Amaskunveno en emerĝaj merkatoj, kiuj tre levis prezojn por siaj aktivaĵoj de la minimumoj de Coronacrisis pasintan printempon, alfrontis la unuan seriozan teston por forto. La kreskado de merkataj interezokvotoj en Usono kaj aliaj evoluintaj landoj devigis investantojn rememorigi la okazaĵojn de 2013, kiam la deklaro de la Federacia Rezerva Sistemo pri la volemo turni la monan instigan programon provokita kapitalo de emerĝaj merkatoj.
Vendistoj transprenisLa indekso de la MSCI Emerging Markets, kiu inkluzivas la akciojn de kompanioj 27 evolulandoj, leviĝis de la marŝa fundo preskaŭ 90% al la historia pinto pasintsemajne. La kresko estis plejparte pro la deziro de investantoj akiri pliigitan rendimenton en situacio, kie grandskalaj stimuloj de centraj bankoj kondukis al malpliigo de interezaj normoj en evoluintaj merkatoj al historiaj malaltaj.
Tamen, la falo de la prezoj de ŝtataj ligoj en ĉi tiuj merkatoj de la komenco de 2021, provokis akran pliiĝon de profitado, komencis havi negativan efikon al emerĝaj merkatoj. La indekso de Dollar MSCI EM falis de pinto je 5%, similaj landaj indeksoj malpliiĝis rimarkeble - de Ĉinio al Turkio.
"Sendube la kreskado de rendimentoj ĉirkaŭ la mondo komencas pripensi la merkatojn de aliaj aktivoj. Ĉi-lasta, kiun ni nun bezonas, estas grandskala vendo en la merkatoj de obligacioj kaj akcioj, "diras Wine Stano, strategia direktoro pri la tutmondaj monaj merkatoj Merkatoj Brown Brothers Harriman.
Kelkaj analizistoj komparas la nunan situacion ekde 2013, kiam kreskado en emerĝaj merkatoj, plejparte provizita per ultra-latuna mono-politiko, eksplodis, kiam ŝi decidis streĉi ĝin. Laŭ Tina, ĉi-foje la Fed povas provi certigi la merkatojn, kiujn la eksterordinaraj stimulaj mezuroj por batali la efikojn de la pandemio estos tre malrapidaj kaj laŭgrade.
Dum la premo de vendistoj kreskas. Ĉina borso, montrante kelkajn el la plej bonaj rezultoj danke al la rapida restarigo de la ekonomio de la lando, petis forte dum la lasta semajno. La loka indekso de akcioj de la plej grandaj CSI 300-kompanioj, kiuj okazis ĉe la aŭkcio de la 18-a de februaro ĝis 5931 poentoj, falis al la fermo de vendredo al 5336.8 (malkresko de 10%). Chinext Teknologia indekso sur la Shenzhen-borso perdis 13%.
La MSCI-dolara indekso falis je 8% de la 15-a de februaro.
Dume, la brazila Bovespa Index, kiu jam falis de la komenco de januaro, en la lastaj tagoj kolapsis de preskaŭ 7%, kiam la prezidanto de Zhair Blantar estis malakceptita Petrobras Oil Companyenerala Direktoro, supozeble konservu la pliiĝon de benzinaj prezoj kaj nomumita generalo anstataŭe. Akcioj de petroloj mem falis pli ol 20%.
Rusa Mosbier kaj RTS-indeksoj atingis maksimumon la 11-an de januaro. Tiam ili malpliiĝis, sed meze de februaro, revenante al historiaj markoj, ili provis venki ilin. I ne funkciis. Malkresko kun maksimumaj niveloj je 15,30 ĉe la aŭkcio vendrede estis 4-6%.
Fundamentaj ŝanĝojIuj investantoj kaj analizistoj kredas, ke bonaj perspektivoj por la restarigo de la ekonomioj de evolulandoj post vakcinado tradukos riskojn ligitajn kun kreskantaj merkataj interezaj normoj en la mondo. "Vi povas, kompreneble, argumenti pri kiom multe la kvaronoj de perdita aŭ reduktita enspezo estos, sed konsiderante la vakcinadon, la lumo ĉe la fino de la tunelo jam estas sufiĉe videbla, diras Tom Clark, partnero kaj manaĝero de The William Blair Investment Management Portfolio. "Ĉi tio estas ĝuste kio radikale ŝanĝas la situacion en la borso kaj moneroj de evolulandoj" por pli bona, li kredas.
Clue, Clark opinias, ke okazas fundamentaj ŝanĝoj. Antaŭ la pandemio kontraŭ emerĝaj merkatoj, pluraj faktoroj funkciigis: protektismo en Usono kaj kelkaj aliaj landoj, la kresko de streĉiĝo inter Usono kaj Ĉinio, necerteco rilate al Brexit. Nun ĉiuj ĉi tiuj problemoj estas pli-malpli permesitaj, laŭ Clark. "Dum pluraj jaroj estis maltrankvilo pri la malmola surteriĝo de la ĉina ekonomio, kaj - tiel plu: eĉ pasintjare ŝi montris bonan kreskon," li aldonas.
Ne ĉiuj evolulandoj, tamen, aperos de pandemio en bona formo. Unu el la gravaj faktoroj, kiuj difinos la perspektivojn por ilia evoluo, estas la kapablo provizi produktivajn investojn.
Divido pri gajnintoj kaj malgajnintojLaŭ la analizo farita de lastatempaj financaj tempoj, fremda rekta investo (FDI) falis pasintjare en la mondo, sed restis ĉe bona nivelo en Azio. En Ĉinio kaj Barato, ekzemple, ili leviĝis je 4% kaj 13%, respektive. Dum en Afriko kaj Latinameriko, plej forta falo inter ĉiuj regionoj estis notita en multaj komponantoj de FDI, inkluzive fuziojn kaj akirojn, projekt-financadon kaj investon en projektoj efektivigitaj de Scratch (kiuj kreas laborpostenojn).
Investantoj ankaŭ reagas pozitive al kontraŭ-kriza financa helpo provizita de naciaj registaroj. Barato, precipe, pliigis registarajn elspezojn pri infrastrukturo je 50% kompare kun la mezumo dum la lastaj 10 jaroj. En Brazilo, kie tiaj investoj restas je malalta nivelo dum pli ol jardeko, la ĉefa respondo al la pandemio fariĝis subvencioj por konsumado - paŝo, kiu estas utila por la aŭtoritatoj de politika vidpunkto, sed malpli grava por certigi disvolviĝon kaj longdaŭra ekonomia kresko.
Paul Cornbillee, Mellive-biletujo en emerĝaj merkatoj en Boston-partneroj, nomas Coronavirus Pandemic "grandskala deforma okazaĵo kiu kreas gajnintojn kaj perdantojn laŭ landoj kaj sektoroj depende de ilia reago al la kuko."
Troaj atendojKiel en evoluintaj merkatoj, evoluantaj investantoj atentas pri teknologiaj kompanioj. Dum la pasinta jaro, Tesla-akcioj leviĝis je 350%. Dum la akcioj de ŝia ĉina konkuranto NIO, ankaŭ alloga en Novjorko, ŝvebis per pli ol 1000%.
En iuj sektoroj, investantoj metis troajn atendojn pri estonta kreskado de prezoj, kornbill maltrankvilas, do citaĵoj kaj taksoj de la valoro de kelkaj kompanioj ŝajnas trotaksaj. Li vidas la kapablon gajni en tiaj sektoroj, kiel ekzemple regionaj aviadkompanioj, kiujn multaj investantoj preskaŭ verkis la fakturojn pro restriktoj pri movado.
"Nun ni traktas la konsekvencojn de ŝoko de Kovida. De la vidpunkto de la investanto, ili ankoraŭ ne finiĝis, "diras Corngnil.
Tradukita Mikhail Overchenko