Πολλοί επενδυτές αναρωτιούνται τι ομόλογα να αγοράσουν τώρα. Η αγορά ομολόγων πραγματικά φαίνεται ελκυστική σε σύγκριση με τα τραπεζικά επιτόκια στις καταθέσεις. Πράγματι, σε τίτλους που μπορείτε να κερδίσετε περισσότερα, αλλά γι 'αυτό πρέπει να προ-υπολογίσετε σε ορισμένες περιπλοκές.
Αγορά ομολόγων: κίνδυνος κατά της κερδοφορίας
Στην πραγματικότητα μια ακριβής απάντηση, τα οποία ομόλογα είναι πιο κερδοφόρα, δεν υπάρχει. Επειδή είναι αδύνατο να το πάρετε, να ταξινομήσετε αυτόν τον τύπο τίτλων, για παράδειγμα, επιστρέφοντας σε ωριμότητα και αποφασίστε ότι αυτό είναι "κορυφή" - το καλύτερο και άλλοι είναι πίσω τους, αυτό σημαίνει ότι δεν θα πρέπει να τα αγοράσουν.Στην αγορά ομολόγων, η σοβαρότερη απειλή για κάθε επενδυτή είναι ένας προεπιλεγμένος εκδότης, δηλαδή η κατάσταση όπου ο οφειλέτης δεν μπορεί να πληρώσει. Στην περίπτωση αυτή, τα ομόλογα ή μάλιστα χάνουν όλα τα έξοδα, ή να αναδιαρθρώσουν, ως αποτέλεσμα του οποίου το ποσοστό αποδειχθεί μηδέν και η ωριμότητα είναι σχεδόν άπειρη. Ότι στο τέλος δεν είναι πολύ καλύτερη από την πλήρη πτώχευση του οφειλέτη ...
Σύμφωνα με την αξιολόγηση της αξιοπιστίας, τα ομόλογα κατασκευάζονται ως εξής. Ένα ορισμένο σημείο αναφοράς αξιοπιστίας, ένα είδος σημείου αναφοράς, είναι συνηθισμένο να ονομάζεται βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα. Φυσικά, πολλοί θα θρέψουν, και ακόμη και να καλέσουν το ποσό του χρέους της Αμερικής. Ωστόσο, σε απάντηση, ένα αστείο, εκφρασμένο από την Alane Greenspan, ένας πρώην επικεφαλής του ομοσπονδιακού συστήματος αποθεματικών, μπορεί να το φέρεται σε αυτό, "στην ακραία περίπτωση, απλά θα τα τυπώσουν".
Στη συνέχεια έρχεται άλλοι εκδότες κρατικών, αναπτυγμένες χώρες. Για αυτούς οι πιο αξιόπιστες εταιρείες, από εκείνους που και τα μερίσματα πληρώνουν 25-50 χρόνια, αν και δεν απαιτούνται. Τότε όλοι οι άλλοι, με μια αξιολόγηση δεν είναι εξ ολοκλήρου επένδυση, αλλά μάλλον κερδοσκοπική. Κλείστε μια λίστα φτηνά ομόλογα σκουπιδιών, εκείνοι στους οποίους μπορείτε να κερδίσετε πολλά εάν ο επενδυτής είναι τυχερός και ο εκδότης θα πληρώσει.
Η εικόνα και στη ρωσική αγορά εγχώριων ομολόγων φαίνεται ακριβώς. Υπάρχουν από τις κυβερνητικές εργασίες. Τότε δημοτικό. Διαφέρουν από την ομοσπονδιακή αρκετά. Πράγματι, είναι απίθανο ότι αυτό θα συμβεί αυτό, για παράδειγμα, η Μόσχα ή η Αγία Πετρούπολη θα ανακοινωθούν με πτώχευση. Φυσικά, σε ακραίες περιπτώσεις, το Υπουργείο Οικονομικών γι 'αυτούς θα πληρώσει με κάποιο τρόπο το χρέος στους κατόχους τίτλων.
Οι μεγαλύτερες εταιρείες ακολουθούνται κάτω από το επίπεδο αξιοπιστίας, οι οποίες σχετίζονται επίσης με το κράτος, όπως το Rosneft, Transneft, Gazprom, Sberbank και ούτω καθεξής. Τότε μεγάλες ιδιωτικές εταιρείες, όπως το Lukoil, Surgutneftegaz και άλλα.
Και στο τέλος της λίστας - απλά νέες εταιρείες που έχουν εισέλθει στην αγορά, να πωλούν ομόλογα, να πάρουν χρήματα στις δραστηριότητές τους φθηνότερες από ό, τι η τράπεζα τους δίνει.
Τι άλλο απειλεί τον επενδυτή
Εκτός από τη δυνατότητα προεπιλογής, η οποία δεν επιτρέπει στους επενδυτές να κοιμηθούν ειρηνικά, υπάρχουν απειλές για μικρότερες, όχι τόσο σημαντικές όσο ελαφρές αϋπνία. Σε όλα τα χρήματα, δεν στερούνται, αλλά μπορούν να αποφασίσουν το μερίδιό τους. Θα είναι για τον πληθωρισμό και την υποτίμηση.
Οι επενδυτές επενδύουν χρήματα, κατά κανόνα, όχι από την αγάπη για την τέχνη, αλλά για να κερδίσουν. Πολλαπλασιάστε ό, τι είναι αρχικά. Από την άποψη της οικονομίας υπάρχει το πιο απλό νόημα σε αυτό. Ένα άτομο συμφωνεί να μην ξοδεύει χρήματα για την αγαπημένη του τώρα, και θα είναι έτοιμος να περιμένει για λίγο και γι 'αυτό αναμένει να λάβει κάποια αποζημίωση ως ποσοστό.
Ωστόσο, στην πραγματικότητα, όχι μόνο τα χρήματα που δίνονται στην ανάπτυξη προστίθενται, αυξάνονται τοις εκατό. Ταυτόχρονα, ο πληθωρισμός είναι παράλληλος. Και τι θα μπορούσε να αγοραστεί αρχικά ως εναλλακτική λύση στις επενδύσεις στα ίδια ομόλογα, πιο ακριβά. Ως αποτέλεσμα, το εισόδημα που λαμβάνεται από τις καταθέσεις ή τα ομόλογα μειώνεται κατά το πιο ποσοστό που ο καθένας θεωρείται με διαφορετικούς τρόπους.
Ας προσπαθήσουμε να το απεικονίσουμε στο παράδειγμα. Ας υποθέσουμε ότι ο επενδυτής έχει 1 χιλιάδες ρούβλια. Και έχει μια επιλογή, είτε θα βάλει χρήματα στην τράπεζα κατά 4% ή να αγοράσει έναν δεσμό με απόδοση 6%. Φαίνεται πολύ απλό, ο δεσμός είναι πιο κερδοφόρος και είναι. Αλλά ποιο κέρδος θα λάβει έναν επενδυτή αν ο πληθωρισμός είναι 5%, δεν θα υποστηρίξουμε τα στοιχεία, ας υποθέσουμε ότι ο ρυθμός πληθωρισμού είναι ότι οι πληρωμές χρησιμότητας είναι σε τιμή τον Ιούλιο.
Η συμβολή στην τράπεζα με κερδοφορία κάτω από το ποσοστό πληθωρισμού είναι οικονομικά δεν είναι σκόπιμο. Εάν το ποσοστό καταθέσεων είναι 4% και ο πληθωρισμός είναι 5%, τότε το αποτέλεσμα θα είναι μια απώλεια 4 μείον 5 ίση με 1 τοις εκατό.
Ωστόσο, οι επενδύσεις σε ομόλογα έφεραν μόλις ένα εισόδημα 6% μείον 5% συνολικά 1% για την περίοδο. Δεν είναι κακό; Σε κάθε περίπτωση, είναι πιθανώς καλύτερο από το γνωρίζοντας εν γνώσει του στο μείον;
Παρακαλώ περισσότερο από τη ζωή. Υπάρχουν 500 χιλιάδες ρούβλια για τα οποία μπορείτε να αγοράσετε ένα αυτοκίνητο. Ή Υπάρχει μια άλλη επιλογή - να αγοράσετε δεσμούς με απόδοση 5% και πίσω από τον τροχό ενός νέου αυτοκινήτου για να καθίσετε μόλις ένα χρόνο. Και τον επόμενο Ιανουάριο, ο επενδυτής λαμβάνει 50 χιλιάδες που ήρθαν σε 500 χιλιάδες χαρτιά του, τα σβήνουν στο par και χαίρονται. Είναι σε ένα πλεονέκτημα, αν το μηχάνημα που επιλέχθηκε σε αυτά κοστίζει όσο το παρελθόν έτος. Και αν όχι; ..
Κίνδυνος και χρόνος
Είναι αυτονόητο, ο κίνδυνος να συμβεί κάτι τον επόμενο μήνα και εντός δέκα ετών είναι διαφορετική. Ως εκ τούτου, τα ομόλογα σε μια μεταγενέστερη περίοδο ωριμότητας έχουν σχεδόν πάντοτε απόδοση υψηλότερες από τους βραχυπρόθεσμους τίτλους των ίδιων εκδότες.Φυσικά, δεν υπάρχουν κανόνες χωρίς εξαίρεση. Ας υποθέσουμε ότι υπάρχει έλλειψη δωρεάν χρημάτων στην αγορά, διότι, για παράδειγμα, ένα οικονομικό έτος προσέγγισε το τέλος και όλοι χρειάζονται επειγόντως ισορροπίες στους φόρους. Φυσικά, τέτοιες καταστάσεις παραβίασης του γενικού κανόνα των επαγγελματιών της αγοράς είναι στην ευχάριστη θέση να τα πιάσει και να τους κερδίσει, λαμβάνοντας πρόσθετα κέρδη εμπορικών συναλλαγών.
Φορολογία
Σύμφωνα με τους κρατικούς τίτλους, οι φόροι για τα ατομικά έσοδα δεν χρεώνονται. Αλλά σύμφωνα με τα ομόλογα ιδιωτικών εταιρειών θα πρέπει να πληρώσουν. Επιπλέον, πάνω από όλα τα εργαλεία που ορίζονται σε ξένο νόμισμα θα επανεκτιμηθούν επίσης.
Ο παράγοντας αυτός πρέπει να λαμβάνεται υπόψη με τη σύγκριση ομολόγων διαφόρων εκδότες. Εάν η απόδοση στην OFZ και σε χαρτικές εταιρείες είναι ίσες, αυτό δεν σημαίνει ότι η πρώτη είναι υποτιμημένη από την αγορά και το δεύτερο υπερτιμάται. Είναι όλα σχετικά με τον φόρο εισοδήματος ή το κέρδος.
Πόσο μπορείτε να κερδίσετε σε ομόλογα
Τα ομόλογα στη Ρωσία από τις αρχές του 2021 παρατάσσονται κατά τη μέση κερδοφορία με αυτό τον τρόπο. Ας ξεκινήσουμε με κυβερνητικούς τίτλους. Ομοσπονδιακή περίπου 6-6,5% ετησίως. Δημοτική - Καρέλια, περιοχή Kursk, και ούτω καθεξής, 6,2-6,7%.Επιπλέον, οι μεγαλύτερες εταιρείες βασικών εμπορευμάτων που συνδέονται με το κράτος και άλλους μεγαλύτερους εκδοτές: Rosneft 6,9-7,5%. Rushydro 4,3%, MTS - 6,5-7% και άλλα.
Στην κορυφή της κερδοφορίας - δεσμοί των οργανισμών μικροχρηματοδότησης: σε απευθείας σύνδεση μικροχρηματοδότηση 13.5-14,5%, το αυτοκίνητο Μανία 10.5-14,5%.
Τι δεσμεύεται να αγοράσει τώρα
Έτσι ποια ομόλογα είναι πιο κερδοφόρα για να αγοράσετε τώρα; Με την πρώτη ματιά, οι μικρές εταιρείες πληρώνουν περισσότερα. Το μόνο ερώτημα είναι για το τι. Η τιμή ενός αυξημένου ποσοστού είναι πάντα ένας - κίνδυνος. Το 2021, η πρόβλεψη για τον πληθωρισμό είναι περίπου 3,5%.
Στην πραγματικότητα, αυτό δεν είναι ένα υποτιμημένο ψηφίο, πώς μπορεί να φαίνεται. Και ταυτόχρονα, όχι δείκτη μιας καλής κατάστασης της οικονομίας. Η μείωση του πληθωρισμού συνδέεται με μια μείωση της ζήτησης. Οι άνθρωποι και οι εταιρείες δεν έχουν πολλά χρήματα, τα οποία περιορίζουν τη ζήτηση αγαθών ή υπηρεσιών και εμποδίζει την αύξησή τους στην τιμή τους.
Έτσι, ο επενδυτής μπορεί να επιλέξει τον εαυτό του κατάλληλους δεσμούς, να κάνει, σχετικά μιλώντας, το επίπεδο "αποκοπής" στον δείκτη πληθωρισμού. Λιγότερο από αυτό το ποσοστό Τα χρήματα δεν έχουν νόημα. Το μόνο που προαναφέρθηκε - μπορούν να επιλεγούν ποιοι εκδότες φαίνεται να είναι επαρκείς όσον αφορά τον κίνδυνο. Και έχουμε διαφορετικά κριτήρια για όλους.
Έτσι, σήμερα ο επενδυτής μπορεί να εξετάσει τις ακόλουθες επιλογές για την αγορά ομολόγων. Η απόδοση είναι σημαντική από τις 22 Φεβρουαρίου 2021.
Κυβερνητικοί τίτλοι: OFZ PD 26209, Ημερομηνία αποπληρωμής 07/20/2022, Απόδοση 4,47%, OFZ PD 26220, Ημερομηνία αποπληρωμής 07.12.2022, Απόδοση 4,49% και του ZAC PD 26209, ημερομηνία αποπληρωμής 25.01.2023, Απόδοση 4,59%.
Δημοτικά Ομόλογα: Karachay-Cherneress Δημοκρατία 35001, Ημερομηνία αποπληρωμής 18.12.2024, Απόδοση 6.82%, Καραχάι-Δημοκρατία Χακασιά 35006, Ημερομηνία αποπληρωμής 02.11.2023, Απόδοση 6.77%, Διοικητική περιοχή Tomsk 34008, Ημέρα αποπληρωμής 27.12.2025, Απόδοση 6.65%.
Εταιρικά ομόλογα: SBERBANK-001-12R, Ημερομηνία αποπληρωμής 02.22.2022, Απόδοση 5.08%, Gazprom Neft-001R, Ημερομηνία αποπληρωμής 17.10.2022, Απόδοση 5.33%, Μαγνήτης-003R-01, Ημερομηνία αποπληρωμής 01.02.2022, Απόδοση 5.32%.
Και στο τέλος, πολλά από τα πιο κερδοφόρα δεσμούς. Με ένα υποχρεωτικό σχόλιο ότι στον κόσμο της χρηματοδότησης της υψηλότερης απόδοσης, τόσο μεγαλύτερο είναι ο κίνδυνος.
Στερεά Leasing-Bo-001R-06, Ημερομηνία αποπληρωμής 20.12.2022, Απόδοση 13,41%, SFPK Garant Invest-001R-06, Ημερομηνία αποπληρωμής 13.12.2022, Απόδοση 11,2% και Kiwi Finance-001R01, Ημερομηνία αποπληρωμής 10.10.2023, Απόδοση 8.28 %.