفت نفت پتروبراس را رد کرد، ادعا می شود افزایش قیمت بنزین و به طور کلی منصوب شده است بجای. سهام پتروبراس خود را بیش از 20٪ کاهش داد.
شاخص های روسیه Mosbier و RTS در 11-15 ژانویه به حداکثر رسیدند. سپس آنها کاهش یافت، اما در اواسط ماه فوریه، بازگشت به علامت های تاریخی، آنها سعی کردند بر آنها غلبه کنند. این کار نکرد کاهش با حداکثر سطح 15.30 در حراج در روز جمعه 4-6٪ بود.
تغییرات اساسیبرخی از سرمایه گذاران و تحلیلگران بر این باورند که چشم انداز خوبی برای بازسازی اقتصادهای کشورهای در حال توسعه پس از واکسیناسیون، خطرات مربوط به افزایش نرخ بهره بازار در جهان را ترجمه می کند. البته، البته شما می توانید در مورد اینکه چقدر چهارم درآمد از دست رفته یا کاهش یافته است، بحث می کند، اما با توجه به واکسیناسیون، نور در انتهای تونل در حال حاضر کاملا قابل مشاهده است، تام کلارک، شریک و مدیر نمونه کارهای مدیریت سرمایه گذاری ویلیام بلر. او معتقد است "این دقیقا همان چیزی است که به طور اساسی وضعیت در بازار سهام و ارزهای کشورهای در حال توسعه را تغییر می دهد" برای بهتر شدن، او معتقد است.
علاوه بر این، کلارک معتقد است که تغییرات اساسی رخ می دهد. پیش از آنکه پاندمی علیه بازارهای نوظهور، عوامل متعددی عمل کنند: حمایت گرایی در ایالات متحده و تعدادی از کشورهای دیگر، رشد تنش بین ایالات متحده و چین، عدم اطمینان در ارتباط با Brexit. طبق گفته کلارک، اکنون همه این مشکلات بیشتر یا کمتر مجاز هستند. او اضافه می کند: "برای چندین سال اضطراب در مورد فرود سختی اقتصاد چین وجود داشت و - به همین ترتیب، حتی سال گذشته رشد خوبی داشت."
با این حال، همه کشورهای در حال توسعه، از یک بیماری همه گیر در شکل خوب خارج خواهند شد. یکی از عوامل مهم که چشم انداز توسعه آنها را تعریف می کند، توانایی ارائه سرمایه گذاری های تولیدی است.
بخش برندگان و بازنده هابا توجه به تجزیه و تحلیل انجام شده توسط اخیر مالی اخیر، سرمایه گذاری مستقیم خارجی (FDI) در سال گذشته کاهش یافت، اما در سطح خوبی در آسیا نگهداری می شد. به عنوان مثال، در چین و هند به ترتیب 4٪ و 13٪ افزایش یافت. در حالی که در آفریقا و آمریکای لاتین، قوی ترین سقوط در میان همه مناطق در بسیاری از اجزای FDI، از جمله ادغام و ادغام، تامین مالی پروژه و سرمایه گذاری در پروژه های اجرا شده از ابتدا (که مشاغل را ایجاد می کنند) اشاره شد.
سرمایه گذاران نیز به طور مثبت به کمک های مالی ضد بحران ارائه شده توسط دولت های ملی واکنش نشان می دهند. به ویژه هند، به ویژه، افزایش هزینه های دولت در زیرساخت ها را در مقایسه با میانگین 10 سال گذشته افزایش داد. در برزیل، که در آن چنین سرمایه گذاری هایی بیش از یک دهه باقی می ماند، پاسخ اصلی به پاندمی، یارانه ای برای مصرف تبدیل شده است - یک گام که برای مقامات از دیدگاه سیاسی سودمند است، اما برای اطمینان از توسعه، کمتر قابل توجه است و رشد اقتصادی بلند مدت.
پل Cornbillee، نمونه کارهای مولیوی در بازارهای نوظهور در شرکای بوستون، یک حادثه کروناویروس را "یک رویداد تغییر شکل بزرگ در مقیاس بزرگ که برندگان و بازنده ها را از طریق واکنش آنها به کیک ایجاد می کند، نامیده می شود."
انتظارات بیش از حدهمانطور که در بازارهای توسعه یافته، توسعه سرمایه گذاران توجه زیادی به شرکت های تکنولوژیکی می کنند. در طول سال گذشته، سهام Tesla 350٪ افزایش یافت. در حالی که سهام رقبای چینی او NIO، همچنین در نیویورک جذاب، افزایش بیش از 1000٪.
در برخی از بخش ها، سرمایه گذاران انتظارات بیش از حد در مورد رشد آینده قیمت ها را تأمین می کنند، Cornbill نگران است، بنابراین نقل قول ها و برآوردهای ارزش تعدادی از شرکت ها به نظر می رسد بیش از حد افزایش یافته است. او توانایی کسب درآمد در چنین بخش هایی را می بیند، به عنوان مثال، خطوط هوایی منطقه ای، که بسیاری از سرمایه گذاران به دلیل محدودیت های جنبش، تقریبا از صورتحساب ها نوشته اند.
"اکنون ما با عواقب شوک از کویدا برخورد می کنیم. Corngilel می گوید: از نقطه نظر سرمایه گذار، آنها هنوز به پایان نرسیده اند. "
ترجمه شده Mikhail Overchenko