Η αγορά προσπαθεί να ανακάμψει μετά την απεργία "Trezeris" στο τέλος της περασμένης εβδομάδας, η οποία επηρέασε όλες τις τάξεις περιουσιακών στοιχείων. Είναι πολύ ελπίζεις ότι ο έλεγχος της καμπύλης αποδόσεων για την υποστήριξη των αγορών περιουσιακών στοιχείων είναι αναπόφευκτη. Η ΕΚΤ εφαρμόζει ήδη την αύξηση της ρητορικής απόκρυψης και η RBA έχει εντείνει την αγορά μακρών δεσμών. Αξίζει να περιμένετε να τους ακολουθήσουν οι Ηνωμένες Πολιτείες; Στο τέλος - ναι, αλλά πότε θα έρθει αυτή η στιγμή;
Κύρια θέματα ψώνια: Η ανάπτυξη του δολαρίου είναι δυνητικά καταστρεπτική
Την Παρασκευή, περιέγραψα λεπτομερώς τις διαδρομές στην εισαγωγή του ομοσπονδιακού ελέγχου της καμπύλης απόδοσης. Το γενικό συμπέρασμα είναι ότι ο Fedrev δεν θέλει να κάνει αυτό το ριζοσπαστικό βήμα, αν δεν αναγκάσει την αγορά - είτε μέσω της κατάρρευσης είτε μέσω μιας ισχυρής και σταθερής αύξησης των πραγματικών επιτοκίων, αναγκάζοντας τις προοπτικές της οικονομίας και της αγοράς εργασίας . Αυτές οι προοπτικές δεν είναι τόσο εύκολες στις ζημίες, δεδομένης των ταχέων ποσοστών εμβολιασμού, επιτρέποντάς σας να ξεκλειδώσετε την οικονομία και την αναμενόμενη δέσμη μέτρων τόνωσης κατά 1,9 τρισεκατομμύρια δολάρια (φαίνεται να μειωθεί χωρίς να αυξήσει τον ελάχιστο μισθό). Η παρέλαση των ομιλιών των εκπροσώπων της Fed αυτή την εβδομάδα θα πρέπει να μας δώσει μια ιδέα αν υπήρχε μια ισχυρή αύξηση της μεταβλητότητας την περασμένη εβδομάδα που τα μέλη του Συμβουλίου ανησυχούν αισθητά.
Γιατί το USD μειώνεται και ακόμη και ενισχύεται;
Η ταχεία ανάπτυξη της αγοράς στην αρχή αυτής της εβδομάδας (και ταυτόχρονα) μπορεί απλώς να αποτελέσει συνέχεια της χαράς από την Παρασκευή επιστροφή της ζήτησης για την αγορά ομολόγων των ΗΠΑ, η οποία σε μεγάλο βαθμό ανέτρεψε την απόδοση την Πέμπτη. Το χαρτί δύο ετών έχει επιστρέψει ακόμη εντελώς στο επίπεδο του μέσου και πέντε και επτά ετών πέρασε περίπου στα μισά του δρόμου. Αλλά αν η εκτόξευση επιστροφής σχεδόν διαγραφεί και βραχυπρόθεσμα, και στα μακρά άκρα της καμπύλης, τότε γιατί δεν είχαν ξανακάνει μαζί τους και το αμερικανικό δολάριο;
Ίσως το κλειδί για την απάντηση στη μεταβολή της συμπεριφοράς άλλων κεντρικών τραπεζών είναι σχετικά με τη Fed: Isabelle Snabel από την ΕΚΤ στο τέλος της περασμένης εβδομάδας έκανε μια προειδοποίηση έναντι της ανάπτυξης της απόδοσης της Ευρωζώνης και της Τράπεζας Reserve Bank της Αυστραλίας Ανακοινώθηκε αυτή τη νύχτα για να αμφισβητήσει τον ρυθμό αγοράς μακροπρόθεσμων δεσμών. Υπάρχει μια εντύπωση ότι πρέπει να περιμένουμε παρόμοιες ενέργειες και από άλλες ρυθμιστικές αρχές. Ίσως αυτό να συνδέεται με τη σκληρότητα του USD - μας υπενθυμίζουμε ότι η Fed δεν ισχύει σε κενό. Ταυτόχρονα, το βήμα RBA πιθανώς συνδέεται όχι μόνο με την αυξανόμενη απόδοση, αλλά και με ταχεία αύξηση του ρυθμού της Αυστραλίας δολαρίου: Το ζεύγος Audcny την περασμένη εβδομάδα έχει δείξει ένα νέο μέγιστο από τις αρχές του 2018, αν και ακολούθησε η διόρθωση. Σήμερα η Τράπεζα θα συναντηθεί στη συνεδρίαση. Πιθανότατα, στη δήλωσή του, θα εκφράσει την ανησυχία για τους δύο λόγους.
Αλλά το κύριο αποτέλεσμα της περασμένης εβδομάδας για την αγορά συναλλάγματος είναι ένα σοβαρό πλήγμα στην τάση μείωσης των δολαρίων: σε ζεύγη όπως η ηχητική πλευρά φαίνεται ακόμη απειλεί τα εβδομαδιαία κεριά (βλέπε παρακάτω). Η γενική τάση για τη μείωση του USD υποφέρει ακόμη περισσότερο εάν το ζεύγος Eurusd πέσει κάτω από το σήμα των 1,2000 και επιστρέφει στην περιοχή των 1.1600-1.1900. Σε αυτή την περίπτωση, οι έμποροι που παίζουν μείωση σε δολάρια ΗΠΑ, τουλάχιστον μερικές εβδομάδες θα πρέπει να περιμένουν μέχρι τις Ηνωμένες Πολιτείες ή και πάλι φοβούνται για αρνητικές πραγματικές τιμές (λόγω υπερβολικής διέγερσης και πληθωρισμού άλματος), ή η Fed δεν υπαινιγμό στο Επιστρέψτε την καμπύλη. Παρ 'όλα αυτά, υποψιάζομαι ότι ως εκ τούτου, η εισαγωγή του CCD θα πρέπει να περιμένει πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα, σε κάποια καταστροφή στην αγορά.
Εν τω μεταξύ, η ενίσχυση της USD θα γίνει επιβλαβής για τις τιμές στις παγκόσμιες αγορές εάν το νόμισμα θα αυξηθεί ακόμη περισσότερο από ένα ποσοστό τοις εκατό.
Πρόγραμμα: AUDUSD για εβδομάδες
Σχεδόν καταστροφικές επαναλήψεις κάτω στο ζεύγος του Audusd την Πέμπτη και ειδικά την Παρασκευή δημιούργησε ένα έντονο κερί "Bear" για την περασμένη εβδομάδα. Η μόνη ελπίδα για το "Bykov" - ότι αυτή η αλλαγή επιδεινώθηκε από τις επιπτώσεις του τέλους του μήνα, το οποίο ήταν πολύ ευνοϊκό για το δολάριο της Αυστραλίας, καθώς και η ενεργοποίηση της απώλειας διακοπής μπροστά από τη σημερινή συνάντηση RBA. Για να εξουδετερώσετε γρήγορα τον κίνδυνο παρακμής, θα χρειαστείτε ένα ταχέως ράλι και το κλείσιμο πάνω από 0,7900. Διαφορετικά, η επαναφορά μπορεί να είναι τεμπέλης στο προηγούμενο ελάχιστο της κλίμακας 0,7565 και ακόμη και στο προηγούμενο μεγάλο μέγιστο 0,7415 (σημειώνουμε ότι σχεδόν συμπίπτει με το βασικό επίπεδο του Fibonacci - 61,8% του τελευταίου μεγάλου αγώνα: 0,7380 ). Σημειώνουμε τη μείωση των δεικτών της Κίνας: ο επίσημος δείκτης της επιχειρηματικής δραστηριότητας PMI στην παραγωγή είναι σε σήμα 50,6, το οποίο αντιστοιχεί στο ελάχιστο από την αρχή της πανδημίας, όπως στην περίπτωση ενός δείκτη στην μη παραγωγική σφαίρα (51.4).
Πηγή: Saxo Group
Τα επερχόμενα βασικά γεγονότα του οικονομικού ημερολογίου (ο χρόνος όλων των γεγονότων υποδεικνύεται από το Greenwich):
- 00:30 - Ανακοίνωση των ποσοστών στόχων των χρημάτων της Τράπεζας Ασφαλείας της Αυστραλίας και της κερδοφορίας των τριετών ομολόγων τριών ετών
John Hardy, κύριος νομισματικός στρατηγικός Saxo Bank
Διαβάστε τα αρχικά άρθρα σχετικά με: Investing.com