La klasika modelo de la biletujo de likvaj financaj instrumentoj por privata investanto en la lastaj 30 jaroj estis konsiderita la formulo "60/40": 60% de akcioj, 40% de obligacioj. Laŭ la kalkuloj de JPMorgan Asset Management, la meza jara rendimento de tia biletujo en 1999-2018. sumiĝis al 5,2% en dolaroj. Sed en la sekvaj 5-10 jaroj, dum la nova komerca ciklo, tia modelo-biletujo povos provizi multe pli malgrandajn enspezojn, kaj ĝi tute agos perdojn, la konataj investaj domoj kalkulis. Ĉu investantoj havas ŝancon gajni monon por financaj aktivaĵoj pli?
Kio okazisEn la koro de la kalkuloj de JPMorgan Asset Management kuŝis la modelo biletujo, 60% de kiuj estis investita en la S & P 500 indekso kaj 40% - al Usono Bloomberg US entuta indekso indekso. La elektita periodo indikas pri investada analizo kaj konkludoj, ĉar ĝi inkluzivas du tre malfacilajn por borso merkatoj de la jaro, kiam la MSCI World Shares Indekso malpliigis signife: 2008 (-40.3%) kaj 2018 (-8.2%). Malgraŭ tio, la modelo dolaro biletujo permesus averaĝe gajni 5,2% jare.
La meza investanto ricevis multe malpli: Laŭ Dalbaroj, la rendimento de veraj biletujoj averaĝe sumiĝis al 1,9% jare. Dalbaraj kalkuloj dependis de monataj butikumaj statistikoj kaj vendoj de investaj fondusoj de usonaj privataj investantoj. Tia diferenco estas klarigita, unue, la fakto, ke privataj investantoj okupiĝis pri komercado enfokusigita al akirado de mallongperspektiva profito, kiu en la longa daŭro estas neprofitola strategio. Tamen, ĉi tio estas temo por aparta diskuto.
Kio SekvasAkcioj prezoj rompiĝis de realo. Nun estas neeble antaŭdiri la profitadon de investoj dum 6-12 monatoj - la fundamentaj indikiloj de kompanioj malmulte influas la rezulto de mallongdaŭraj investoj. Sed ili sendube indikas malaltan mezan enspezon sur la horizonto dum 10 jaroj. Modelo longdaŭraj prognozoj de meza entuta enspezo de investoj en akcioj en internaciaj merkatoj malpli da inflacio de la strategiistoj de la analiza butikumado, GMO-esplorado, GMO kaj aliaj hodiaŭ donas la atenditan rendimenton de ne pli ol 0-2% jare. Kaj la pli alta la borso demetas en proksima estonteco, la malpli da investantoj ricevos la sekvan jardekon.
Kun obligacioj eĉ pli malbonaj. La vera rendimento (konsiderante inflacion) de korporaciaj ligoj kun la investada takso de du ĉefaj ekonomioj, Usono kaj Germanio fariĝis negativaj. Alivorte, investoj en ili reduktas la aĉetpovon de kapitalo.
En tia situacio, la klasika biletujo "60/40" povas montri negativan realan akumulan enspezon en la sekvaj 10 jaroj. La legenda administrada kompanio GMO antaŭdiras, ke la nuna jardeko estos "perdita" por tia biletujo
La modelo kompilita de la aŭtoritata investanto John Hussman, konata pro sia akademia aliro al investoj, estas 60% de la akcioj, 30% de obligacioj kaj 10% Cash - donas eblan rendimenton malpli 1.7% jare.
Ĉi tiu malagrabla perspektivo estas konsekvenco de la unikeco de nova komerca ciklo en borsmerkatoj. Sur la horizonto dum 2-3 jaroj ni vidos tri fenomenojn, kiuj estos ekstreme negativaj en ĉiuj klasoj de aktivaĵoj:
- Kresko de inflacio.
- Interezaj normoj.
- Kompletigo de likvidecaj injektoj en bors-merkatoj de centraj bankoj.
Individuaj investantoj, kiuj ne pretas starigi la proksiman profitecon de klasikaj biletujoj en la venontaj jaroj, eble devas turniĝi al la sperto de profesiuloj. Multaj el ili komprenas, ke ligoj montros sin pli malbonaj ol aliaj klasaj aktivaĵoj, kaj tial reduktas la parton de ligoj en valizoj favore al alternativa investo en financaj aktivaĵoj.
Unu el la plej respektitaj instituciaj investantoj - la Universitato de Universitato Yale University - dum 20 jaroj, de junio 2000 ĝis junio 2020, ricevis mezan jaran akumulan enspezon de 9,9% en dolaroj. En la biletujo modelo de la fondo je 2021, la plej granda pezo (64,5%) estas klarigita de alternativaj iloj, de kiuj:
23.5% - Maksimumaj akumulaj enspezaj strategioj (absolutaj revenaj strategioj). Ĉi tio kutime estas korbo da investaj fondusoj, inkluzive de heĝaj fondusoj celantaj akiri pozitivan enspezon en ĉiuj kondiĉoj: kun kresko, falo aŭ merkata stagnado. Kutime ĉi tiu korbo havas malpli da volatileco ol tradicia provizaĵa biletujo, kaj pli malalta maksimuma kosto dum la falo de la merkato;
23.5% - noventreprenoj (riskkapitalo, dividi en la biletujo);
17.5% - financoj, kiuj financas fandadojn kaj absorbajn akirojn kun la uzo de ŝultro (ekspluatado de aĉeto, LBO).
Multaj aliaj profesiaj investantoj ankaŭ vastigas la uzon de alternativaj investaj iloj. Nun interesa atendata rendimento montras produktojn kaj financojn, kiuj investas en komercaj financaj financoj, estas ĉirkaŭ 7% en perspektivo de 12 monatoj. En la lastaj jaroj, financaj pruntoj (privata kredito) pli kaj pli popularaj - ili estas alternativaj al burokrataj bankoj, kies regulado estas streĉita ĉiujare. La atendata profitado estas 5% por la venonta jaro.
Tiaj alternativaj investoj ne estas por ĉiuj: la enira bileto estas tre multekosta. Por heĝaj fondusoj, ĝi komencas per $ 1 miliono. Sed en entreprenaj investoj en la fruaj stadioj estas $ 10,000-500,000 investoj. Ĉio dependas de la projekto. Vi povas trovi privatan krediton pri kvalitaj fondusoj, kiuj estas kondukitaj al la oficejo de la kvanto de 100.000 USD. En biletujoj de riĉaj privataj investantoj, la parto de alternativaj investoj hodiaŭ estas mezumo de 10%, aventuraj kapitalaj investoj (noventreprenoj) - ĉirkaŭ 5 %.
En internaciaj akcaj merkatoj, laŭ mia opinio, la plej sukcesa estos aktiva investada strategio, orientita al:
- alt-teknologiaj kompanioj kun progresaj teknologioj kaj rapida kresko de profitoj (kreskaj akcioj);
- Kompanioj kun daŭrigebla komerca modelo kaj stabila profito, kio estas reinvestita en komerca evoluo (kunmetiloj);
- Kompanioj enkondukantaj pionirajn teknologiojn, kiuj ŝanĝas la strukturon de individuaj industrioj kaj ekonomiko (disrompantoj).
Sed kun ĉiuj tiu investantoj, ĝi ankoraŭ rekomendas obei tri gravajn regulojn por sukcesa investo:
- Ne gravas kiom da mono vi gajnas, - la sukceso de investo estas eviti grandajn perdojn, kiuj povas fariĝi katastrofa por via biletujo kaj via financo.
- Gravas eviti ajnajn investajn produktojn, monajn administradajn programojn, kie vi ne plene komprenas ĉiujn karakterizaĵojn de la instrumento. Kion precize vi posedas? Kiel mono gajnas monon per ĉi tiu instrumento? Kio estas la riskoj? Kio estas likvideco? Same kiel multaj aliaj profesiaj faktoroj, kiuj devas esti konsiderataj dum investaj solvoj.
- Estas necese trovi vian propran komfortan nivelon de risko. La amplekso de la osciladoj de la rusa borso, kun la escepto de malbonaj jaroj (2008, 2014, 2020), estas ĉirkaŭ 30%, evoluintaj merkatoj - ĉirkaŭ 10%. Se vi ne pretas preni tian amplekson de osciladoj, ĝi signifas, ke la parto de akcioj en la strukturo de viaj aktivaĵoj ne devus superi 10%, kaj la parto de konservativaj investoj (deponejoj, nemoveblaĵoj) devas esti maksimumo. Se la investanto riskas, kiu estas super ĝia komforta nivelo, tiam dum la kunlaboro de la merkato, ĝi kutime prenas malĝustajn solvojn kaj ofte faras fatalan eraron - vendas financajn instrumentojn kiam ili devas esti aĉetataj.
Mi deziras ĉiujn sukcesajn investojn!
La aŭtoro opinias eble ne koincidas kun la pozicio de la Voja Eldono.