در آستانه گزارش Danone (PA: Dano) (برنامه ریزی شده برای 19 فوریه)، سهامدار اصلی گروه فرانسه، شرکت سرمایه گذاری سرمایه گذاری آمریکا (NYSE: APAM) به مشکلات شرکت اشاره کرد و خواستار تجدید نظر شد دوره. Investfond از مدیران دانون خواستار اخراج رئیس و مدیر اجرایی امانوئل فابر شد تا سازماندهی مجدد برنامه ریزی شده گروهی را که از آن دفاع کرده بود، متوقف کند و مارک های ناکارآمد را که 15 درصد از درآمد آنها را به فروش برساند، متوقف کند. این صندوق، طبق داده های خود، سومین سهامدار بزرگ دانون با مشارکت حدود 3 درصد است.
به گفته شرکای هنرمند، دانون، فرهنگ نوآوری را از دست داد، هزینه های تبلیغاتی را کاهش داد، یعنی "به اندازه کافی سرمایه گذاری در مارک های خود سرمایه گذاری نمی کند" و سهم بازار را از دست می دهد.
خطرات و چالش ها
Danone در سال 1919 در بارسلونا تاسیس شد، در طول جنگ جهانی دوم به نیویورک نقل مکان کرد، و از سال 1954 دفتر مرکزی او در فرانسه واقع شده است. در حدود همان زمان، این شرکت آمد و به بازار عرضه شد - ماست با پر کردن میوه. در ابتدای دهه 1990، این شرکت تبدیل به یک غول با تعداد زیادی از مارک های متنوع Procter & Gamble (NYSE: PG) شد. دونون ماست، پنیر، آبجو، آب معدنی، غذای کودک، شامپاین، ماکارونی، بیسکویت ها، توست ها، محصولات مختلف دردناک و خیلی بیشتر تولید کرد.
او موقعیت او را تقویت کرد که می تواند رقیب خود را جذب کند، نستله، اما معامله انجام نشد. در حال حاضر شرکت در تولید محصولات لبنی، غذای کودک تخصصی و آب آشامیدنی مشغول به کار است که در بیش از 120 کشور فروخته می شود. کارکنان آن بیش از 100 هزار نفر در 55 کشور کار می کنند.
خطرات اصلی این شرکت این است که رشد فروش به پیش بینی ها (عدم توانایی افزایش فروش محصولات اسید لاکتیک) مطابقت ندارد، ممکن است رشد بازار چین را در برابر پس زمینه پایه بالا در سال گذشته و شاخص ها کاهش دهد در بازارهای نوظهور ممکن است بدتر از انتظارات باشد. اهرم بسیار بالا باعث می شود یک شرکت آسیب پذیر به کاهش EBITDA شود. علاوه بر این، حفظ محدودیت های ناشی از یک بیماری همه گیر می تواند بر فروش آب بطری (بسته شدن کافه ها و رستوران ها) تاثیر منفی داشته باشد.
در حال حاضر این شرکت در حال بررسی استراتژی توسعه برای سازگاری با نیازهای بازار در حال تغییر است، بنابراین 2021 می تواند انتقال یابد. Danone مناطق جدیدی را توسعه می دهد، خط تولید را بازبینی می کند، اما این فرایند به اندازه کافی آهسته است، سرمایه گذاران می خواهند نرخ های سریع تر را ببینند (شرکت قبلا تقسیم بندی آرژانتین و نام تجاری کوکتل های پروتئینی گیاهی وگ را به عنوان نامزدهای بالقوه برای فروش تعریف کرده است)، سهم خود را به فروش می رساند شرکت لبنی چینی Yakult برای 470 میلیون یورو. در میان اقدامات ضد بحران نیز یک تحلیل استراتژیک کامل از مارک ها، اسطوره ها و دارایی ها به منظور اصلاح نمونه کارها است که ممکن است به معنای استثنا به 30٪ از مقالات آن باشد. برنامه ها - دو برابر حجم فروش بزرگترین مارک ها.
نقاط قوت
تغییرات اصلی سازمانی و مدیریتی مربوط به خروج Cecilian Cecilis Cecilis و Francisco Camacho (مدیران با تجربه 40 ساله در دانون) است. انتصاب مدیران کل منطقه ای (Danone بین المللی 80٪ فروش و Danone North America 20٪ فروش) برای تصمیم گیری در سطح محلی.
با توجه به پیش بینی های ما، نمونه کارها تنظیم شده از کالاها باید نسبتا مقاوم در برابر انفجار موج دوم Covid-19 باشد. این پیش از این:
1) معرفی اقدامات برای بهبود کارایی و کنترل هزینه، از جمله کاهش بالقوه هزینه ها و بهینه سازی نمونه کارها.
2) توسعه فعال کانال های فروش الکترونیکی و نوآوری موفق.
3) انتظار می رود که رشد فروش شرکت همچنان به طور مداوم بهبود یابد. Danone اهداف متوسطه را برای فروش سودآور توسط 3-5٪ (برخی از مارک ها - ابریشم، بنابراین خوشمزه، افق، Actimel و Alpro در حال رشد در نرخ دو رقمی) قرار می دهد.
4) Danone تعداد نوآوری ها را در کسب و کار لبنی خود افزایش داد تا مصرف کنندگان را تشویق کند تا محصولات جدید و گران قیمت محصولات گیاهی را امتحان کنند و رشد فروش این محصولات شروع به افزایش می کند.
نزدیکترین رقیب
نزدیکترین قابل مقایسه از شرکت Danone، غول مواد غذایی سوئیس Nestle (Six: Nesn) نیز با حضور قوی در صنعت لبنیات، اما با تنوع بسیار بیشتری است. چشم انداز محصولات لبنی حق بیمه به دلیل توجه بیشتر جمعیت غنی از زمین به کیفیت محصولات، به ویژه کودکان، جذاب است.
در حال حاضر Nestle بسیار سخاوتمندانه از بازار بسیار سخاوتمندانه قدردانی می شود، علیرغم عملکرد بیشتر سود سهام Danone (3.8٪ در یورو در برابر 2.7٪ از Nestle). یک تاخیر قابل توجهی از Danone از Nestle به ویژه از لحاظ P / B (2.2 در مقابل 6،8)، P / S (1.4 برابر 3.3) و P / FCF (15 در برابر 25) مشخص شده است. علیرغم بار بدهی بزرگ از نستله، وظیفه خالص دانون همچنان متوسط X2.8 EBITDA است. ROE نسبتا کم (12٪ در برابر 29٪ Nestle) نشان دهنده پتانسیل بهبود عملکرد Danone است، که در حال حاضر یک اولویت مدیریت در کوتاه مدت است.
Evgeny Shatov، حاکم بر شریک "Borselle"
خواندن مقالات اصلی در: Investing.com