Πολλοί επενδυτές περιλαμβάνουν τα μακροπρόθεσμο χαρτοφυλάκιο των επιχειρήσεων της αεροδιαστημικής και της αμυντικής βιομηχανίας (A & D) ή τα σχετικά κεφάλαια αποθεμάτων (ETF).
Σήμερα θα επικεντρωθούμε στον παγκόσμιο γίγαντα αυτού του τομέα, ή μάλλον στον κατασκευαστή μηχανών αεροσκαφών Rolls-Royce (OTC: Rycey), η οποία αποτελεί μέρος του δείκτη FTSE 100.
Κατά το παρελθόν έτος, οι μετοχές RR μειώθηκαν κατά περισσότερο από 50%. Στις 14 Ιανουαρίου, έκλεισαν τα σχέδια 106,65 στυλό (1,53 δολάρια για την εμπορία εγγράφων στις ΗΠΑ).
Η ιστορία του Rolls-Royce ξεκίνησε το 1906. Οι αυτοκινητιστές γνωρίζουν την εταιρεία ως βρετανικό κατασκευαστή πολυτελείας αυτοκινήτων αυτοκινήτων. Αλλά κατά τη διάρκεια του Β 'Παγκοσμίου Πολέμου, η εταιρεία άρχισε να παράγει αεροπορικούς κινητήρες. Οι οικονομικές δυσκολίες της δεκαετίας του 1970 οδήγησαν στο γεγονός ότι η εταιρεία χωρίστηκε σε δύο αυτοκίνητα που ασχολούνται με αυτοκίνητα και κινητήρες.
Το 1998, η ομάδα αυτοκινήτων Rolls-Royce Motors πωλήθηκε στο γερμανικό αυτοκινητοβιομηχανία Bayerische Motoren Werke (DE: BMWG) (OTC: BMWYY). Η δεύτερη εταιρεία, Rolls-Royce Holdings PLC, συνεχίζει να παράγει αεροπορικούς κινητήρες. Πρόκειται για την σήμερα και να μιλήσει.
Κυβερνήσεις - Κύρια καταναλωτές προϊόντων A & D
Η αεροδιαστημική βιομηχανία περιλαμβάνει στρατιωτική και εμπορική αεροπορία. Μια πανδημία 2020 προκάλεσε ένα ισχυρό χτύπημα στο τμήμα της πολιτικής αεροπορίας. Ο αριθμός των ωρών ρολογιού μειώθηκε απότομα, η οποία άγγιξε όχι μόνο τις αεροπορικές εταιρείες, αλλά και τους γίγαντες όπως το Rolls-Royce και Boeing (NYSE: BA). Τα έσοδα και τα ποσοστά πρόσληψης τους για το τελευταίο έτος ήταν στην καλύτερη δυνατή διφορούμενη.Από την άλλη πλευρά, οι περισσότερες χώρες δεν θα αγοραστούν στην "άμυνα", υποστηρίζοντας έτσι τις οικονομικές ροές των εταιρειών A & D.
Το 2019, ο ηγέτης στις στρατιωτικές δαπάνες ήταν οι Ηνωμένες Πολιτείες. Ακολουθήστε την Κίνα, την Ινδία, τη Ρωσία και τη Σαουδική Αραβία.
Ωστόσο, αν θεωρήσετε ότι το κόστος αυτό ως ποσοστό του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος (ΑΕΠ), ο κατάλογος αλλάζει κάπως. Η Σαουδική Αραβία έρχεται στο προσκήνιο, τότε το Ισραήλ, τη Ρωσία, τις ΗΠΑ και τη Νότια Κορέα.
Οι φρέσκες αναφορές έδειξαν επίσης ότι:
"Η ευρωπαϊκή αγορά στρατιωτικών προϊόντων αυξάνεται. Κατά τα τελευταία πέντε χρόνια, το άμυνα το κόστος αυξήθηκε σταθερά. Η ήπειρος αντιπροσωπεύει το 16% των παγκόσμιων στρατιωτικών δαπανών και το συνολικό ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης από το 2015 έως το 2019 είναι 3,4%. "
Σε αυτό το πλαίσιο, θα προσπαθήσουμε να προσδιορίσουμε τη θέση Rolls-Royce σε αυτόν τον κλάδο.
Νωπά οικονομικούς δείκτες
Οι κινητήρες Rolls-Royce χρησιμοποιούνται όχι μόνο σε αστικά και στρατιωτικά αεροσκάφη. Για παράδειγμα, η θυγατρική της από το Bergen (Νορβηγία) προμηθεύει κινητήρες μεσαίας στροφής για τη δημιουργία ηλεκτρικής ενέργειας στο πετρέλαιο, το φυσικό αέριο και τη θαλάσσια βιομηχανία.
Επιπλέον, ο Όμιλος παρέχει εξειδικευμένες υπηρεσίες μηχανικής, καθώς και προϊόντα και κρίσιμα συστήματα ασφαλείας για πυρηνικούς σταθμούς ηλεκτροπαραγωγής.
Τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου του 2020 που δημοσιεύθηκαν τον Αύγουστο αντανακλούσαν τον αρνητικό αντίκτυπο της πανδημίας στις λειτουργικές δραστηριότητες και τους οικονομικούς δείκτες. Τα έσοδα ανήλθαν σε 5,8 δισεκατομμύρια λίρες στερλίνες (7,9 δισ. Δολάρια ΗΠΑ), η οποία είναι κατά 26% χαμηλότερη από την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους. Η απώλεια προ φόρων ανήλθε σε 5,4 δισεκατομμύρια λίρες στερλίνες (ή 7,4 δισεκατομμύρια δολάρια).
Τον Δεκέμβριο, ο Rolls-Royce εξέδωσε οικονομική έκθεση. Η διοίκηση έχει επικεντρωθεί στην εξοικονόμηση 1 δισεκατομμυρίων λιρών στερλίνα (ή 1,36 δισεκατομμύρια δολάρια) για το 2020. Παρ 'όλα αυτά, η εταιρεία, κατά πάσα πιθανότητα, ολοκλήρωσε με "καθαρά καθυστερημένα ποσά ύψους 1.5 έως 2.0 δισεκατομμυρίων λιρών στερλίνες, εξαιρουμένων των υποχρεώσεων υπό τη μίσθωση περίπου 2,1 δισεκατομμυρίων λιρών".
Η διοίκηση πιστεύει ότι το 2022 θα είναι σε θέση να δημιουργήσει 750 εκατομμύρια λίρες στερλίνες (ή 1,02 δισεκατομμύρια δολάρια) με τη μορφή ελεύθερης ταμειακής ροής. Ωστόσο, εάν η αεροπορική βιομηχανία θα ανακτηθεί περισσότερο από ό, τι υποτίθεται ότι η πρόβλεψη μπορεί να είναι υπερβολικά αισιόδοξη.
Γενικός Διευθυντής Warren East σημειώνει:
"Έχουμε επιτύχει μια καλή πρόοδο στο πλαίσιο του προγράμματος αναδιάρθρωσης. Η ενοποίηση και η αναδιοργάνωση στη βιομηχανία πολιτικής αεροπορίας βρίσκονται σε πλήρη ταλάντευση. Το πακέτο ανακεφαλαιοποίησης του Νοεμβρίου στο ποσό των 5 δισεκατομμυρίων λιρών είναι καλά χρηματοδοτούμενο. Αυξήθηκε τη σταθερότητά μας και ενίσχυσε την ισορροπία ... συνεχίζουμε να προχωρούμε προς την επίτευξη της βιώσιμης ενέργειας και του σχηματισμού της οικονομίας με μηδενικές εκπομπές διοξειδίου του άνθρακα. "
Παρά την κατάρρευση του 2020, τον Ιανουάριο, οι μετοχές RR άρχισαν πολύ σίγουροι. Η Εταιρεία "υπέγραψε μια καινοτόμο σύμβαση με την κρατική διαστημική υπηρεσία της Μεγάλης Βρετανίας ως μέρος της μελέτης της μελλοντικής χρήσης της πυρηνικής ενέργειας για τη μελέτη του χώρου".
Η NASA θεωρεί επίσης το δυναμικό της πυρηνικής ενέργειας στο πλαίσιο του διαστημικού ταξιδιού, καθώς μπορεί να μειώσει σημαντικά τον χρόνο πτήσης.
Στη νέα δεκαετία, ο Rolls-Royce είναι σε θέση να επεκτείνει το φάσμα των προϊόντων και των υπηρεσιών και να αυξήσει τα έσοδα λόγω αυτών των προσπαθειών.
Συνοψίζω
Το Rolls-Royce είναι ένα σημαντικό στοιχείο του δείκτη FTSE 100 και του παγκοσμίου αναγνωρισμένου Giant A & D. Ωστόσο, στα προσεχή τέταρτα της αξίας της για τους μετόχους θα είναι σε μεγάλη ερώτηση.
Δεδομένου ότι το γεγονός ότι η μεταφορά επιβατών για το μεγαλύτερο μέρος παραλύεται, ο Rolls-Royce μπορεί να μην είναι ασφαλισμένος από περαιτέρω αναταράξεις. Είμαστε έτοιμοι να αγοράσουμε μετοχές RR σε περίπτωση διόρθωσης κατά 5-7% των σημερινών επιπέδων. Θα θέλαμε επίσης να δούμε τα αποτελέσματα του επόμενου εξαμήνου (η οποία θα έρθει τις επόμενες εβδομάδες) για να εκτιμήσουν τις επιτυχίες της εταιρείας στην ενίσχυση της οικονομικής ισορροπίας της.
Οι επενδυτές που θέλουν να επενδύσουν σε αυτόν τον κλάδο πρέπει να δώσουν προσοχή στη σειρά ETF. Αυτά περιλαμβάνουν την Invesco Aerospace & Defense ETF (NYSE: PPA), Ishares U.S. Aerospace & Defense ETF (NYSE: ITA), SPDR® S & P AEROSPACE & DESAUND ETF (NYSE: XAR) και προμηθεύστε το Space ETF (NYSE: UFO.
Σημείωση: Τα στοιχεία ενεργητικού που εξετάζονται σε αυτό το άρθρο ενδέχεται να μην είναι διαθέσιμες στους επενδυτές σε ορισμένες περιφέρειες. Σε αυτή την περίπτωση, συμβουλευτείτε έναν διαπιστευμένο μεσίτη ή οικονομικό σύμβουλο για να βοηθήσετε να επιλέξετε ένα παρόμοιο εργαλείο. Το άρθρο είναι εξαιρετικά εισαγωγικό. Πριν από την αποδοχή επενδυτικών λύσεων, φροντίστε να πραγματοποιήσετε μια πρόσθετη ανάλυση.