Ο δεσμός είναι ένας χρεωστικός τίτλος που δίνει το δικαίωμα σε έναν επενδυτή για εγγυημένο εισόδημα. Το κέρδος του επενδυτή μπορεί να αποτελείται από πληρωμές κουπονιών - περιοδικές πληρωμές για τη χρήση δανείου. Ή με τη μορφή διαφοράς μεταξύ της τιμής αγοράς και της ονομαστικής αξίας του ομολόγου της εταιρείας κατά τη στιγμή της αποπληρωμής της.
Στην απλούστερη εξήγηση, ο δεσμός είναι ένα συνηθισμένο κατάστρωμα χρέους ενός κράτους ή μιας επιχείρησης. Με τη μόνη κύρια διαφορά: το ζήτημα των ομολόγων υφίσταται μια διαδικασία καταχώρισης κρατικού.Απόδοση ομολόγων
Το εισόδημα σε ομόλογα είναι δύο τύποι. Περιοδικές πληρωμές - κουπόνια - καταβάλλονται συχνότερα μία φορά το χρόνο. Το εισόδημα αυτό ονομάζεται κουπόνι. Γενικά, υπολογίζεται έτσι.Η απόδοση του δεσμού είναι ίση με το μέγεθος του κουπονιού που διαιρείται με το κόστος της ασφάλειας και το αποτέλεσμα που επιτεύχθηκε πρέπει να πολλαπλασιαστεί με εκατό τοις εκατό. Για παράδειγμα, συνδέσαμε έναν δεσμό για 1000 ρούβλια. Το κουπόνι είναι 50 ρούβλια ετησίως. Έτσι, υπολογίζουμε το εισόδημα: 50 διαιρούμενο κατά 1000 και πολλαπλασιάστε το 100% ίσο με το 5% ετησίως.
Από την άλλη πλευρά, ο δεσμός μπορεί να μην έχει ένα κουπόνι. Στη συνέχεια, το μελλοντικό εισόδημα του επενδυτή θα είναι στη διαφορά που καταβάλλεται κατά την αγορά χαρτιού και το άθροισμα της αποπληρωμής της. Υπολογίστε το αποτέλεσμα έχει ως εξής.
Ας υποθέσουμε ότι το ίδιο χαρτί που πρέπει να επιστραφεί σε ένα χρόνο, το κουπόνι δεν έχει καθόλου. Αλλά τότε ποιος θα πληρώσει 1000 ρούβλια στο τέλος για να πάρει τόσο πολύ; Έτσι, ο δεσμός θα πωληθεί με έκπτωση, δηλαδή φθηνότερη. Ας υποθέσουμε για 950 ρούβλια. Έτσι, μπορούμε να υπολογίσουμε την απόδοση και να συγκρίνουμε με το πρώτο μας χαρτί.
Η απόδοση του δεύτερου δεσμού είναι ίση με: 1000 ρούβλια, τα οποία φτάνουμε σε ένα χρόνο μείον 950 ρούβλια που πλήρωσαν για αυτό κατά την αγορά είναι καθαρό εισόδημα στα χρήματα. Εμείς ενεργούμε μαζί του όπως στην πρώτη περίπτωση: χωρίζουμε 50 ρούβλια για τη συμβολή μας 950 ρούβλια και πάλι, πολλαπλασιάζουμε κατά 100%. Ως αποτέλεσμα, η απόδοση του δεύτερου χαρτιού είναι 5,26% ετησίως. Αποδεικνύεται το δεύτερο χαρτί με ίσο κίνδυνο για να αγοράσει προτιμητέα.
Και τώρα εξετάστε την τρίτη περίπτωση όταν η ασφάλεια έχει ένα κουπόνι και πωλείται με έκπτωση. Ας είναι όλο το ίδιο δεσμό, όπως στην πρώτη περίπτωση, με ένα κουπόνι. Αλλά στο χρηματιστήριο, αποδείχθηκε ότι δεν το αγοράζει όχι για 1000 ρούβλια ονομαστικής και για 950 ρούβλια, με έκπτωση. Στη συνέχεια, το εισόδημα σύμφωνα με αυτό θα είναι στα χρήματα όλων των 100 ρούβλια - 50 με κουπόνι συν 50 όταν επιστρέφει από τον ονομαστικό. Διαχωρίζουμε 100 ρούβλια σχετικά με το μέγεθος της αρχικής συνεισφοράς 950 ρούβλια, πολλαπλασιάζονται κατά 100% και λαμβάνουμε ένα εισόδημα διακανονισμού στο 10,52% ετησίως.
Τύποι ομολόγων εκδότη
Τα ομόλογα είναι δύο είδη: κατάσταση και εταιρική. Μέσα από κρατικά ομόλογα κυβερνήσεων καλύπτουν συχνά τις δαπάνες τους που μπορούν να υπερβούν σημαντικά το εισόδημα.
Έτσι, το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ εμποδίζεται από τα ομόλογα των ΗΠΑ, που εκδίδονται με απλή μορφή αποδείξεων χρέους για μικρό χρονικό διάστημα, έως και δύο χρόνια και πωλούνται με έκπτωση. Αυτό το εργαλείο, παρά την κριτική, αποτελεί δείγμα αξιοπιστίας και θεωρείται ένα είδος σημείου αναφοράς για την αξιολόγηση των κινδύνων των συνημμένων. Γιατί; Εάν μόνο επειδή εάν είναι απαραίτητο, ένα σύστημα Federal Reserve μπορεί απλώς να πληκτρολογήσει την απαιτούμενη ποσότητα των δολαρίων και να δώσει ένα καθήκον, καθώς ο πρώην επικεφαλής του Fed Alan Greenspan κάποτε αστειεύτηκε.
Παρ 'όλα αυτά, σε πολλές χώρες, τα δάνεια των κρατών έληξαν στην προεπιλογή. Σε ορισμένες περιοχές, για παράδειγμα, στη Νότια Αμερική, αυτή η πρακτική είναι αρκετά ιδιωτική. Δεν αποφύγω τη συμμετοχή αυτή και τη Ρωσία - σε κρατικά ομόλογα, η αθέτηση δήλωσε το 1998, όταν η αγορά καταρρεύτηκε από τους λεγόμενους βραχυπρόθεσμους δεσμούς της GCO.
Μέχρι σήμερα, η ρωσική αγορά τίτλων παρουσιάζει δεσμούς ομοσπονδιακού δανείου - OFZ. Αυτά είναι κλασικά κρατικά ομόλογα που μπορούν να θεωρηθούν αρκετά αξιόπιστα. Τώρα οι ρωσικοί τίτλοι σε ένα βαθμό ή άλλο διαθέτουν αποθέματα της χώρας.
Η δεύτερη ομάδα ομολόγων - τίτλοι που εκδίδονται από εταιρείες ή λεγόμενα εταιρικά ομόλογα. Το τμήμα αυτό παρουσιάζει το έγγραφο του χρηματοπιστωτικού τομέα:
- Rosselkhozbank?
- Alpha Bank;
- Rosneft;
- Bashneft και άλλες επιχειρήσεις.
Τη διαφορά μεταξύ των ομολόγων από άλλα εργαλεία
Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ότι, σε αντίθεση με τις τραπεζικές καταθέσεις, τα ομόλογα δεν εμπίπτουν στο σύστημα ασφάλισης καταθέσεων. Έτσι, μόνο ο ίδιος ο εκδότης μιλάει τον εγγυητή.
Από την άλλη πλευρά, όπως συμβαίνει πάντοτε στα οικονομικά, το επίπεδο κινδύνου αντικατοπτρίζεται στην κερδοφορία. Για ομοσπονδιακά ομόλογα, πρέπει να είναι χαμηλότερη από τις καταθέσεις στην τράπεζα. Και σύμφωνα με την εταιρική - υψηλότερη και σημαντικά.