Vtimes-ek Bonu Bonuen Telegram Telegram Inc kokapenaren xehetasun berriak aurkitu zituen (Telegram Pavel Pavel DUREVA-ren Messenger) eta Enpresaren ebaluazioa InvestBank-en.
"VTB Capital" Inbertitzaileen balizko balioa izan da, mezularien balizko balioa izan dutenak. 2022. urtean 2022.000 milioi dolarretik 124 milioi dolarretara. Vtimes-ek inbertitzaile kualifikatuentzako materialak ezagutzen ditu Horietatik baieztatu zuten VTB inbertsio eskaeraren bidez antzeko datuekin nota analitikoa jaso zuela.
InvestBank Messenger ebaluatzeko, sare sozialen arloan eta lineako publizitatearen bost enprese analogikoekin alderatu zuen. 2.200 mila milioi dolarreko estimazioa aktibatuta dago EV / Salmenten biderkatzailearekin alderatuta, enpresaren balioaren salmenten balioa da. 124.000 mila milioi dolar - EV / DAUrekin alderatuz gero, konpainiaren balioaren zenbateko aktiboen kopuruari dagokionez. Normalean koefiziente hori hazteko erabiltzen da, dio Erresuma Batuko aktiboen kudeaketak "Eskualde Esset Management" Aleksey Skallabanovich - Mezularien gehieneko ebaluazioak erakusten ditu. Kasu honetan, ebaluazio metodoen arteko sakabanaketa onargarria da horrelako enpresen ebaluazioaren konplexutasunagatik, dio.
VTB hiriburuak ere aurreikusi du telegrama merkatua baino azkarrago haziko dela, baina deskontua aplikatzen du analogiko talde bati, ustiapen-historiaren telegrama eza, bere negozio ereduik gabekoa eta lehiakideen errentagarritasuna lortzeko backlog posible bat azpimarratzeko. Bankuak Telegramek hilean 500 milioi erabiltzaile aktibo baino gehiago ditu, eta horrek 430 bilioi ikuspegi sortzen ditu mezulariaren argitalpenen eta publizitate negozio eredu bat eta dirua irabazteko beste modu batzuk garatzeko oinarria izan daiteke. VTB hiriburuak ere 2022ko hamarkadaren amaieran 200 milioi dolar inguru telegrama-sarrerak aurreikusten ditu.
Ostatu parte-hartzailea ez dago ados VTBren kalkuluekin: enpresa 50 eta 100 bilioi bitartekoa da.
VTB kapitalak kokapen parametro nagusiak adierazten ditu: eskaerak jasotzeko azken data - Martxoaren 9a, errentagarritasunerako hasierako erreferentea -% 7ko urtero bakoitzeko ordainketak, bost urteetarako epea eta aurreikusitako ostatua - $ 1 baino gehiago Mila milioi.
Telegramek, kokapen-partaidearen arabera, aplikazioak onartzen ditu martxoaren 8tik aurrera. Eskabideak biltzeko epe nagusia martxoaren 10ean amaitzen da, esan zuen eta kokapenaren xehetasunak ezagutzen dituen beste pertsona bat berretsi zuen. Kokapen-parte-hartzailearen arabera, erabat gehiegizkoa izango da - etorbidea zerrendatu eta erregistratu gabe, konpainiak bere buruari buruzko informazio gutxiago ezagutarazteko, baizik eta inbertitzaileei aukera osagarriak eskaintzeko, bonuak bihurtzeko aukerak bezalako aukera osagarriak eskaintzeko.
VTB Capital deiak Telegrama Bonuak "Inbertitzaileentzako tresna interesgarria arriskua areagotuarekin" eta bihurketa-eskema deskribatzen du enpresaren IPO potentzialaren kasuan.
Bonuen telegrama bihurtzeko baldintzak Messenger-en IPOren kasuan ↓
Larru
↑
- Hiru urte lehenago IPO baten kasuan, bonuak% 10eko deskontua duten izakin bihurtzen dira;
- IPO batekin hiru beranduago, baina lau urte geroago, -% 15eko deskontua;
- Eta IPOak lau urte beranduago egingo balira fidantzak igortzen direnetik aurrera, deskontua% 20 izango da.
Datuak: "VTB Capital" materialak
% 7 dolarretan nahiko altua da, batez ere lotura bihurgarriak. Aurten, Dolars-eko Eurobond errusiar konpainiek dagoeneko kaleratu dute, adibidez, Gazprom eta Ozon. Gazprom-ek 2.000 mila milioi dolar erakarri zituen urtean% 2,95ean. Ozon-ek bost urteko bonu bihurgarriak 750 milioi dolarreko% 1,875 baino gutxiago argitaratu zituen.
Kalitate handiko errusiar jaulkitzaileen errendimenduak bost urteko amortizazioarekin amortizatzeko, ez dute urteko dolar bakoitzeko% 2,5 gainditzen, Scallabanovitxek dio. % 7ko errendimendua paperen hirugarren echelonari dagokio, ohikoa da "espekulatzaile" gisa ezaugarri izatea, gaineratu du.
Konpainia errentagarria ez den bitartean, horrelako loturak oso arriskutsutzat jotzen dira, Telegram-ek ez baitu mailegu-emaileei ordaintzeko, UFG Aberastasunaren Kudeaketa Inbertsio Saileko zuzendariordeak dio Evgeny Pundrovsky. Hala ere, urtean erabiltzailea $ 1 inguru kostatzen da, zerbitzua oso erraza izan behar da bateratzeko. Antzeko zerbitzuek urtean 8-10 $ irabazten dituzte erabiltzaile bakoitzeko, argitzen du. Bi urteren buruan IPO batean aske utziko bada, mila milioi bat erabiltzaile baino gehiago edukiko balira, orduan, noski, 100-150 mila milioi dolar baino gehiago kostatuko da eta derrigorrezkoa izango da funts garrantzitsu guztientzat, Pundrovsky ziur dago.
Otsail amaieran, telegrama jasaten duten galerak eta zorren batura ezagutzera eman zen. Telegramek 600 milioi dolarreko zorra baino gehiago itzuli behar du inbertitzaileei apirilaren amaierara arte eta mezularien jarduera operatiboak konpentsatzeko eta bonuen bidez mila milioi bat dolar ekartzea erabaki zuten. 2019an taldearen galera 150,9 milioi eta 172,7 milioi dolar lehenago izan ziren urtebete lehenago. Aldi berean, konpainiak kapital negatiboa izan zuen (323,5 $ eta 2018ko eta 2018ko $ 172,5 milioi eta 2018an), eta betebeharrak gainditu zituzten aktiboek - 418 milioi dolar eta 245 milioi dolar. Finantza-txostenaren auditoreek ziurgabetasun handia adierazi zuten Konpainiaren inguruko gaitasunak etengabe jarraitzeko gaitasunak eragin ditzakete horrelako adierazleekin. Etorkizunean zorrak ordaintzeko eta telegrama garatzea, enpresak inbertitzaileei agindu die mezularia dirua irabazteko publizitatearekin eta ordaindutako aukera berriekin.
Telegrama Bonuak ez-estandarrak kokatzeak ez du konpainiaren eta berririk ez duen enpresan edo jakinarazpenik jakinarazteko, inbertitzaileek negozioaren egoera ebaluatu dezaten, Errenazimentuko Kapitalaren Zorra Merkatuaren Analisi Saileko burua gogorarazteko. Maria Radchenko. Bere ustez, zailagoa izan liteke inbertitzaile instituzionalen eskaintza zabala erakartzea, eta bigarren mailako zirkulazioaren likidezia baxuaren arriskuak ere baditu.
VTB kapitalaren materialetan ere adierazi da Aton kokapen agente desberdina dela. Aurki itzazu nola estimatu zuen telegrama, arrakasta izan zuen arte. Aton bozeramaileak ez zuen iruzkinik egin, baita ere, telegrama ordezkari bat ere.
VTBko ordezkariak ez dio eskaerari erantzun.