Άρχισε ο μαζικός εμβολιασμός, η αγορά τοποθετείται σε μια νίκη πάνω στον ιό. Η βιομηχανία αποκαθίσταται, οι τιμές των ενεργητικών πρώτων υλών αυξάνονται, συμπεριλαμβανομένου του πετρελαίου. Η πρόβλεψή μας για το πετρέλαιο στο 1Q21 είναι μια αύξηση έως και $ 65 ανά βαρέλι και μείωση στα $ 58 ανά βαρέλι σε 2k21. Με την ανάπτυξη των προσφορών πετρελαίου, ενισχύεται το εθνικό μας νόμισμα. Αλλά υπάρχει ένα "αλλά" - αυτοί είναι γεωπολιτικοί κίνδυνοι (Navalny, κυρώσεις από τις Ηνωμένες Πολιτείες), οι οποίες καθιστούν τα προβλήματα στην ενίσχυση του ρούβλι, και ακόμη και αντίθετα, υποστηρίζουν την αποδυνάμωση του δολαρίου ΗΠΑ.
Σε αυτό το άρθρο θα δούμε:
- Ποιο ζεύγος νομισμάτων είναι κατάλληλο για να παίξει αύξηση του πετρελαίου.
- Σε ποια νομίσματα μπορούν να κερδίσουν ενδεχομένως.
Και ποιος, αν όχι εμείς
Σε αυτή την περίπτωση αναρωτιόμασταν: τι άλλο κερδίζει από την ανάπτυξη πετρελαίου, εκτός από το ρούβλι μας; Και στη συνέχεια θυμόμαστε τον Καναδά και το δολάριο της (CAD).
Πράγματι, κοιτάζοντας το διάγραμμα USD / RUB και USD / CAD, θα δούμε μια μάλλον ρητή συσχέτιση.
Όπως μπορεί να δει στο διάγραμμα, μέχρι τις 21 Ιουλίου, τα νομίσματα κινήθηκαν μαζί. Και τότε το ρούβλι μας έχει γίνει θύμα της γεωπολιτικής: διαμαρτυρίες στη Λευκορωσία, περαιτέρω δηλητηρίαση του Navalny, η εκλογή του Προέδρου των Ηνωμένων Πολιτειών και το ρούβλι φυσιολογικά εξασθένησε στο δολάριο στο πλαίσιο του κινδύνου κυρώσεων, ενώ ο Καναδός Το δολάριο συνέχισε να ενισχύει. Μετά τις εκλογές του Προέδρου των Ηνωμένων Πολιτειών (κορυφή του χρονοδιαγράμματος στις 2-3 Νοεμβρίου), το εθνικό μας νόμισμα άρχισε να ενισχύει, διότι έλαβε μέρος του βραβείου για γεωπολιτικό κίνδυνο. Αλλά τώρα οι κίνδυνοι κυρώσεων ενισχύονται και πάλι στο πλαίσιο της αποκαλύφτης Navalny, οπότε το ρούβλι μπορεί να αποδυναμώσει και πάλι πώς ήταν το φθινόπωρο.
Προσθέστε το λάδι Brent στο γράφημα.
Σε αυτό το γράφημα, είμαστε ήδη σαφώς ορατοί καθώς το RUB και το CAD εξασθενήθηκε όταν πέφτει το πετρέλαιο. Ταυτόχρονα, το καλοκαίρι, όταν ο Καναδός άρχισε να ενισχύει το φόντο της ανάπτυξης των πετρελαϊκών προσφορών, το ρούβλι μας εξασθένησε τους λόγους που μας γνωστούν ήδη. Και μετά τις εκλογές στις ΗΠΑ, και τα δύο νομίσματα άρχισαν να ενισχύουν το δολάριο στο πλαίσιο του αγώνα πετρελαίου.
Γιατί το καναδικό δολάριο εξαρτάται από τις τιμές του πετρελαίου
Ο Καναδάς είναι ένας μεγάλος ανθρακωρύχος πετρελαίου. Σύμφωνα με τα αποτελέσματα του 2019, ο Καναδάς άνοιξε το Top 5 από την άποψη του παραγόμενου πετρελαίου, παράγει 200 εκατομμύρια τόνους. Ο Καναδάς είναι επίσης βασικός εταίρος των ΗΠΑ σε ενεργειακή διαπραγμάτευση και το μερίδιο του πετρελαίου του λιονταριού εξάγεται στην Αμερική.
Προτείνω να δείτε τη δομή των εξαγωγών του Καναδά για το Νοέμβριο 2020
Βλέπουμε ότι το τμήμα ενεργειακών προϊόντων ανήλθε σε 6,9 δισ. Δολάρια ή 15% των συνολικών εξαγωγών για τον Νοέμβριο. Τον Οκτώβριο - 14%. Τον Νοέμβριο του 2019, το μερίδιο των ενεργειακών πόρων ήταν το 20% των εξαγωγών για τον Νοέμβριο του 2019. Το άρθρο αυτό έχει το υψηλότερο μερίδιο στη δομή των εξαγωγών, οπότε το ακριβότερο είναι το πετρέλαιο, τα περισσότερα δολάρια που θα πάνε στην καναδική οικονομία, η οποία θα γίνει να μετατραπεί περαιτέρω σε καναδικά δολάρια.
Με βάση τα γραφικά και τη δομή των εξαγωγών, πιστεύουμε ότι η ανάκτηση της ανάπτυξης του πετρελαίου είναι πιο λογική μέσα από ένα ζευγάρι USD / CAD, θέτοντας να ενισχύσει το καναδικό δολάριο, επειδή Δεν επηρεάζει τους γεωπολιτικούς κινδύνους, σε αντίθεση με το ρούβλι μας.
Ο P. S. Joe Biden την Τετάρτη υπενθύμισε την άδεια για την οικοδόμηση ενός αγωγού Keystone XL στο Κάλγκαρι λόγω της μη συμμόρφωσης του έργου στις οικονομικές και κλιματικές αρχές της διοίκησής του. Αυτό περιπλέκει τις εμπορικές σχέσεις των ΗΠΑ με τον Καναδά και μπορεί να χύσει έναν τοπικό εμπορικό πόλεμο. Θα ακολουθήσουμε την κατάσταση και θα αναζητήσουμε ένα κατάλληλο σημείο εισόδου.
Ποια άλλα νομίσματα σε προοπτική μπορούν να ενισχύσουν το δολάριο
Τουρκική Λίρα
Ιδέα στη στρατηγική μεταφοράς. Αυτή είναι μια τέτοια στρατηγική διαιτησίας με βάση τη διαφορά μεταξύ των πραγματικών επιτοκίων των δύο χωρών. Σήμερα στις αναπτυγμένες αγορές μηδενικές και αρνητικές πραγματικές τιμές, έτσι τα χρήματα αναζητούν κερδοφορία στις αναδυόμενες αγορές.
Ο βασικός ρυθμός της Τουρκίας βρίσκεται τώρα στο επίπεδο του 17%. Αναμένεται να το διατηρήσει στο ίδιο επίπεδο κατά τη συνεδρίαση την Πέμπτη. Μετά τα αποτελέσματα του 2020, ο πληθωρισμός ήταν 14,6%. Η συναίνεση αναμένει επιτάχυνση του πληθωρισμού σε 15,5% στο τέλος του 1ου21 και στη συνέχεια επιβραδύνεται στα 10,5-11,2% μέχρι το τέλος του 2021.
Η απόδοση 10 ετών ομολόγων της Τουρκίας είναι 13,1%. Τώρα ο πραγματικός ρυθμός κερδοφορίας για αυτούς τους δεσμούς είναι αρνητική και ίση με -1,5%. Αλλά όταν ο πληθωρισμός επιβραδύνεται, ο πραγματικός ρυθμός στα τέλη του 2021 μπορεί να ανέλθει σε ~ 2%, η οποία θα συμβάλει στην εισροή ξένου κεφαλαίου στην τουρκική αγορά.
Στην αναμενόμενη εβδομάδα (έληξε 17,01), σύμφωνα με την αναδυόμενη έρευνα του κεφαλαίου του χαρτοφυλακίου (EPFR), ο όγκος των επενδύσεων σε κονδύλια αναδυόμενων αγορών ανήλθε σε σχεδόν 7 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ την εβδομάδα από τις 4 Ιανουαρίου έως το 10 υπήρξε εκροή πάνω από $ 1,5 δισεκατομμύρια. Μέρος αυτών των κεφαλαίων πήγαν στην Τουρκία.
Επίσης, η εισροή ξένου κεφαλαίου στην Τουρκία μπορεί να προσφέρει την τουριστική περίοδο, η οποία το 2021 θα είναι πιο ενεργό από το 2020.
Αλλά είναι απαραίτητο να είμαστε τακτοποιημένοι και να μην ξεχνάμε τους κινδύνους της τουρκικής Λύρας:
- Την εξάρτηση της πορείας από τις δηλώσεις του Προέδρου, το οποίο παρατηρήθηκε από το 2020 ·
- Η αύξηση του ελλείμματος του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών στα 4 δισεκατομμύρια δολάρια το Νοέμβριο από 340 εκατομμύρια δολάρια τον Οκτώβριο - τόσο μεγαλύτερο είναι το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών, τόσο περισσότερη λιρέτα είναι προς πώληση.
- Τα αποθεματικά νομισμάτων μείον οι υποχρεώσεις της Κεντρικής Τράπεζας δεν αρκούν για την επέμβαση του ρυθμιστή στην αγορά συναλλάγματος και, εάν είναι απαραίτητο, να ενισχύσει τη λίρα.
Εδώ θα πρέπει επίσης να επιλέξετε ένα σημείο για την είσοδο, αλλά μπορεί να είναι πιο κοντά στο τέλος του 1k21, όταν ο πληθωρισμός θα κυκλοφορήσει στην κορυφή.
Αργεντινή πέσο.
Βλέπουμε μια ταχεία αύξηση των τιμών για τα μαλακά προϊόντα (σόγια, καλαμπόκι, σιτάρι, ζάχαρη) παγκοσμίως, και η αύξηση των τιμών των γεωργικών προϊόντων (δείκτης Bloomberg / DJ-UBS) τους τελευταίους 6 μήνες (+ 40%) υπερέβη την άνοδο σε τιμές χαλκού (LME). Ο ΟΗΕ (FAO) σημειώνει ότι οι τιμές των τροφίμων αυξήθηκαν στο υψηλότερο επίπεδο σε 6 χρόνια.
Ας δούμε τη δομή των εξαγωγών της Αργεντινής.
Βλέπουμε ότι τα μαλακά προϊόντα αποτελούν ~ 60% των εξαγωγών για 9m20, οπότε η οικονομία της Αργεντινής θα πρέπει να κερδίσει από την άνοδο των τιμών γι 'αυτούς. Θα παρακολουθήσουμε αυτή την ερώτηση πιο λεπτομερή και βαθύτερη και πίσω σε αυτό, και αυτό είναι ένα μικρό φαγητό για σκέψη.
Το άρθρο είναι γραμμένο σε συνεργασία με τον αναλυτή Viktor Lowov
Διαβάστε τα αρχικά άρθρα σχετικά με: Investing.com