گسترش قطر یا اپل "برای فقرا"

هفته گذشته، ما در مورد کلت های پوشش داده شده در سهام اپل (NASDAQ: AAPL) بحث کردیم. در مقاله قبلی اشاره شد که خرید 100 سهام اپل سرمایه گذاران را در حدود 13،500 دلار هزینه می کند که برای بسیاری مهم است.

در نتیجه، برخی از آنها ترجیح می دهند از "تماس های تحت پوشش برای فقرا" لذت ببرند. بنابراین، امروز ما به گسترش بدهی مورب تبدیل می شود، که گاهی اوقات برای کپی کردن جلد پوشش داده شده با قیمت قابل توجهی کمتر استفاده می شود.

مقاله امروز باید به سرمایه گذاران کمک کند تا بهتر بتوانند گزینه های احتمالی را درک کنند و بازیکنان با تجربه تر - ایده هایی را برای معاملات آینده ارائه دهند.

گزینه های جهش

جهش ها به عنوان اوراق بهادار پیش بینی بلند مدت رمزگشایی رمزگشایی می شوند و گزینه های دارایی های بلند مدت سهام هستند. در بخش انگلیسی زبان اینترنتی، آنها همچنین می توانند تحت نام جهش یا جهش یافت شوند.

گزینه های جهش (که تاریخ بلوغ آنها معمولا از یک تا دو سال متفاوت است) توسط سرمایه گذاران که به پتانسیل بلند مدت دارایی های پایه، مانند سهام یا صندوق سهام (ETF) مورد استفاده قرار می گیرند، استفاده می شود. جذابیت جهش ها با هزینه پایین تر آنها در مقایسه با سهام توضیح داده شده است (به عنوان مثال آنها با قیمت قراردادهای گزینه معامله می شوند).

با این حال، وال استریت پنیر آزاد ندارد. ارزان تر - به معنای آزاد نیست مانند تمام گزینه ها، جهش ها دارای تاریخ انقضا هستند که اسکریپت "پیش بینی شده" باید اجرا شود.

از آنجایی که این یک سرمایه گذاری طولانی مدت است، شرکت کنندگان برای ارزیابی تغییرات ارزش دارایی پایه بسیار طولانی هستند. با این وجود، معامله گر ممکن است تمام سرمایه سرمایه گذاری را از دست بدهد، اگر جنبش مورد انتظار در زمان انقضا متوجه نشود.

بنابراین، قبل از رفتن به جهش، سرمایه گذار باید به وضوح مقیاس حجاب یا حدس و گمان را تعیین کند. گزینه های بلند مدت تنها به دستیابی به نسبت ریسک مطلوب و سود بالقوه کمک می کند.

سرمایه گذاران که مایل به یادگیری بیشتر در مورد استراتژی های خرید جهش می توانند وب سایت های آموزشی شورای صنعت (OIC)، بازارهای جهانی CBEE یا {{{0 | NASDAQ}}} را با گزینه های دیگر تماس بگیرید.

سهام Apple Sprod Sprod Sprod

• هزینه: 136.91 دلار؛
• محدوده معاملاتی سالانه: 53،15-145.09 دلار؛
• افزایش سالانه: + 71.12٪؛
• عملکرد سود سهام: 0.60٪.

اپل: زمان بندی هفتگی

اول، معامله گر یک تماس بلند مدت را با هزینه های پایین تر اجرا می کند. در عین حال، آن را "کوتاه مدت" تماس با پیشرفت بالاتر، ایجاد یک گسترش مورب.

به عبارت دیگر، گزینه های تماس (در این مورد، در سهام اپل) قیمت های مختلف معامله و تاریخ انقضا دارند. معامله گر یک موقعیت طولانی را با یک گزینه باز می کند و دیگری را بسته می کند تا سود را به صورت یکپارچه گسترش یابد.

این استراتژی هر دو خطر و سود بالقوه را محدود می کند. معامله گر موقعیتی را در مورد بدهی خالص (یا هزینه) قرار می دهد، که حداکثر از دست دادن است.

اکثر معامله گران استفاده از این مکانیزم در مورد دارایی پایه، به طور متوسط ​​خوش بینانه هستند، I.E. مقالات اپل

معامله گر به جای خرید 100 سهام اپل، گزینه "در پول" را خریداری می کند، که در آن جهش های فراخوانی به عنوان "جایگزین" سهام AAPL خدمت می کنند.

در زمان نوشتن، سهام اپل هزینه 136.91 دلار است.

در مرحله اول این استراتژی، یک معامله گر میتواند یک گزینه را به عنوان "در پول" خریداری کند (به عنوان مثال، قرارداد با تاریخ انقضا در تاریخ 20 ژانویه 2023 و اعتصاب 100 دلار). در حال حاضر، آن را با قیمت 47.58 دلار (میانگین میانگین جمعیت و پیشنهادات فعلی) ارائه شده است. به عبارت دیگر، مالکیت گزینه تماس، که فقط در کمتر از دو سال منقضی می شود، معامله گر را به مبلغ 4758 دلار (به جای 13،691 دلار) هزینه خواهد کرد.

دلتا این گزینه (که ارزش تغییر انتظار در قیمت گزینه را نشان می دهد، زمانی که ارزش دارایی پایه 1 دلار است) 0.80 است.

بگذارید به عنوان مثال به عقب برگردیم: اگر سهام AAPL به $ 1 تا 137.91 دلار رشد کند، قیمت فعلی 80 سنت رشد خواهد کرد. لطفا توجه داشته باشید که تغییر واقعی ممکن است بسته به عوامل دیگری که ما در این مقاله متوقف نخواهیم شد، متفاوت باشد.

بنابراین، دلتا گزینه افزایش می یابد، زیرا قرارداد در حال افزایش است. معامله گران از چنین جهش هایی استفاده خواهند کرد، زیرا به عنوان دلتا رویکردهای 1، پویایی گزینه شروع به بازتاب جریان کاغذ پایه می کند. به سادگی، دلتا در 0.80 برابر با مالکیت 80 سهام اپل (بر خلاف 100 با تماس متعارف تحت پوشش) معادل خواهد بود.

به عنوان مرحله دوم این استراتژی، معامله گر یک تماس کوتاه مدت "خارج از پول" را به فروش می رساند (به عنوان مثال، یک گزینه در 19 مارس، 2021 و اعتصاب 140 دلار). حق بیمه فعلی برای این گزینه 4.30 دلار آمریکا است. به عبارت دیگر، فروشنده گزینه 430 دلار (به استثنای کمیسیون) دریافت خواهد کرد.

این استراتژی دو تاریخ انقضا را در نظر می گیرد، بنابراین فرمول دقیق نقطه شکست این معامله بسیار دشوار است.

کارگزاران مختلف یا سایت ها می توانند ماشین حساب های سود و زیان خود را ارائه دهند. برای محاسبه هزینه قرارداد با بالاترین اعداد اعدام (یعنی جهش کولز) در زمان انقضای گزینه های کوتاه مدت، یک مدل قیمت گذاری برای به دست آوردن یک نقطه شکست تقریبا "تقریبا" مورد نیاز است.

حداکثر پتانسیل معامله

بزرگترین سود می تواند حذف شود، اگر هزینه عمل برابر با قیمت قیمت گذاری تماس کوتاه مدت در تاریخ اعدام آن باشد.

به عبارت دیگر، معامله گر می خواهد قیمت کاغذ اپل تا آنجا که ممکن است به نوار اعتصاب گزینه کوتاه مدت (در مورد ما - 140 دلار) از تاریخ 19 مارس 2021، باقی بماند، نه بیش از آن.

به عنوان مثال، حداکثر درآمد به لحاظ نظری، حدود 677 دلار در قیمت 140 دلار در زمان انقضا (به استثنای کمیسیون ها و سایر هزینه ها) افزایش می یابد.

چطور به این معنی رسیدیم؟ فروشنده گزینه (یعنی معامله گر) 430 دلار برای گزینه فروخته شده دریافت کرد.

در همین حال، سهام اپل از 136.91 دلار به 140 دلار افزایش یافت. این تفاوت 3.09 دلار برای 1 سهم اپل (یا 309 دلار در هر 100 سهام) است.

از آنجایی که دلتا گزینه های طولانی مدت جهش 0.8 است، هزینه یک گزینه طولانی به لحاظ نظری به صورت تئوری با 247.2 دلار افزایش می یابد (309 * 0.80). به یاد داشته باشید که در عمل ممکن است بیشتر یا کمتر از این مقدار باشد.

ما 430 و 247.2 دلار فروختیم و 677.2 دلار دریافت کنیم.

بنابراین، حتی در 13691 دلار در 100 سهام اپل قرار نمی گیرد، معامله گر به هر حال سود را سود می برد.

به عبارت دیگر، حق بیمه که معامله گر در ابتدا برای فروش یک گزینه اختیاری کوتاه مدت (به عنوان مثال 430 دلار) دریافت می شود، در درصد بیش از بازگشت سرمایه گذاری 13،691 دلار در 100 سهام اپل است.

در حالت ایده آل، معامله گر امیدوار است که تماس کوتاه مدت "خارج از پول" منقضی شود. سپس او می تواند یک تماس را پس از یک به فروش برساند (در حالی که پس از دو سال قرارداد جهش، منقضی نخواهد شد).

مدیریت موقعیت

مدیریت موقعیت فعال با محاسبه یک تخلیه دیافراگم مورب ممکن است باعث مشکلات از معامله گران مبتدی شود.

اگر در 16 مارس، سهم اپل از 140 دلار تجاوز خواهد کرد، موقعیت درآمد کمتری را به ارمغان خواهد آورد، زیرا گزینه کوتاه مدت برای فروشنده سودآور خواهد بود.

علاوه بر این، معامله گر ممکن است احساس نیاز به بستن معامله پیش از برنامه را داشته باشد، اگر قیمت اپل طول می کشد، و تماس کوتاه مدت به طور عمیق "در پول" می آید. در این مورد، کل معامله تحت تهدید انحلال قرار دارد، زیرا معامله گر دوباره شروع خواهد شد یا یک استراتژی جایگزین را انتخاب خواهد کرد.

با استفاده از یک کول تحت پوشش، معامله گر ممکن است به پرداخت گزینه، از آنجایی که قبلا 100 سهام اپل داشته باشد، نمی پذیرد. با این حال، در مورد یک تماس تحت پوشش به "مرد فقیر"، معامله گر این سناریو را مناسب نمی کند، زیرا او هنوز سهام AAPL را ندارد.

در 16 مارس، این معامله جهش، اگر سهم سهام اپل در حدود 132 دلار یا پایین تر سقوط کند، شروع به از دست دادن پول خواهد شد. از لحاظ تئوری، قیمت سهام ممکن است به 0 برسد، که هزینه تماس طولانی مدت را کاهش می دهد.

در نهایت، ما همچنین باید خوانندگان را یادآوری کنیم که گزینه های "عمیق در پول" را پر می کنند معمولا بین قیمت خرید و فروش بالا می روند. در نتیجه، هر بار که معامله گر چنین گزینه ای را خریداری یا فروش می دهد، باید هزینه های معامله را به یاد داشته باشید.

خواندن مقالات اصلی در: Investing.com