واکسیناسیون توده آغاز شد، بازار بر روی یک پیروزی بر روی ویروس گذاشته شده است. صنعت بازسازی شده است، قیمت دارایی های مواد خام در حال رشد است، از جمله روغن. پیش بینی ما برای نفت در 1Q21 افزایش 65 دلار به ازای هر بشکه و کاهش 58 دلار به ازای هر بشکه در 2 کیلوگرم است. با رشد نقل قول های نفت، پول ملی ما تقویت می شود. اما یکی از آنها وجود دارد "اما" - این خطرات ژئوپولیتیک (ناالن، تحریم ها توسط ایالات متحده) است که باعث تقویت روبل، و حتی برعکس، از تضعیف دلار آمریکا حمایت می کند.
در این مقاله ما خواهیم دید:
- کدام جفت ارز مناسب برای رشد رشد نفت است؟
- که در آن ارزها به طور بالقوه می توانند درآمد کسب کنند.
و چه کسی، اگر نه ما
در این وضعیت ما تعجب کردیم: چه چیز دیگری از رشد نفت برنده می شود، به جز روبل ما؟ و سپس ما کانادا و دلار او را به یاد می آوریم (CAD).
در واقع، نگاهی به نمودار USD / RUB و USD / CAD، ما یک همبستگی نسبتا صریح خواهیم دید.
همانطور که می توان در نمودار دیده می شود، تا 21 ژوئیه، ارزها با هم متحد شدند. و پس از آن روبل ما تبدیل به قربانی ژئوپولیتیک شده است: اعتراضات در بلاروس، مسمومیت بیشتر ناولنی، انتخاب رییس جمهور ایالات متحده، و روبل به طور طبیعی به دلار در برابر پس زمینه خطر تحریم ها تضعیف شد، در حالی که کانادا دلار همچنان تقویت شد. پس از انتخابات رییس جمهور ایالات متحده (پیک بر اساس برنامه در 2-3 نوامبر)، پول ملی ما شروع به تقویت کرد، زیرا بخشی از جایزه برای ریسک ژئوپلیتیک بود. اما در حال حاضر خطرات تحریم ها دوباره در برابر پس زمینه دستگیری نوالی تقویت می شود، بنابراین روبل دوباره می تواند تضعیف کند که چگونه در پاییز بود.
روغن برنت را به نمودار اضافه کنید.
در این نمودار، ما در حال حاضر به وضوح قابل مشاهده است به عنوان RUB و CAD تضعیف زمانی که روغن سقوط می کند. در همان زمان، در تابستان، زمانی که کانادایی در برابر پس زمینه رشد نقل قول های نفت تقویت شد، روبل ما در مورد دلایل که قبلا به ما شناخته شده بود، تضعیف شد. و پس از انتخابات در ایالات متحده، هر دو ارز شروع به تقویت دلار در برابر پس زمینه تظاهرات نفت کردند.
چرا دلار کانادا به قیمت نفت بستگی دارد
کانادا یک معدنچی عمده نفت است. بر اساس نتایج سال 2019، کانادا از لحاظ تولید نفت، 5 میلیون تن تولید کرد. کانادا همچنین یک شریک اصلی ایالات متحده در تجارت انرژی است و سهم شیر از نفت به آمریکا صادر می شود.
من پیشنهاد می کنم که ساختار صادرات کانادا را برای 2020 نوامبر ببینم
ما می بینیم که بخش محصولات انرژی به مبلغ 6.9 میلیارد دلار یا 15 درصد کل صادرات در ماه نوامبر به مبلغ 6.9 میلیارد دلار رسیده است. در اکتبر - 14٪. در ماه نوامبر سال 2019، سهم منابع انرژی 20 درصد صادرات را برای نوامبر 2019 به دست آوردند. این مقاله بیشترین سهم را در ساختار صادرات دارد، بنابراین گرانتر از نفت است، دلار آمریکا بیشتر به اقتصاد کانادا می رود، که خواهد شد بیشتر به دلار کانادا تبدیل می شود.
بر اساس گرافیک و ساختار صادرات، ما معتقدیم که برای به دست آوردن رشد نفت از طریق یک زن و شوهر از USD / CAD منطقی تر است، به دلیل تقویت دلار کانادا، زیرا بر خلاف روبل ما، خطرات ژئوپولیتیک را تحت تاثیر قرار نمی دهد.
P. S. Joe Biden در روز چهارشنبه به یاد می آورد اجازه ساخت خط لوله Keystone XL در کالگری به دلیل عدم انطباق پروژه به اصول اقتصادی و اقلیمی دولت او. این روابط تجاری ایالات متحده با کانادا را پیچیده می کند و می تواند یک جنگ تجاری محلی را تامین کند. ما وضعیت را دنبال خواهیم کرد و به دنبال یک نقطه ورود مناسب هستیم.
چه ارزهای دیگر در چشم انداز می تواند دلار را تقویت کند
لیره ترکیه
ایده در استراتژی حمل و نقل. این یک استراتژی داوری بر اساس تفاوت بین نرخ واقعی دو کشور است. امروزه در بازارهای توسعه یافته صفر و نرخ واقعی منفی، بنابراین پول به دنبال سودآوری در بازارهای نوظهور است.
نرخ کلیدی ترکیه در حال حاضر در سطح 17٪ است. انتظار می رود آن را در همان جلسه در جلسه در روز پنج شنبه حفظ کند. پس از نتایج سال 2020، تورم 14.6٪ بود. اجماع انتظار می رود شتاب تورم به 15.5٪ در پایان 1Q21، و سپس تا پایان سال 2021 به 10.5-11.2٪ کاهش یابد.
عملکرد 10 ساله اوراق قرضه ترکیه 13.1٪ است. در حال حاضر نرخ واقعی سودآوری برای این اوراق قرضه منفی و برابر با -1.5٪ است. اما زمانی که تورم کاهش می یابد، نرخ واقعی در پایان سال 2021 ممکن است به ~ 2٪ برسد، که به هجوم سرمایه خارجی به بازار ترکیه کمک خواهد کرد.
در هفته انتظار (به پایان رسید 17.01)، با توجه به تحقیقات صندوق نمونه کارها در حال ظهور (EPFR)، حجم سرمایه گذاری در بازارهای در حال ظهور بودجه تقریبا 7 میلیارد دلار بود، در حالی که در هفته از 4 ژانویه 4 تا 10، خروج بیش از $ بود 1.5 میلیارد دلار بخشی از این وجوه به ترکیه رفت.
همچنین هجوم سرمایه خارجی در ترکیه می تواند فصل گردشگری را فراهم کند که در سال 2021 فعالتر از سال 2020 خواهد بود.
اما لازم است شسته و رفته و فراموش نکنید در مورد خطرات Lyra ترکیه:
- وابستگی دوره از اظهارات رئيس جمهور، که در کل سال 2020 مشاهده شد؛
- رشد حساب جاری کسری بودجه به 4 میلیارد دلار در ماه نوامبر از 340 میلیون دلار در ماه اکتبر - بزرگتر از کسری حساب جاری، LIRA بیشتر برای فروش است؛
- ذخایر ارز منهای منهای تعهدات بانک مرکزی به اندازه کافی برای تنظیم کننده برای مداخله در بازار ارز کافی نیست و در صورت لزوم، لیرا را تقویت می کند.
در اینجا شما همچنین باید یک نقطه برای ورود را انتخاب کنید، اما می توانید به پایان 1K21 نزدیک شوید، زمانی که تورم در اوج آزاد خواهد شد.
پزوی آرژانتین
ما شاهد افزایش سریع قیمت کالاهای نرم (سویا، ذرت، گندم، شکر) در سراسر جهان و افزایش قیمت کالاهای کشاورزی (شاخص بلومبرگ / DJ-UBS) طی 6 ماه گذشته (40٪) بیش از افزایش بود در قیمت های مس (LME). سازمان ملل متحد (FAO) اشاره می کند که قیمت مواد غذایی در 6 سال به بالاترین سطح افزایش یافته است.
بیایید به ساختار صادرات آرژانتین نگاه کنیم.
ما می بینیم که کالاهای نرم افزاری های نرم افزاری را برای 9 میلیون تا 60 درصد از صادرات را تشکیل می دهند، بنابراین اقتصاد آرژانتین باید از افزایش قیمت آنها پیروز شود. ما این سوال را دقیق تر و عمیق تر و عمیق تر خواهیم کرد و این یک غذای کوچک برای تفکر است.
این مقاله در همکاری با تحلیلگر ویکتور لوف نوشته شده است
خواندن مقالات اصلی در: Investing.com