CEO یادداشت ها: تورم

بالا ذهن

صدور پول به جمعیت بدون یک ردیابی عبور نمی کند، و در حال حاضر چنین زمانی اتفاق می افتد که در همه جا ظاهر شود. من در چندین نمودار نشان خواهم داد.

غذا:

شکل. یک

اجاره (و هزینه 1Q. متر مسکن نیز در حال رشد است):

شکل. 2

تورم مورد انتظار، قیمت سوخت (بنزین و نفت، گاز) نیز در حال رشد است - این پدیده به دست آوردن طبیعت جهانی، و حتی در اروپا برای همیشه کاهش یافته است، قیمت ها رشد کرده اند:

شکل. 3

در اینجا تورم مورد انتظار در ایالات متحده و قیمت نفت است:

شکل. چهار

... و پاسخ مستقیم به این افزایش اوراق قرضه دولتی ایالات متحده به عنوان بازتابی از انتظار برای فعالیت های اقتصادی بیشتر است.

شکل. پنج

مشاهدات مصرف کننده ما در ایالات متحده و اروپا نشان دهنده تقاضای معوق، حافظه پنهان از چک از دولت است. هنگامی که واکسیناسیون افراد بیشتری را پوشش می دهد، این $$$ به اقتصاد می رود.

در حال حاضر به مهمترین چیز

من معتقدم که این یک نقطه بسیار مهم و برای بازارهای است، و به ویژه برای بازار Dragomaltals، زیرا تورم می تواند 2.5-3.5٪ و US10Y (عملکرد زایمان 10 ساله) بعید است که بیش از 1.5-2٪ باشد، که یک تظاهرات تورمی را در فلزات گرانبها ایجاد می کند:

• پیش بینی من بازپرداخت طلایی بیش از 2000 دلار (پتانسیل رشد حتی به 2200-2400 دلار) و رشد نقره ای با نزدیکترین هدف 32 دلار است.
• من به او مدل سودآوری واقعی را به او آورده ام:

شکل. 6

علاوه بر این، افزایش تورم بر سایر صنایع تأثیر می گذارد:

• برای ارزیابی سهام شرکت های تکنولوژیکی سریع، اما تفاوت وجود دارد (آمازون (NASDAQ: AMZN) می تواند از افزایش قیمت ها پیروز شود و مایکروسافت (NASDAQ: MSFT) - نه، زیرا کسی درآمد کسب می کند ارزش کالاها، و دیگر نرم افزار و ابر را به فروش می رساند).
• مواد غذایی خرده فروشی، غذای سریع و دیگر فروشندگان به جمعیت Offilne می تواند برنده شود، زیرا حاشیه آنها به عنوان یک قاعده، هزینه اضافی برای هزینه کالاها، و آنها می توانند افزایش قیمت ها را برای مصرف کننده تغییر دهند، اگر قیمت ها در همه جا افزایش یابد.
• البته بانک ها و شرکت های کالایی، البته، برنده خواهند شد (به طوری که آنها رشد می کنند و 10 تا 25 درصد دیگر رشد می کنند).
• برای صنعت، رشد حقوق و هزینه مواد خام یک کوکتل بد است.

علاوه بر این، برنامه دولت Baiden این است که حداقل حقوق و دستمزد را در کشور افزایش دهد. این نیز تورم است (افزایش هزینه و قدرت خرید):

شکل. 7

اثرات مرتبه دوم و پاسخ رگولاتور

مهم است که درک کنیم:

• تورم کالاها یک چیز موقت است و افزایش قیمت پس از 6 تا 12 ماه افزایش می یابد. به دلیل رشد پیشنهاد، جبران می شود، بنابراین منتظر افزایش تورم هستم، و نه این اثر برای سالها؛

شکل. هشت

• بازار ممکن است از طریق تورم بالا ترسید و با افزایش قیمت ها، فروش در خزانه داری خواهد بود (که پس زمینه برای یک دلار ضعیف برای ماه مارس تا ژوئن 2021 ایجاد می شود)؛
• رشد حقوق و دستمزد، نرخ های بالا برای سهام برای سهام بد است، همانطور که حدس می زنید (وام گران تر، هزینه های هزینه بالاتر)، و این یک دلیل برای اصلاح در ایالات متحده است، زمانی که تورم بیش از هدف 2٪ از فدرال رزرو است. بازار در حال حاضر فکر می کند که نرخ ها تنها در سال 2023 افزایش می یابد، و در اینجا باید حداقل این احتمال را داشته باشد که این اتفاق می افتد بسیار زودتر از آن است که مخرب برای سهام.

مورگان استنلی در حال حاضر تورم را در ماه مه 3.5٪ ارزیابی می کند، اما ممکن است شاخص را دست کم بگیرد:

شکل. نه

اما نرخ های بلند بالا خواهد بود؟ من فکر می کنم هیچ وجود ندارد

• من معتقدم که فدرال رزرو نرخ را افزایش نخواهد داد - آنها قبلا نشان می دهند که تورم 2.5٪ برای آنها هنجار است، اگر موقت باشد. مهمتر از همه - اگر شما هزینه پول را در اقتصاد به میزان 0.5-1٪ افزایش دهید، تقاضای بسیار مخرب خواهد بود، بنابراین من فکر می کنم تنظیم کننده آماده است تا آنها را به طور مصنوعی دست کم از دست بدهد، افزایش سرعت QE را افزایش دهد.
• این به این معنی است که بازار می تواند به طور قابل توجهی در چند ماه به طور قابل توجهی سرگردان شود، اما اگر اصلاح وجود داشته باشد (و در اینجا 5٪ نیست، و همه 10-15٪ توسط S & P، احتمالا)، منطقی قرض گرفتن سهام رشد می کنند.
• چرا؟ - از آنجا که هنوز رانندگان رشد هستند، قیمت های جراحی مواد خام و مواد غذایی موقت است.
• بالاتر از تورم و شاخص های بهتر در اقتصاد ایالات متحده، انگیزه های بیشتری در سیاستمداران برای صحبت در مورد مالیات، یعنی منطق، "بدتر، بهتر" که در آن بازار در حال حاضر کار می کند، رفاه یک دلیل برای سهام ایالات متحده است بازار.

به عبارت دیگر، داده ها نشان می دهد که انتظار افزایش قیمت ها است، می تواند منجر به سقوط دلار به EUR به 1.25 شود، منجر به ادامه تظاهرات در مواد خام می شود و زمانی که تورم در ایالات متحده 2 خواهد بود -2.5٪، بازار سهام ممکن است تصحیح ملموس (March-May) را نشان دهد.

علاوه بر این، در حال حاضر یک فرصت تاریخی برای خرید یک تظاهرات در فلزات گرانبها و شرکت های مرتبط، و در صورت اصلاح در ایالات متحده، ارزش خرید Faamg، که می تواند تبدیل به قربانی اصلی خود را / خرید شیب را به دلیل سهام هنوز بیمه در برابر تورم است، و نرخ خزانه های ایالات متحده بیش از 2٪ ضعیف سازگار با بهبود تقاضا (به دلیل تقاضای دیکته برای اعتبار = بخشی جدایی ناپذیر از مصرف در کشورهای توسعه یافته).

این یک مانور است که من به تدریج بازی می کنم، و یک تماس مهم اقتصاد کلان:

• من در حال حاضر در طول عمر مواد خام و شرکت های مرتبط مناسب هستم (Exxon (NYSE: XOM)، Chevron (NYSE: CVX)، Halliburton (NYSE: HAL)، Baker Hughes (NYSE: BKR)، FreePort-McMoran (NYSE: FCX )، و غیره)، من منتظر هستم که نفت همچنان بیش از 60 دلار توسط برنت، قبل از تصحیح اتفاق می افتد.
• من یک موقعیت سودآور در آمازون و Alibaba (NYSE: بابا) دارم، علاقه مند به سایر فضا ها هستم، اما من درک می کنم که من فروش جزئی سهام بخش های بخش در افق 2-3 ماه را در نظر می گیرم.
• در روزهای اخیر، مدت 6 ماه طول می کشد در طلا، نقره و دارایی های مرتبط با یک ساعت از 6 ماه افزایش می یابد.
• سهام McDonald را خریداری کرد (NYSE: MCD) تابستان :)

نگاهی به من در حال حاضر چند عنکبوت (خارج از اجماع) به نظر می رسد، اما فقط در چنین ایده هایی است و اگر شارژ آن را شارژ کنید، می توانید مقدار زیادی کسب کنید. خواهیم دید :)

موفق باشید در بازارها!

خواندن مقالات اصلی در: Investing.com