Inflazioa bizkortzea izan arren, aditu gehienak ez dira banku zentralaren aldaketen zain. Hala ere, diru-politikaren parametroak maila berean kontserbatzen baditu, probabilitatea altua da Elvira Nabiullak etorkizunean tasa igotzeko seinalea emango duela.
Aste honetan, halako seinaleak dagoeneko hasi dira komunikabideetan barrena. Iturriari erreferentzia egin zion Bloomberg agentziak jakinarazi du Errusiako Bankuak 2021eko% 5,5eko% 5,5eko hazkunde-tasa igortzen duela. Arrazoien artean - Aurrekontuen Gastuen Hazkundearen inguruko inflazioa eta kezkak
Horrelako mezuak askotan erregulatzailearengandik etor daitezke merkatuaren erreakzioa aztertzeko. Analisiaren ondoren, Sbercibek adierazi zuen orain arte igotzeko zain zeudela - martxoaren 19ko bileran. Hazkundea ehuneko puntuko laurdena izan daiteke -% 4,25etik% 4,5era.
Azpimarratzekoa da banku zentrala 2018an apustu egin zen azken aldian. Iraganean, Lokdaunov-en atzealdean eta mundu osoko ekonomiaren krisian, erregulatzaileak nabarmen murriztu zuen apustua - ehuneko 2 puntu.
Otsaileko azken bileran, Banku Zentralak argi utzi zuen leuntzeko zikloa amaitu zela.
"Uste dugu leuntzeko zikloa gure oinarrizko agertokian amaitu zela. Epeak eta trantsizio erritmoa politika neutralera eztabaidatuko ditugu egoera garatuko den heinean ", esan du Elvira Nabiullinek prentsaurrekoan.
Merkatua dagoeneko prestatu da etorkizun hurbileko tasak bakarrik hazten direla. Galdera prozesu hau hasten den bakoitzean da, eta zenbat denbora emango duen.
Eta hemen interesgarriena hasten da - une garrantzitsu eta oso bitxi bati arreta jartzea merezi du.
Bonuen dinamikak herrialdearen zorraren merkatuan itzultzen du, dakizuenez, benetan aldaketaren dinamika errepikatzen da banku zentralaren eta etorkizunerako merkatuaren itxaropenaren tutara. Hau da, gogoeta da.
Kontua da historia modernoan zehar, Errusiako gobernuaren fidantzak hain baxuak izan zirenean, eskualdean% 6,5, orduan zerbait zabaltzen hasi zen eta nabarmen.
Adibidez, etekinak 2006tik 2008ra jaitsi ziren, gero 2013an eta azkenaldian. Aldi berean, gutxieneko historiko berri bat ezarri zen iaz, eta ondoren pixkanaka txanda hasi zen. Nagusia izan zen, baina banku zentralak krisi fenomenoei erantzutera behartuta zegoenez. Bide batez, geroztik, banku zentralak ez zuen tasa aldatu, baina ofz-ren itzulerak beherakada jokatu du eta 2020 hasieran izan ziren mailara itzuli da
Datu historikoetan oinarritzen bazara, orain banku zentrala igotzeko tasen ziklo luze baten zorian dagoela suposatu daiteke. Eta banku zentrala ematen duten seinale horiek, zeharka berretsi dute teoria hau.
Gainera, ezinezkoa da ez dela azpimarratu munduko joera nagusia inflazioaren itxaropenak eta inflazioa bera haztea dela. Horrek guztiak zoraren merkatuan eta Amerikan eta Europan eta beste herrialde batzuetan tasak handitzea dakar.
Litekeena da datozen hilabeteetan, hazten diren seinaleak munduko banku zentral handienak ematen hasiko direla, eta horrek aldaketa orokorra suposatuko du mundu osoko diru-politikaren norabidean.
Eta Errusiako ekonomia munduaren zati bat da, gure herrialdeko egoera garatuko da joera horren esparruan. Horrela, eredu historikoek, faktoreen agregatua kontuan hartuta, litekeena da datozen urteak litekeena da gobernu-lanen errentagarritasunean hazkunde aldia izatea, baita maileguetan eta gordailuen tasak handitzeko ere.