Η απόδοση του κουπονιού του ομολόγου είναι το εγγυημένο εισόδημα του επενδυτή, ο οποίος καταβάλλεται στον εκδότη με ρυθμό ενός πολύτιμου χαρτιού. Αναφέρεται σε ποσοστό ετησίως.
Απόδοση κουπονιού: Παραδείγματα υπολογισμών
Πάρτε ένα δεσμό ορισμένης εταιρείας με ονομαστική αξία 1000 ρούβλια. Σύμφωνα με αυτό, ο εκδότης αναλαμβάνει την υποχρέωση να πληρώσει 100 ρούβλια ετησίως. Έτσι, το εισόδημα κουπονιών είναι 100 ρούβλια για να διαιρέσει με 1000 ρούβλια και να πολλαπλασιάσει κατά 100% ισούται με 10% ετησίως.Το κουπόνι μπορεί να προσδιοριστεί αμέσως ως ποσοστό. Στην πράξη, αυτό συμβαίνει πιο συχνά. Από την άλλη πλευρά, οι πληρωμές σε ορισμένες περιπτώσεις δεν γίνονται μόνοι, αλλά δύο φορές το χρόνο. Στη συνέχεια, από την απόδοση του κουπονιού μπορεί να προσδιοριστεί προς την αντίθετη κατεύθυνση, το μέγεθος κάθε μεμονωμένης ποσοστιαίας πληρωμής.
Για παράδειγμα, ο ίδιος δεσμός δίνεται με ονομασία 1000 ρούβλια με απόδοση κουπονιού 10 τοις εκατό ετησίως. Οι πληρωμές γίνονται δύο φορές το χρόνο. Στη συνέχεια, 1000 ρούβλια πολλαπλασιάζονται κατά 10% και χωρίζονται σε δύο ισούται με 50 ρούβλια κάθε έξι μήνες.Διαφορές του κουπονιού και της απόδοσης της τρέχουσας
Η απόδοση του κουπονιού του ομολόγου πρέπει να διακρίνεται από την τρέχουσα κερδοφορία του. Το γεγονός είναι ότι ο δεσμός δεν πωλείται ποτέ στην παρ. - Η αξία του καθορίζει την αγορά. Ως αποτέλεσμα, η τρέχουσα απόδοση είναι ένας πιο αντικειμενικός δείκτης: σε αντίθεση με το κουπόνι, υπολογίζεται με βάση τις τρέχουσες τιμές για πολύτιμο χαρτί.
Ας υποθέσουμε ότι τα πραγματικά επιτόκια στη χώρα είναι πολύ χαμηλότερες από το 10% των ετήσιων εσόδων του κουπονιού στο ενημερωτικό δελτίο εκπομπών. Στη συνέχεια, ο δεσμός θα είναι ακριβότερος από την αρχή από την ονομαστική του αξία.
Ας πούμε για σαφήνεια, 1050 ρούβλια. Στη συνέχεια, η τρέχουσα απόδοση θα είναι 100 κουπόνια ρούβλια χωρισμένα με 1050 ρούβλια και πολλαπλασιάζονται κατά 100% ίση με 4,76 τοις εκατό. Παρόλο που ταυτόχρονα, η επίσημη απόδοση του κουπονιού παρέμεινε η ίδια, όπως αναφέρεται στην τεκμηρίωση για πολύτιμο χαρτί.
Πιθανή αντίστροφη επιλογή. Ας υποθέσουμε ότι ο δεσμός απελευθερώνεται με την απόδοση μόνο 3% ετησίως και η ονομασία στα ίδια 1000 ρούβλια. Στη συνέχεια, η απόδοση του κουπονιού θα παραμείνει ίση με το 3%, αλλά η αγορά, φυσικά, δεν θα είναι φλεγμονή για μια τέτοια κατάσταση και θα θέλει περισσότερα χρήματα. Ως αποτέλεσμα, ο δεσμός θα διαπραγματευτεί για παράδειγμα, 600 ρούβλια. Στη συνέχεια, η τρέχουσα απόδοσή του θα ανέλθει σε 30 κουπόνια ρούβλια για να διαιρέσει τα αποσπάσματα για 600 ρούβλια και να πολλαπλασιάζονται κατά 100% ίση με 5 τοις εκατό ετησίως.Φυσικά, μια τέτοια κατάσταση με μεγάλη έκπτωση, έκπτωση κατά την αγορά, είναι δυνατή μόνο όταν το πολύτιμο χαρτί απελευθερώνεται για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα, διότι διαφορετικά η πραγματική απόδοση του ομολόγου θα είναι πολύ υψηλή, επειδή ο επενδυτής δεν λαμβάνει μόνο ένα Πληρωμή κουπονιού, αλλά ολόκληρη ονομαστική!
Τα πλήρη και τα τελικά οφέλη από την κυριότητα των ομολόγων είναι συνηθισμένες να επιστρέψουν στην εξαγορά. Ακριβώς, σε αντίθεση με τις επιστροφές του κουπονιού, λαμβάνει υπόψη όλα: τόσο η διαφορά μεταξύ της τιμής αγοράς όσο και της ονομασίας και των περιοδικών πληρωμών.